కవర్డ్ కాల్స్: మీ షేర్లపై ఆదాయం

ప్రీమియం మీరు ఉంచుకునే ఆదాయం

ఈ కాంట్రాక్ట్ SPY $740 కాల్, జూన్ 18, 2026న గడువు ముగుస్తుంది. మే 1న, SPY ధర $720 వద్ద ఉన్నప్పుడు, ఆ కాల్‌ను షేరుకు $7.22 చొప్పున అమ్మారు. ఒక కాంట్రాక్ట్ 100 షేర్లను కవర్ చేస్తుంది, కాబట్టి దాన్ని రాయడం వల్ల ఆ రోజున ఖాతాకి సుమారు $722 వచ్చాయి. స్టాక్‌లో ఎటువంటి కదలికా ఆ డబ్బును తిరిగి తీసుకోలేదు.

మీరు అమ్మిన కాల్ యొక్క మార్కెట్ విలువ, దాని ఏడు వారాల జీవితకాలం అంతటా ఇక్కడ ఉంది:

SELECT date,
       round(avg(option_close), 2) AS call_price
FROM global_markets.options_greeks
WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-17' AND implied_volatility > 0.02
GROUP BY date ORDER BY date

మీరు మొదటి రోజున $7.22 సంపాదించారు. విక్రేత వైపు నుండి, ఈ రేఖ పడటం మీ లాభం, ఈ రేఖ పెరగడం మీపై పెరుగుతున్న బాధ్యత. ఇది రెండూ చేసింది. జూన్ 10న SPY $722.88కి పడిపోయినప్పుడు, కాల్ $3.17కి క్షీణించింది, ఇది మీరు దాన్ని అమ్మిన దానికంటే చాలా తక్కువ. SPY స్ట్రైక్‌ను దాటినప్పుడు, జూన్ 2 గరిష్ట స్థాయిలో కాల్ $23.5కు ఎగబాకింది, ఆ సమయానికి ఆ బాధ్యత ప్రీమియం కంటే చాలా రెట్లు ఎక్కువగా ఉంది.

ఎక్కడ అప్‌సైడ్ పరిమితమవుతుంది

షేర్లను మాత్రమే కలిగి ఉంటే, మీ లాభం స్టాక్ ఎంత దూరం వెళ్తే అంత వెళ్తుంది. ఆ షేర్లకు వ్యతిరేకంగా కాల్ అమ్మితే, స్ట్రైక్ వద్ద పైకప్పు ఏర్పడుతుంది. దాని పైన, స్టాక్ సంపాదించే ప్రతి డాలర్ షార్ట్ కాల్ ఇచ్చే డాలర్, రెండూ ఆఫ్‌సెట్ అవుతాయి. మీ ప్రభావవంతమైన అమ్మకపు ధర స్ట్రైక్‌కు మీరు బ్యాంక్ చేసిన ప్రీమియం కలిపి స్థిరంగా ఉంటుంది: $740 + $7.22, లేదా షేరుకు సుమారు $747.22.

ఆ రెండు మార్గాలు, సాధారణ షేర్లు వర్సెస్ కవర్డ్ కాల్, స్టాక్ కదిలేకొద్దీ విడిపోతాయి:

WITH prem AS (
  SELECT avg(option_close) AS p
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date = '2026-05-01' AND implied_volatility > 0.02
)
SELECT g.date,
       round(avg(g.underlying_close), 2) AS buy_hold,
       round(avg(g.underlying_close) + any(prem.p) - avg(g.option_close), 2) AS covered_call
FROM global_markets.options_greeks g, prem
WHERE g.ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND g.date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-17' AND g.implied_volatility > 0.02
GROUP BY g.date ORDER BY g.date

రెండు రేఖలు మే 1న కలిసి తెరుచుకుని, SPY కదిలేకొద్దీ విడిపోతాయి. జూన్ ప్రారంభంలోని ర్యాలీలో సాధారణ హోల్డర్ ముందుకు సాగాడు, విండోను కవర్డ్ పొజిషన్ $745.72 వద్ద ముగించడంతో $753.91 వద్ద ముగించాడు. ఆ అంతరం స్ట్రైక్ పైన ఇచ్చేసిన అప్‌సైడ్. జూన్ 10న SPY $722.88కి పడిపోయిన చోట చిత్రం తలక్రిందులైంది: కవర్డ్ పొజిషన్ $726.93 వద్ద, సాధారణ హోల్డర్ $722.88 పైన, ప్రీమియం ద్వారా కుషన్ పొందింది. కవర్డ్ కాల్ ర్యాలీ పైభాగాన్ని డిప్ కింద బఫర్‌కు మార్చుకుంటుంది.

నాలుగు క్షణాల్లో ట్రేడ్‌ఆఫ్

WITH prem AS (
  SELECT avg(option_close) AS p
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date = '2026-05-01' AND implied_volatility > 0.02
)
SELECT multiIf(g.date = '2026-05-01', '1. Sold the call (May 1)',
               g.date = '2026-06-02', '2. SPY peak (Jun 2)',
               g.date = '2026-06-10', '3. SPY dip (Jun 10)', '4. Final session (Jun 15)') AS stage,
       round(avg(g.underlying_close), 2) AS spy_price,
       round(avg(g.option_close), 2) AS call_value,
       if(avg(g.underlying_close) > 740, 'above 740 strike', 'below 740 strike') AS moneyness,
       round(avg(g.underlying_close) + any(prem.p) - avg(g.option_close), 2) AS covered_value
FROM global_markets.options_greeks g, prem
WHERE g.ticker = 'O:SPY260618C00740000'
  AND g.date IN ('2026-05-01', '2026-06-02', '2026-06-10', '2026-06-15')
  AND g.implied_volatility > 0.02
GROUP BY g.date ORDER BY g.date

పట్టికను కిందికి చదవండి. ప్రవేశ సమయంలో రెండు వ్యూహాలు ఒకటే. SPY గరిష్ట స్థాయిలో కవర్డ్ పొజిషన్ (743.35) సాధారణ హోల్డర్ (759.63) కంటే షేరుకు సుమారు పదహారు డాలర్లు వెనుకబడి ఉంది, ఇది క్యాప్ ధర. జూన్ డిప్‌లో ఇది సుమారు నాలుగు డాలర్లు ముందుంది, ఇది పనిచేస్తున్న ప్రీమియం. చివరి శుభ్రమైన సెషన్‌లో SPY $753.91, above 740 strike వద్ద ముగిసింది, కాబట్టి కాల్ ఇన్ ది మనీలో ముగిసింది మరియు షేర్లు $740 వద్ద కాల్ చేయబడ్డాయి. రచయిత స్ట్రైక్ వద్ద అమ్మారు, $7.22 ప్రీమియం ఉంచుకున్నారు, మరియు సాధారణ హోల్డర్ $753.91 విలువైన స్టాక్‌ను ఉంచుకున్నప్పుడు షేరుకు $747.22 ని గ్రహించారు.

బదులుగా చివరి రోజున SPY $740 కంటే తక్కువ ముగిస్తే, కాల్ విలువలేనిదిగా గడువు ముగుస్తుంది. రచయిత ప్రీమియం మరియు షేర్లు రెండింటినీ ఉంచుకుంటాడు, తర్వాతి నెలలో మరో కాల్ అమ్మడానికి స్వేచ్ఛ ఉంటుంది. ఆ పునరావృతత్వమే ఆకర్షణ: ఒక హోల్డింగ్‌కు వ్యతిరేకంగా కవర్డ్ కాల్‌ను ఇంకా ఇంకా రాయవచ్చు, ప్రతి చక్రం ఒక కొత్త ప్రీమియం. ప్రతి రౌండ్‌ను క్యాలెండర్ ఎలా సెట్ చేస్తుందో తెలుసుకోవడానికి ఎప్పుడు ఆప్షన్లు గడువు ముగుస్తాయి చూడండి.

కవర్డ్ కాల్స్ ఎవరు రాస్తారు

క్లాసిక్ వినియోగదారు కాన్సంట్రేటెడ్ హోల్డర్: పెద్ద పొజిషన్‌పై కూర్చుని, దాన్ని ఉంచుకోవడంలో సంతృప్తి చెందే, షేర్లు వేచి ఉన్నప్పుడు తమకు చెల్లించాలని కోరుకునే వ్యక్తి. కవర్డ్ కాల్ స్థిరమైన హోల్డింగ్‌ను ఆదాయ ఓవర్‌లేగా మారుస్తుంది. ప్రీమియం స్టాక్ పెరిగినా, పడిపోయినా, లేదా ఆగిపోయినా వస్తుంది, మరియు ఫ్లాట్ మార్కెట్‌లో ఇదే మొత్తం రిటర్న్.

నిజమైన ఖర్చు అప్‌సైడ్‌పై ఉంది. స్ట్రైక్‌ను వదిలేయండి, దాని పైన ఉన్న ప్రతి లాభాన్ని వదిలేయండి, ఇది ఎక్కువ కాలం హోల్డర్ రైడ్ చేయాలని ఎక్కువగా కోరుకునే ఆ రన్‌అవే ర్యాలీలో అత్యంత బాధాకరం. డౌన్‌సైడ్ దాదాపు తాకబడదు: స్ట్రైక్ కింద షేర్లు ఎప్పటిలాగే పడిపోతాయి, సేకరించిన ప్రీమియం ద్వారా మాత్రమే మెత్తబడతాయి. కవర్డ్ కాల్ ఒక ఆదాయ వ్యూహం, పెద్ద పతనానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ కాదు. కాంట్రాక్ట్ యొక్క యంత్రాంగం కోసం, కాల్ ఆప్షన్ అంటే ఏమిటి మరియు కాల్స్ కొనుగోలు మరియు అమ్మకంలో కొనుగోలుదారు అద్దం చిత్రం చూడండి. ప్రీమియం యొక్క రోజువారీ డ్రిఫ్ట్ ఆప్షన్ గ్రీకులు, ముఖ్యంగా టైమ్ డెకే ద్వారా నిర్వహించబడుతుంది, మరియు అదే తర్కం పుట్ ఆప్షన్లు ఆదాయ వైపు తిరిగి నడుస్తుంది.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

కవర్డ్ కాల్ అంటే సరళంగా ఏమిటి?

మీరు 100 షేర్లను కలిగి ఉన్నారు మరియు వాటికి వ్యతిరేకంగా ఒక కాల్ ఆప్షన్ అమ్ముతారు. మీరు ముందస్తుగా నగదు ప్రీమియం సేకరిస్తారు మరియు దానిని ఏమైనప్పటికీ ఉంచుకుంటారు. ప్రతిగా, గడువు ముగిసేలోపు స్టాక్ స్ట్రైక్ పైన ముగిస్తే ఆ షేర్లను స్ట్రైక్ ధరకు అమ్మడానికి మీరు అంగీకరిస్తారు.

కవర్డ్ కాల్ ఎంత ఆదాయం ఇస్తుంది?

కాల్ ఎంత ప్రీమియం అమ్ముతుందో అది, కాంట్రాక్ట్‌కు 100 షేర్ల చొప్పున. ఈ SPY $740 కాల్ మే 1న షేరుకు $7.22 చెల్లించింది, ఒక కాంట్రాక్ట్‌కు సుమారు $722. ప్రీమియం మీరు ఎంచుకునే స్ట్రైక్, గడువు సమయం మరియు స్టాక్ అస్థిరత ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.

స్టాక్ స్ట్రైక్ పైకి ఎగిస్తే ఏమి జరుగుతుంది?

మీ షేర్లు స్ట్రైక్ వద్ద కాల్ చేయబడతాయి మరియు వ్యాపారం అక్కడ ముగుస్తుంది. మీరు ప్రీమియం ఉంచుకుంటారు మరియు స్ట్రైక్ వరకు లాభాన్ని జేబులో వేసుకుంటారు, మరియు దాని పైన ఉన్నదంతా వదిలేస్తారు. ఇక్కడ SPY $753.91 వద్ద ముగిసింది, $740 స్ట్రైక్ పైన, కాబట్టి షేర్లు $740కి అమ్మబడ్డాయి మరియు ఇప్పటికే బ్యాంక్ చేసిన $7.22 ప్రీమియం కూడా లభించింది.

కవర్డ్ కాల్‌పై డబ్బు నష్టపోగలరా?

షేర్లపై మాత్రమే, కాల్‌పై ఎప్పటికీ కాదు. స్టాక్ పడిపోతే, మీ స్టాక్ హెడ్జ్ లేకుండా ఉన్నట్లే విలువను కోల్పోతుంది, మీరు సేకరించిన ప్రీమియం ద్వారా మెత్తబడుతుంది. షార్ట్ కాల్ మిమ్మల్ని మీరు ఇప్పటికే కలిగి ఉన్న షేర్లు కవర్ చేయగలిగే దానికంటే ఎక్కువ ఖర్చు పెట్టలేరు.

స్టాక్‌ను కేవలం పట్టుకోవడానికి బదులుగా కవర్డ్ కాల్ ఎందుకు అమ్మాలి?

ఆదాయం కోసం. సాధారణ హోల్డర్ స్టాక్ ఏమి చేస్తుందో దాన్ని మాత్రమే సంపాదిస్తాడు; కవర్డ్ రచయిత ప్రతి చక్రంలో ప్రీమియం జోడిస్తాడు. ట్రేడ్‌ఆఫ్ క్యాప్: బలమైన ర్యాలీలో సాధారణ హోల్డర్ ఎగబాకుతూ ఉంటాడు, కవర్డ్ రచయిత స్ట్రైక్ వద్ద ఆగిపోతాడు.

పై ధరలన్నీ Strasmore టెర్మినల్‌లో మీరు మళ్లీ రన్ చేయగల స్టోర్డ్ ప్రశ్నలు.