Акции США с самой высокой дивидендной доходностью в 2026

Акции США с самой высокой дивидендной доходностью — это, как правило, бумаги, цена которых упала сильнее всего. 18.3% Дивидендная доходность представляет собой отношение годового дивиденда на акцию к её рыночной цене. Цена меняется каждую секунду, тогда как размер выплаты пересматривается лишь несколько раз за десятилетие. Любой рейтинг, отсортированный по доходности, по сути является рейтингом его знаменателя.

На этой странице представлен скрининг операционных компаний, торгуемых в США, где рядом с показателем доходности добавлены два столбца: коэффициент выплаты (payout ratio) и изменение объёма денежных средств, фактически выплаченных за последние двенадцать месяцев. Таким образом, «дивидендная ловушка» становится видна непосредственно в таблице, а не просто упоминается в описании.

Акции США с самой высокой дивидендной доходностью: результаты скрининга

Данный скрининг использует актуальные данные по каждой компании, зарегистрированной на биржах США, с рыночной капитализацией от двух миллиардов долларов, ценой акции от пяти долларов, положительной дивидендной доходностью за последние двенадцать месяцев и положительной прибылью на акцию. В список включены пятнадцать лидеров. Рядом с каждым названием указаны коэффициент выплат (годовой дивиденд как процент от прибыли на акцию) и изменение суммы выплаченных денежных средств за последние двенадцать месяцев по сравнению с предыдущим аналогичным периодом.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(price) AS price_usd,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share > 0
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.yield_pct, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(s.annual_dividend / s.eps * 100, 0) AS payout_ratio,
       round(100 * (p.ttm_paid - p.prior_paid) / p.prior_paid, 1) AS dividend_change_1y_pct,
       round(s.price_usd, 2) AS share_price
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC
LIMIT 15

Список охватывает компании от 20.95% в верхней части до 11.55% в нижней части таблицы из 15 строк. Каждый показатель на этой странице значительно превышает средние значения для американских компаний, выплачивающих дивиденды, а два столбца справа от доходности показывают, за счет чего была достигнута такая величина.

Начнем с коэффициента выплат. У лидера он составляет 1948% — это доля прибыли на акцию, которая направляется на выплату годовых дивидендов. Значение около ста означает, что вся полученная прибыль распределяется среди акционеров. Значение выше ста означает, что сумма выплат превышает прибыль, и они финансируются за счет имеющихся денежных средств, продажи активов или заимствований. В руководстве Коэффициент дивидендных выплат подробно описано, что именно отражает этот показатель, а что остается за рамками его расчета.

Затем идет столбец изменений, который отвечает на вопрос, на который не может ответить только доходность: выросли ли сами выплаты? У лидера списка сумма денежных дивидендов за последние двенадцать месяцев составила 18.3% по сравнению с предыдущими двенадцатью месяцами. Доходность может расти при неизменных или сокращающихся выплатах, если цена акции падает быстрее.

Относитесь к участникам списка как к временным позициям. Эта таблица пересчитывается при каждой публикации, и компании покидают ее после восстановления цены или сокращения дивидендов, так как оба этих фактора снижают коэффициент доходности. Устойчивой частью этой страницы является сама закономерность.

Почему верхняя часть таблицы доходности состоит из списка упавших цен

Сортировка всей совокупности плательщиков дивидендов по диапазонам доходности демонстрирует один и тот же механизм в масштабах рынка. Два правых столбца показывают, что произошло с денежными выплатами: доля компаний в каждом диапазоне, которые выплатили меньше за последние двенадцать месяцев по сравнению с предыдущим аналогичным периодом, и доля тех, кто выплатил больше.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT multiIf(s.yield_pct >= 8, '8% and up',
               s.yield_pct >= 5, '5-8%',
               s.yield_pct >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.5)(s.yield_pct, cityHash64(s.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid < p.prior_paid * 0.99) / count(), 1) AS pct_paid_less_than_year_before,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid > p.prior_paid * 1.01) / count(), 1) AS pct_paid_more_than_year_before
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

Сравните первую и последнюю строки. Медианная доходность варьируется от 1.14% в диапазоне under 2.5% до 10.91% в диапазоне 8% and up, охватывая соответственно 580 и 32 компаний. Медианный коэффициент выплат (payout ratio) изменяется синхронно: 27% в нижнем диапазоне против 124% в верхнем.

Столбцы с денежными показателями еще сильнее разделяют эти две группы. В диапазоне under 2.5% 77.6% компаний выплатили больше за последние двенадцать месяцев, чем за двенадцать месяцев до этого, а 5.5% выплатили меньше. В диапазоне 8% and up эти показатели составляют 34.4% и 40.6%. Высокая доходность при растущих выплатах — это не то же самое, что высокая доходность при сокращающихся выплатах, и столбец доходности не позволяет их различить. В статье Сокращение дивидендов рассматривается то, что обычно предшествует снижению выплат, а в что считается хорошей дивидендной доходностью определяется рыночная медиана, вокруг которой выстроены эти диапазоны. В сравнении с безрисковой альтернативой, дивидендная доходность против доходности казначейских облигаций отслеживает аналогичное сопоставление на протяжении десятилетия.

Насколько редка двузначная дивидендная доходность?

Каждая ступень ниже учитывает компании, чья доходность достигает или превышает пороговое значение, с указанием медианного коэффициента выплат (payout ratio) для группы и доли компаний, не имеющих положительной прибыли. Убыточные эмитенты включены в этот обзор, что и позволяет увидеть разницу между ступенями.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
rungs AS (
    SELECT arrayJoin([2, 3, 4, 5, 6, 8, 10, 15]) AS min_yield_pct
)
SELECT concat(toString(r.min_yield_pct), '% and up') AS yield_floor,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(s.eps <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM rungs AS r, snapshot AS s
WHERE s.yield_pct >= r.min_yield_pct
GROUP BY r.min_yield_pct
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY r.min_yield_pct

535 компаний преодолевают ступень 2% and up. Только 10 компаний достигают уровня 15% and up из общего числа в 8 ступеней. Медианный коэффициент выплат на первой ступени составляет 63% против 968% на последней, а доля компаний без положительной прибыли меняется с 9.5% до 10%.

В данном случае полезным показателем является дефицитность. «Хвост» распределения быстро истончается, и компании, которые остаются в нем, все меньше напоминают эмитентов с нижних ступеней лестницы. Это популяционный срез того, что демонстрирует топ-15, если рассматривать его построчно.

Как выглядит «ловушка доходности» в динамике по месяцам

«Ловушка доходности» (yield trap) — это высокая дивидендная доходность, которая сопровождается падением котировок, а не ростом выплат. Проще всего выявить её, зафиксировав внимание на одном эмитенте и наблюдая за одновременным изменением трёх показателей. Рассмотрим Walgreens Boots Alliance (WBA) за двадцать четыре месяца, с июля две тысячи двадцать второго по июнь две тысячи двадцать четвёртого года — этот период выбран в прошлом, поэтому данные не будут обновляться:

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2022-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date)) * 4
             / toFloat64(any(px.price)) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

В July 2022 квартальная выплата составляла $0.48 при цене акции $39.62, что давало доходность 4.82%. К June 2024 квартальная выплата составила $0.25, а цена — $12.1, что соответствует доходности 8.27%. Размер выплат сокращался на протяжении этих 24 месяцев, однако итоговая доходность оказалась выше.

В этом и заключается суть ловушки. Скринер, отсортированный по уровню доходности, на протяжении большей части этого периода выводил данную бумагу в верхнюю часть списка, при этом столбец доходности никак не отражал динамику цены. Только отображение коэффициента выплат (payout ratio) и истории платежей рядом с показателем доходности превращает простой рейтинг в инструмент, который инвестор может проанализировать.

Как воспроизвести этот скрининг

• Только компании, зарегистрированные в США, на основе последнего доступного снимка фундаментальных показателей.
• Фонды исключены из выборки. Для скрининга требуется показатель прибыли на акцию (EPS), что исключает биржевые (ETF) и закрытые фонды: их выплаты формируются за счёт дохода портфеля и капитала, а не корпоративной прибыли, поэтому коэффициент выплат (payout ratio) по отношению к EPS для них неинформативен.
• Пороговые значения: цена акции от пяти долларов и рыночная капитализация от двух миллиардов долларов. Бумаги дешевле пяти долларов торгуются с более широкими спредами и меньшей глубиной стакана, а доходность, рассчитанная для котировки в один доллар двадцать центов, колеблется на несколько процентных пунктов при изменении цены всего на один цент.
• REIT и обычные операционные компании ранжируются вместе. Коэффициент выплат REIT по отношению к отчётной прибыли регулярно превышает сто процентов, так как амортизационные отчисления снижают бухгалтерскую прибыль относительно денежного потока от недвижимости. Аналитики оценивают их по показателю FFO (funds from operations), поэтому при анализе строки с REIT учитывайте эту поправку.
• В рейтинге из пятнадцати компаний учитываются только те, у которых положительная прибыль за двенадцать месяцев. Таблицы диапазонов и уровней включают убыточные компании, где и отражаются акции без положительной прибыли.
• Столбец изменений дивидендов сравнивает денежные выплаты за последние двенадцать месяцев с предыдущим аналогичным периодом. Сроки выплат могут привести к тому, что в один период попадет пять платежей, а в другой — три, что изменит данные в столбце без фактического изменения объявленной ставки.
• Это скрининг по рынку США. Инвестору, которому нужен рейтинг дивидендной доходности акций класса A, нужны листинги в Шанхае и Шэньчжэне, которые полностью находятся вне этих данных. Ничто на этой странице не заменяет такой рейтинг.

Одно определение перед разделом часто задаваемых вопросов. Указанная здесь доходность — это текущие показатели за прошедший период, а не прогнозные годовые оценки. Эти значения различаются для любой компании, которая изменила размер выплат в течение года. Как рассчитывается дивидендная доходность описывает арифметику, а текущая дивидендная доходность против прогнозной объясняет, почему на разных сайтах для одной и той же акции в один и тот же день приводятся разные цифры.

Часто задаваемые вопросы о максимальной дивидендной доходности

Какая акция в США сейчас обладает самой высокой дивидендной доходностью?

Согласно последним имеющимся данным, верхняя строчка этого скринера показывает доходность 20.95%, при этом в списке представлено 15 наименований вплоть до 11.55%. Конкретный эмитент меняется при каждом пересчете, поэтому мы публикуем результаты скрининга, а не отдельный тикер.

Является ли двузначная дивидендная доходность признаком нереалистичности?

Это редкость, но не невозможность. Только 10 компаний, торгующихся в США с капитализацией более двух миллиардов долларов, преодолевают порог в 15% and up, их медианный коэффициент выплат составляет 968%, а у 10% из этой группы отсутствует положительная прибыль за последние двенадцать месяцев.

Почему акции с самой высокой дивидендной доходностью меняются так часто?

Знаменателем является текущая рыночная цена. Эмитент покидает рейтинг, как только его цена восстанавливается или совет директоров сокращает выплаты, причем сокращение часто завершает длительный период нахождения компании в верхней части таблицы.

Означает ли высокая дивидендная доходность безопасность дивидендов?

Сама по себе доходность ничего не говорит о безопасности. В диапазоне 8% and up медианный коэффициент выплат составляет 124%, а 40.6% компаний из этой группы выплатили меньше денежных средств за последние двенадцать месяцев, чем за двенадцать месяцев до этого.

Охватывает ли этот рейтинг дивидендную доходность акций класса A?

Нет. Он охватывает только компании, зарегистрированные на биржах США. Рейтинг дивидендной доходности акций класса A формируется на основе листингов в Шанхае и Шэньчжэне, и ни одна из этих цифр не представлена на данной странице.

Каждая цифра выше получена в результате выполнения сохраненного версионированного запроса по зарегистрированным дивидендным выплатам и отчетным фундаментальным показателям. Откройте SQL-код любой панели или перестройте скринер с собственными пороговыми значениями в терминале Strasmore.