सबसे अधिक Days to Cover वाले स्टॉक्स

Days to cover यह मापता है कि short position कितनी भरी हुई है: इसे shares sold short को stock के average daily volume से विभाजित करके निकाला जाता है। यह दर्शाता है कि shorts को अपनी पूरी position वापस खरीदने में कितने full trading days लगेंगे। यह page नवीनतम exchange-reported short-interest settlement के आधार पर सबसे अधिक days to cover वाले stocks की रैंकिंग दिखाता है। यह यह भी दिखाता है कि हर days-to-cover leaderboard में क्या जोखिम होता है। सूची में सबसे ऊपर वाले stocks liquidity artifact हो सकते हैं, न कि crowded trade। settled column आपको बताता है कि आप कौन सा twice-monthly print देख रहे हैं। नए settlements आने पर यह page refresh हो जाता है।

वर्तमान में स्टॉक्स को कवर करने के लिए सर्वाधिक दिन

Days to cover (जिसे short interest ratio भी कहा जाता है) एक अनुपात है: ऊपर शॉर्ट की गई शेयर्स की संख्या और नीचे औसत दैनिक वॉल्यूम। यहाँ नवीनतम सेटलमेंट के सबसे अधिक आंकड़े दिए गए हैं, जो न्यूनतम 500,000 शेयर के औसत वॉल्यूम के आधार पर चुने गए हैं।

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

वर्तमान में सबसे आगे IVPAF है, जिसका 2026-06-30 सेटलमेंट के अनुसार 146.9 days to cover है: 0.72 मिलियन शेयर के औसत दैनिक वॉल्यूम के मुकाबले 105.49 मिलियन शेयर शॉर्ट हैं। इस गति से, शॉर्ट पोजीशन स्टॉक के पूरे वॉल्यूम के सौ से अधिक सत्रों के बराबर है। टिकर कॉलम को देखने पर एक पैटर्न दिखाई देता है: days-to-cover की सूची में विदेशी और कम ट्रेड होने वाले नाम शामिल हैं, जिनमें से कई के अंत में F लगा है (जो विदेशी साधारण शेयर के लिए OTC सिंबल प्रत्यय है)। यहाँ तक कि अंतिम पंक्ति में भी 21.9 दिन दिख रहे हैं। ये 'स्क्वीज़' (squeeze) के अर्थ में भीड़भाड़ वाले ट्रेड नहीं हैं। ये बहुत कम वॉल्यूम के मुकाबले छोटी शॉर्ट पोजीशन हैं।

सूची के शीर्ष पर मौजूद डेटा तरलता का एक भ्रम क्यों है

Days to cover एक अनुपात (ratio) है, और जब इसका हर (denominator) शून्य के करीब पहुँचता है, तो यह अनुपात बहुत बढ़ जाता है। यदि आप पूरे settlement file को प्रत्येक स्टॉक के वास्तविक व्यापार वॉल्यूम के आधार पर समूहित (group) करें, तो यह प्रक्रिया एक पैनल में स्पष्ट रूप से देखी जा सकती है।

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

प्रत्येक श्रेणी में median name का मान बहुत कम है, जिसमें सबसे अधिक ट्रेड होने वाले शेयरों के लिए 1.3 दिन से लेकर moderate band के लिए 2.8 दिन तक शामिल है। वास्तविक स्थिति 'maximum' कॉलम से पता चलती है। सबसे अधिक तरल (liquid) श्रेणी में, जहाँ प्रतिदिन बीस मिलियन शेयर से अधिक का व्यापार होता है, वहाँ highest days to cover 8.4 तक पहुँच जाता है; वहीं बहुत कम वॉल्यूम वाली श्रेणी में, जहाँ प्रति सत्र 200,000 शेयरों से कम का व्यापार होता है, यह 1000 तक पहुँच जाता है, जो 16021 नामों में देखा गया है। ये अत्यधिक आँकड़े पूरी तरह से उन शेयरों में मिलते हैं जिनमें लगभग कोई व्यापार नहीं होता है, जहाँ एक मामूली short position को शून्य के करीब वॉल्यूम से विभाजित करने पर एक बहुत बड़ी संख्या प्राप्त होती है। एक उपयोगी days-to-cover स्क्रीन वह है जो तरलता की एक न्यूनतम सीमा (liquidity floor) के साथ शुरू होती है।

लिक्विड स्टॉक्स में सबसे अधिक 'days to cover' वाले शेयर

यदि हम 5 मिलियन औसत दैनिक वॉल्यूम का उपयोग करके वास्तविक लिक्विडिटी स्क्रीन लागू करते हैं, तो लीडरबोर्ड में ट्रेड करने योग्य और पहचाने जाने वाले नाम दिखाई देते हैं।

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

न्यूनतम सीमा बढ़ने के साथ, MPT में 16.9 days to cover के साथ बढ़त है: 8.16 मिलियन शेयरों के दैनिक वॉल्यूम के मुकाबले 138.11 मिलियन शेयर शॉर्ट हैं। "high days to cover" से वास्तव में तात्पर्य इसी तरह के शेयरों से है, जहाँ शॉर्ट पोजीशन स्टॉक के अपने वॉल्यूम की तुलना में बहुत अधिक होती है। यहाँ अंतिम पंक्ति में अभी भी 8.4 दिन हैं, जो नीचे दिए गए सभी लिक्विड नामों के 1.8-दिवसीय मीडियन से कई गुना अधिक है। सबसे अधिक शॉर्ट किए गए शेयरों का लीडरबोर्ड इसी सेटलमेंट फ़ाइल को कच्चे शॉर्ट शेयरों के आधार पर रैंक करता है, जो एक अलग पैमाना है और उन मेगा-कैप्स को दर्शाता है जिनकी पोजीशन बहुत बड़ी है लेकिन फिर भी वे जल्दी क्लियर हो जाते हैं।

क्या भीड़ बढ़ रही है या कम हो रही है?

एक एकल settlement एक स्थिर चित्र की तरह है। वही डेटा वर्षों पुराना हो सकता है, इसलिए अगला प्रश्न यह है कि आज के liquid leaders यहाँ तक कैसे पहुँचे। इस पैनल में पिछले आठ settlements (लगभग चार महीने) के दौरान वर्तमान liquid top three का पिछला डेटा दिया गया है।

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

कॉलम वर्तमान leaders का पिछला डेटा दिखाते हैं, इसलिए नवीनतम पंक्ति ऊपर दी गई liquid table से मेल खाती है: 16.9, 11.5 और 10.9 दिन। प्रत्येक कॉलम को ऊपर से नीचे तक पढ़ें ताकि छिपी हुई स्थिति का पता चल सके। इस स्तर पर crowding हफ्तों और महीनों तक settlements के दौरान बढ़ती और घटती है, रातों-रात नहीं। कोई नाम बिना किसी समाधान के पूरे एक quarter तक double-digit दिनों तक बना रह सकता है। squeeze-watching का आधा हिस्सा यह जानना है कि आप किसी नए आगमन को देख रहे हैं या किसी लंबे समय से मौजूद खिलाड़ी को, और squeeze mechanics बताते हैं कि उच्च reading के महत्वपूर्ण होने के लिए क्या होना आवश्यक है।

यह सूची कैसे बनाई गई है, और इसे ईमानदारी से कैसे पढ़ें

पहले आंकड़े, फिर वे सावधानियां जो ऊपर दी गई प्रत्येक पंक्ति के साथ जुड़ी हुई हैं।

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• इस फ़ाइल में अधिकतर नाम ट्रेड करने योग्य नहीं हैं। नवीनतम सेटलमेंट में 22207 ऐसे टिकर हैं जिनका 'days-to-cover' सकारात्मक है, जिनमें से 19005 का दैनिक व्यापार एक मिलियन शेयरों से कम है और केवल 947 ही पांच मिलियन शेयरों की सीमा को पार करते हैं। केवल "highest days to cover" के आधार पर सॉर्ट करने से कम लिक्विडिटी वाले शेयरों के बारे में पता चलता है, न कि लिक्विड शेयरों के बारे में।
• लिक्विड शेयरों में भी मीडियन क्राउडिंग कम है। एक सामान्य लिक्विड स्टॉक में 1.8 days to cover होता है, इसलिए ऊपर दिए गए लीडरबोर्ड वाले नाम सामान्य रीडिंग के कई गुना अधिक हैं। लिक्विडिटी के प्रभाव को हटाने के बाद, एक उच्च संख्या वास्तव में असामान्य होती है।
• डेटा स्वाभाविक रूप से पुराना होता है। सेटलमेंट एक्सचेंज द्वारा महीने में दो बार रिपोर्ट किए जाते हैं और इनमें देरी होती है, इसलिए आप जो प्रिंट पढ़ रहे हैं वह स्क्रीन तक पहुँचने से पहले ही कई दिन पुराना हो चुका है और तब तक पोजीशन बदल सकती है।
• SQL में एक सिंबल को नाम के आधार पर बाहर रखा गया है। वर्तमान फ़ाइल के एक टिकर को हाल ही में एक कंपनी से दूसरी नई लिस्टेड कंपनी में पुन: आवंटित किया गया है, और वेंडर फ़ीड साझा सिंबल के तहत दोनों संस्थाओं को मिला सकते हैं, इसलिए गलत डेटा के जोखिम से बचने के लिए हर क्वेरी से इसे हटा दिया जाता है।
• High days to cover एक विवरण है, निर्णय नहीं। एक क्राउडेड शॉर्ट, स्क्वीज़ (squeeze) के लिए एक पूर्व शर्त है, न कि उसका पूर्वानुमान। अधिकांश भारी शॉर्ट किए गए नाम कभी स्क्वीज़ नहीं होते हैं, और केवल यह अनुपात भविष्य के स्क्वीज़ को उस कंपनी से अलग नहीं कर सकता जिसका बाजार ने सही निदान किया है।

Highest days to cover FAQ

वर्तमान में किस स्टॉक का days to cover सबसे अधिक है?

नवीनतम settlement के आधार पर, IVPAF 146.9 दिनों के साथ सूची में सबसे ऊपर है, हालांकि यह एक कम ट्रेड होने वाला स्टॉक है जिसका अनुपात लगभग शून्य वॉल्यूम के कारण है। वास्तव में लिक्विड स्टॉक्स (प्रतिदिन पांच मिलियन शेयर और उससे अधिक) में, MPT 16.9 दिनों के साथ सबसे आगे है। नए settlement प्रकाशित होने पर दोनों टेबल अपडेट हो जाते हैं।

High days to cover ratio क्या होता है?

लिक्विड स्टॉक्स में इसका मीडियन (median) लगभग 1.8 दिन है, इसलिए सिंगल डिजिट के बीच की कोई भी वैल्यू पहले से ही अधिक मानी जाती है और डबल-डिजिट रीडिंग दुर्लभ होती है। दर्जनों या सैकड़ों में आने वाली वैल्यू लगभग हमेशा उन स्टॉक्स से आती है जिनमें ट्रेडिंग बहुत कम होती है और औसत वॉल्यूम बहुत कम होता है, न कि असामान्य रूप से बड़ी short positions के कारण।

कम ट्रेड होने वाले स्टॉक्स में इतना अधिक days to cover क्यों दिखता है?

Days to cover, short किए गए शेयरों को औसत दैनिक वॉल्यूम से विभाजित करता है। जब किसी स्टॉक में ट्रेडिंग बहुत कम होती है, तो वह विभाजक (denominator) शून्य के करीब होता है, जिससे एक छोटी short position भी बहुत बड़ा अनुपात बना देती है। ऊपर दिया गया liquidity-band पैनल दिखाता है कि भारी ट्रेड होने वाले स्टॉक्स में अधिकतम रीडिंग सिंगल डिजिट से शुरू होकर, सबसे कम ट्रेड होने वाले स्टॉक्स में सैकड़ों तक पहुँच जाती है।

क्या उच्च days to cover का मतलब है कि short squeeze आने वाला है?

नहीं। यह एक पूर्व-शर्त है, भविष्यवाणी नहीं। यदि खरीदारी का दबाव आता है, तो भीड़भाड़ वाली एग्जिट (crowded exit) मायने रख सकती है, लेकिन अधिकांश high-days-to-cover स्टॉक्स में कभी squeeze नहीं होता है। किसी भी एक संख्या से निष्कर्ष निकालने से पहले, इस रीडिंग को full days-to-cover guide और shares-short leaderboard के साथ मिलाकर देखें।

यहाँ दी गई प्रत्येक टेबल एक्सचेंज द्वारा रिपोर्ट किए गए short-interest फ़ाइल पर आधारित एक संग्रहीत और वर्जन किया गया क्वेरी है। किसी भी पैनल के नीचे दिए गए SQL को विस्तार से देखें, या Strasmore terminal पर अपने तरीके से पूरे यूनिवर्स को स्क्रीन करें।