Імпліцитна волатильність NVDA та її історія

NVDA є найбільшим виробником AI-чипів на ринку та входить до трійки лідерів за обсягами торгів опціонами. Ця сторінка відстежує імпліцитну волатильність NVDA — поточну ринкову ціну її майбутніх коливань — трьома способами: кожну торгову сесію за останні три місяці, щомісячну історію порівняно з індексними бенчмарками та нахил кривої за датами експірації. Кожне число розраховане на основі реальних цін закриття опціонів і оновлюється щотижня.

Імпліцитна волатильність NVDA за останні 90 днів

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Кожна точка — це медіанна імпліцитна волатильність за одну торгову сесію для контрактів NVDA на рівні "near-the-money" (страйк у межах 5% від ціни акції, з терміном експірації від одного тижня до двох місяців). Останнє значення становить 41.6%. Таке значення IV є річним показником: це річний відсоток зміни, який ціни опціонів вважають типовим; якщо поділити його приблизно на 16, отримаємо імпліцитну зміну за один день.

Історія IV NVDA порівняно з ринком, щомісячно

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'NVDA'), 1) AS nvda_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('NVDA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'NVDA') >= 50
ORDER BY month

Цей графік відображає динаміку "індикатора страху" NVDA у порівнянні з ринковим. Лінії SPY та QQQ відображають ті ж показники для ринкових бенчмарків — останній місяць становить 39.5% для NVDA проти 13.3% для SPY та 23.5% для QQQ. Диверсифікований індекс майже завжди має меншу імпліцитну волатильність, ніж будь-яка окрема акція у його складі. Різниця між лініями — це премія за окрему назву; те, як ця різниця розширюється або звужується, відображає цикли ризиків NVDA. Піки вказують на періоди, коли покупці опціонів платили найвищу ціну; спади — на періоди, коли ринок вважав актив спокійним.

Термінальна структура: IV NVDA за датою експірації

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Аналіз розподілу за категоріями показує, КОЛИ ринок очікує події. Вищий показник на коротких термінах порівняно з довгими означає, що ринок закладає ризик короткострокової події — звіту, рішення або іншого каталізатора у межах цього вікна. Плоска або висхідна крива є нормальним станом: чим більше часу, тим більше невизначеності, що призводить до поступового зростання IV.

FAQ

Яка імпліцитна волатильність NVDA зараз?

41.6% на рівні "at the money" за останньою доступною торговою сесією, розрахована за контрактами "near-the-money" з терміном експірації від 7 до 60 днів. Графік за 90 днів вище відображає повну нещодавню динаміку; дані оновлюються щотижня.

Зараз IV NVDA висока чи низька?

Оцінюйте за трьома критеріями: порівняно з власною нещодавньою динамікою (90-денний графік), порівняно з власною історією (щомісячний графік, де останній місяць становить 39.5%) та порівняно з бенчмарками, наведеними на тих самих осях. Щоб дізнатися, де знаходяться екстремальні значення ринку, таблиця високої IV відстежує активи з найбільшими очікуваними коливаннями.

Як проводиться розрахунок?

На основі контрактів NVDA на рівні "near-the-money" (страйк у межах 5% від ціни акції) на момент закриття кожної сесії; враховуються лише ті контракти, де розрахунок волатильності зійшовся. Кожне значення є медіанним; сесії та місяці з низькою ліквідністю відсікаються згідно з лімітами контрактів, що вказані в SQL кожного розділу.

Що впливає на імпліцитну волатильність NVDA?

Заплановані події заздалегідь підвищують IV, а після їхнього завершення волатильність різко падає; реальна турбулентність підвищує її; спокій — знижує. Щомісячна історія вище є записом саме цих циклів.

Кожна панель — це збережений запит до повного реєстру опціонів — розгорніть будь-яку панель для детального аналізу або виміряйте будь-який страйк ланцюга NVDA на терміналі Strasmore. Щоб зрозуміти концепцію, почніть з розділу що таке імпліцитна волатильність; щоб дізнатися про відмінності між страйками на одній акції, дивіться волатильність skew.