মিউচুয়াল ফান্ডের দাম কখন আপডেট হয়?

মিউচুয়াল ফান্ডের দাম দিনে একবার, মার্কিন বাজার বন্ধ হওয়ার পর আপডেট হয়। ফান্ডটি তার পোর্টফোলিওতে থাকা সমস্ত হোল্ডিংয়ের 4:00 পি.এম. ET-এর ক্লোজিং প্রাইস থেকে নিট অ্যাসেট ভ্যালু বা NAV নির্ধারণ করে। এই হিসাবটি কয়েক ঘণ্টা পর, সাধারণত সন্ধ্যায় আপনার স্ক্রিনে পৌঁছায়। এই সময়ের ব্যবধানটি স্বাভাবিক, এবং এ কারণেই ট্রেড কনফার্মেশনে এমন একটি দাম দেখা যায় যা আপনি ক্লিক করার মুহূর্তে বিদ্যমান ছিল না।

মিউচুয়াল ফান্ডের দাম কখন আপডেট হয়?

মূল্য নির্ধারণের মুহূর্তটি হলো মার্কিন বাজারের নিয়মিত সেশনের সমাপ্তি, অর্থাৎ 4:00 পি.এম. ET। পোর্টফোলিওতে থাকা প্রতিটি মার্কিন-তালিকাভুক্ত পজিশনকে দিনের অফিসিয়াল ক্লোজিং প্রাইসে মূল্যায়ন করা হয়; এটি সেই একই প্রাইস যা সবার জন্য ট্রেডিং সেশন শেষ করে। NAV নির্ভর করে না আপনি কখন অর্ডার পাঠিয়েছেন বা কখন কনফার্মেশন এসেছে তার ওপর। এটি নির্ভর করে বাজার কোথায় থেমেছে তার ওপর।

সেই শেষ প্রাইসটি ট্রেডিং দিনের সবচেয়ে ব্যস্ত মুহূর্ত। নিচের প্যানেলটি সাম্প্রতিক সেশনগুলোর শেষ আধা ঘণ্টায় SPY-এর গড় ভলিউম প্রতি মিনিটে দেখাচ্ছে।

WITH toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et
SELECT
    formatDateTime(et, '%H:%i')  AS et_time,
    round(avg(volume) / 1e6, 2)  AS avg_shares_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 45
  AND window_start <  today() - 1
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 930
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) <= 960
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

উইন্ডোর শেষ বারটি, যা 16:00 ET চিহ্নিত, তাতে 0.31 মিলিয়ন শেয়ারের গড় ভলিউম দেখা গেছে, যেখানে 15:30 বারে ছিল 0.21 মিলিয়ন। ক্লোজিং অকশনে অর্ডারের প্রবাহ জমা হয় এবং সেখান থেকেই অফিসিয়াল ক্লোজিং প্রাইস বেরিয়ে আসে। সেই দামগুলো তৈরি হওয়ার আগে কোনো ফান্ড তার বুক মার্ক করতে পারে না।

ছুটির দিন এবং অর্ধ-দিবসে কি মূল্য নির্ধারণের সময় পরিবর্তিত হয়?

সংক্ষিপ্ত সেশনের ক্ষেত্রে এটি পরিবর্তিত হয়। যখন এক্সচেঞ্জগুলো 1:00 পি.এম. ET-তে আগেভাগে বন্ধ হয়ে যায়, তখন ক্লোজিং প্রাইস 1:00 পি.এম.-এ নির্ধারিত হয় এবং ফান্ডের মূল্য নির্ধারণের মুহূর্তটিও সেই অনুযায়ী সরে আসে। সামনের ক্যালেন্ডারে উভয় ধরনের দিনই রয়েছে।

SELECT
    formatDateTime(date, '%a %b %e, %Y')   AS day_label,
    any(name)                              AS holiday,
    any(status)                            AS day_status,
    any(if(status = 'early-close',
           formatDateTime(toTimeZone(close, 'America/New_York'), '%I:%i %p'),
           'no session'))                  AS pricing_close_et,
    dateDiff('day', today(), date)         AS days_away
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
GROUP BY date
ORDER BY date

12 সংখ্যক বন্ধের দিন ক্যালেন্ডারে যুক্ত আছে। পরবর্তীটি হলো Mon Sep 7, 2026 তারিখে Labor Day, যা আজকের থেকে 26 দিন দূরে। 'early-close' হিসেবে চিহ্নিত সারিগুলোতে 1:00 পি.এম. ET-এর সমাপ্তি সময় দেখানো হয়েছে। 'closed' হিসেবে চিহ্নিত সারিগুলোতে কোনো সেশন নেই এবং সেই তারিখের জন্য কোনো নতুন NAV নির্ধারিত হয় না।

নতুন NAV কখন প্রকাশিত হয়?

বাজার বন্ধ এবং প্রকাশের মধ্যবর্তী সময়ে এমন কিছু কাজ হয় যা শেয়ারহোল্ডাররা দেখতে পান না। ফান্ড অ্যাকাউন্ট্যান্ট প্রতিটি হোল্ডিংকে তার ক্লোজিং প্রাইসে মূল্যায়ন করেন, দিনের অর্জিত আয় যোগ করেন, ম্যানেজমেন্ট ফি এবং অন্যান্য দৈনন্দিন খরচ বিয়োগ করেন, তারপর দিনের শেষে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা দিয়ে ভাগ করেন। প্রতিদিন প্রতি শেয়ার ক্লাসের জন্য একটি সংখ্যা বের হয়। এটি সন্ধ্যায় প্রচারের জন্য পাঠানো হয় এবং এরপর তা ব্রোকারেজ স্ক্রিন ও কোট ফিডে পৌঁছায়। কিছু প্ল্যাটফর্ম রাতারাতি রিফ্রেশ হয়, তাই সোমবারের কেনা শেয়ারের ক্ষেত্রে মঙ্গলবার সকালেও সোমবারের NAV দেখা যেতে পারে। সেই ধাপের গাণিতিক হিসাব মিউচুয়াল ফান্ডের NAV কীভাবে গণনা করা হয়-এ বিস্তারিত আলোচনা করা হয়েছে।

ফান্ড প্রাইসিং সংক্রান্ত প্রশ্নে চারটি টাইমস্ট্যাম্পকে গুলিয়ে ফেলা হয়:

• মূল্য নির্ধারণের মুহূর্ত: 4:00 পি.এম. ET, যখন হোল্ডিংগুলো মার্ক করা হয়।
• প্রকাশের মুহূর্ত: সন্ধ্যা, যখন নির্ধারিত NAV প্রচার করা হয়।
• অর্ডার কাটঅফ: সেই দিনের NAV পাওয়ার শেষ সময়সীমা, যা বাজার বন্ধের সময় বা তার আগে, এবং ব্রোকারের ক্ষেত্রে প্রায়ই আরও আগে হয়।
• সেটেলমেন্টের মুহূর্ত: যখন নগদ অর্থ এবং শেয়ার প্রকৃতপক্ষে হাতবদল হয়, যা মিউচুয়াল ফান্ড সেটেলমেন্টের সময়-এ কভার করা হয়েছে।

আমি কেন আমার দেখা দামে কিনতে পারি না?

ফরোয়ার্ড প্রাইসিং হলো এখানে কার্যকর নিয়ম। একটি মিউচুয়াল ফান্ড অর্ডার অর্ডার পৌঁছানোর পর পরবর্তী গণনাকৃত NAV-তে পূরণ করা হয়, কখনোই সর্বশেষ প্রকাশিত দামে নয়। কাটঅফের আগে আসা একটি অর্ডার সেই দিনের 4:00 পি.এম. NAV পায়, যে সংখ্যাটি তখনো কেউ জানে না। কাটঅফের এক মিনিট পর আসা একটি অর্ডার পরবর্তী ব্যবসায়িক দিনের NAV পায়, যা বাজারের পুরো এক সেশনের মুভমেন্টের সমান দূরত্বে থাকে। লেনদেনের কোনো সংস্করণেই আপনি আগে দাম দেখার সুযোগ পাবেন না। সেই একক দৈনিক দাম, যা সারিতে থাকা সবার জন্য অভিন্ন, তা মিউচুয়াল ফান্ড কখন ট্রেড হয়-এ বর্ণিত কাঠামো অনুযায়ী হয়। বিক্রির সময়ের ক্ষেত্রে এর অর্থ কী, তা মিউচুয়াল ফান্ড বিক্রির সেরা সময়-এ বিশ্লেষণ করা হয়েছে।

আমার আন্তর্জাতিক ফান্ডের NAV কেন বাজারের থেকে ভিন্নভাবে নড়াচড়া করল?

ফেয়ার ভ্যালু প্রাইসিং। যে ফান্ড টোকিও বা লন্ডনের শেয়ার ধরে রাখে, তারা এমন পজিশন মার্ক করে যাদের মূল বাজার 4:00 পি.এম. ET-এর অনেক আগেই বন্ধ হয়ে গেছে। টোকিও সেশন নিউ ইয়র্কের সকালের শুরুর দিকে শেষ হয় এবং লন্ডন নিউ ইয়র্কের দুপুরের দিকে শেষ হয়। যখন নিউ ইয়র্কের বিকেলে দাম ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়, তখন NAV নির্ধারণের সময় মূল বাজারের সর্বশেষ প্রাইসটি বাসি হয়ে যায়। তাই ফান্ডের বোর্ড-অনুমোদিত পদ্ধতি সেই বাসি মার্কগুলোকে বর্তমান মূল্যের একটি অনুমানের দিকে সমন্বয় করে।

সেই উইন্ডোর মধ্যে কতটা ঘটতে পারে? মার্কিন-তালিকাভুক্ত আন্তর্জাতিক ফান্ডগুলো পুরো নিউ ইয়র্ক সেশন জুড়ে ট্রেড করতে থাকে, তাই তাদের নিজস্ব ওপেন-টু-ক্লোজ মুভমেন্ট সেই প্রাইস ডিসকভারির একটি সংখ্যা প্রদান করে যা মূল বাজার বন্ধ থাকার সময় ঘটে।

SELECT
    ticker,
    round(avg(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS avg_us_session_move_pct,
    round(max(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS largest_us_session_move_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('EFA', 'EWJ', 'EWY', 'SPY', 'VGK')
  AND date >= today() - 400
  AND date <  today() - 2
  AND open > 0
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

গত এক বছরে, EWJ মার্কিন ওপেন এবং ক্লোজের মধ্যে গড়ে 0.5% নড়াচড়া করেছে এবং এর বৃহত্তম একক সেশন ছিল 3.18%। SPY, যা একই সময়ে ট্রেড করা মার্কিন লার্জ ক্যাপ ধরে রাখে, গড়ে 0.48% নড়াচড়া করেছে। তালিকাভুক্ত 5 ফান্ডের মধ্যে, আন্তর্জাতিক ফান্ডগুলো তাদের মূল বাজার বন্ধ হওয়ার পর সেই পুরো মুভমেন্ট বহন করে এবং ফেয়ার ভ্যালু প্রাইসিং হলো সেই ব্যবধান কমানোর প্রক্রিয়া। এই পদ্ধতিটি আন্তর্জাতিক ফান্ডের NAV ফেয়ার ভ্যালু প্রাইসিং-এ কভার করা হয়েছে।

ডিস্ট্রিবিউশন ডে-তে NAV কেন কমে গেল?

যে ফান্ড আয় বা মূলধনী মুনাফা প্রদান করে, তারা ex-dividend date-এ ডিস্ট্রিবিউশন করা পরিমাণের সমান NAV কমিয়ে দেয়। নগদ অর্থ পোর্টফোলিও থেকে বেরিয়ে শেয়ারহোল্ডারের অ্যাকাউন্টে চলে যায়। প্রতি শেয়ারের মূল্য একই পরিমাণে কমে যায় এবং এতে হোল্ডারের কোনো ক্ষতি হয় না। মিউচুয়াল ফান্ডের NAV ইন্ট্রাডে কোট করা হয় না, তাই এর দৃশ্যমান সংস্করণটি হলো এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড, যেখানে পেআউট এবং ex-date উভয়ই পাবলিক রেকর্ড।

SELECT
    ticker,
    formatDateTime(any(ex_date), '%b %e, %Y')                  AS ex_date_label,
    round(any(cash_amount), 4)                                 AS distribution_per_share,
    round(any(cash_amount) / argMax(close_px, date) * 100, 3)  AS pct_of_prior_close
FROM
(
    SELECT
        a.ticker            AS ticker,
        a.date              AS date,
        toFloat64(a.close)  AS close_px,
        d.ex_date           AS ex_date,
        d.cash_amount       AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN
    (
        SELECT
            ticker,
            max(ex_dividend_date)                            AS ex_date,
            toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
          AND ex_dividend_date >= today() - 400
          AND ex_dividend_date <= today() - 5
        GROUP BY ticker
    ) AS d ON d.ticker = a.ticker
    WHERE a.ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
      AND a.date >= today() - 430
      AND a.date <  d.ex_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

DVY প্রতি শেয়ারে $1.2472 ডিস্ট্রিবিউট করেছে, যার ex-date ছিল Jun 15, 2026, যা পূর্ববর্তী সেশনের ক্লোজিং প্রাইসের 0.785%-এর সমান। প্যানেলের 5 ফান্ড জুড়ে, প্রতিটি ধাপের আকার পেআউট দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং এটি একটি নির্দিষ্ট সকালে কার্যকর হয়। যে শেয়ারহোল্ডার সেই দিন দাম পরীক্ষা করেন, তিনি দেখেন যে তাদের হোল্ডিংয়ে কোনো পরিবর্তন ছাড়াই দাম প্রায় সেই পরিমাণ কমে গেছে। সেই তারিখগুলোর পেছনের সময়সূচী মিউচুয়াল ফান্ড কখন লভ্যাংশ দেয়-এ কভার করা হয়েছে।

সচরাচর জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন (FAQ)

মিউচুয়াল ফান্ডের দাম প্রতিদিন কখন আপডেট হয়?

দিনে একবার, 4:00 পি.এম. ET-তে বাজার বন্ধ হওয়ার পর। NAV সেই সেশনের ক্লোজিং প্রাইস থেকে নির্ধারণ করা হয় এবং সন্ধ্যায় প্রকাশিত হয়, তাই সকালে আপনার স্ক্রিনে থাকা দামটি পূর্ববর্তী সেশনের মূল্য।

আমার মিউচুয়াল ফান্ড কেন এখনো গতকালের দাম দেখাচ্ছে?

পরবর্তী NAV প্রকাশিত না হওয়া পর্যন্ত স্ক্রিনগুলো সর্বশেষ প্রকাশিত NAV বহন করে। 4:00 পি.এম. ET-তে বাজার বন্ধ এবং সন্ধ্যার প্রকাশের মধ্যে প্রদর্শনের জন্য কোনো বর্তমান দাম থাকে না এবং কিছু প্ল্যাটফর্ম শুধুমাত্র রাতারাতি রিফ্রেশ হয়।

কেনার আগে কি আমি মিউচুয়াল ফান্ডের দাম দেখতে পারি?

না। ফরোয়ার্ড প্রাইসিং আপনার অর্ডারটি পৌঁছানোর পর পরবর্তী গণনাকৃত NAV-তে পূরণ করে। কাটঅফের আগে দেওয়া অর্ডার সেই দিনের ক্লোজিং NAV পায় এবং কাটঅফের পরের অর্ডারটি পরবর্তী ব্যবসায়িক দিনের NAV পায়।

মিউচুয়াল ফান্ড অর্ডার কাটঅফের সময় কখন?

অধিকাংশ ফান্ড 4:00 পি.এম. ET ক্লোজ ব্যবহার করে এবং ব্রোকাররা সাধারণত তাদের ফরওয়ার্ড করা অর্ডারের জন্য একটি পূর্ববর্তী অভ্যন্তরীণ সময়সীমা নির্ধারণ করে। কাটঅফ নির্ধারণ করে কোন দিনের NAV প্রযোজ্য হবে, দামটি নিজে নয়।

বাজার বাড়ার দিনেও আমার ফান্ডের NAV কেন কমে গেল?

দুটি সাধারণ কারণ রয়েছে। ফান্ডটি ex-distribution হয়েছে, যার ফলে ডিস্ট্রিবিউট করা নগদ অর্থের সমপরিমাণ NAV কমে গেছে, অথবা ফেয়ার ভ্যালু অ্যাডজাস্টমেন্টের কারণে বিদেশি হোল্ডিংগুলোর মার্ক তাদের বাসি ক্লোজিং প্রাইস থেকে সরে গেছে।

এখানে প্রতিটি প্যানেল সেই SQL-এর সাথে আসে যা এটি তৈরি করেছে, তাই উপরের যেকোনো সংখ্যা লাইন বাই লাইন যাচাই করা যেতে পারে। ডেটা সম্পর্কে একই প্রশ্ন নিজেকে জিজ্ঞাসা করতে, সেগুলোকে সাধারণ ইংরেজিতে Strasmore টার্মিনালে লিখুন।