Ações com maior days to cover agora

O days to cover mede o nível de concentração de uma posição vendida: é a divisão entre as ações vendidas a descoberto pelo volume médio diário do papel. Esse indicador mostra quantos dias inteiros de negociação seriam necessários para que os vendidos recomprassem toda a sua posição. Esta página classifica as ações com o maior days to cover com base no último fechamento de interesse de venda reportado pelas bolsas, e demonstra o risco de armadilha presente em qualquer ranking de days to cover. O topo de uma lista bruta pode ser apenas um artefato de liquidez, e não necessariamente uma operação congestionada. A coluna settled indica qual relatório quinzenal está sendo visualizado, e a página é atualizada conforme novos fechamentos são publicados.

Os maiores dias para cobertura de ações atualmente

Dias para cobertura (também chamado de short interest ratio) é uma fração: o número de ações vendidas a descoberto dividido pelo volume diário médio de ações. Abaixo estão as maiores leituras do último fechamento que superam um piso mínimo de 500.000 ações de volume médio.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

A líder atual, IVPAF, apresenta 146.9 dias para cobertura no fechamento de 2026-06-30: 105.49 milhões de ações vendidas a descoberto contra apenas 0.72 milhões de ações de volume diário médio. Nesse ritmo, a posição vendida equivale a bem mais de cem sessões completas do volume total da ação. Ao analisar a coluna de tickers, um padrão aparece: o topo de uma lista bruta de dias para cobertura é preenchido por nomes estrangeiros e de baixa liquidez, vários terminando em F (o sufixo de símbolo OTC para ações ordinárias estrangeiras). Mesmo a última linha exibida ainda apresenta 21.9 dias. Estas não são operações congestionadas no sentido de um squeeze. São posições vendidas pequenas medidas contra quase nenhum volume.

Por que o topo da lista é um artefato de liquidez

O days to cover é um índice, e um índice dispara quando seu denominador se aproxima de zero. Agrupe todo o arquivo de liquidação pelo volume real de negociação de cada ação e o mecanismo fica visível em um único painel.

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

A mediana de dias para cobrir fica na casa de um dígito baixo em todas as faixas, desde 1.3 dias entre as ações mais negociadas até 2.8 na faixa moderada. A coluna de valores máximos revela a realidade. Na faixa de maior liquidez, com ações negociando vinte milhões de ações por dia ou mais, o maior days to cover chega a 8.4; na faixa de baixíssima liquidez, ele chega a 1000, entre os 16021 tickers que negociam menos de 200.000 ações por sessão. Os valores extremos pertencem inteiramente a ações com quase nenhum volume, onde uma posição vendida modesta dividida por um volume próximo de zero produz um número enorme. Uma análise de days to cover relevante começa com um piso de liquidez, e não sem ele.

Os maiores dias para cobrir entre ações líquidas

Ao aplicar um filtro de liquidez real, com cinco milhões de ações de volume diário médio, o ranking passa a ser composto por nomes reconhecíveis e negociáveis.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

Com o patamar elevado, MPT lidera com 16.9 dias para cobrir: 138.11 milhões de ações vendidas contra 8.16 milhões de ações de volume diário. Esta é a lista que um observador de squeeze realmente quer dizer com "altos dias para cobrir": ações com alto volume de negociação onde a posição vendida é grande em relação ao próprio volume da ação. A última linha aqui ainda apresenta 8.4 dias, vários múltiplos da mediana de 1.8 dias de todos os nomes líquidos nos recibos abaixo. O ranking de mais vendidos classifica o mesmo arquivo de liquidação pelo número bruto de ações vendidas, um eixo diferente que destaca mega-caps com posições gigantescas que ainda são liquidadas rapidamente.

O crowding está aumentando ou diminuindo?

Um único settlement é apenas um frame congelado. O mesmo arquivo abrange anos, portanto, a pergunta sobre como os líderes de liquidez de hoje chegaram aqui tem uma resposta baseada em dados. Este painel rastreia o atual top três de liquidez retroativamente pelos últimos oito settlements, cerca de quatro meses.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

As colunas seguem os líderes atuais retroativamente, de modo que a última linha corresponde à tabela de liquidez acima: 16.9, 11.5 e 10.9 dias. Leia cada coluna de cima para baixo para entender a dinâmica que um snapshot esconde. O crowding nesta escala aumenta e diminui ao longo dos settlements, durante semanas e meses, não da noite para o dia, e um ticker pode permanecer com double-digit days para cobrir um trimestre inteiro sem que nada se resolva. Metade do monitoramento de squeeze é saber se você está observando uma chegada recente ou um residente de longo prazo, e a mecânica do squeeze explica o que precisa acontecer para que um reading alto tenha relevância.

Como esta lista é construída e como lê-la com honestidade

Primeiro os números, depois as ressalvas que acompanham cada linha acima.

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• O arquivo contém majoritariamente ativos sem liquidez. O último fechamento apresenta 22207 tickers com leitura positiva de days-to-cover, dos quais 19005 negociam menos de um milhão de ações por dia e apenas 947 superam o piso de cinco milhões de ações. Uma ordenação simples por "maior days to cover" responde sobre a baixa liquidez de muitos, não sobre a alta liquidez de poucos.
• O crowding mediano é baixo mesmo entre nomes líquidos. A ação líquida típica apresenta 1.8 days to cover, portanto os nomes no topo do ranking acima operam com múltiplos da leitura comum. Um número alto é genuinamente incomum após remover o fator de liquidez.
• Os dados são defasados por construção. Os fechamentos são reportados pelas bolsas duas vezes por mês e publicados com atraso, portanto o que você está lendo já tem dias de idade antes de chegar à tela, e as posições podem ter mudado desde então.
• Um símbolo é excluído nominalmente no SQL. Um ticker no arquivo atual foi recentemente reatribuído de uma empresa para uma recém-listada, e os feeds de dados podem misturar as duas entidades sob o mesmo símbolo; por isso, cada consulta aqui o descarta para evitar o risco de uma linha atribuída incorretamente.
• Days to cover alto é uma descrição, não um veredito. Um short crowding é uma condição prévia para um squeeze, nunca uma previsão de um. A maioria dos nomes com maior short interest nunca sofre squeeze, e o ratio sozinho não consegue separar um squeeze futuro do diagnóstico correto que o mercado fez sobre a empresa.

FAQ sobre os maiores days to cover

Qual ação tem o maior days to cover no momento?

Em uma ordenação bruta do último fechamento, IVPAF lidera a lista com 146.9 dias, embora seja um ativo de baixa liquidez cujo ratio vem de um volume próximo de zero. Entre ações genuinamente líquidas (cinco milhões de ações por dia ou mais), MPT lidera com 16.9 dias. Ambas as tabelas são atualizadas conforme novos fechamentos são publicados.

O que é um ratio de days to cover alto?

Para ativos líquidos, a mediana é de cerca de 1.8 dias, portanto, qualquer valor na casa dos dígitos únicos já é considerado elevado, e leituras de dois dígitos são raras. Valores na casa das dezenas ou centenas quase sempre vêm de ações com baixa liquidez, onde o denominador do volume médio é minúsculo, e não de posições short excepcionalmente grandes.

Por que ações com baixa liquidez apresentam um days to cover tão alto?

O days to cover divide o número de ações em short pelo volume médio diário. Quando uma ação quase não é negociada, esse denominador fica próximo de zero, fazendo com que até uma pequena posição short gere um ratio enorme. O painel de faixas de liquidez acima mostra o valor máximo subindo de dígitos únicos em ações muito negociadas para centenas em ações com baixíssima liquidez.

Um days to cover alto significa que um short squeeze está próximo?

Não. É uma condição prévia, não uma previsão. Uma saída congestionada pode ser relevante se houver pressão de compra, mas a maioria das ações com high-days-to-cover nunca sofre squeeze. Combine a leitura com o guia completo de days-to-cover e com o leaderboard de shares-short antes de interpretar a intenção de qualquer número isolado.

Cada tabela aqui é uma query armazenada e versionada sobre o arquivo de short-interest reportado pela bolsa. Expanda o SQL abaixo de qualquer painel ou filtre o universo completo à sua maneira no terminal Strasmore.