Volatilidad implícita de NVDA e historial

NVIDIA es el fabricante de chips de IA más grande del mercado y posee uno de los tres principales volúmenes de opciones. Esta página rastrea la volatilidad implícita de NVDA —el precio en vivo del mercado para su movimiento futuro— de tres maneras: cada sesión de los últimos tres meses, su historial mes a mes frente a los índices de referencia, y su pendiente según los vencimientos. Cada cifra se mide a partir de los precios de cierre reales de las opciones y se actualiza con el lote semanal.

Volatilidad implícita de NVDA, los últimos 90 días

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Cada punto representa la mediana de la volatilidad implícita de una sesión para los contratos near-the-money de NVDA (strikes dentro del 5% del valor de la acción, con vencimiento de una semana a dos meses). La última lectura es 41.6%. Una IV de ese tamaño es un número anualizado: el movimiento porcentual anual que los precios de las opciones consideran típico; al dividirlo aproximadamente entre 16, se obtiene el movimiento implícito de un día.

Historial de IV de NVDA vs el mercado, mes a mes

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'NVDA'), 1) AS nvda_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('NVDA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'NVDA') >= 50
ORDER BY month

El gráfico es el indicador de miedo de NVDA a lo largo del tiempo, comparado con el del propio mercado. Las líneas de SPY y QQQ muestran la misma medición para las cadenas de referencia del mercado: el último mes registra 39.5% para NVDA frente a 13.3% para SPY y 23.5% para QQQ. Un índice diversificado casi siempre tiene menos volatilidad implícita que cualquier acción individual dentro de él; la brecha entre las líneas es la prima de la acción individual, y cómo esa brecha se amplía o se estrecha es la historia de los ciclos de riesgo de NVDA. Los picos marcan los episodios en los que los compradores de opciones pagaron más; los valles son los periodos en los que el mercado trató a la acción como estable.

La estructura temporal: IV de NVDA por vencimiento

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'NVDA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Observar los buckets muestra QUÉ espera el mercado. Un frente corto por encima del frente largo significa que se está descontando un riesgo de evento a corto plazo: un reporte, una decisión o un catalizador dentro del periodo. Una curva plana o con pendiente ascendente es el estado de reposo: a más tiempo, más incertidumbre y una IV ligeramente más alta.

FAQ

¿Cuál es la volatilidad implícita de NVDA ahora mismo?

41.6% at the money según la última sesión registrada, medida en contratos near-the-money con vencimiento de 7 a 60 días. El gráfico de 90 días anterior muestra la trayectoria reciente completa; el número se actualiza con el lote semanal.

¿Es la IV de NVDA alta o baja ahora mismo?

Evalúela de tres formas: contra su propia trayectoria reciente (el gráfico de 90 días), contra su propio historial (el gráfico mensual, donde el último mes registra 39.5%) y contra los benchmarks graficados en los mismos ejes. Para ver los extremos del mercado, el tablero de alta IV rastrea las acciones que descuentan los movimientos más grandes.

¿Cómo se mide esto?

A partir de los contratos near-the-money de NVDA (strikes dentro del 5% del precio de la acción) al cierre de cada sesión, manteniendo solo los contratos donde el cálculo de volatilidad convergió; cada valor es la mediana, y las sesiones o meses con poco volumen se descartan según los límites de contratos visibles en el SQL de cada panel.

¿Qué mueve la volatilidad implícita de NVDA?

Los eventos programados elevan la IV con antelación y la reducen después; la turbulencia realizada la aumenta; la calma la reduce. El historial mensual anterior es el registro de exactamente esos ciclos.

Cada panel es una consulta almacenada y versionada sobre el tape completo de opciones; puede expandir cualquier panel para auditarlo o medir cualquier strike de la cadena de NVDA en la terminal Strasmore. Para el concepto, comience en qué es la volatilidad implícita; para ver cómo difieren los strikes en la misma acción, vea volatility skew.