מניות עם ימי הכיסוי הגבוהים ביותר עכשיו

ימי כיסוי מודדים עד כמה פוזיציית שורט צפופה: מספר המניות שנמכרו בחסר חלקי מחזור המסחר היומי הממוצע במניה – כלומר, כמה ימי מסחר מלאים יידרשו למוכרי החסר כדי לקנות בחזרה את כל הפוזיציה. עמוד זה מדרג את המניות בעלות ימי הכיסוי הגבוהים ביותר, לפי נתוני ההתחשבנות העדכניים של ריביות החסר שמדווחות הבורסה, ומראה את המלכודת שאליה נופלת כל טבלת מובילות של ימי כיסוי. הפסגה ממש של רשימה גולמית היא תוצר ליקוי נזילות, לא עסקה צפופה. העמודה settled מציינת איזה דוח דו-שבועי אתם קוראים, והעמוד מתעדכן עם נחיתת התחשבנויות חדשות.

המניות עם ימי הכיסוי הגבוהים ביותר כעת

ימי כיסוי (הנקרא גם יחס הריבית הקצרה) הוא שבר: מניות בשורט במונה, מחזור יומי ממוצע במכנה. להלן הקריאות הגבוהות ביותר בסליקה האחרונה העוברות סף מינימלי של 500,000 מניות במחזור ממוצע.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

המובילה הנוכחית, IVPAF, מציגה 146.9 ימי כיסוי נכון לסליקת 2026-06-30: 105.49 מיליון מניות בשורט מול 0.72 מיליון מניות במחזור יומי ממוצע בלבד. בקצב הזה, פוזיציית השורט שווה למעלה ממאה סשנים מלאים של כל המסחר במניה. סרוק את עמודת הסימול ותבחין בדפוס: ראש רשימת ימי הכיסוי הגולמיים מתמלא בשמות זרים ודלילים במסחר, שכמה מהם מסתיימים ב-F (סיומת סימול ה-OTC למניה רגילה זרה). אפילו השורה האחרונה המוצגת עדיין קוראת 21.9 ימים. אלו אינן עסקאות צפופות במובן של סחיטה. מדובר בפוזיציות שורט קטנות הנמדדות מול מחזור נמוך.

מדוע ראש הרשימה הגולמית הוא חפץ נזילות

ימי כיסוי הם יחס, ויחס מתפוצץ כאשר המכנה שלו שואף לאפס. קבצו את כל קובץ הסליקה לפי כמה כל מניה באמת נסחרת והמנגנון נראה בלוח אחד.

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

המניה החציונית מסתלקת באחוזים חד-ספרתיים נמוכים בכל רצועה, מ-1.3 ימים בקרב המניות הנסחרות ביותר ועד 2.8 ברצועה המתונה. עמודת המקסימום מספרת את הסיפור האמיתי. ברצועה הנזילה ביותר, מניות הנסחרות בעשרים מיליון מניות ביום ומעלה, ימי הכיסוי הגבוהים ביותר מגיעים ל-8.4; ברצועה הדקה מאוד הם מגיעים ל-1000, על פני 16021 המניות הנסחרות בפחות מ-200,000 מניות ביום מסחר. הקריאות הקיצוניות שוכנות כולן בקרב מניות שכמעט איש אינו סוחר בהן, שם פוזיציית שורט צנועה מחולקת בנפח הקרוב לאפס מייצרת מספר עצום. סינון ימי כיסוי ששווה לקרוא נפתח ברצפת נזילות, לא בלעדיה.

הימים לכיסוי הגבוהים ביותר בקרב מניות סחירות

החלת סף סחירות אמיתי, חמישה מיליון מניות בנפח מסחר יומי ממוצע, הופכת את טבלת המובילות לשמות סחירים ומוכרים.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

עם העלאת הרף, MPT מובילה עם 16.9 ימים לכיסוי: 138.11 מיליון מניות בשורט מול 8.16 מיליון מניות בנפח יומי. זוהי הרשימה שצופה סחיטה מתכוון אליה כשהוא אומר "ימים לכיסוי גבוהים": מניות בעלות מחזור מסחר גבוה, בהן פוזיציית השורט גדולה ביחס לקצב המסחר של המניה עצמה. השורה האחרונה כאן עדיין מראה 8.4 ימים, כפולות אחדות של החציון העומד על 1.8 ימים בכל השמות הסחירים בנתונים שלהלן. טבלת המובילות בפוזיציות השורט מדרגת את אותו קובץ סליקה לפי מניות בשורט גולמי, ציר שונה שמעלה לדיון מניות ענק עם פוזיציות עצומות שעדיין מתנקות במהירות.

האם הצפיפות נבנית או דועכת?

סליקה בודדת היא תמונת מצב קפואה. אותו קובץ מגיע שנים אחורה, כך שלשאלה הבאה, כיצד הגיעו לכאן המובילים הנזילים של היום, יש תשובה בנתונים. לוח זה עוקב אחר שלושת המובילים הנזילים הנוכחיים לאחור על פני שמונה הסליקות האחרונות, כארבעה חודשים.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

העמודות עוקבות אחר המובילים הנוכחיים לאחור, כך שהשורה האחרונה תואמת לטבלת הנזילות שלעיל: 16.9, 11.5 ו-10.9 ימים. קראו כל עמודה מלמעלה למטה והמרקם שתמונת מצב מסתירה מתגלה. צפיפות בקנה מידה זה נבנית ומתפרקת על פני סליקות, במשך שבועות וחודשים, לא בן לילה, ושם יכול לשבת בימים דו-ספרתיים לכיסוי במשך רבעון שלם מבלי שמשהו ייפתר. מחצית מהמעקב אחר סחיטה היא לדעת אם אתם מביטים בהגעה טרייה או בתושב ותיק, ומכניקת הסחיטה מסבירה מה חייב לקרות כדי שקריאה גבוהה תהיה בעלת משמעות כלל.

איך הרשימה הזו בנויה, ואיך לקרוא אותה ביושר

קודם המספרים, ואחר כך ההסתייגויות שמלוות כל שורה למעלה.

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• הקובץ מכיל ברובו שמות שאינם סחירים. הסליקה האחרונה נושאת 22207 טיקרים עם קריאת ימים-לכיסוי חיובית, מתוכם 19005 נסחרים בפחות ממיליון מניות ביום ורק 947 צולחים את רף חמש-מיליון המניות. מיון גולמי של "הימים-לכיסוי הגבוהים ביותר" עונה על שאלה אודות הרבים הדלילים, לא אודות המעטים הנזילים.
• צפיפות החציונית נמוכה גם בין שמות נזילים. המניה הנזילה האופיינית מציגה 1.8 ימים-לכיסוי, כך שהשמות שבראש הטבלה למעלה מציגים כפולות רבות של הקריאה הרגילה. מספר גבוה הוא באמת חריג ברגע שמנטרלים את רכיב הנזילות.
• הנתונים מתוארכים מעצם בנייתם. סליקות מדווחות לבורסה פעמיים בחודש ומתפרסמות בפיגור, כך שהדוח שאתם קוראים כעת כבר התיישן בכמה ימים עוד לפני שהגיע למסך, וייתכן שפוזיציות השתנו מאז.
• סימול אחד מוחרג במפורש בשאילתה. טיקר בקובץ הנוכחי הועבר לאחרונה מחברה אחת לחברה חדשה שהונפקה, והזנות ספקים עלולות לערבב בין שתי הישויות תחת הסימול המשותף, ולכן כל שאילתה כאן משמיטה אותו במקום להסתכן בשורה משויכת שגויה.
• ימים-לכיסוי גבוהים הם תיאור, לא פסק דין. שורט צפוף הוא תנאי מקדים לסחיטה, ולעולם לא תחזית לכזו. רוב השמות שבשורט כבד לעולם לא נסחטים, והיחס לבדו אינו יכול להפריד בין הסחיטה העתידית לבין החברה שהשוק איבחן נכונה.

שאלות נפוצות על ימים לכיסוי הגבוהים ביותר

לאיזו מניה יש את הימים לכיסוי הגבוהים ביותר כרגע?

במיון גולמי של נתוני הסליקה האחרונים, IVPAF נמצאת בראש הרשימה עם 146.9 ימים, אם כי מדובר בנייר סחיר דליל שהיחס שלו נובע מנפח מסחר הקרוב לאפס. בקרב מניות נזילות באמת (חמישה מיליון מניות ביום ומעלה), MPT מובילה עם 16.9 ימים. שתי הטבלאות מתעדכנות עם פרסום נתוני סליקה חדשים.

מה נחשב יחס ימים לכיסוי גבוה?

בקרב מניות נזילות, החציון עומד על כ-1.8 ימים, כך שכל ערך חד-ספרתי באמצע הטווח כבר נחשב גבוה, וקריאות דו-ספרתיות הן נדירות. ערכים של עשרות או מאות נובעים כמעט תמיד ממניות סחירות דלילה, שבהן המכנה של הנפח הממוצע קטן מאוד, ולא מפוזיציות שורט גדולות במיוחד.

מדוע מניות סחירות דלילה מציגות ימים לכיסוי כה גבוהים?

ימים לכיסוי מחלק את מניות השורט במחזור היומי הממוצע. כאשר מניה כמעט ואינה נסחרת, המכנה קרוב לאפס, כך שאפילו פוזיציית שורט קטנה מייצרת יחס עצום. לוח רצועות הנזילות למעלה מראה שהקריאה המקסימלית מטפסת מספרות בודדות בקרב מניות סחירות בכבדות ועד למאות בקרב הדלילות ביותר.

האם ימים לכיסוי גבוהים משמעם שקרבה סחיטה קצרה?

לא. זהו תנאי מקדים, לא תחזית. יציאה צפופה יכולה להיות משמעותית אם מופיע לחץ קנייה, אך רוב המניות עם ימים לכיסוי גבוהים אינן נסחטות לעולם. שלבו את הקריאה עם המדריך המלא לימים לכיסוי ועם טבלת מובילי מניות השורט בטרם תפרשו כוונה מתוך מספר בודד.

כל טבלה כאן היא שאילתה שמורה ומתועדת בגרסה על קובץ הריבית הקצרה המדווח לבורסה. הרחיבו את ה-SQL מתחת לכל לוח, או סננו את המאגר כולו בדרככם שלכם במסוף Strasmore.