कव्हर्ड कॉल: शेअर्सवर उत्पन्न मिळवा

एक कव्हर्ड कॉल तुमच्याकडे आधीपासून असलेल्या शेअर्सवर उत्पन्न मिळवून देते. तुम्ही एखाद्याला तुमचे शेअर्स एका निश्चित किंमतीला (स्ट्राइक) एका निश्चित तारखेपूर्वी विकत घेण्याचा अधिकार देता आणि त्या बदल्यात तुम्ही आगाऊ रोख प्रीमियम मिळवता. शेअरची पुढील किंमत काहीही असली तरी हा प्रीमियम तुमच्याकडेच राहतो. याच्या बदल्यात, जर शेअरची किंमत स्ट्राइकच्या वर गेली तर तुम्ही तुमचे शेअर्स स्ट्राइक किंमतीला विकण्यास सहमत होता, ज्यामुळे वाढीवर तुमचा नफा मर्यादित होतो.

या पोझिशनचे दोन भाग आहेत, आणि तुमच्याकडे एक भाग आधीच आहे: शेअरचे 100 शेअर्स, आणि त्यांच्या विरुद्ध विकलेला एक कॉल. खालील माहिती एका वास्तविक कव्हर्ड कॉलचा मागोवा घेते, प्रीमियम मिळाल्याच्या दिवसापासून ते शेअर्स कॉल केले जाईपर्यंत, साठवलेल्या किमतींमध्ये.

प्रीमियम हे तुमचे उत्पन्न आहे जे तुमच्याकडे राहते

कॉन्ट्रॅक्ट म्हणजे SPY $740 कॉल, जो 18 जून 2026 रोजी संपतो. 1 मे रोजी, SPY $720 वर असताना, हा कॉल $7.22 प्रति शेअर विकला गेला. एका कॉन्ट्रॅक्टमध्ये 100 शेअर्स समाविष्ट असतात, म्हणून तो लिहिल्याने त्या दिवशी खात्यात सुमारे $722 जमा झाले. शेअरच्या किंमतीतील कोणतीही हालचाल ही रक्कम परत घेऊ शकत नाही.

तुम्ही विकलेल्या कॉलचे बाजार मूल्य, त्याच्या सात आठवड्यांच्या आयुष्यात ट्रॅक केलेले, येथे आहे:

SELECT date,
       round(avg(option_close), 2) AS call_price
FROM global_markets.options_greeks
WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-17' AND implied_volatility > 0.02
GROUP BY date ORDER BY date

तुम्ही पहिल्याच दिवशी $7.22 मिळवले. विक्रेत्याच्या दृष्टिकोनातून, ही रेषा खाली येणे म्हणजे तुमचा नफा आणि ही रेषा वर जाणे म्हणजे तुमच्यावर एक जबाबदारी वाढत आहे. असे दोन्ही घडले. 10 जून रोजी SPY $722.88 पर्यंत घसरला तेव्हा कॉलचे मूल्य $3.17 पर्यंत कमी झाले, जे तुम्ही विकले होते त्यापेक्षा खूपच कमी. जेव्हा SPY स्ट्राइकच्या पुढे गेला तेव्हा कॉल 2 जून रोजीच्या सर्वोच्च पातळीवर $23.5 पर्यंत वाढला, जी तोपर्यंत प्रीमियमपेक्षा अनेक पटीने मोठी जबाबदारी होती.

जिथे वाढ मर्यादित होते

फक्त शेअर्सच्या मालकीमध्ये, तुमचा नफा शेअरच्या किंमतीसोबत जोपर्यंत तो जातो तोपर्यंत वाढतो. या शेअर्सविरुद्ध कॉल विकल्यास तुम्ही स्ट्राइक किंमतीवर एक कमाल मर्यादा आणता. त्याच्या वर, शेअरमध्ये मिळणारा प्रत्येक डॉलर हा शॉर्ट कॉलला द्यावा लागतो आणि दोन्ही एकमेकांना रद्द करतात. तुमची प्रभावी विक्री किंमत स्ट्राइक प्लस तुम्ही बँकेत जमा केलेला प्रीमियम इतकी निश्चित केली जाते: $740 + $7.22, किंवा प्रति शेअर सुमारे $747.22.

या दोन मार्ग, साधे शेअर्स विरुद्ध कव्हर्ड कॉल, शेअरच्या हालचालीनुसार वेगळे होतात:

WITH prem AS (
  SELECT avg(option_close) AS p
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date = '2026-05-01' AND implied_volatility > 0.02
)
SELECT g.date,
       round(avg(g.underlying_close), 2) AS buy_hold,
       round(avg(g.underlying_close) + any(prem.p) - avg(g.option_close), 2) AS covered_call
FROM global_markets.options_greeks g, prem
WHERE g.ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND g.date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-17' AND g.implied_volatility > 0.02
GROUP BY g.date ORDER BY g.date

दोन रेषा 1 मे रोजी एकत्र सुरू होतात आणि SPY च्या हालचालीनुसार वेगळ्या होतात. जूनच्या सुरुवातीच्या वाढीदरम्यान, साध्या शेअर धारकाने आघाडी घेतली आणि कालावधीच्या शेवटी $753.91 वर पोहोचला, तर कव्हर्ड पोझिशन $745.72 वर होती. हे अंतर म्हणजे स्ट्राइकच्या वरचा नफा सोडून दिला गेला. 10 जून रोजी SPY $722.88 पर्यंत घसरला तेव्हा चित्र उलटे झाले: कव्हर्ड पोझिशन $726.93 वर होती, तर साध्या शेअर धारकाची $722.88 होती, जी प्रीमियममुळे सुरक्षित होती. कव्हर्ड कॉल वाढीचा वरचा भाग घसरणीखाली बफरसाठी बदलतो.

चार क्षणांवर व्यापार

WITH prem AS (
  SELECT avg(option_close) AS p
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date = '2026-05-01' AND implied_volatility > 0.02
)
SELECT multiIf(g.date = '2026-05-01', '1. Sold the call (May 1)',
               g.date = '2026-06-02', '2. SPY peak (Jun 2)',
               g.date = '2026-06-10', '3. SPY dip (Jun 10)', '4. Final session (Jun 15)') AS stage,
       round(avg(g.underlying_close), 2) AS spy_price,
       round(avg(g.option_close), 2) AS call_value,
       if(avg(g.underlying_close) > 740, 'above 740 strike', 'below 740 strike') AS moneyness,
       round(avg(g.underlying_close) + any(prem.p) - avg(g.option_close), 2) AS covered_value
FROM global_markets.options_greeks g, prem
WHERE g.ticker = 'O:SPY260618C00740000'
  AND g.date IN ('2026-05-01', '2026-06-02', '2026-06-10', '2026-06-15')
  AND g.implied_volatility > 0.02
GROUP BY g.date ORDER BY g.date

टेबल खाली वाचा. सुरुवातीला दोन्ही धोरणे सारखीच असतात. SPY च्या सर्वोच्च पातळीवर, कव्हर्ड पोझिशन (743.35) साध्या शेअर धारकापेक्षा (759.63) प्रति शेअर सुमारे सोळा डॉलरने मागे होती, ही कमाल मर्यादेची किंमत. जूनच्या घसरणीत ती सुमारे चार डॉलरने पुढे होती, हा प्रीमियमचा परिणाम. शेवटच्या स्पष्ट सत्रात SPY $753.91 वर बंद झाला, above 740 strike, म्हणून कॉल इन द मनी संपला आणि शेअर्स $740 वर कॉल केले गेले. लेखकाने स्ट्राइक किंमतीला विकले, $7.22 प्रीमियम ठेवला, आणि प्रति शेअर $747.22 मिळवले, तर साध्या शेअर धारकाकडे $753.91 किमतीचे शेअर्स राहिले.

त्याऐवजी, जर SPY शेवटच्या दिवशी $740 च्या खाली बंद झाला असता, तर कॉल निरर्थक संपला असता. लेखकाकडे प्रीमियम आणि शेअर्स दोन्ही राहतात, आणि पुढील महिन्यात दुसरा कॉल विकण्यास मोकळे असतात. ही पुनरावृत्तीच मोहक आहे: एका होल्डिंगवर पुन्हा पुन्हा कव्हर्ड कॉल लिहिता येतो, प्रत्येक चक्रात नवीन प्रीमियम मिळतो. जेव्हा पर्याय संपतात हे पहा की कॅलेंडर प्रत्येक फेरी कशी सेट करते.

कव्हर्ड कॉल कोण लिहितात

क्लासिक वापरकर्ता म्हणजे एकाग्र धारक: एखादी व्यक्ती ज्याच्याकडे मोठी पोझिशन आहे जी तो ठेवण्यास तयार आहे, आणि ज्याला शेअर्सनी वाट पाहत असताना पैसे द्यावेत असे वाटते. कव्हर्ड कॉल स्थिर होल्डिंगला उत्पन्नाच्या आवरणात बदलतो. शेअर वाढला, घसरला किंवा स्थिर राहिला तरी प्रीमियम मिळतो, आणि सपाट बाजारात हा संपूर्ण परतावा असतो.

खरी किंमत वाढीच्या बाजूला आहे. स्ट्राइक सोडून द्या, त्याच्या वरचा प्रत्येक नफा सोडून द्या, जो सर्वात जास्त दुखावतो तो म्हणजे अशा वेगवान वाढीत ज्याचा फायदा दीर्घकालीन धारकाला सर्वात जास्त घ्यायचा असतो. घसरणीवर फारसा परिणाम होत नाही: स्ट्राइकच्या खाली शेअर्स नेहमीप्रमाणेच घसरतात, फक्त मिळालेल्या प्रीमियममुळे थोडीशी सुरक्षा मिळते. कव्हर्ड कॉल हे उत्पन्नाचे धोरण आहे, मोठ्या घसरणीपासून संरक्षण नाही. कॉन्ट्रॅक्टच्या यांत्रिकीसाठी, कॉल ऑप्शन म्हणजे काय आणि कॉल खरेदी आणि विक्री मधील खरेदीदाराची प्रतिमा पहा. प्रीमियमचा दैनंदिन बदल ऑप्शन ग्रीक द्वारे नियंत्रित केला जातो, सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे वेळेचा क्षय, आणि हाच तर्क पुट ऑप्शन्स च्या उत्पन्नाच्या बाजूसाठी उलटा लागू होतो.

वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

सोप्या भाषेत कव्हर्ड कॉल म्हणजे काय?

तुमच्याकडे 100 शेअर्स आहेत आणि त्यांच्या विरुद्ध एक कॉल ऑप्शन विकता. तुम्ही आगाऊ रोख प्रीमियम मिळवता आणि तो काहीही झाले तरी ठेवता. याच्या बदल्यात, जर शेअरची किंमत संपताना स्ट्राइक किंमतीच्या वर असेल तर तुम्ही ते शेअर्स स्ट्राइक किंमतीला विकण्यास सहमत होता.

कव्हर्ड कॉल किती उत्पन्न देते?

कॉल ज्या प्रीमियमला विकला जातो, तो प्रति कॉन्ट्रॅक्ट 100 शेअर्सने गुणा. या SPY $740 कॉलने 1 मे रोजी प्रति शेअर $7.22 दिले, म्हणजे एका कॉन्ट्रॅक्टसाठी सुमारे $722. प्रीमियम तुम्ही निवडलेल्या स्ट्राइक, संपण्यापर्यंतचा वेळ आणि शेअरच्या अस्थिरतेवरून ठरवला जातो.

शेअरची किंमत स्ट्राइकच्या वर गेल्यास काय होते?

तुमचे शेअर्स स्ट्राइक किंमतीला कॉल केले जातात आणि व्यापार तिथेच संपतो. तुम्ही प्रीमियम ठेवता आणि स्ट्राइकपर्यंतचा नफा मिळवता, आणि त्याच्या वरचा सर्व नफा सोडून देता. येथे SPY $753.91 वर संपला, जो $740 स्ट्राइकच्या वर आहे, म्हणून शेअर्स $740 ला विकले गेले आणि आधीच बँकेत जमा केलेला $7.22 प्रीमियम मिळाला.

कव्हर्ड कॉलवर पैसे गमावू शकता का?

फक्त शेअर्सवर, कॉलवर कधीही नाही. जर शेअर घसरला, तर तुमच्या शेअर्सचे मूल्य हेज न केल्यासारखेच कमी होते, फक्त तुम्ही मिळवलेल्या प्रीमियममुळे थोडीशी सुरक्षा मिळते. शॉर्ट कॉल स्वतः तुमच्याकडे आधीपासून असलेल्या शेअर्सपेक्षा जास्त खर्च करू शकत नाही.

फक्त शेअर्स धरून ठेवण्याऐवजी कव्हर्ड कॉल का विकावा?

उत्पन्नासाठी. साधा धारक फक्त शेअर काय करतो त्यावर कमावतो; कव्हर्ड लेखक प्रत्येक चक्रात प्रीमियम जोडतो. व्यापार म्हणजे कमाल मर्यादा: मजबूत वाढीत साधा धारक वाढतच राहतो तर कव्हर्ड लेखक स्ट्राइकवर थांबतो.

वरील प्रत्येक किंमत ही एक साठवलेली क्वेरी आहे जी तुम्ही Strasmore टर्मिनलवर पुन्हा चालवू शकता.