Bilakah harga mutual fund dikemas kini setiap hari?

Harga dana amanah (mutual fund) dikemas kini sekali sehari, selepas pasaran AS ditutup. Dana tersebut menetapkan nilai aset bersih, atau NAV, berdasarkan harga penutup jam 4:00 petang ET bagi semua pegangan dalam portfolio, dan angka tersebut sampai ke skrin anda beberapa jam kemudian, biasanya pada waktu malam. Jurang masa ini adalah perkara biasa, dan inilah sebabnya pengesahan dagangan menunjukkan harga yang tidak wujud pada saat anda menekan butang beli atau jual.

Bilakah harga dana amanah dikemas kini?

Detik penentuan harga adalah pada penutupan sesi biasa AS jam 4:00 petang ET. Setiap posisi yang disenaraikan di AS dalam portfolio ditanda pada harga penutup rasmi untuk hari tersebut, iaitu print yang sama yang menamatkan dagangan bagi semua pihak lain. NAV tidak bergantung kepada bila anda menghantar pesanan atau bila pengesahan muncul. Ia bergantung kepada di mana pasaran berhenti.

Print terakhir itu juga merupakan saat paling sibuk dalam hari dagangan. Panel di bawah menunjukkan purata volum SPY setiap minit sepanjang setengah jam terakhir sesi baru-baru ini.

WITH toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et
SELECT
    formatDateTime(et, '%H:%i')  AS et_time,
    round(avg(volume) / 1e6, 2)  AS avg_shares_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 45
  AND window_start <  today() - 1
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 930
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) <= 960
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Bar terakhir dalam tetingkap tersebut, bertarikh 16:00 ET, mencatatkan purata 0.31 juta saham berbanding 0.21 juta dalam bar 15:30. Aliran pesanan tertumpu ke dalam lelongan penutup, dan harga penutup rasmi terhasil daripadanya. Dana tidak boleh menandakan bukunya sebelum harga tersebut wujud.

Adakah waktu penentuan harga berubah pada hari cuti dan hari dagangan separuh masa?

Pada sesi yang dipendekkan, ya. Apabila bursa ditutup awal pada jam 1:00 petang ET, harga penutup ditetapkan pada jam 1:00 petang, dan detik penentuan harga dana bergerak mengikutnya. Kalendar akan datang mengandungi kedua-dua jenis hari tersebut.

SELECT
    formatDateTime(date, '%a %b %e, %Y')   AS day_label,
    any(name)                              AS holiday,
    any(status)                            AS day_status,
    any(if(status = 'early-close',
           formatDateTime(toTimeZone(close, 'America/New_York'), '%I:%i %p'),
           'no session'))                  AS pricing_close_et,
    dateDiff('day', today(), date)         AS days_away
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
GROUP BY date
ORDER BY date

Penutupan 12 terdapat dalam kalendar yang dimuatkan. Yang seterusnya ialah Labor Day pada Mon Sep 7, 2026, iaitu 26 hari dari hari ini. Baris yang ditanda sebagai penutupan awal menunjukkan waktu tamat jam 1:00 petang ET dalam lajur penentuan harga. Baris yang ditanda sebagai ditutup tidak mempunyai sesi langsung, dan tiada NAV baharu ditetapkan untuk tarikh tersebut.

Bilakah NAV baharu diterbitkan?

Antara waktu penutupan dan penerbitan, terdapat kerja yang tidak dilihat oleh pemegang saham. Akauntan dana menilai setiap pegangan pada harga penutupnya, menambah pendapatan yang terakru sepanjang hari, menolak yuran pengurusan dan perbelanjaan harian lain, kemudian membahagikannya dengan jumlah saham yang belum dijelaskan pada akhir hari. Satu angka bagi setiap kelas saham untuk setiap hari akan terhasil. Ia kemudian disebarkan pada waktu malam, dan sampai ke skrin broker serta suapan sebut harga selepas itu. Sesetengah platform menyegarkan data pada waktu malam, jadi pembelian pada hari Isnin mungkin masih menunjukkan NAV hari Isnin pada pagi Selasa. Aritmetik di sebalik langkah itu diperincikan dalam cara NAV dana amanah dikira.

Empat cap masa sering dikelirukan dalam persoalan mengenai penentuan harga dana:

• Detik penentuan harga: 4:00 petang ET, apabila pegangan ditanda.
• Detik penerbitan: waktu malam, apabila NAV yang ditetapkan disebarkan.
• Waktu tutup pesanan (cutoff): tarikh akhir untuk menerima NAV hari tersebut, pada atau sebelum penutupan, dan selalunya lebih awal di pihak broker.
• Detik penyelesaian: apabila tunai dan saham benar-benar bertukar tangan, yang dibincangkan dalam masa penyelesaian dana amanah.

Mengapa saya tidak boleh membeli pada harga yang telah saya lihat?

Penentuan harga hadapan (forward pricing) adalah peraturan yang diguna pakai. Pesanan dana amanah dilaksanakan pada NAV seterusnya yang dikira selepas pesanan diterima, bukan pada harga yang terakhir diterbitkan. Pesanan yang dibuat sebelum waktu tutup akan mendapat NAV jam 4:00 petang hari tersebut, satu angka yang belum diketahui oleh sesiapa pun. Pesanan yang tiba seminit selepas waktu tutup akan mendapat NAV hari perniagaan seterusnya, yang terpisah oleh satu sesi pergerakan pasaran penuh. Tiada versi transaksi yang membolehkan anda melihat harga terlebih dahulu. Harga harian tunggal itu, yang sama bagi semua orang dalam barisan, adalah struktur yang diterangkan dalam bilakah dana amanah didagangkan. Apa maksudnya bagi masa penjualan dijelaskan dalam waktu terbaik dalam sehari untuk menjual dana amanah.

Mengapa NAV dana antarabangsa saya bergerak berbeza daripada pasaran?

Penentuan harga nilai saksama (fair value pricing). Dana yang memegang saham Tokyo atau London menandakan posisi yang pasaran asalnya telah ditutup berjam-jam sebelum jam 4:00 petang ET. Sesi Tokyo berakhir pada awal pagi waktu New York, dan London berakhir sekitar tengah hari New York. Apabila harga bergerak secara meluas pada sebelah petang New York, print pasaran asal yang terakhir sudah lapuk apabila NAV ditetapkan, dan prosedur yang diluluskan oleh lembaga pengarah dana melaraskan tanda harga lapuk tersebut ke arah anggaran nilai semasa.

Berapa banyak yang boleh berlaku dalam tetingkap masa itu? Dana antarabangsa yang disenaraikan di AS terus didagangkan sepanjang sesi New York, jadi pergerakan dari pembukaan hingga penutupnya memberikan angka bagi penemuan harga yang berlaku semasa pasaran asas ditutup.

SELECT
    ticker,
    round(avg(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS avg_us_session_move_pct,
    round(max(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS largest_us_session_move_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('EFA', 'EWJ', 'EWY', 'SPY', 'VGK')
  AND date >= today() - 400
  AND date <  today() - 2
  AND open > 0
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

Sepanjang tahun lalu, EWJ bergerak dengan purata 0.5% antara pembukaan AS dan penutupan AS, dan sesi tunggal terbesarnya mencecah 3.18%. SPY, yang memegang saham bermodal besar AS yang didagangkan pada waktu yang sama, mencatatkan purata 0.48%. Daripada 5 dana yang disenaraikan, dana antarabangsa menanggung keseluruhan pergerakan itu selepas pasaran asal mereka gelap, dan penentuan harga nilai saksama adalah mekanisme yang bertujuan untuk merapatkan jurang tersebut. Prosedur itu sendiri diliputi dalam penentuan harga nilai saksama NAV dana antarabangsa.

Mengapa NAV jatuh pada tarikh pengagihan?

Dana yang membayar pendapatan atau keuntungan modal akan menurunkan NAV-nya sebanyak jumlah yang diagihkan, pada tarikh ex-dividend. Tunai keluar daripada portfolio dan masuk ke dalam akaun pemegang saham. Nilai per saham jatuh dengan jumlah yang sama, dan pemegang tidak menjadi lebih rugi kerananya. NAV dana amanah tidak disebut harga secara intraday, jadi versi yang boleh dilihat bagi perkara ini adalah ETF, di mana pembayaran dan tarikh ex-date adalah rekod awam.

SELECT
    ticker,
    formatDateTime(any(ex_date), '%b %e, %Y')                  AS ex_date_label,
    round(any(cash_amount), 4)                                 AS distribution_per_share,
    round(any(cash_amount) / argMax(close_px, date) * 100, 3)  AS pct_of_prior_close
FROM
(
    SELECT
        a.ticker            AS ticker,
        a.date              AS date,
        toFloat64(a.close)  AS close_px,
        d.ex_date           AS ex_date,
        d.cash_amount       AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN
    (
        SELECT
            ticker,
            max(ex_dividend_date)                            AS ex_date,
            toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
          AND ex_dividend_date >= today() - 400
          AND ex_dividend_date <= today() - 5
        GROUP BY ticker
    ) AS d ON d.ticker = a.ticker
    WHERE a.ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
      AND a.date >= today() - 430
      AND a.date <  d.ex_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

DVY mengagihkan $1.2472 sesaham dengan tarikh ex-date pada Jun 15, 2026, bernilai 0.785% daripada penutupan sesi sebelumnya. Merentasi 5 dana dalam panel tersebut, saiz setiap langkah ditetapkan oleh pembayaran, dan ia berlaku pada satu pagi tertentu. Pemegang saham yang menyemak harga pada hari itu melihat penurunan kira-kira saiz tersebut tanpa perubahan pada pegangan mereka. Jadual di sebalik tarikh tersebut diliputi dalam bilakah dana amanah membayar dividen.

Soalan Lazim

Bilakah harga dana amanah dikemas kini setiap hari?

Sekali sehari, selepas penutupan jam 4:00 petang ET. NAV ditetapkan daripada harga penutup sesi tersebut dan diterbitkan pada waktu malam, jadi harga pada skrin anda pada waktu pagi adalah nilai sesi sebelumnya.

Mengapa dana amanah saya masih menunjukkan harga semalam?

Skrin memaparkan NAV terakhir yang diterbitkan sehingga yang seterusnya disebarkan. Antara penutupan jam 4:00 petang ET dan penerbitan waktu malam, tiada harga semasa untuk dipaparkan, dan sesetengah platform hanya menyegarkan data pada waktu malam.

Bolehkah saya melihat harga dana amanah sebelum saya membelinya?

Tidak. Penentuan harga hadapan melaksanakan pesanan anda pada NAV seterusnya yang dikira selepas ia tiba. Pesanan yang dibuat sebelum waktu tutup menerima NAV penutup hari tersebut, dan pesanan selepas waktu itu menerima NAV hari perniagaan seterusnya.

Bilakah waktu tutup pesanan dana amanah?

Kebanyakan dana menggunakan penutupan jam 4:00 petang ET, dan broker biasanya menetapkan tarikh akhir dalaman yang lebih awal untuk pesanan yang mereka majukan. Waktu tutup menentukan NAV hari mana yang terpakai, bukan harga itu sendiri.

Mengapa NAV dana saya jatuh pada hari pasaran meningkat?

Dua kes biasa. Dana tersebut melepasi tarikh pengagihan (ex-distribution), menurunkan NAV sebanyak tunai yang dibayar, atau pelarasan nilai saksama menggerakkan tanda harga pada pegangan asing daripada harga penutup pasaran asal yang sudah lapuk.

Setiap panel di sini disertakan dengan SQL yang menghasilkannya, jadi sebarang angka di atas boleh disemak baris demi baris. Untuk menanyakan soalan yang sama kepada data tersebut sendiri, masukkan soalan dalam bahasa Inggeris yang mudah pada terminal Strasmore.