سهام آمریکا با بیشترین بازده سود نقدی در 2026

بیشترین بازده سود نقدی در میان سهام آمریکا معمولاً متعلق به شرکت‌هایی است که قیمت سهامشان بیش از همه افت کرده است. بازده سود نقدی از تقسیم سود نقدی سالانه هر سهم بر قیمت سهم به دست می‌آید. قیمت سهم هر ثانیه تغییر می‌کند، اما مبلغ پرداختی فقط چند بار در هر دهه تغییر می‌یابد. بنابراین، هر رتبه‌بندی که بر اساس بازده سود نقدی مرتب شده باشد، عمدتاً رتبه‌بندی مخرج کسر است.

این صفحه همین غربالگری را روی شرکت‌های عملیاتی پذیرفته‌شده در بورس‌های آمریکا اجرا می‌کند و در کنار بازده سود نقدی هر شرکت، دو ستون دیگر قرار می‌دهد: نسبت پرداخت سود و تغییر مبلغ نقدی پرداخت‌شده طی دوازده ماه گذشته. در نتیجه، تله سود نقدی در خود جدول قابل مشاهده است و نیازی نیست در متن درباره آن ادعا شود.

بالاترین بازده سود تقسیمی سهام آمریکا؛ غربال‌شده

این غربالگری، آخرین داده ثبت‌شده برای هر شرکت پذیرفته‌شده در بورس‌های آمریکا را بررسی می‌کند؛ مشروط بر آن‌که ارزش بازار شرکت دست‌کم 2 میلیارد دلار باشد، سهم با قیمت 5 دلار یا بیشتر معامله شود، بازده سود تقسیمی گذشته‌نگر مثبت باشد و سود هر سهم گذشته‌نگر نیز مثبت باشد. سپس 15 شرکت برتر را رتبه‌بندی می‌کند. در کنار نام هر شرکت، نسبت پرداخت سود تقسیمی ــ سود تقسیمی سالانه به‌عنوان درصدی از سود هر سهم ــ و تغییر وجه نقد پرداخت‌شده طی 12 ماه گذشته در مقایسه با 12 ماه پیش از آن آمده است.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(price) AS price_usd,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share > 0
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.yield_pct, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(s.annual_dividend / s.eps * 100, 0) AS payout_ratio,
       round(100 * (p.ttm_paid - p.prior_paid) / p.prior_paid, 1) AS dividend_change_1y_pct,
       round(s.price_usd, 2) AS share_price
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC
LIMIT 15

این فهرست از 20.95% در رتبه نخست تا 11.55% در پایینِ 15 ردیف امتداد دارد. همه ارقام این صفحه با فاصله‌ای چشمگیر از شرکت معمولی پرداخت‌کننده سود تقسیمی در آمریکا بالاتر هستند و دو ستون سمت راست بازده سود نشان می‌دهند هر شرکت چگونه به این جایگاه رسیده است.

ابتدا نسبت پرداخت سود تقسیمی را بررسی کنید. رقم شرکت پیشتاز 1948% است؛ یعنی سود تقسیمی سالانه چه سهمی از سود هر سهم آن را مصرف می‌کند. رقم نزدیک به 100 به این معناست که کل سود گزارش‌شده پرداخت می‌شود. رقم بالاتر از 100 نشان می‌دهد مبلغ پرداختی از سود ایجادشده بیشتر است و از محل وجه نقد موجود، فروش دارایی‌ها یا استقراض تأمین می‌شود. راهنمای نسبت پرداخت سود تقسیمی توضیح می‌دهد این رقم چه مواردی را دربرمی‌گیرد و چه مواردی را نشان نمی‌دهد.

سپس به ستون تغییرات برسید؛ این ستون به پرسشی پاسخ می‌دهد که بازده سود به‌تنهایی نمی‌تواند: آیا خودِ مبلغ پرداختی رشد کرده است؟ وجه نقد پرداخت‌شده بابت سود تقسیمی شرکت نخست طی 12 ماه گذشته به 18.3% رسید، در حالی که این رقم در 12 ماه پیش از آن چنین بود. بازده سود می‌تواند بدون هیچ مشکلی با مبلغ پرداختی ثابت یا کاهشی افزایش یابد، به‌شرط آن‌که قیمت سهم سریع‌تر افت کند.

شرکت‌های این جدول را دائمی تلقی نکنید. جدول در هر نوبت انتشار دوباره محاسبه می‌شود و پس از بهبود قیمت یا کاهش سود تقسیمی، شرکت‌ها از آن خارج می‌شوند؛ زیرا هر یک از این دو عامل نسبت را کاهش می‌دهد. الگوی کلی، بخش ماندگار این صفحه است.

چرا صدر جدول بازدهی، فهرستی از قیمت‌های سقوط‌کرده است

مرتب‌سازی کل مجموعه پرداخت‌کنندگان سود در باندهای بازدهی، همین سازوکار را در مقیاس کل جامعه آماری نشان می‌دهد. دو ستون سمت راست نشان می‌دهند جریان نقدی چه تغییری کرده است: سهم هر باند از شرکت‌هایی که طی دوازده ماه گذشته کمتر از دوازده ماه قبل پرداخت کرده‌اند و سهم شرکت‌هایی که بیشتر پرداخت کرده‌اند.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT multiIf(s.yield_pct >= 8, '8% and up',
               s.yield_pct >= 5, '5-8%',
               s.yield_pct >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.5)(s.yield_pct, cityHash64(s.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid < p.prior_paid * 0.99) / count(), 1) AS pct_paid_less_than_year_before,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid > p.prior_paid * 1.01) / count(), 1) AS pct_paid_more_than_year_before
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

ردیف نخست و آخر را با یکدیگر مقایسه کنید. میانه بازدهی از 1.14% در باند under 2.5% به 10.91% در باند 8% and up می‌رسد؛ این دو باند به‌ترتیب شامل 580 و 32 شرکت هستند. میانه نسبت پرداخت سود نیز هم‌زمان تغییر می‌کند: 27% در باند پایین، در برابر 124% در باند بالا.

ستون‌های جریان نقدی این دو گروه را بیشتر از هم متمایز می‌کنند. در باند under 2.5%، 77.6% از شرکت‌ها طی دوازده ماه گذشته بیشتر از دوازده ماه پیش پرداخت کرده‌اند و 5.5% کمتر پرداخت کرده‌اند. در باند 8% and up، این ارقام به‌ترتیب 34.4% و 40.6% هستند. بازدهی بالایی که با افزایش پرداخت سود همراه است، با بازدهی بالایی که به کاهش پرداخت مربوط می‌شود، ماهیت متفاوتی دارد و ستون بازدهی نمی‌تواند این دو را از هم تفکیک کند. کاهش سود سهام بررسی می‌کند چه عواملی معمولاً پیش از کاهش پرداخت رخ می‌دهند و چه بازدهی سود سهامی مطلوب محسوب می‌شود میانه بازار را مشخص می‌کند که این باندها حول آن قرار دارند. در مقایسه با گزینه بدون ریسک، بازدهی سود سهام در برابر بازده اوراق خزانه‌داری همین مقایسه را در یک دوره ده‌ساله دنبال می‌کند.

بازدهی سود تقسیمی دورقمی چقدر نادر است؟

هر پله در جدول زیر، تعداد شرکت‌هایی را نشان می‌دهد که بازدهی سود تقسیمی آن‌ها دست‌کم به حد تعیین‌شده می‌رسد. نسبت پرداخت سود تقسیمی میانه گروه نیز در کنار آن آمده است. سهم شرکت‌هایی که هیچ سود مثبت ندارند هم گزارش شده است. شرکت‌های زیان‌ده در این بررسی حفظ شده‌اند؛ تفاوت میان پله‌ها دقیقاً از همین‌جا نمایان می‌شود.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
rungs AS (
    SELECT arrayJoin([2, 3, 4, 5, 6, 8, 10, 15]) AS min_yield_pct
)
SELECT concat(toString(r.min_yield_pct), '% and up') AS yield_floor,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(s.eps <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM rungs AS r, snapshot AS s
WHERE s.yield_pct >= r.min_yield_pct
GROUP BY r.min_yield_pct
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY r.min_yield_pct

535 شرکت از 2% and up عبور می‌کنند. تنها 10 شرکت از 15% and up عبور می‌کنند؛ در مجموع، 8 پله وجود دارد. نسبت پرداخت سود تقسیمی میانه در نخستین پله 63% است، درحالی‌که این رقم در آخرین پله به 968% می‌رسد. سهم شرکت‌هایی که هیچ سود مثبتی ندارند نیز از 9.5% به 10% تغییر می‌کند.

برداشت مهم در اینجا، کمیابی است. تعداد شرکت‌ها در انتهای توزیع به‌سرعت کاهش می‌یابد و شرکت‌هایی که در این بخش باقی می‌مانند، به‌تدریج تفاوت بیشتری با شرکت‌های پله‌های پایین‌تر پیدا می‌کنند. این همان تصویری است که در سطح کل جامعه آماری می‌بینیم؛ تصویری که در فهرست 15 شرکت برتر، ردیف‌به‌ردیف نمایان می‌شود.

تله بازدهی در روند ماه‌به‌ماه چگونه دیده می‌شود

تله بازدهی زمانی شکل می‌گیرد که بازدهی بالا با کاهش قیمت همراه باشد، نه با افزایش پرداختی. روشن‌ترین راه برای مشاهده آن، بررسی یک سهم منفرد و دنبال‌کردن هم‌زمان تغییرات سه رقم است. Walgreens Boots Alliance (WBA) طی 24 ماه، از ژوئیه 2022 تا ژوئن 2024؛ این بازه در گذشته ثابت شده است تا ارقام هرگز به‌روزرسانی نشوند:

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2022-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date)) * 4
             / toFloat64(any(px.price)) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

در July 2022، پرداخت فصلی برابر با $0.48 و قیمت هر سهم $39.62 بود؛ بازدهی نیز 4.82% بود. تا June 2024، پرداخت فصلی به $0.25 و قیمت به $12.1 رسید؛ بازدهی نیز 8.27% شد. پرداختی طی این 24 ماه کاهش یافت، اما بازدهی در پایان همچنان بیشتر بود.

تمام سازوکار تله در همین یک مجموعه‌داده دیده می‌شود. غربالگری که بر اساس بازدهی مرتب شده باشد، این سهم را در بیشتر این دوره در نزدیکی رتبه‌های نخست نشان می‌داد، اما ستون بازدهی هیچ نشانی از مسیر قیمتی پشت آن نداشت. نمایش نسبت پرداخت و سابقه پرداخت در کنار بازدهی است که یک رتبه‌بندی ساده را به اطلاعاتی تبدیل می‌کند که خواننده بتواند آن را بررسی و ارزیابی کند.

نحوه بازتولید این غربالگری

• فقط نمادهای فهرست‌شده در آمریکا، بر اساس جدیدترین تصویر لحظه‌ای از اطلاعات بنیادی موجود در پرونده.
• صندوق‌ها از جامعه آماری حذف شده‌اند. این غربالگری به رقم گزارش‌شده EPS نیاز دارد؛ بنابراین ETFها و صندوق‌های بسته را شامل نمی‌شود. توزیع‌های این صندوق‌ها از درآمد و سرمایه پرتفوی تأمین می‌شود، نه از سود شرکت، و محاسبه نسبت پرداخت بر مبنای EPS درباره آن‌ها اطلاعات معناداری ارائه نمی‌کند.
• حداقل قیمت هر سهم 5 دلار و حداقل ارزش بازار 2 میلیارد دلار است. نمادهای زیر 5 دلار معمولاً با اسپردهای بیشتر و دفتر سفارش کم‌عمق‌تری معامله می‌شوند. همچنین بازدهی محاسبه‌شده بر مبنای قیمت 1٫20 دلار، با تغییر یک سنت می‌تواند چند واحد درصد جابه‌جا شود.
• REITها و شرکت‌های عملیاتی معمولی در یک رتبه‌بندی قرار گرفته‌اند. نسبت پرداخت REIT بر مبنای سود گزارش‌شده، به‌طور معمول بالاتر از 100 درصد است؛ زیرا هزینه‌های استهلاک، سود حسابداری را پایین‌تر از وجه نقد ایجادشده توسط املاک قرار می‌دهد. تحلیلگران REITها را بر اساس funds from operations ارزیابی می‌کنند. بنابراین نسبت پرداخت در ردیف مربوط به REIT را با در نظر گرفتن این تعدیل بخوانید.
• رتبه‌بندی 15 نمادی فقط سودهای دنباله‌دار مثبت را نگه می‌دارد. جدول‌های بازه و پله، شرکت‌های زیان‌ده را نیز شامل می‌شوند. در این بخش مشخص می‌شود کدام سهم سود مثبت ندارد.
• ستون تغییر سود نقدی، 12 ماه پرداخت نقدی را با 12 ماه پیش از آن مقایسه می‌کند. زمان‌بندی پرداخت می‌تواند باعث شود در یک بازه پنج پرداخت و در بازه‌ای دیگر سه پرداخت ثبت شود. در نتیجه، این ستون ممکن است بدون هیچ تغییری در نرخ اعلام‌شده جابه‌جا شود.
• این غربالگری مربوط به بازار آمریکا است. خواننده‌ای که به دنبال رتبه‌بندی بازدهی سود سهام در سهام A است، به نمادهای فهرست‌شده در شانگهای و شنژن نیاز دارد؛ این نمادها در این مجموعه داده وجود ندارند. هیچ‌یک از مطالب این صفحه جایگزین آن رتبه‌بندی نیست.

پیش از پرسش‌های متداول، یک نکته تعریفی: بازدهی‌های اینجا، ارقام دنباله‌دار در زمان ثبت داده هستند، نه برآوردهای سالانه‌شده آینده‌نگر. این دو رقم برای هر شرکتی که در طول سال پرداخت خود را تغییر داده باشد، با هم تفاوت دارند. نحوه محاسبه بازدهی سود سهام محاسبات را توضیح می‌دهد و بازدهی سود سهام دنباله‌دار در برابر آینده‌نگر نشان می‌دهد چرا دو وب‌سایت در یک روز، برای یک سهم واحد، ارقام متفاوتی اعلام می‌کنند.

پرسش‌های متداول درباره بالاترین بازده سود نقدی

در حال حاضر، کدام سهم در آمریکا بالاترین بازده سود نقدی را دارد؟

در تازه‌ترین snapshot موجود، بازده صدر این فهرست 20.95% است و نام‌های فهرست تا 11.55% ادامه دارند؛ در این میان، 15 نام در صفحه درج شده است. نام مشخص این جایگاه در هر بازمحاسبه تغییر می‌کند؛ به همین دلیل، نتیجه به‌صورت یک screen منتشر می‌شود، نه به‌عنوان یک ticker ثابت.

آیا بازده سود نقدی دورقمی بیش از حد خوب است که واقعی باشد؟

چنین بازدهی نادر است، اما غیرممکن نیست. فقط 10 شرکت فهرست‌شده در آمریکا با ارزش بازار بیش از 2 میلیارد دلار از آستانه 15% and up عبور می‌کنند. میانه نسبت پرداخت سود آنها 968% است و 10% درصد از این گروه، سود هر سهم دنباله‌دار مثبت ندارند.

چرا سهام با بالاترین بازده سود نقدی این‌قدر زود تغییر می‌کنند؟

مخرج این محاسبه، قیمت لحظه‌ای سهم است. هرگاه قیمت سهم بهبود یابد یا هیئت‌مدیره مبلغ سود را کاهش دهد، سهم از رتبه‌بندی خارج می‌شود. کاهش سود نقدی نیز اغلب به دوره طولانی حضور سهم در صدر جدول پایان می‌دهد.

آیا بازده بالای سود نقدی به معنای امن بودن سود است؟

بازده سود نقدی به‌تنهایی چیزی درباره امنیت آن نمی‌گوید. در بازه 8% and up، میانه نسبت پرداخت سود 124% است و 40.6% درصد از این گروه طی دوازده ماه گذشته، نقدینگی کمتری نسبت به دوازده ماه پیش از آن پرداخت کرده‌اند.

آیا این رتبه‌بندی بازده سود نقدی سهام A را پوشش می‌دهد؟

خیر. این رتبه‌بندی فقط شرکت‌های فهرست‌شده در آمریکا را پوشش می‌دهد. رتبه‌بندی بازده سود نقدی سهام A بر داده‌های فهرست‌شده در بورس‌های شانگهای و شنژن تکیه دارد و هیچ‌یک از آن ارقام در این صفحه نیامده است.

تمام ارقام بالا از یک query ذخیره‌شده و نسخه‌بندی‌شده بر اساس سوابق ثبت‌شده سود نقدی و اطلاعات بنیادی گزارش‌شده به دست آمده‌اند. SQL هر پنل را باز کنید یا این screen را با حداقل‌های دلخواه خود در پایانه Strasmore بازسازی کنید.