ค่า IV ของ NVDA และสถิติย้อนหลัง

NVDA เป็นผู้ผลิตชิป AI รายใหญ่ที่สุดในตลาด และมีปริมาณการซื้อขาย options ติดอันดับหนึ่งในสาม หน้าเว็บนี้ติดตามค่า implied volatility ของ NVDA ซึ่งเป็นราคาปัจจุบันที่ตลาดคาดการณ์การเคลื่อนไหวในอนาคต โดยนำเสนอผ่านสามรูปแบบ ได้แก่ ข้อมูลรายวันในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ประวัติรายเดือนเปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิง และความชันตามช่วงเวลาหมดอายุ ทุกตัวเลขคำนวณจากราคาปิดของ option จริง และจะได้รับการอัปเดตพร้อมกับข้อมูลรายสัปดาห์

NVDA implied volatility ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

แต่ละจุดคือค่ามัธยฐานของ implied volatility รายวันจากสัญญา near-the-money ของ NVDA (ราคา strike ที่ห่างจากราคาหุ้นไม่เกิน 5% และมีอายุคงเหลือตั้งแต่หนึ่งสัปดาห์ถึงสองเดือน) ค่าล่าสุดคือ 41.6% ค่า IV ขนาดนี้เป็นตัวเลขแบบ annualized หรือการคำนวณแบบรายปี โดยเป็นเปอร์เซ็นต์การเคลื่อนไหวรายปีที่ราคา option ประเมินว่าเป็นระดับปกติ และเมื่อหารด้วยประมาณ 16 จะได้ค่าการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ต่อหนึ่งวัน

ประวัติ NVDA IV เปรียบเทียบกับตลาด รายเดือน

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'NVDA'), 1) AS nvda_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('NVDA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'NVDA') >= 50
ORDER BY month

กราฟนี้แสดงดัชนีชี้วัดความกลัวของ NVDA เมื่อเทียบกับดัชนีตลาด เส้นของ SPY และ QQQ ใช้การวัดแบบเดียวกันสำหรับดัชนีอ้างอิงของตลาด โดยเดือนล่าสุดมีค่าสำหรับ NVDA อยู่ที่ 39.5% เทียบกับ 13.3% สำหรับ SPY และ 23.5% สำหรับ QQQ โดยปกติแล้วดัชนีที่มีการกระจายความเสี่ยงจะมีค่า implied volatility ต่ำกว่าหุ้นรายตัวที่อยู่ในดัชนีนั้นเสมอ ส่วนต่างระหว่างเส้นแสดงถึงค่า premium ของหุ้นรายตัว ซึ่งการที่ส่วนต่างนี้กว้างขึ้นหรือแคบลงคือภาพสะท้อนของวงจรความเสี่ยงของ NVDA จุดสูงสุดแสดงถึงช่วงเวลาที่ผู้ซื้อ option ต้องจ่ายค่า premium สูงที่สุด ส่วนจุดต่ำสุดคือช่วงที่ตลาดมองว่าหุ้นตัวนี้มีความผันผวนต่ำ

Term structure: NVDA IV ตามช่วงเวลาหมดอายุ

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

การดูข้อมูลตามช่วงเวลาจะแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่าจะเกิดเหตุการณ์ขึ้น "เมื่อใด" หากค่าในช่วงใกล้หมดอายุสูงกว่าช่วงไกลออกไป หมายความว่าตลาดกำลังรับรู้ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ในระยะสั้น เช่น การรายงานผลประกอบการ การตัดสินใจ หรือปัจจัยกระตุ้นที่จะเกิดขึ้นในช่วงนั้น ส่วนเส้นกราฟที่ราบเรียบหรือมีความชันขึ้นคือสภาวะปกติ กล่าวคือ ยิ่งมีระยะเวลามากขึ้น ความไม่แน่นอนยิ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ IV ค่อยๆ สูงขึ้นตามไปด้วย

FAQ

ขณะนี้ NVDA มีค่า implied volatility เท่าไหร่?

41.6% at the money ณ ราคาปิดล่าสุดที่มีข้อมูล โดยวัดจากสัญญา near-the-money ที่มีอายุ 7-60 วัน กราฟ 90 วันด้านบนแสดงเส้นทางความเคลื่อนไหวล่าสุดทั้งหมด และตัวเลขจะได้รับการอัปเดตพร้อมกับข้อมูลรายสัปดาห์

ขณะนี้ IV ของ NVDA สูงหรือต่ำ?

พิจารณาจากสามส่วน ได้แก่ เทียบกับเส้นทางล่าสุดของตนเอง (กราฟ 90 วัน) เทียบกับประวัติของตนเอง (กราฟรายเดือน ซึ่งเดือนล่าสุดอยู่ที่ 39.5%) และเทียบกับดัชนีอ้างอิงที่แสดงบนแกนเดียวกัน สำหรับการดูหุ้นที่มีค่าความผันผวนสูงสุดในตลาด กระดานหุ้น IV สูง จะแสดงรายชื่อหุ้นที่มีการคาดการณ์การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุด

มีวิธีการวัดค่าอย่างไร?

วัดจากสัญญา near-the-money ของ NVDA (ราคา strike ที่ห่างจากราคาหุ้นไม่เกิน 5%) ณ ราคาปิดของแต่ละวัน โดยเลือกเฉพาะสัญญาที่มีค่าความผันผวนที่คำนวณได้ชัดเจน โดยแต่ละค่าคือค่ามัธยฐาน และจะตัดข้อมูลในวันหรือเดือนที่มีสภาพคล่องต่ำออกตามเกณฑ์ขั้นต่ำของสัญญาที่ปรากฏใน SQL ของแต่ละส่วน

ปัจจัยใดที่ทำให้ implied volatility ของ NVDA เคลื่อนไหว?

เหตุการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจะทำให้ IV เพิ่มสูงขึ้นล่วงหน้าและ ลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากเกิดเหตุการณ์นั้น; ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงจะทำให้ IV สูงขึ้น; และความสงบจะทำให้ IV ลดลง ประวัติรายเดือนด้านบนคือบันทึกของวงจรเหล่านี้

ทุกส่วนคือการดึงข้อมูลจากฐานข้อมูลที่มีการจัดเก็บเวอร์ชันไว้จากข้อมูล options ทั้งหมด คุณสามารถขยายแต่ละส่วนเพื่อตรวจสอบรายละเอียด หรือวัดค่า strike ใดๆ ของ NVDA บนเทอร์มินัล Strasmore สำหรับแนวคิดพื้นฐาน เริ่มต้นได้ที่ implied volatility คืออะไร และหากต้องการทราบความแตกต่างของราคา strike ในหุ้นตัวเดียวกัน ให้ดูที่ volatility skew