Подразумеваемая волатильность NVDA

NVIDIA является крупнейшим на рынке производителем ИИ-чипов и входит в тройку лидеров по объему торгов опционами. На этой странице отслеживается подразумеваемая волатильность NVDA — текущая рыночная оценка будущих движений акций — тремя способами: по сессиям за последние три месяца, ежемесячная история относительно рыночных бенчмарков и структура волатильности по датам экспирации. Все данные рассчитаны на основе цен закрытия опционов и обновляются еженедельно.

Подразумеваемая волатильность NVDA за последние 90 дней

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Каждая точка представляет собой медианную подразумеваемую волатильность за одну сессию по контрактам NVDA «около денег» (страйк в пределах 5% от цены акции, экспирация от одной недели до двух месяцев). Последнее значение составляет 41.6%. Такое значение IV является годовым: это процентное изменение в год, которое заложено в цены опционов; если разделить его примерно на 16, получится подразумеваемое дневное движение.

История IV NVDA в сравнении с рынком по месяцам

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'NVDA'), 1) AS nvda_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('NVDA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'NVDA') >= 50
ORDER BY month

На графике представлен индикатор страха NVDA в динамике в сравнении с рыночным. Линии SPY и QQQ содержат те же показатели для эталонных рыночных индексов — за последний месяц значение составляет 39.5% для NVDA против 13.3% для SPY и 23.5% для QQQ. Диверсифицированный индекс почти всегда имеет более низкую подразумеваемую волатильность, чем любая отдельная акция в его составе. Разрыв между линиями — это премия за риск отдельного актива; изменение этого разрыва отражает циклы риска NVDA. Пики указывают на периоды, когда покупатели опционов платили самую высокую премию; минимумы — на периоды, когда рынок считал акции спокойными.

Термструктура: IV NVDA по датам экспирации

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Анализ по периодам показывает, КОГДА именно рынок ожидает изменения цены. Значение на переднем крае выше, чем на дальнем, означает, что в цену заложен краткосрочный риск события — отчет, решение или другой катализатор в этом временном окне. Плоская или восходящая кривая является нормальным состоянием: чем больше времени, тем выше неопределенность и, соответственно, IV.

FAQ

Какова подразумеваемая волатильность NVDA сейчас?

41.6% «около денег» по состоянию на последнюю доступную сессию, рассчитанная по контрактам «около денег» с экспирацией через 7–60 дней. График за 90 дней выше показывает полную недавнюю динамику; данные обновляются еженедельно.

Сейчас IV NVDA высокая или низкая?

Оцените это тремя способами: относительно собственной недавней динамики (90-дневный график), относительно собственной истории (месячный график, где последнее значение составляет 39.5%) и относительно бенчмарков на тех же осях. Чтобы узнать, где находятся рыночные экстремумы, используйте таблицу высокой IV, где отслеживаются акции с самой большой заложенной волатильностью.

Как проводятся расчеты?

На основе контрактов NVDA «около денег» (страйк в пределах 5% от цены акции) на момент закрытия каждой сессии; учитываются только те контракты, где решение волатильности сошлось; каждое значение является медианным; периоды с низкой ликвидностью исключаются согласно порогам количества контрактов, указанным в SQL каждого блока.

Что влияет на подразумеваемую волатильность NVDA?

Запланированные события повышают IV заранее и резко снижают ее после; фактическая турбулентность повышает ее; спокойствие снижает ее. Месячная история выше фиксирует именно эти циклы.

Каждый блок представляет собой сохраненный версионный запрос по всему массиву данных опционов — вы можете развернуть любой блок для аудита или проверить любой страйк цепочки NVDA на терминале Strasmore. Для ознакомления с концепцией перейдите к разделу что такое подразумеваемая волатильность; чтобы узнать, чем отличаются страйки одной и той же акции, изучите волатильный перекос.