বর্তমানে সর্বোচ্চ days to cover সম্পন্ন স্টকসমূহ

Days to cover দিয়ে একটি শর্ট পজিশন কতটা জনাকীর্ণ তা পরিমাপ করা হয়: শেয়ার শর্ট সেল করা সংখ্যাকে স্টকের গড় দৈনিক ভলিউম দিয়ে ভাগ করা হয়। এর মাধ্যমে বোঝা যায় শর্ট পজিশন হোল্ডারদের পুরো পজিশনটি পুনরায় কিনতে কত পূর্ণ ট্রেডিং দিন প্রয়োজন হবে। এই পৃষ্ঠাটি এক্সচেঞ্জ দ্বারা রিপোর্ট করা সর্বশেষ শর্ট-ইন্টারস্ট সেটেলমেন্ট অনুযায়ী সর্বোচ্চ days to cover সম্পন্ন স্টকগুলোর র‍্যাঙ্কিং দেখায়। এটি days-to-cover লিডারবোর্ডের সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলোও প্রদর্শন করে। একটি র র্যাঙ্কিংয়ের একেবারে শীর্ষে থাকা স্টকগুলো মূলত লিকুইডিটি আর্টফ্যাক্ট বা তারল্যজনিত ফলাফল, কোনো জনাকীর্ণ ট্রেড নয়। settled কলামটি আপনাকে জানায় আপনি কোন দ্বিমাসিক প্রিন্টটি দেখছেন এবং নতুন সেটেলমেন্ট আসার সাথে সাথে এই পৃষ্ঠাটি রিফ্রেশ হয়।

বর্তমানে স্টক কভার করার সর্বোচ্চ দিনসমূহ

Days to cover (যাকে short interest ratio-ও বলা হয়) হলো একটি অনুপাত: উপরে থাকে শর্ট করা শেয়ারের সংখ্যা এবং নিচে থাকে গড় দৈনিক শেয়ার ভলিউম। নিচে সর্বশেষ সেটেলমেন্টের ভিত্তিতে সবচেয়ে উচ্চমাত্রার রিডিংগুলো দেওয়া হলো, যেখানে গড় ভলিউম কমপক্ষে ৫০০,০০০ শেয়ারের মেঝে অতিক্রম করেছে।

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

বর্তমান শীর্ষস্থান দখলকারী IVPAF এর জন্য 2026-06-30 সেটেলমেন্ট অনুযায়ী 146.9 days to cover দেখা যাচ্ছে: যেখানে গড় দৈনিক ভলিউম মাত্র 0.72 মিলিয়ন শেয়ারের বিপরীতে 105.49 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট করা হয়েছে। এই গতিতে শর্ট পজিশনটি স্টকের সম্পূর্ণ লেনদেনের একশোরও বেশি পূর্ণ সেশনের সমান। টিককার কলামটি লক্ষ্য করলে একটি প্যাটার্ন দেখা যায়: days-to-cover এর তালিকার শীর্ষে বিদেশি এবং কম লেনদেন হওয়া নামগুলো রয়েছে, যার মধ্যে কয়েকটি F দিয়ে শেষ হয়েছে (যা বিদেশি সাধারণ শেয়ারের জন্য OTC সিম্বল সাফিক্স)। এমনকি প্রদর্শিত শেষ সারিতেও 21.9 দিন দেখাচ্ছে। এগুলো squeeze-এর অর্থে জনাকীর্ণ ট্রেড নয়। এগুলো মূলত খুব সামান্য ভলিউমের বিপরীতে ছোট শর্ট পজিশন।

কেন তালিকার শীর্ষে থাকা র র ডেটা একটি লিকুইডিটি আর্টিফ্যাক্ট

Days to cover হলো একটি অনুপাত, এবং এর হরের মান শূন্যের কাছাকাছি চলে গেলে এই অনুপাতের মান অনেক বেড়ে যায়। প্রতিটি স্টকের প্রকৃত লেনদেনের পরিমাণ অনুযায়ী পুরো সেটেলমেন্ট ফাইলটি গ্রুপ করলে একটি প্যানেলে এই প্রক্রিয়াটি স্পষ্টভাবে দেখা যায়।

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

প্রতিটি ব্যান্ডে মিডিয়ান ভ্যালু এক অঙ্কের মধ্যে থাকে, যেখানে সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া স্টকের ক্ষেত্রে এটি 1.3 দিন এবং মাঝারি ব্যান্ডের ক্ষেত্রে 2.8 দিন। সর্বোচ্চ কলামটি প্রকৃত চিত্রটি তুলে ধরে। সবচেয়ে বেশি লিকুইডিটি সম্পন্ন ব্যান্ডে, যেখানে প্রতিদিন ২০ মিলিয়ন শেয়ার বা তার বেশি লেনদেন হয়, সেখানে সর্বোচ্চ days to cover হলো 8.4; অন্যদিকে অত্যন্ত কম লেনদেনের ব্যান্ডে এটি 1000 পর্যন্ত পৌঁছায়, যা সেই 16021টি স্টকের মধ্যে দেখা যায় যাদের প্রতিটি সেশনে ২ লক্ষ শেয়ারের কম লেনদেন হয়। এই চরম মানগুলো মূলত সেইসব স্টকের মধ্যে দেখা যায় যেগুলোর লেনদেন প্রায় নেই বললেই চলে, যেখানে একটি সামান্য শর্ট পজিশনকে শূন্যের কাছাকাছি ভলিউম দিয়ে ভাগ করলে একটি বিশাল সংখ্যা পাওয়া যায়। একটি কার্যকর days-to-cover স্ক্রিন দেখতে হলে লিকুইডিটির নিম্নসীমা বিবেচনা করা প্রয়োজন।

তরল স্টকের মধ্যে সর্বোচ্চ ডেজ টু কাভার (days to cover)

দৈনিক গড় ভলিউম পাঁচ মিলিয়ন শেয়ারের একটি রিয়েল লিকুইডিটি স্ক্রিন প্রয়োগ করলে, লিডারবোর্ডে লেনদেনযোগ্য এবং পরিচিত নামগুলো দেখা যায়।

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

ন্যূনতম সীমা বৃদ্ধি পাওয়ায়, MPT সবচেয়ে এগিয়ে আছে 16.9 ডেজ টু কাভার নিয়ে: দৈনিক 8.16 মিলিয়ন শেয়ারের ভলিউমের বিপরীতে 138.11 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট পজিশন রয়েছে। একজন স্কুইজ-ওয়াচার (squeeze-watcher) যখন "হাই ডেজ টু কাভার" বলেন, তখন তিনি আসলে এই তালিকাটিকেই বোঝান: যেখানে স্টকের নিজস্ব লেনদেনের তুলনায় শর্ট পজিশনটি অনেক বেশি। এখানে শেষ সারিটি এখনও 8.4 দিন নির্দেশ করছে, যা নিচের রসিদগুলোতে থাকা সমস্ত তরল স্টকের 1.8 দিনের মিডিয়ান ভলিউমের তুলনায় কয়েক গুণ বেশি। সবচেয়ে বেশি শর্ট করা স্টকের লিডারবোর্ড একই সেটেলমেন্ট ফাইলকে মোট শর্ট শেয়ারের ভিত্তিতে র‍্যাঙ্ক করে, যা একটি ভিন্ন মাপকাঠি এবং এর মাধ্যমে বড় বড় কোম্পানিগুলোকে চিহ্নিত করা যায় যাদের পজিশন অনেক বেশি হওয়া সত্ত্বেও দ্রুত নিষ্পত্তি হয়ে যায়।

Crowding কি বাড়ছে নাকি কমছে?

একটি মাত্র settlement হলো একটি স্থির চিত্র মাত্র। একই ফাইল কয়েক বছর পর্যন্ত বিস্তৃত, তাই পরবর্তী প্রশ্ন হলো—আজকের liquid leaders কীভাবে এখানে পৌঁছাল, তার একটি তথ্যভিত্তিক উত্তর রয়েছে। এই প্যানেলটি বর্তমান liquid top three-কে গত আটটি settlement বা প্রায় চার মাস জুড়ে পর্যবেক্ষণ করে।

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

কলামগুলো বর্তমান leaders-দের অতীত অবস্থান নির্দেশ করে, তাই সর্বশেষ সারিটি উপরের liquid table-এর সাথে মিলে যায়: 16.9, 11.5 এবং 10.9 দিন। প্রতিটি কলাম উপর থেকে নিচে পড়লে এর প্রকৃত চিত্রটি বোঝা যাবে। এই মাত্রার crowding settlement-এর ভিত্তিতে সপ্তাহ এবং মাস জুড়ে গড়ে ওঠে বা কমে যায়, রাতারাতি নয়; কোনো পরিবর্তন ছাড়াই একটি নাম পুরো একটি quarter জুড়ে double-digit দিন ধরে থাকতে পারে। squeeze-এর বিষয়টি পর্যবেক্ষণ করার অর্ধেক কৌশল হলো আপনি কোনো নতুন আগমন দেখছেন নাকি দীর্ঘমেয়াদী অবস্থান দেখছেন তা বোঝা, এবং the squeeze mechanics ব্যাখ্যা করে যে একটি উচ্চ রিডিং কার্যকর হওয়ার জন্য কী কী হওয়া প্রয়োজন।

এই তালিকাটি কীভাবে তৈরি করা হয়েছে এবং এটি সততার সাথে কীভাবে পড়তে হয়

প্রথমে সংখ্যাগুলো, তারপর প্রতিটি সারির সাথে থাকা সতর্কতাগুলো।

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• এই ফাইলের বেশিরভাগ নামই লেনদেন অযোগ্য। সর্বশেষ সেটেলমেন্টে 22207 টিকার রয়েছে যাদের পজিটিভ days-to-cover রিডিং আছে, যার মধ্যে 19005 টি প্রতিদিন এক মিলিয়নের কম শেয়ার লেনদেন করে এবং মাত্র 947 টি পাঁচ-মিলিয়ন শেয়ারের সীমা অতিক্রম করে। শুধুমাত্র "highest days to cover" অনুযায়ী সাজালে তা অল্প সংখ্যক শেয়ারের অবস্থা বোঝায়, তরল বা লিকুইড শেয়ারের অবস্থা নয়।
• তরল শেয়ারগুলোর মধ্যেও মিডিয়ান ক্রাউডিং কম। সাধারণ লিকুইড স্টকের days to cover হলো 1.8, তাই উপরের লিডারবোর্ডের নামগুলোর মান সাধারণ রিডিংয়ের তুলনায় অনেক বেশি। লিকুইডিটির প্রভাব বাদ দিলে উচ্চ সংখ্যাটি সত্যিই অস্বাভাবিক।
• ডেটা গঠনগতভাবে পুরনো। সেটেলমেন্ট এক্সচেঞ্জ দ্বারা মাসে দুবার রিপোর্ট করা হয় এবং তা প্রকাশ করতে সময় লাগে, তাই আপনি যা পড়ছেন তা স্ক্রিনে পৌঁছানোর আগেই কয়েক দিন পুরনো হয়ে যায় এবং এর মধ্যে পজিশন পরিবর্তিত হতে পারে।
• SQL-এ একটি সিম্বল নাম উল্লেখ করে বাদ দেওয়া হয়েছে। বর্তমান ফাইলের একটি টিকার সম্প্রতি একটি কোম্পানি থেকে নতুন তালিকাভুক্ত একটি কোম্পানিতে স্থানান্তরিত হয়েছে, এবং ভেন্ডর ফিড একই সিম্বলের অধীনে দুটি সত্তাকে মিলিয়ে ফেলতে পারে, তাই ভুল তথ্য এড়াতে প্রতিটি কুয়েরিতে এটি বাদ দেওয়া হয়েছে।
• উচ্চ days to cover একটি বর্ণনা মাত্র, কোনো রায় নয়। একটি ক্রাউডেড শর্ট হলো স্কুইজ হওয়ার একটি পূর্বশর্ত, এটি স্কুইজ হবে এমন কোনো ভবিষ্যদ্বাণী নয়। বেশিরভাগ heavily shorted নাম কখনোই স্কুইজ হয় না, এবং শুধুমাত্র এই অনুপাতটি ভবিষ্যৎ স্কুইজ এবং বাজারের সঠিক রোগনির্ণয় করা কোম্পানির মধ্যে পার্থক্য করতে পারে না।

Highest days to cover সংক্রান্ত সাধারণ জিজ্ঞাসা

বর্তমানে কোন স্টকের days to cover সবচেয়ে বেশি?

সর্বশেষ সেটেলমেন্টের ভিত্তিতে সাজালে, IVPAF স্টকের ক্ষেত্রে এই অনুপাত 146.9 দিন, তবে এটি একটি স্বল্প লেনদেন হওয়া স্টক যার অনুপাত প্রায় শূন্য ভলিউম থেকে এসেছে। প্রকৃত লিকুইড স্টকগুলোর (প্রতিদিন পাঁচ মিলিয়ন শেয়ার বা তার বেশি) মধ্যে MPT স্টকের অনুপাত সবচেয়ে বেশি, যা হলো 16.9 দিন। নতুন সেটেলমেন্ট প্রকাশিত হওয়ার সাথে সাথে উভয় টেবিলই আপডেট করা হয়।

High days to cover অনুপাত বলতে কী বোঝায়?

লিকুইড স্টকগুলোর ক্ষেত্রে এর গড় মান প্রায় 1.8 দিন। তাই একক অংকের মাঝামাঝি যেকোনো মানই উচ্চতর হিসেবে বিবেচিত হয় এবং দুই অংকের মান খুব কম দেখা যায়। দুই অংকের বা শত অংকের মানগুলো প্রায়শই স্বল্প লেনদেন হওয়া স্টকের ক্ষেত্রে দেখা যায় যেখানে গড় ভলিউম অত্যন্ত কম, এটি অস্বাভাবিক বড় শর্ট পজিশনের কারণে নয়।

স্বল্প লেনদেন হওয়া স্টকগুলোর days to cover এত বেশি কেন দেখায়?

Days to cover বের করা হয় শর্ট করা শেয়ার সংখ্যাকে গড় দৈনিক ভলিউম দিয়ে ভাগ করে। যখন কোনো স্টকের লেনদেন খুব কম হয়, তখন সেই ভলিউম শূন্যের কাছাকাছি থাকে, ফলে সামান্য শর্ট পজিশনও একটি বিশাল অনুপাত তৈরি করে। উপরের লিকুইড-ব্যান্ড প্যানেলটি দেখায় যে, উচ্চ লেনদেনের স্টকগুলোর ক্ষেত্রে সর্বোচ্চ মান এক অংকের মধ্যে থাকলেও, অত্যন্ত স্বল্প লেনদেনের স্টকের ক্ষেত্রে এটি শত অংকের ঘরে পৌঁছে যায়।

High days to cover মানে কি শর্ট স্কুইজ (short squeeze) আসছে?

না। এটি একটি পূর্বশর্ত মাত্র, কোনো পূর্বাভাস নয়। যদি কেনাকাটার চাপ (buying pressure) বৃদ্ধি পায় তবে এটি গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে, কিন্তু উচ্চ days-to-cover সম্পন্ন বেশিরভাগ স্টক কখনোই স্কুইজ হয় না। কোনো একটি নির্দিষ্ট সংখ্যা দেখে কোনো সিদ্ধান্তে আসার আগে এই অনুপাতটিকে সম্পূর্ণ days-to-cover গাইড এবং shares-short লিডারবোর্ড এর সাথে মিলিয়ে দেখুন।

এখানে প্রতিটি টেবিল এক্সচেঞ্জ-রিপোর্টেড শর্ট-ইন্টারেস্ট ফাইলের ওপর ভিত্তি করে একটি সংরক্ষিত এবং ভার্সনযুক্ত কুয়েরি। যেকোনো প্যানেলের নিচের SQL কমান্ডটি বিস্তারিত দেখুন, অথবা Strasmore টার্মিনালে আপনার নিজস্ব পদ্ধতিতে সম্পূর্ণ ইউনিভার্সটি স্ক্রিন করুন।