میوچل فنڈز کی قیمتیں کس وقت اپ ڈیٹ ہوتی ہیں؟

میوچل فنڈز کی قیمتیں دن میں ایک بار، امریکی مارکیٹ بند ہونے کے بعد اپ ڈیٹ ہوتی ہیں۔ فنڈ اپنی نیٹ ایسیٹ ویلیو (NAV) کا تعین شام 4:00 بجے ET پر اپنے تمام اثاثوں کی کلوزنگ قیمتوں کی بنیاد پر کرتا ہے، اور یہ اعداد و شمار گھنٹوں بعد، عام طور پر شام کے وقت آپ کی اسکرین پر ظاہر ہوتے ہیں۔ یہ وقفہ معمول کی بات ہے، اور یہی وجہ ہے کہ ٹریڈ کنفرمیشن پر وہ قیمت نظر آتی ہے جو آپ کے آرڈر کلک کرنے کے لمحے موجود نہیں تھی۔

میوچل فنڈز کی قیمتیں کس وقت اپ ڈیٹ ہوتی ہیں؟

قیمتوں کے تعین کا لمحہ امریکی سیشن کا اختتام یعنی شام 4:00 بجے ET ہے۔ پورٹ فولیو میں موجود ہر امریکی لسٹڈ پوزیشن کو اس دن کی سرکاری کلوزنگ قیمت پر مارک کیا جاتا ہے، وہی پرنٹ جو باقی سب کے لیے ٹریڈنگ کا اختتام ہوتا ہے۔ NAV کا انحصار اس بات پر نہیں ہوتا کہ آپ نے آرڈر کب بھیجا یا کنفرمیشن کب ظاہر ہوئی۔ اس کا انحصار اس بات پر ہے کہ مارکیٹ کہاں رکی۔

وہ حتمی پرنٹ ٹریڈنگ کے دن کا مصروف ترین لمحہ بھی ہوتا ہے۔ نیچے دیا گیا پینل حالیہ سیشنز کے آخری نصف گھنٹے کے دوران SPY کے حجم (volume) کا منٹ بہ منٹ اوسط ظاہر کرتا ہے۔

WITH toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et
SELECT
    formatDateTime(et, '%H:%i')  AS et_time,
    round(avg(volume) / 1e6, 2)  AS avg_shares_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 45
  AND window_start <  today() - 1
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 930
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) <= 960
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

ونڈو کی آخری بار، جو 16:00 ET پر ہے، اس کا اوسط 0.31 ملین شیئرز رہا جبکہ 15:30 بار میں یہ 0.21 ملین تھا۔ آرڈر فلو کلوزنگ نیلامی میں جمع ہوتا ہے، اور سرکاری کلوزنگ قیمت اسی سے نکلتی ہے۔ کوئی فنڈ ان قیمتوں کے وجود میں آنے سے پہلے اپنی کتاب (book) کو مارک نہیں کر سکتا۔

کیا چھٹیوں اور نصف دن کے سیشنز پر قیمتوں کے تعین کا وقت تبدیل ہوتا ہے؟

مختصر سیشنز میں ایسا ہوتا ہے۔ جب ایکسچینجز دوپہر 1:00 بجے ET پر جلد بند ہو جاتی ہیں، تو کلوزنگ قیمتیں 1:00 بجے طے کی جاتی ہیں، اور فنڈ کی قیمتوں کے تعین کا لمحہ بھی ان کے ساتھ منتقل ہو جاتا ہے۔ آنے والا کیلنڈر دونوں طرح کے دنوں کا احاطہ کرتا ہے۔

SELECT
    formatDateTime(date, '%a %b %e, %Y')   AS day_label,
    any(name)                              AS holiday,
    any(status)                            AS day_status,
    any(if(status = 'early-close',
           formatDateTime(toTimeZone(close, 'America/New_York'), '%I:%i %p'),
           'no session'))                  AS pricing_close_et,
    dateDiff('day', today(), date)         AS days_away
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
GROUP BY date
ORDER BY date

12 بندشیں لوڈ کیے گئے کیلنڈر پر موجود ہیں۔ اگلی بندش Mon Sep 7, 2026 کو Labor Day ہے، جو آج سے 26 دن بعد ہے۔ 'ارلی کلوز' والی قطاریں قیمت کے کالم میں دوپہر 1:00 بجے ET کا اختتام دکھاتی ہیں۔ 'کلوزڈ' والی قطاروں میں کوئی سیشن نہیں ہوتا، اور اس تاریخ کے لیے کوئی نئی NAV طے نہیں کی جاتی۔

نئی NAV کب شائع ہوتی ہے؟

مارکیٹ بند ہونے اور اشاعت کے درمیان وہ کام ہوتا ہے جو شیئر ہولڈر کبھی نہیں دیکھتا۔ فنڈ اکاؤنٹنٹ ہر ہولڈنگ کی کلوزنگ قیمت پر قدر کا تعین کرتا ہے، دن بھر حاصل ہونے والی آمدنی کو شامل کرتا ہے، مینجمنٹ فیس اور دیگر روزانہ کے اخراجات کو تفریق کرتا ہے، اور پھر اسے دن کے اختتام پر موجود شیئرز کی تعداد پر تقسیم کرتا ہے۔ ہر شیئر کلاس کے لیے روزانہ ایک قیمت نکلتی ہے۔ یہ شام کو تقسیم کے لیے جاری کی جاتی ہے، اور اس کے بعد بروکریج اسکرینز اور کوٹ فیڈز پر پہنچتی ہے۔ کچھ پلیٹ فارمز رات بھر میں ریفریش ہوتے ہیں، اس لیے پیر کی خریداری منگل کی صبح بھی پیر کی NAV دکھا سکتی ہے۔ اس عمل میں شامل حساب کتاب کی تفصیل میوچل فنڈ NAV کا حساب کیسے لگایا جاتا ہے میں دی گئی ہے۔

فنڈ پرائسنگ کے سوالات میں چار ٹائم اسٹیمپس کو گڈ مڈ کیا جاتا ہے:

• قیمتوں کے تعین کا لمحہ: شام 4:00 بجے ET، جب ہولڈنگز کو مارک کیا جاتا ہے۔
• اشاعت کا لمحہ: شام کا وقت، جب طے شدہ NAV جاری کی جاتی ہے۔
• آرڈر کٹ آف: اس دن کی NAV حاصل کرنے کی آخری ڈیڈ لائن، جو کلوزنگ کے وقت یا اس سے پہلے ہوتی ہے، اور اکثر بروکر کے پاس اس سے بھی پہلے ہوتی ہے۔
• سیٹلمنٹ کا لمحہ: جب نقد رقم اور شیئرز کا تبادلہ ہوتا ہے، جس کی تفصیل میوچل فنڈ سیٹلمنٹ کا وقت میں موجود ہے۔

میں پہلے سے دیکھی ہوئی قیمت پر خریداری کیوں نہیں کر سکتا؟

فارورڈ پرائسنگ (Forward pricing) یہاں لاگو اصول ہے۔ میوچل فنڈ کا آرڈر آرڈر موصول ہونے کے بعد کمپیوٹ کی جانے والی اگلی NAV پر مکمل ہوتا ہے، نہ کہ آخری شائع شدہ قیمت پر۔ کٹ آف سے پہلے موصول ہونے والا آرڈر اس دن کی شام 4:00 بجے والی NAV حاصل کرتا ہے، جو کہ ایک ایسی قیمت ہے جسے ابھی کوئی نہیں جانتا۔ کٹ آف کے ایک منٹ بعد آنے والا آرڈر اگلے کاروباری دن کی NAV حاصل کرتا ہے، جو مارکیٹ کی ایک پوری سیشن کی نقل و حرکت کے بعد آتی ہے۔ ٹرانزیکشن کا کوئی بھی طریقہ آپ کو پہلے قیمت دیکھنے کی اجازت نہیں دیتا۔ وہ واحد روزانہ کی قیمت، جو قطار میں موجود ہر شخص کے لیے یکساں ہوتی ہے، اس ڈھانچے کا حصہ ہے جسے میوچل فنڈز کب ٹریڈ کرتے ہیں میں بیان کیا گیا ہے۔ فروخت کے وقت کے حوالے سے اس کے اثرات میوچل فنڈز بیچنے کا بہترین وقت میں سمجھائے گئے ہیں۔

میرے انٹرنیشنل فنڈ کی NAV مارکیٹ سے مختلف کیوں چلی؟

فیئر ویلیو پرائسنگ (Fair value pricing)۔ ٹوکیو یا لندن کے شیئرز رکھنے والا فنڈ ایسی پوزیشنز کو مارک کرتا ہے جن کی مقامی مارکیٹیں شام 4:00 بجے ET سے گھنٹوں پہلے بند ہو چکی ہوتی ہیں۔ ٹوکیو سیشن نیویارک کی صبح کے ابتدائی اوقات میں ختم ہوتا ہے، اور لندن نیویارک کے دوپہر کے وقت بند ہوتا ہے۔ جب نیویارک کی دوپہر کے دوران قیمتیں بڑے پیمانے پر تبدیل ہوتی ہیں، تو NAV کے تعین کے وقت تک مقامی مارکیٹ کا آخری پرنٹ پرانا ہو چکا ہوتا ہے، اور فنڈ کے بورڈ سے منظور شدہ طریقہ کار ان پرانی قیمتوں کو موجودہ قدر کے تخمینے کی طرف ایڈجسٹ کرتے ہیں۔

اس ونڈو کے اندر کتنا کچھ ہو سکتا ہے؟ امریکی لسٹڈ انٹرنیشنل فنڈز نیویارک کے پورے سیشن کے دوران ٹریڈ کرتے رہتے ہیں، لہذا ان کی اپنی اوپن ٹو کلوز حرکت اس پرائس ڈسکوری کی عکاسی کرتی ہے جو بنیادی مارکیٹوں کے بند ہونے کے دوران ہوتی ہے۔

SELECT
    ticker,
    round(avg(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS avg_us_session_move_pct,
    round(max(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS largest_us_session_move_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('EFA', 'EWJ', 'EWY', 'SPY', 'VGK')
  AND date >= today() - 400
  AND date <  today() - 2
  AND open > 0
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

گزشتہ سال کے دوران، EWJ امریکی اوپن اور کلوز کے درمیان اوسطاً 0.5% تبدیل ہوا، اور اس کا سب سے بڑا سیشن 3.18% رہا۔ SPY، جس میں امریکی لارج کیپس شامل ہیں جو انہی اوقات میں ٹریڈ کرتے ہیں، اوسطاً 0.48% رہا۔ لسٹڈ 5 فنڈز میں سے، انٹرنیشنل فنڈز اپنی مقامی مارکیٹوں کے بند ہونے کے بعد یہ پوری حرکت برداشت کرتے ہیں، اور فیئر ویلیو پرائسنگ اسی فرق کو دور کرنے کا طریقہ کار ہے۔ یہ طریقہ کار خود انٹرنیشنل فنڈ NAV فیئر ویلیو پرائسنگ میں کور کیا گیا ہے۔

تقسیم (distribution) کی تاریخ پر NAV کیوں گر گئی؟

آمدنی یا کیپیٹل گینز ادا کرنے والا فنڈ ex-dividend date پر اپنی NAV کو تقسیم کی گئی رقم کے برابر کم کر دیتا ہے۔ نقد رقم پورٹ فولیو سے نکل کر شیئر ہولڈر کے اکاؤنٹ میں چلی جاتی ہے۔ فی شیئر قدر اتنی ہی کم ہو جاتی ہے، اور ہولڈر اس سے غریب نہیں ہوتا۔ میوچل فنڈ NAVs دن کے دوران کوٹ نہیں کی جاتیں، اس لیے اس کا واضح ورژن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) ہے، جہاں ادائیگی اور ex-date دونوں عوامی ریکارڈ کا حصہ ہوتے ہیں۔

SELECT
    ticker,
    formatDateTime(any(ex_date), '%b %e, %Y')                  AS ex_date_label,
    round(any(cash_amount), 4)                                 AS distribution_per_share,
    round(any(cash_amount) / argMax(close_px, date) * 100, 3)  AS pct_of_prior_close
FROM
(
    SELECT
        a.ticker            AS ticker,
        a.date              AS date,
        toFloat64(a.close)  AS close_px,
        d.ex_date           AS ex_date,
        d.cash_amount       AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN
    (
        SELECT
            ticker,
            max(ex_dividend_date)                            AS ex_date,
            toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
          AND ex_dividend_date >= today() - 400
          AND ex_dividend_date <= today() - 5
        GROUP BY ticker
    ) AS d ON d.ticker = a.ticker
    WHERE a.ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
      AND a.date >= today() - 430
      AND a.date <  d.ex_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

DVY نے Jun 15, 2026 کی ex-date کے ساتھ فی شیئر $1.2472 تقسیم کیے، جو پچھلے سیشن کی کلوزنگ کا 0.785% بنتا ہے۔ پینل میں موجود 5 فنڈز میں، ہر قدم کا سائز ادائیگی سے طے ہوتا ہے، اور یہ ایک مخصوص صبح کو لاگو ہوتا ہے۔ اس دن قیمت چیک کرنے والا شیئر ہولڈر اپنے پاس موجود اثاثوں میں تبدیلی کے بغیر تقریباً اتنی ہی کمی دیکھتا ہے۔ ان تاریخوں کے پیچھے کا شیڈول میوچل فنڈز ڈیویڈنڈ کب ادا کرتے ہیں میں بیان کیا گیا ہے۔

اکثر پوچھے جانے والے سوالات

میوچل فنڈز کی قیمتیں ہر روز کس وقت اپ ڈیٹ ہوتی ہیں؟

دن میں ایک بار، شام 4:00 بجے ET کی کلوزنگ کے بعد۔ NAV اس سیشن کی کلوزنگ قیمتوں سے طے کی جاتی ہے اور شام کو شائع ہوتی ہے، لہذا صبح آپ کی اسکرین پر موجود قیمت پچھلے سیشن کی قدر ہوتی ہے۔

میرا میوچل فنڈ اب بھی کل کی قیمت کیوں دکھا رہا ہے؟

اسکرینز اگلی NAV کے جاری ہونے تک آخری شائع شدہ NAV دکھاتی ہیں۔ شام 4:00 بجے ET کی کلوزنگ اور شام کی اشاعت کے درمیان دکھانے کے لیے کوئی موجودہ قیمت نہیں ہوتی، اور کچھ پلیٹ فارمز صرف رات بھر میں ریفریش ہوتے ہیں۔

کیا میں خریدنے سے پہلے میوچل فنڈ کی قیمت دیکھ سکتا ہوں؟

نہیں۔ فارورڈ پرائسنگ آپ کا آرڈر موصول ہونے کے بعد کمپیوٹ کی جانے والی اگلی NAV پر مکمل کرتی ہے۔ کٹ آف سے پہلے دیا گیا آرڈر اس دن کی کلوزنگ NAV حاصل کرتا ہے، اور اس کے بعد دیا گیا آرڈر اگلے کاروباری دن کی NAV حاصل کرتا ہے۔

میوچل فنڈ آرڈر کٹ آف کا وقت کیا ہے؟

زیادہ تر فنڈز شام 4:00 بجے ET کی کلوزنگ استعمال کرتے ہیں، اور بروکرز عام طور پر اپنے فارورڈ کیے گئے آرڈرز کے لیے پہلے کی داخلی ڈیڈ لائن مقرر کرتے ہیں۔ کٹ آف یہ طے کرتا ہے کہ کس دن کی NAV لاگو ہوگی، نہ کہ خود قیمت۔

مارکیٹ بڑھنے کے دن میرے فنڈ کی NAV کیوں گر گئی؟

دو عام صورتیں۔ فنڈ ex-distribution ہو گیا، جس نے ادا کی گئی نقد رقم کے برابر NAV کو کم کر دیا، یا فیئر ویلیو ایڈجسٹمنٹس نے غیر ملکی ہولڈنگز کی قیمتوں کو ان کی پرانی مقامی مارکیٹ کلوزنگ سے ہٹا دیا۔

یہاں موجود ہر پینل اس SQL کے ساتھ آتا ہے جس نے اسے تیار کیا، لہذا اوپر دیا گیا کوئی بھی نمبر لائن بہ لائن چیک کیا جا سکتا ہے۔ ڈیٹا کے بارے میں خود وہی سوالات پوچھنے کے لیے، انہیں Strasmore ٹرمینل پر سادہ انگریزی میں درج کریں۔