En Yüksek Days to Cover Değerine Sahip Hisseler

Açığa satış gün sayısı (days to cover), bir açığa satış pozisyonunun ne kadar yoğun olduğunu ölçer: açığa satılan hisse miktarının hissenin ortalama günlük işlem hacmine bölünmesiyle hesaplanır; bu veri, açığa satış yapanların pozisyonlarını tamamen kapatmak için kaç tam işlem gününe ihtiyaç duyacağını gösterir. Bu sayfa, borsalar tarafından bildirilen en son açığa satış faiz settlements verilerine göre en yüksek açığa satış gün sayısına sahip hisseleri sıralar ve her açığa satış gün sayısı listesinin karşılaştığı riski gösterir. Ham bir listenin en üst sıraları, yoğun bir işlemden ziyade bir likidite etkisidir. settled sütunu, hangi iki ayda bir yayınlanan veriye bakıldığını belirtir ve sayfa yeni settlements verileri geldikçe güncellenir.

Hisselerin kapanış süresinin en yüksek olduğu günler

Kapanış süresi (kısa pozisyon oranı olarak da bilinir) bir kesirdir: payda kısmında açığa satılan hisseler, pay kısmında ise ortalama günlük hisse hacmi yer alır. Aşağıda, en az 500.000 hisselik ortalama hacim eşiğini aşan son kapanış verilerine göre en yüksek değerler verilmiştir.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

Mevcut lider olan IVPAF, 2026-06-30 kapanış verilerine göre 146.9 gün kapanış süresi ile öne çıkmaktadır: 0.72 milyon hisselik ortalama günlük hacme karşılık 105.49 milyon hisse açığa satılmıştır. Bu hızla, kısa pozisyon hissenin tüm işlem hacminin yüzün üzerinde tam seansına eşittir. Sembol sütunu incelendiğinde bir örüntü ortaya çıkmaktadır: ham kapanış süresi listesinin üst kısmı yabancı ve düşük hacimli isimlerle doludur ve bunların birkaçı F (yabancı adi hisse için OTC sembol soneki) ile bitmektedir. Gösterilen son satır bile hâlâ 21.9 gün olarak okunmaktadır. Bunlar squeeze anlamında yoğunlaşmış işlemler değildir. Neredeyse hiç hacme kıyasla ölçülen küçük kısa pozisyonlardır.

Listenin en üstündeki ham verinin bir likidite yapaylığı olma nedeni

Days to cover bir orandır ve payda sıfıra yaklaştığında oran aşırı yükselir. Tüm takas dosyasını hisselerin gerçek işlem hacimlerine göre gruplandırmak, mekanizmanın tek bir panelde görülmesini sağlar.

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

Medyan değer, en yoğun işlem gören hisselerdeki 1.3 günden, orta banttaki 2.8 güne kadar her bantta tek haneli düşük rakamlarda seyretmektedir. Maksimum sütunu gerçek durumu göstermektedir. Günlük yirmi milyon hisse ve üzeri işlem gören en likit bantta, en yüksek days to cover değeri 8.4 seviyesine ulaşmaktadır; çok düşük hacimli bantta ise, seansta 200.000 hissenin altında işlem gören 16021 üzerindeki isimlerde bu değer 1000 seviyesine çıkmaktadır. Uç değerler, neredeyse hiç işlem görmeyen hisselerde yoğunlaşmaktadır; burada mütevazı bir kısa pozisyonun sıfıra yakın hacme bölünmesi devasa bir sayı üretmektedir. Okunmaya değer bir days-to-cover taraması, bir likidite tabanı sayesinde anlam kazanır, taban olmaması durumunda değil.

Likit hisseler arasında en yüksek güncel kapanış süresi

Günlük ortalama beş milyon hisse hacmi içeren gerçek bir likidite filtresi uygulandığında, listenin başında işlem yapılabilir ve tanınmış isimler yer almaktadır.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

Eşik değer yükseldiğinde, MPT hissesi 16.9 günlük kapanış süresi ile lider konumdadır: 8.16 milyonluk günlük hacme karşılık 138.11 milyon hisse kısa pozisyondadır. Bu liste, bir sıkıştırma (squeeze) takipçisinin "yüksek güncel kapanış süresi" derken kastettiği gerçek listedir: kısa pozisyonun hissenin kendi işlem hacmine kıyasla büyük olduğu yoğun işlem gören hisseler. Buradaki son satır hâlâ 8.4 gün olarak görünmektedir; bu değer, aşağıda listelenen tüm likit hisseler arasındaki 1.8 günlük medyanın birkaç katıdır. En çok kısa pozisyon açılanlar listesi, aynı takas dosyasını ham kısa pozisyon hissesi miktarına göre sıralayarak, hâlâ hızlıca kapanan büyük pozisyonlara sahip dev şirketleri ortaya çıkaran farklı bir eksen sunar.

Yoğunlaşma artıyor mu yoksa azalıyor mu?

Tek bir kapanış, donmuş bir kare gibidir. Aynı veri dosyası yıllara kadar uzanır; bu nedenle, günümüzün likit liderlerinin buraya nasıl geldiği sorusunun veriye dayalı bir yanıtı vardır. Bu panel, mevcut likit ilk üçlünün son sekiz kapanış boyunca, yani yaklaşık dört ay içindeki geçmişini takip eder.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

Sütunlar mevcut liderleri geriye dönük olarak takip eder, bu nedenle en son satır yukarıdaki likit tablo ile eşleşir: 16.9, 11.5 ve 10.9 gün. Her sütun yukarıdan aşağıya okunduğunda, bir anlık görüntünün gizlediği yapı ortaya çıkar. Bu ölçekteki yoğunlaşma, bir gecede değil, haftalar ve aylar boyunca kapanışlar süresince oluşur ve çözülür; bir hisse, hiçbir gelişme yaşanmadan tüm bir çeyreği kapsayacak şekilde çift haneli gün sayılarında kalabilir. Squeeze takibi yapmanın yarısı, yeni bir giriş mi yoksa uzun vadeli bir yerleşik mi bakıldığını bilmektir ve squeeze mekanikleri, yüksek bir değerin anlamlı olması için neyin gerçekleşmesi gerektiğini açıklar.

Bu listenin oluşturulma süreci ve dürüst bir okuma için dikkat edilmesi gerekenler

Önce rakamlar, ardından her satırla birlikte gelen kısıtlamalar.

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• Dosya çoğunlukla işlem hacmi düşük isimlerden oluşmaktadır. Son takas verileri, pozitif gün bazlı açığa satış kapatma süresi (days-to-cover) olan 22207 sembol içermektedir; bunların 19005 kadarı günde bir milyon hissenin altında işlem görmekte ve sadece 947 kadarı beş milyon hisselik eşiği aşmaktadır. Ham "en yüksek gün bazlı açığa satış kapatma süresi" sıralaması, likit olan azınlığı değil, hacmi düşük olan çoğunluğu göstermektedir.
• Medyan yoğunluk, likit isimler arasında bile düşüktür. Tipik bir likit hisse 1.8 gün bazlı açığa satış kapatma süresi gösterir; dolayısıyla yukarıdaki lider listedeki isimler, olağan okumanın birçok katı değerindedir. Likidite etkisi arındırıldığında, yüksek bir rakam gerçekten sıra dışıdır.
• Veriler yapısal olarak gecikmelidir. Takas verileri borsalar tarafından ayda iki kez raporlanır ve gecikmeli olarak yayınlanır; bu nedenle okuduğunuz veriler ekrana ulaşmadan önce zaten günler öncesine aittir ve pozisyonlar bu sürede değişmiş olabilir.
• SQL sorgusunda bir sembol isim olarak hariç tutulmuştur. Mevcut dosyadaki bir sembol, yakın zamanda bir şirketten yeni listelenen bir şirkete devredilmiştir; veri sağlayıcı akışları iki varlığı aynı sembol altında karıştırabildiğinden, her sorguda hatalı eşleşme riskini önlemek amacıyla bu sembol devre dışı bırakılmaktadır.
• Yüksek gün bazlı açığa satış kapatma süresi bir betimlemedir, hüküm değildir. Yoğun bir açığa satış pozisyonu, bir sıkıştırma (squeeze) için ön koşuldur, asla bir sıkıştırma tahmini değildir. En yoğun açığa satış yapılan isimlerin çoğu hiçbir zaman sıkıştırma yaşamaz ve bu oran tek başına, gelecekteki bir sıkıştırmayı piyasanın doğru teşhis ettiği bir şirketten ayıramaz.

En yüksek days to cover SSS

Şu anda en yüksek days to cover oranına sahip hisse hangisidir?

Son kapanış verilerine göre ham sıralamada, IVPAF hissesi 146.9 gün ile listenin başında yer almaktadır; ancak bu oran, sıfıra yakın işlem hacmi nedeniyle bu hissenin düşük likiditeye sahip olmasından kaynaklanmaktadır. Gerçekten likit hisseler (günlük beş milyon hisse ve üzeri) arasında ise MPT hissesi 16.9 gün ile öndedir. Her iki tablo da yeni kapanış verileri yayınlandıkça güncellenmektedir.

Yüksek days to cover oranı ne anlama gelir?

Likit hisselerde medyan değer yaklaşık 1.8 gündür; bu nedenle tek haneli rakamların ortasındaki değerler halihazırda yüksek kabul edilirken, çift haneli değerler nadirdir. Onlarca veya yüzlerce olan değerler, olağandışı büyüklükteki kısa pozisyonlardan değil, genellikle ortalama hacmin çok düşük olduğu düşük işlem hacimli hisselerden kaynaklanmaktadır.

Düşük işlem hacimli hisseler neden bu kadar yüksek days to cover oranları gösterir?

Days to cover, kısa pozisyondaki hisse miktarının ortalama günlük hacme bölünmesiyle hesaplanır. Bir hisse çok az işlem gördüğünde, payda sıfıra yaklaştığı için küçük bir kısa pozisyon bile çok yüksek bir oran üretir. Yukarıdaki likidite bandı paneli, yoğun işlem gören hisselerde tek haneli rakamlardan, en düşük hacimli hisselerde ise yüzlere kadar yükselen maksimum değerleri göstermektedir.

Yüksek days to cover bir short squeeze yaşanacağı anlamına mı gelir?

Hayır. Bu bir ön koşuldur, tahmin değildir. Alım baskısı oluşursa kalabalık çıkışlar önem kazanabilir, ancak yüksek days to cover oranına sahip hisselerin çoğu hiçbir zaman squeeze yaşamaz. Herhangi bir rakama anlam yüklemeden önce bu veriyi tam days-to-cover kılavuzu ve shorted shares liderlik tablosu ile birlikte değerlendirin.

Buradaki her tablo, borsalar tarafından raporlanan short-interest dosyası üzerinden çalışan, saklanan ve versiyonlanmış bir sorgudur. Herhangi bir panelin altındaki SQL sorgusunu genişletebilir veya tüm evreni Strasmore terminali üzerinden kendi yöntemlerinizle tarayabilirsiniz.