Actions au days to cover le plus élevé

Le days to cover (DTC) mesure l'encombrement d'une position vendeuse : les actions vendues à découvert divisées par le volume quotidien moyen de l'action, soit le nombre de séances complètes dont les vendeurs à découvert auraient besoin pour racheter l'intégralité de leur position. Cette page classe les actions au days to cover le plus élevé du dernier règlement de short interest publié par les places de marché, et montre le piège dans lequel tombe chaque classement de days to cover. Le sommet d'une liste brute est un artefact de liquidité, non une position encombrée. La colonne settled vous indique quel relevé bimensuel vous consultez, et la page se rafraîchit à mesure que de nouveaux règlements arrivent.

Les actions au days to cover le plus élevé en ce moment

Le days to cover (aussi appelé short interest ratio, ou ratio de couverture) est une fraction : les actions vendues à découvert au numérateur, le volume quotidien moyen au dénominateur. Voici les valeurs les plus élevées du dernier règlement qui franchissent un plancher minimal de 500 000 actions de volume moyen.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume > 500000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

Le leader actuel, IVPAF, affiche 146.9 days to cover au règlement du 2026-06-30 : 105.49 millions d'actions vendues à découvert contre seulement 0.72 millions d'actions de volume quotidien moyen. À ce rythme, la position vendeuse représente bien plus d'une centaine de séances complètes de l'intégralité des échanges de l'action. Parcourez la colonne des tickers et un motif apparaît : le sommet d'une liste brute de days to cover se remplit de valeurs étrangères et peu négociées, plusieurs se terminant par F (le suffixe des symboles OTC pour une action ordinaire étrangère). Même la dernière ligne affichée indique encore 21.9 jours. Ce ne sont pas des positions encombrées au sens d'un squeeze. Ce sont de petites positions vendeuses rapportées à un volume quasi nul.

Pourquoi le sommet brut de la liste est un artefact de liquidité

Le days to cover est un ratio, et un ratio explose quand son dénominateur tend vers zéro. Regroupez l'ensemble du fichier de règlement selon le volume réellement négocié par chaque action et le mécanisme apparaît dans un seul tableau.

SELECT multiIf(avg_daily_volume >= 2e7, '1 Very liquid (20M+ ADV)',
               avg_daily_volume >= 5e6, '2 Liquid (5-20M ADV)',
               avg_daily_volume >= 1e6, '3 Moderate (1-5M ADV)',
               avg_daily_volume >= 2e5, '4 Thin (200k-1M ADV)',
                                        '5 Very thin (<200k ADV)') AS liquidity_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_dtc,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY liquidity_band
ORDER BY liquidity_band

La valeur médiane se couvre en quelques jours à peine dans chaque tranche, de 1.3 jours parmi les actions les plus négociées à 2.8 dans la tranche modérée. La colonne du maximum raconte la véritable histoire. Dans la tranche la plus liquide, les actions négociant vingt millions d'actions par jour et plus, le days to cover le plus élevé atteint 8.4 ; dans la tranche très peu liquide, il atteint 1000, sur les 16021 valeurs qui négocient moins de 200 000 actions par séance. Les valeurs extrêmes vivent entièrement parmi les actions que presque personne ne négocie, où une position vendeuse modeste divisée par un volume quasi nul produit un nombre énorme. Un filtre de days to cover digne d'intérêt s'ouvre sur un plancher de liquidité, pas sans lui.

Les days to cover les plus élevés parmi les valeurs liquides

Appliquez un vrai filtre de liquidité, cinq millions d'actions de volume quotidien moyen, et le classement se remplit de valeurs négociables et reconnaissables.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 2) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 2) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover > 0
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 12

Le plancher relevé, MPT mène à 16.9 days to cover : 138.11 millions d'actions vendues à découvert contre 8.16 millions d'actions de volume quotidien. Voici la liste qu'un observateur de squeeze entend réellement par « days to cover élevé » : des actions fortement négociées où la position vendeuse est importante par rapport aux propres échanges de l'action. La dernière ligne indique encore ici 8.4 jours, soit plusieurs fois la médiane de 1.8 jours sur l'ensemble des valeurs liquides dans les justificatifs ci-dessous. Le classement des actions les plus vendues à découvert classe le même fichier de règlement selon les actions vendues à découvert brutes, un autre axe qui fait ressortir les mégacapitalisations aux positions énormes qui se couvrent tout de même rapidement.

L'encombrement se renforce-t-il ou s'estompe-t-il ?

Un seul règlement n'est qu'une image figée. Le même fichier remonte plusieurs années, si bien que la question suivante, comment les leaders liquides d'aujourd'hui en sont arrivés là, a une réponse chiffrée. Ce tableau retrace le top trois liquide actuel en arrière sur les huit derniers règlements, environ quatre mois.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

Les colonnes suivent les leaders actuels en arrière, si bien que la dernière ligne correspond au tableau liquide ci-dessus : 16.9, 11.5 et 10.9 jours. Lisez chaque colonne de haut en bas et la texture qu'un instantané masque apparaît. L'encombrement à cette échelle se construit et se dénoue au fil des règlements, sur des semaines et des mois, pas du jour au lendemain, et une valeur peut rester à un days to cover à deux chiffres pendant tout un trimestre sans que rien ne se résolve. La moitié de l'observation des squeezes consiste à savoir si vous regardez une arrivée récente ou un résident de longue date, et la mécanique du squeeze explique ce qui doit se produire pour qu'une valeur élevée compte vraiment.

Comment cette liste est construite, et comment la lire honnêtement

Les chiffres d'abord, puis les réserves qui accompagnent chaque ligne ci-dessus.

SELECT count() AS tickers_reported,
       countIf(avg_daily_volume >= 5e6 AND days_to_cover > 0) AS liquid_names,
       countIf(avg_daily_volume < 1e6 AND days_to_cover > 0) AS thin_names,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker), avg_daily_volume >= 5e6), 1) AS liquid_median_dtc,
       toString(max(settlement_date)) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND days_to_cover > 0

• Le fichier est majoritairement composé de valeurs non négociables. Le dernier règlement compte 22207 tickers affichant un days to cover positif, dont 19005 négocient moins d'un million d'actions par jour et seulement 947 franchissent le plancher de cinq millions d'actions. Un tri brut par « days to cover le plus élevé » répond à une question sur la multitude peu liquide, pas sur la poignée liquide.
• L'encombrement médian est faible même parmi les valeurs liquides. L'action liquide typique affiche 1.8 days to cover, si bien que les valeurs du classement ci-dessus valent plusieurs fois la lecture ordinaire. Un nombre élevé est réellement inhabituel une fois l'artefact de liquidité écarté.
• Les données sont datées par construction. Les règlements sont publiés par les places de marché deux fois par mois avec un décalage, si bien que le relevé que vous consultez a déjà plusieurs jours avant d'atteindre un écran, et les positions ont pu bouger depuis.
• Un symbole est exclu nommément dans le SQL. Un ticker du fichier actuel a récemment été réattribué d'une société à une autre nouvellement cotée, et les flux de fournisseurs peuvent mélanger les deux entités sous le symbole partagé, si bien que chaque requête ici l'écarte plutôt que de risquer une ligne mal attribuée.
• Un days to cover élevé est une description, pas un verdict. Une position vendeuse encombrée est une condition préalable à un squeeze, jamais une prédiction. La plupart des valeurs fortement vendues à découvert ne squeezent jamais, et le ratio seul ne peut distinguer le futur squeeze de la société que le marché a correctement diagnostiquée.

FAQ sur les days to cover les plus élevés

Quelle action a le days to cover le plus élevé en ce moment ?

Sur un tri brut du dernier règlement, IVPAF est en tête de liste à 146.9 jours, bien qu'il s'agisse d'une valeur peu négociée dont le ratio provient d'un volume quasi nul. Parmi les actions réellement liquides (cinq millions d'actions par jour et plus), MPT mène à 16.9 jours. Les deux tableaux se rafraîchissent à mesure que de nouveaux règlements paraissent.

Qu'est-ce qu'un ratio de days to cover élevé ?

Sur l'ensemble des valeurs liquides, la médiane est d'environ 1.8 jours, si bien que toute valeur autour de cinq jours est déjà élevée et que les lectures à deux chiffres sont rares. Les valeurs de plusieurs dizaines ou centaines proviennent presque toujours de valeurs peu négociées où le dénominateur du volume moyen est minuscule, non de positions vendeuses inhabituellement importantes.

Pourquoi les valeurs peu négociées affichent-elles des days to cover si élevés ?

Le days to cover divise les actions vendues à découvert par le volume quotidien moyen. Quand une action ne se négocie presque pas, ce dénominateur est proche de zéro, si bien que même une petite position vendeuse produit un ratio énorme. Le tableau des tranches de liquidité ci-dessus montre la valeur maximale grimper de quelques unités parmi les actions fortement négociées à plusieurs centaines parmi les plus peu liquides.

Un days to cover élevé signifie-t-il qu'un short squeeze approche ?

Non. C'est une condition préalable, pas une prédiction. Une sortie encombrée peut compter si une pression acheteuse arrive, mais la plupart des actions au days to cover élevé ne squeezent jamais. Associez la lecture au guide complet du days to cover et au classement des actions vendues à découvert avant de prêter une intention à un seul chiffre.

Chaque tableau ici est une requête stockée et versionnée sur le fichier de short interest publié par les places de marché. Déployez le SQL sous n'importe quel tableau, ou filtrez l'univers complet à votre manière sur le terminal Strasmore.