التقلب الضمني لسهم NVDA وتاريخه

تعد NVIDIA أكبر صانع لرقائق الذكاء الاصطناعي في السوق، وتعد من بين أكبر ثلاثة أسهم من حيث حجم تداول العقود (options tape). تتبع هذه الصفحة التقلب الضمني لشركة NVDA — وهو السعر المباشر الذي يحدده السوق لتحركاتها المستقبلية — بثلاث طرق: كل جلسة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وتاريخها الشهري مقابل المؤشرات المرجعية، وكيفية تدرجها عبر تواريخ انتهاء الصلاحية. تُقاس جميع الأرقام بناءً على أسعار إغلاق العقود الحقيقية وتُحدث مع الدفعة الأسبوعية.

التقلب الضمني لـ NVDA، خلال الـ 90 يوماً الماضية

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

تمثل كل نقطة متوسط التقلب الضمني لكل جلسة عبر عقود NVDA القريبة من سعر التنفيذ (strikes ضمن نطاق 5% من سعر السهم، وتستحق خلال أسبوع إلى شهرين). القراءة الأخيرة هي 41.6%. هذا الرقم للتقلب الضمني هو رقم سنوي: يمثل النسبة المئوية للتحرك السنوي الذي تعتبره أسعار العقود نموذجياً، وعند قسمته على 16 تقريباً، نحصل على التحرك الضمني ليوم واحد.

تاريخ التقلب الضمني لـ NVDA مقابل السوق، شهرياً

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'NVDA'), 1) AS nvda_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('NVDA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'NVDA') >= 50
ORDER BY month

يمثل هذا الرسم البياني مقياس الخوف لشركة NVDA بمرور الوقت، مقارنة بالمقياس الخاص بالسوق. تحمل خطوط SPY و QQQ نفس القياس للمؤشرات المرجعية للسوق — حيث سجل الشهر الأخير 39.5% لشركة NVDA مقابل 13.3% لـ SPY و 23.5% لـ QQQ. تحمل المؤشرات المتنوعة دائماً تقلبًا ضمنيًا أقل من أي سهم منفرد داخلها — الفجوة بين الخطوط هي علاوة السهم المنفرد، واتساع هذه الفجوة أو ضيقها يوضح دورات مخاطر NVDA. تمثل القمم الفترات التي دفع فيها مشتري العقود أعلى الأسعار؛ بينما تمثل القيعان الفترات التي اعتبر فيها السوق السهم هادئاً.

هيكل المدة: التقلب الضمني لـ NVDA حسب تاريخ انتهاء الصلاحية

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

توضح القراءة عبر الفئات ما يتوقعه السوق "متى". يعني وجود ارتفاع في المدى القريب مقارنة بالمدى البعيد أن السوق يسعر مخاطر أحداث قريبة — مثل تقرير، أو قرار، أو محفز ضمن تلك الفترة. المنحنى المسطح أو المتصاعد هو الحالة الطبيعية: كلما زاد الوقت، زاد عدم اليقين، وبالتالي يرتفع التقلب الضمني تدريجياً.

الأسئلة الشائعة

ما هو التقلب الضمني لـ NVDA الآن؟

41.6% عند سعر التنفيذ (at the money) حسب آخر جلسة مسجلة، مقاساً عبر العقود القريبة من سعر التنفيذ والتي تستحق خلال 7-60 يوماً. يحمل الرسم البياني لـ 90 يوماً أعلاه المسار الكامل الأخير؛ ويتم تحديث الرقم مع الدفعة الأسبوعية.

هل التقلب الضمني لـ NVDA مرتفع أم منخفض الآن؟

يمكنك التقييم بثلاث طرق: مقارنة بمسارها الأخير (رسم الـ 90 يوماً)، ومقارنة بتاريخها الخاص (الرسم البياني الشهري، حيث سجل الشهر الأخير 39.5%)، ومقارنة بالمؤشرات المرجعية المرسومة على نفس المحاور. لمعرفة أقصى تحركات السوق، تتبع لوحة التقلب المرتفع الأسهم التي تسعر أكبر التحركات.

كيف يتم قياس ذلك؟

من عقود NVDA القريبة من سعر التنفيذ (أسعار تنفيذ ضمن 5% من سعر السهم) عند إغلاق كل جلسة، مع الاحتفاظ فقط بالعقود التي استقرت فيها عملية حل التقلب؛ كل قيمة هي الوسيط، ويتم استبعاد الجلسات والشهور ذات السيولة الضعيفة بناءً على الحد الأدنى للعقود الموضح في قاعدة بيانات SQL لكل لوحة.

ما الذي يحرك التقلب الضمني لـ NVDA؟

الأحداث المجدولة ترفع التقلب الضمني مسبقاً وتخفضه بشدة بعدها؛ والاضطرابات الفعلية ترفعه؛ والهدوء يخفضه. التاريخ الشهري أعلاه هو سجل لتلك الدورات تحديداً.

كل لوحة هي استعلام مخزن ومحدد الإصدار عبر سجل العقود الكامل — يمكنك توسيع أي لوحة لمراجعتها، أو قياس أي سعر تنفيذ لسلسلة NVDA عبر منصة Strasmore. لفهم المفهوم، ابدأ من ما هو التقلب الضمني; وللتعرف على كيفية اختلاف أسعار التنفيذ لنفس السهم، راجع انحراف التقلب (volatility skew).