أعلى الأسهم الأمريكية عائداً من التوزيعات في 2026

أعلى الأسهم الأمريكية من حيث عائد التوزيعات تكون عادةً الأسهم التي تراجعت أسعارها بأكبر قدر. ويُحتسب عائد التوزيعات بقسمة التوزيع السنوي لكل سهم على سعر السهم. ويتغير السعر كل ثانية، بينما يتغير التوزيع بضع مرات فقط في العقد. لذلك فإن أي ترتيب بحسب العائد يكون في الغالب ترتيباً لمقام المعادلة.

تطبّق هذه الصفحة هذا الفحص على الشركات التشغيلية المدرجة في الولايات المتحدة، وتضع إلى جانب عائد كل سهم عمودين: نسبة التوزيع، والتغير في المبلغ النقدي المدفوع فعلياً خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وهكذا يظهر فخ عائد التوزيعات في الجدول نفسه، بدلاً من الاكتفاء بتأكيده في النص.

أسهم الولايات المتحدة ذات أعلى عائد توزيعات، بعد الفحص

يشمل الفحص أحدث لقطة بيانات محفوظة لكل شركة مدرجة في الولايات المتحدة تبلغ قيمتها ملياري دولار أو أكثر، ويتداول سهمها عند دولارات أو أكثر، وتحقق عائد توزيعات سابقاً موجباً وربحية سهم سابقة موجبة. ويرتّب أعلى 1.14% شركة. ويظهر بجانب كل اسم معدل التوزيع، أي التوزيع السنوي كنسبة مئوية من ربحية السهم، والتغير في النقد المدفوع خلال الاثني عشر شهراً السابقة مقارنةً بالاثني عشر شهراً التي سبقتها.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(price) AS price_usd,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share > 0
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.yield_pct, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(s.annual_dividend / s.eps * 100, 0) AS payout_ratio,
       round(100 * (p.ttm_paid - p.prior_paid) / p.prior_paid, 1) AS dividend_change_1y_pct,
       round(s.price_usd, 2) AS share_price
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC
LIMIT 15

تمتد القائمة من 20.95% في الأعلى إلى 11.55% في الأسفل، ضمن 15 صفوف. وتتجاوز كل قراءة في تلك الصفحة بفارق كبير ما هو معتاد لدى الشركات الأمريكية الموزعة للتوزيعات، فيما يوضح العمودان الموجودان إلى يمين العائد كيف وصل كل اسم إلى موقعه.

ابدأ بمعدل التوزيع. يبلغ معدل الشركة المتصدرة 1948%، أي نسبة ربحية السهم التي يستهلكها التوزيع السنوي. ويعني الرقم القريب من 100 أن كامل الربح المعلن تقريباً يخرج كتوزيع. أما الرقم الذي يتجاوز 100 فيعني أن التوزيع أكبر من الأرباح التي يستند إليها، وأن تمويله يأتي من النقد المتاح أو بيع الأصول أو الاقتراض. يشرح دليل معدل توزيع الأرباح ما الذي يوضحه هذا الرقم وما لا يوضحه.

ثم انتقل إلى عمود التغير، الذي يجيب عن سؤال لا يجيب عنه العائد وحده: هل نما التوزيع نفسه؟ بلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية للشركة المتصدرة خلال الاثني عشر شهراً السابقة 18.3% مقارنةً بالاثني عشر شهراً السابقة لها. ويمكن للعائد أن يرتفع بوضوح مع ثبات التوزيع أو تراجعه، ما دام السعر ينخفض بوتيرة أسرع.

تعامل مع مكونات القائمة باعتبارها مؤقتة. يُعاد احتساب هذا الجدول عند كل نشر، وتغادره الشركات بعد تعافي السعر أو خفض التوزيع، إذ يؤدي أي منهما إلى تقليص النسبة. أما النمط فهو الجزء المستدام من الصفحة.

لماذا تمثل قمة جدول العوائد قائمة بالأسعار المنخفضة

يُظهر تصنيف كامل مجموعة الشركات الموزعة إلى شرائح عائد الآلية نفسها على نطاق السوق بأكمله. ويبيّن العمودان الموجودان في أقصى اليمين ما حدث للتوزيعات النقدية: نسبة الشركات في كل شريحة التي دفعت خلال الأشهر الاثني عشر الماضية أقل مما دفعته خلال الأشهر الاثني عشر السابقة، ونسبة الشركات التي دفعت أكثر.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT multiIf(s.yield_pct >= 8, '8% and up',
               s.yield_pct >= 5, '5-8%',
               s.yield_pct >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.5)(s.yield_pct, cityHash64(s.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid < p.prior_paid * 0.99) / count(), 1) AS pct_paid_less_than_year_before,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid > p.prior_paid * 1.01) / count(), 1) AS pct_paid_more_than_year_before
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

قارن الصفين الأول والأخير. يتراوح العائد الوسيط من 1.14% في شريحة under 2.5% إلى 10.91% في شريحة 8% and up، عبر 580 و32 شركة على التوالي. ويتحرك وسيط نسبة التوزيع في الاتجاه نفسه: 27% في الشريحة المنخفضة مقابل 124% في الشريحة المرتفعة.

وتفصل أعمدة التوزيعات النقدية بين المجموعتين بدرجة أكبر. ففي شريحة under 2.5%، دفعت 77.6% من الشركات خلال الأشهر الاثني عشر الماضية أكثر مما دفعته خلال الأشهر الاثني عشر السابقة، بينما دفعت 5.5% أقل. وفي شريحة 8% and up، بلغت النسبتان 34.4% و40.6%. فالعائد المرتفع المصحوب بتوزيع متزايد يختلف عن العائد المرتفع المصحوب بتوزيع متناقص، ولا يستطيع عمود العائد التمييز بينهما. يتناول خفض توزيعات الأرباح ما يسبق الخفض عادةً، بينما يحدد ما الذي يُعد عائداً جيداً من توزيعات الأرباح الوسيط على مستوى السوق الذي تتمحور حوله هذه الشرائح. وبالمقارنة مع البديل الخالي من المخاطر، يتتبع عائد توزيعات الأرباح مقابل عوائد سندات الخزانة المقارنة نفسها على مدى عقد.

ما مدى ندرة عائد توزيعات من خانة العشرات؟

يمثل كل مستوى أدناه عدد الشركات التي يبلغ عائد توزيعاتها حدّاً أدنى معيناً أو يتجاوزه، إلى جانب وسيط نسبة التوزيع للمجموعة ونسبة الأسهم التي لا تحقق أي أرباح موجبة. وتبقى الشركات الخاسرة ضمن هذا العرض، إذ يظهر الفرق بين المستويات بوضوح عند مقارنتها.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
rungs AS (
    SELECT arrayJoin([2, 3, 4, 5, 6, 8, 10, 15]) AS min_yield_pct
)
SELECT concat(toString(r.min_yield_pct), '% and up') AS yield_floor,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(s.eps <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM rungs AS r, snapshot AS s
WHERE s.yield_pct >= r.min_yield_pct
GROUP BY r.min_yield_pct
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY r.min_yield_pct

تتجاوز 535 شركة مستوى 2% and up. ولا تتجاوز مستوى 15% and up سوى 10 شركة، عبر 8 مستويات إجمالاً. ويبلغ وسيط نسبة التوزيع عند المستوى الأول 63%، مقابل 968% عند المستوى الأخير، بينما ترتفع نسبة الشركات التي لا تحقق أرباحاً موجبة من 9.5% إلى 10%.

القراءة المفيدة هنا هي ندرة هذه الشركات. يتقلص ذيل التوزيع بسرعة، وتصبح الشركات التي تبقى فيه مختلفة تدريجياً عن الشركات الموجودة في المستويات الأدنى. وهذه هي الصورة على مستوى المجموعة لما يعرضه ترتيب أكبر 15 شركة صفاً تلو الآخر.

كيف يبدو فخ العائد شهراً بعد شهر

فخ العائد هو عائد مرتفع يترافق مع انخفاض السعر بدلاً من نمو التوزيع. وأوضح طريقة لرؤيته هي تثبيت سهم واحد ومتابعة تحرك الأرقام الثلاثة معاً. سهم Walgreens Boots Alliance (WBA) على مدى 24 شهراً، من يوليو 2022 إلى يونيو 2024، وهي فترة محددة في الماضي بحيث لا تُحدَّث هذه الأرقام:

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2022-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date)) * 4
             / toFloat64(any(px.price)) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

في July 2022، بلغ التوزيع الفصلي $0.48 مقابل سعر للسهم قدره $39.62، أي بعائد 4.82%. وبحلول June 2024، بلغ التوزيع الفصلي $0.25، فيما وصل السعر إلى $12.1، وبلغ العائد 8.27%. انخفض التوزيع خلال تلك الأشهر البالغ عددها 24 شهراً، لكن العائد أنهى الفترة عند مستوى أعلى.

هذا هو فخ العائد بأكمله في سلسلة واحدة. أظهرت أداة فرز مرتبة حسب العائد هذا السهم بالقرب من صدارة القائمة خلال معظم الفترة، فيما لم يعكس عمود العائد مسار السعر الكامن وراءه. إن عرض نسبة التوزيع وتاريخ الدفعات إلى جانب العائد هو ما يحوّل الترتيب إلى معلومة يمكن للقارئ فحصها.

كيفية إعادة إنتاج هذه الشاشة

• تقتصر القائمة على الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، استناداً إلى أحدث لقطة للبيانات الأساسية المتاحة في الملف.
• تُستبعد الصناديق من نطاق الاختيار. تتطلب الشاشة رقماً معلناً لعائد السهم، ما يستبعد الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق المغلقة؛ إذ تأتي توزيعاتها من دخل المحفظة ورأس المال، لا من أرباح الشركات، كما أن احتساب نسبة التوزيع إلى عائد السهم لا يحمل دلالة عليها.
• الحد الأدنى هو $5 للسهم و$2 مليار للقيمة السوقية. تتداول الأسهم التي يقل سعرها عن $5 بفروق سعرية أوسع ودفاتر أوامر أقل عمقاً، كما يتغير العائد المحسوب على سعر يبلغ $1.20 عدة نقاط مئوية عند تغير السعر بمقدار سنت واحد.
• تُرتَّب صناديق REIT وشركات التشغيل العادية معاً. تتجاوز نسبة توزيع REIT مقارنةً بالأرباح المعلنة 100% عادةً، لأن مصروفات الإهلاك تخفض الأرباح المحاسبية إلى ما دون النقد الذي تدرّه العقارات. لذلك يقيّم المحللون هذه الصناديق استناداً إلى الأموال من العمليات، وعليك قراءة نسبة التوزيع في صف REIT مع أخذ هذا التعديل في الحسبان.
• يحتفظ ترتيب الأسماء الخمسة عشر فقط بالأسماء ذات الأرباح اللاحقة الموجبة. أما جداول النطاقات والدرجات فتُبقي الشركات الخاسرة، وفيها يُبلَّغ عن السهم الذي لا يملك أرباحاً موجبة.
• يقارن عمود تغير التوزيع النقد المدفوع خلال اثني عشر شهراً بالنقد المدفوع خلال الاثني عشر شهراً السابقة. وقد يؤدي توقيت المدفوعات إلى تسجيل خمس دفعات في إحدى الفترتين وثلاث في فترة أخرى، ما يغيّر هذا العمود من دون أي تغير في معدل التوزيع المعلن.
• هذه شاشة للأسهم الأمريكية. أما القارئ الذي يبحث عن ترتيب لعوائد توزيعات أسهم A-share فيحتاج إلى الإدراجات في شنغهاي وشنتشن، وهي خارج هذه البيانات بالكامل. ولا يحل أي شيء في هذه الصفحة محل ذلك الترتيب.

ملاحظة تعريفية قبل الأسئلة الشائعة. العوائد هنا هي قراءات لاحقة مستخرجة من لقطة البيانات، وليست تقديرات مستقبلية سنوية، ويختلف الاثنان لدى أي شركة غيّرت مدفوعاتها خلال السنة. يشرح كيفية احتساب عائد توزيعات الأرباح العمليات الحسابية، كما يوضح عائد توزيعات الأرباح اللاحق مقابل العائد المستقبلي سبب إظهار موقعين رقمين مختلفين للسهم نفسه في اليوم نفسه.

الأسئلة الشائعة حول أعلى عائد توزيعات

ما السهم الأعلى عائداً من التوزيعات في الولايات المتحدة حالياً؟

في أحدث لقطة محفوظة، يبلغ عائد الاسم المتصدر لهذا الفحص 20.95%، مع إدراج 15 اسماً وصولاً إلى 11.55%. يتغير الاسم المحدد عند كل إعادة احتساب، ولذلك يُنشر الفحص بدلاً من رمز سهم محدد.

هل عائد التوزيعات المكوّن من رقمين أعلى من أن يكون حقيقياً؟

إنه نادر وليس مستحيلاً. لا يتجاوز عتبة 15% and up سوى 10 شركة مدرجة في الولايات المتحدة تتجاوز قيمتها ملياري دولار، ويبلغ وسيط نسبة التوزيع لديها 968%، كما أن 10% من هذه المجموعة لا يملك أرباحاً موجبة متحققة خلال الفترة السابقة.

لماذا تتغير الأسهم الأعلى عائداً من التوزيعات بهذه السرعة؟

المقام هو سعر حي للسهم. يخرج الاسم من الترتيب عندما يتعافى سعره أو يخفض مجلس إدارته التوزيع، وغالباً ما ينهي الخفض فترة طويلة قضاها السهم قرب صدارة الجدول.

هل يعني ارتفاع عائد التوزيعات أن التوزيع آمن؟

لا يقول العائد بحد ذاته شيئاً عن الأمان. في شريحة 8% and up، يبلغ وسيط نسبة التوزيع 124%، كما أن 40.6% من المجموعة دفعت نقداً أقل خلال الأشهر الاثني عشر الماضية مقارنةً بالأشهر الاثني عشر السابقة لها.

هل يشمل هذا الترتيب عوائد توزيعات أسهم الفئة A؟

لا. يغطي الترتيب الشركات المدرجة في الولايات المتحدة فقط. ويعتمد ترتيب عوائد توزيعات أسهم الفئة A على الشركات المدرجة في شنغهاي وشنتشن، ولا تظهر أي من تلك الأرقام في هذه الصفحة.

كل رقم أعلاه ناتج عن استعلام محفوظ ومُصدَر عبر إصدارات، يستند إلى سجلات التوزيعات المودعة والبيانات الأساسية المُعلنة. افتح استعلام SQL الخاص بأي لوحة، أو أعد بناء الفحص باستخدام الحدود التي تحددها بنفسك على منصة Strasmore الطرفية.