מניות US עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר ב-2026

המניות בארה״ב בעלות תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר הן בדרך כלל אלה שמחיריהן ירדו בשיעור החד ביותר. תשואת הדיבידנד היא הדיבידנד השנתי למניה חלקי מחיר המניה. המחיר משתנה מדי שנייה, ואילו סכום החלוקה משתנה פעמים ספורות בעשור. לכן, כל דירוג הממוין לפי תשואה הוא בעיקרו דירוג של המכנה.

דף זה מפעיל את הסינון על חברות תפעוליות הנסחרות בבורסות בארה״ב. לצד כל תשואה מוצגים שני נתונים: יחס החלוקה והשינוי בסכום המזומן ששולם בפועל במהלך 12 החודשים האחרונים. כך מלכודת תשואת הדיבידנד נראית ישירות בטבלה, במקום להיטען בטקסט.

מניות ה-US בעלות תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר, לאחר סינון

הסינון משתמש בנתון העדכני ביותר הזמין עבור כל חברה הרשומה למסחר ב-US, ששווי השוק שלה הוא לפחות 2 מיליארד דולר, שמחיר מנייתה הוא 5 דולר ומעלה, ושיש לה תשואת דיבידנד נגררת חיובית ו-EPS נגרם חיובי. הוא מדרג את 15 המניות המובילות. לצד כל שם מופיעים יחס החלוקה — הדיבידנד השנתי כאחוז מ-EPS — והשינוי במזומן ששולם במהלך 12 החודשים האחרונים לעומת 12 החודשים שקדמו להם.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(price) AS price_usd,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share > 0
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.yield_pct, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(s.annual_dividend / s.eps * 100, 0) AS payout_ratio,
       round(100 * (p.ttm_paid - p.prior_paid) / p.prior_paid, 1) AS dividend_change_1y_pct,
       round(s.price_usd, 2) AS share_price
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC
LIMIT 15

הרשימה משתרעת מ-20.95% במקום הראשון ועד 11.55% במקום האחרון, מתוך 15 שורות. כל הנתונים בעמוד זה גבוהים בפער ניכר מהנתונים האופייניים לחברות אמריקאיות המחלקות דיבידנד. שתי העמודות שמימין לתשואה מציגות כיצד כל מניה הגיעה למיקומה.

נתחיל ביחס החלוקה. היחס של המובילה עומד על 1948%. זהו החלק מתוך EPS שלה שנצרך על ידי הדיבידנד השנתי. נתון הקרוב ל-100 פירושו שכל הרווח המדווח מחולק. נתון הגבוה מ-100 פירושו שהדיבידנד גדול מהרווח שמאחוריו, וממומן ממזומנים זמינים, ממכירת נכסים או מהלוואות. המדריך ליחס חלוקת הדיבידנד מסביר מה הנתון הזה כולל ומה אינו כולל.

כעת לעמודת השינוי, שעונה על השאלה שתשואת הדיבידנד לבדה אינה יכולה לפתור: האם החלוקה עצמה גדלה? הדיבידנדים במזומן של המניה המובילה במהלך 12 החודשים האחרונים הסתכמו ב-18.3%, לעומת 12 החודשים הקודמים. תשואה יכולה לעלות גם כאשר החלוקה נותרת ללא שינוי או מצטמצמת, אם מחיר המניה יורד מהר יותר.

יש להתייחס למניות הכלולות ברשימה כאל רכיב משתנה. הטבלה מחושבת מחדש בכל פרסום, ומניות יוצאות ממנה לאחר התאוששות במחיר או לאחר קיצוץ בדיבידנד, משום שכל אחד מהאירועים האלה מקטין את היחס. הדפוס הוא המרכיב היציב בעמוד.

מדוע בראש טבלת התשואות מופיעות מניות שמחיריהן ירדו

מיון כלל החברות המחלקות דיבידנד לרצועות תשואה מציג את אותו מנגנון בקנה מידה כלל-שוקי. שתי העמודות הימניות מציגות מה קרה למזומן: שיעור החברות בכל רצועה ששילמו פחות במהלך שנים עשר החודשים האחרונים לעומת שנים עשר החודשים שקדמו להם, ושיעור החברות ששילמו יותר.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
payments AS (
    SELECT ticker,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR) AS ttm_paid,
           sumIf(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date <= today() - INTERVAL 1 YEAR
                 AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR) AS prior_paid
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 2 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker
    HAVING ttm_paid > 0 AND prior_paid > 0
)
SELECT multiIf(s.yield_pct >= 8, '8% and up',
               s.yield_pct >= 5, '5-8%',
               s.yield_pct >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.5)(s.yield_pct, cityHash64(s.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid < p.prior_paid * 0.99) / count(), 1) AS pct_paid_less_than_year_before,
       round(100 * countIf(p.ttm_paid > p.prior_paid * 1.01) / count(), 1) AS pct_paid_more_than_year_before
FROM snapshot AS s
INNER JOIN payments AS p ON s.ticker = p.ticker
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

השוו בין השורה הראשונה לאחרונה. התשואה החציונית נעה מ-1.14% ברצועת under 2.5% ל-10.91% ברצועת 8% and up, על פני 580 ו-32 חברות, בהתאמה. גם יחס החלוקה החציוני משתנה בהתאם: 27% ברצועה הנמוכה, לעומת 124% ברצועה הגבוהה.

עמודות המזומן מחדדות עוד יותר את ההבדל בין שתי הקבוצות. ברצועת under 2.5%, 77.6% מהחברות שילמו במהלך שנים עשר החודשים האחרונים יותר מאשר בשנים עשר החודשים שקדמו להם, ואילו 5.5% שילמו פחות. ברצועת 8% and up הנתונים הם 34.4% ו-40.6%, בהתאמה. תשואה גבוהה הנלווית לחלוקה שגדלה שונה מהותית מתשואה גבוהה הנלווית לחלוקה שהצטמצמה, ועמודת התשואה אינה יכולה להבחין בין השתיים. קיצוצי דיבידנד עוסק בגורמים שנוטים להקדים את ההפחתה, ו-מה נחשבת לתשואת דיבידנד טובה מציג את החציון בשוק כולו, שסביבו נעות הרצועות האלה. בהשוואה לחלופה חסרת הסיכון, תשואת דיבידנד לעומת תשואות Treasury עוקב אחר אותה השוואה לאורך עשור.

עד כמה תשואת דיבידנד דו-ספרתית נדירה?

כל מדרגה להלן סופרת את מספר החברות שהתשואה שלהן שווה לרף התשואה או גבוהה ממנו, לצד יחס החלוקה החציוני של הקבוצה ושיעור המניות שאין להן כלל רווחים חיוביים. חברות מפסידות נכללות בתצוגה זו, ולכן ההבדל בין המדרגות בא לידי ביטוי.

WITH snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toFloat64(dividend_yield) * 100 AS yield_pct,
           toFloat64(dividend_yield) * toFloat64(price) AS annual_dividend,
           toFloat64(earnings_per_share) AS eps
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
      AND price >= 5
      AND market_cap >= 2000000000
      AND dividend_yield > 0
      AND earnings_per_share IS NOT NULL
),
rungs AS (
    SELECT arrayJoin([2, 3, 4, 5, 6, 8, 10, 15]) AS min_yield_pct
)
SELECT concat(toString(r.min_yield_pct), '% and up') AS yield_floor,
       count() AS companies,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(s.annual_dividend / s.eps * 100,
                                          cityHash64(s.ticker), s.eps > 0), 0) AS median_payout_ratio,
       round(100 * countIf(s.eps <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM rungs AS r, snapshot AS s
WHERE s.yield_pct >= r.min_yield_pct
GROUP BY r.min_yield_pct
HAVING countIf(s.eps > 0) > 0
ORDER BY r.min_yield_pct

535 חברות עוברות את מדרגת 2% and up. רק 10 עוברות את 15% and up, מתוך 8 מדרגות בסך הכול. יחס החלוקה החציוני במדרגה הראשונה הוא 63%, לעומת 968% במדרגה האחרונה, ושיעור החברות ללא רווחים חיוביים עולה מ-9.5% ל-10%.

הנקודה החשובה כאן היא המחסור. הזנב מצטמצם במהירות, והחברות שנותרות בו נראות בהדרגה פחות ופחות כמו החברות שנמצאות במדרגות הנמוכות יותר. זו התמונה ברמת כלל החברות של מה שמוצג שורה אחר שורה ב-15 החברות המובילות.

כיצד נראית מלכודת תשואה מחודש לחודש

מלכודת תשואה היא תשואה גבוהה שמגיעה יחד עם ירידת מחיר, ולא עם גידול בחלוקה. הדרך הברורה ביותר לזהות אותה היא לבחון מניה יחידה לאורך זמן ולעקוב אחר תנועתם המשותפת של שלושת הנתונים. Walgreens Boots Alliance (WBA) לאורך 24 חודשים, מיולי 2022 עד יוני 2024 — תקופה שנקבעה בעבר, ולכן הנתונים אינם מתעדכנים:

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2022-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'WBA'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date)) * 4
             / toFloat64(any(px.price)) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

ב-July 2022 התשלום הרבעוני היה $0.48, מול מחיר מניה של $39.62, כלומר תשואה של 4.82%. עד June 2024 התשלום הרבעוני היה $0.25, והמחיר היה $12.1, כלומר תשואה של 8.27%. החלוקה הצטמצמה במהלך 24 החודשים האלה, ובכל זאת התשואה הסתיימה ברמה גבוהה יותר.

זוהי המלכודת כולה, כפי שהיא משתקפת בסדרה אחת. מסנן שמוין לפי תשואה הציב את המניה הזו סמוך לראש הרשימה במשך רוב התקופה, ועמודת התשואה לא שיקפה כלל את מסלול המחיר שמתחתיה. הצגת יחס החלוקה והיסטוריית התשלומים לצד התשואה היא שהופכת דירוג לכלי שהקורא יכול לבחון.

כיצד לשחזר את הסריקה הזו

• מניות הנסחרות בארה״ב בלבד, על סמך תמונת המצב העדכנית ביותר של הנתונים הפונדמנטליים שבקובץ.
• קרנות אינן נכללות ביקום המניות. הסריקה דורשת נתון מדווח של רווח למניה, ולכן אינה כוללת קרנות סל וקרנות סגורות: החלוקות שלהן מגיעות מהכנסות התיק ומהון, ולא מרווחי החברה, ויחס חלוקה מול EPS אינו מספק מידע משמעותי לגביהן.
• סף מינימלי של $5 למניה ושל $2 מיליארד בשווי שוק. מניות שמחירן נמוך מ-$5 נסחרות בדרך כלל במרווחי קנייה-מכירה רחבים יותר ובספרי פקודות דלים יותר. כמו כן, תשואה המחושבת על מחיר של $1.20 יכולה להשתנות בכמה נקודות אחוז בעקבות שינוי של סנט אחד.
• REITs וחברות תפעוליות רגילות מדורגים יחד. יחס החלוקה של REIT מול הרווח המדווח עולה באופן שגרתי על 100%, משום שהוצאות הפחת מורידות את הרווח החשבונאי מתחת למזומנים שהנכסים מייצרים. אנליסטים בוחנים אותם במקום זאת לפי funds from operations, ולכן יש לפרש את יחס החלוקה בשורת REIT בהתאם להתאמה הזו.
• הדירוג של 15 המניות כולל רק חברות עם רווחים חיוביים בתקופה הנגררת. טבלאות הרצועות והשלבים כוללות גם חברות מפסידות. שם מדווח שיעור המניות ללא רווחים חיוביים.
• עמודת שינוי הדיבידנד משווה את תשלומי המזומן במשך 12 חודשים לתשלומים ב-12 החודשים שקדמו להם. עיתוי התשלומים עשוי להביא לכך שבחלון אחד ייכללו חמישה תשלומים ובאחר שלושה. כך העמודה עשויה להשתנות גם בלי שינוי בשיעור הדיבידנד שהוכרז.
• זו סריקה של השוק האמריקאי. קורא שמחפש דירוג תשואת דיבידנד של מניות A מעוניין ברישומים הנסחרים בשנגחאי ובשנזן, שאינם נכללים כלל בנתונים האלה. שום דבר בעמוד זה אינו תחליף לדירוג כזה.

הערה הגדרתית אחת לפני השאלות והתשובות. התשואות כאן הן נתוני trailing מתוך תמונת מצב, ולא אומדנים שנתיים forward. שני המדדים שונים עבור כל חברה ששינתה את התשלום שלה במהלך השנה. כיצד מחושבת תשואת הדיבידנד מסביר את החישוב, ואילו תשואת דיבידנד trailing לעומת תשואת דיבידנד forward מסביר מדוע שני אתרים מציגים מספרים שונים לאותה מניה באותו יום.

שאלות נפוצות על תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר

איזו מניה בארה״ב מציעה כעת את תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר?

בצילום המצב האחרון השמור במערכת, התשואה של המניה המובילה בסינון זה היא 20.95%, וברשימה מופיעות 15 מניות עד לתשואה של 11.55%. המניה הספציפית משתנה בכל חישוב מחדש. לכן אנו מפרסמים את הסינון ולא טיקר יחיד.

האם תשואת דיבידנד דו-ספרתית טובה מכדי להיות אמיתית?

תשואה כזו נדירה, אך אינה בלתי אפשרית. רק 10 חברות אמריקאיות הנסחרות בבורסה, ששווי השוק שלהן עולה על 2 מיליארד דולר, עוברות את רף 15% and up. יחס החלוקה החציוני שלהן הוא 968%, ול-10% מהחברות בקבוצה אין רווחים חיוביים ב-12 החודשים האחרונים.

מדוע המניות בעלות תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר משתנות לעיתים קרובות כל כך?

המכנה הוא מחיר עדכני. מניה יוצאת מהדירוג כאשר מחירה מתאושש או כאשר הדירקטוריון מפחית את התשלום. הפחתה כזו מסיימת לעיתים קרובות תקופה ממושכת בצמרת הטבלה.

האם תשואת דיבידנד גבוהה פירושה שהדיבידנד בטוח?

התשואה כשלעצמה אינה מלמדת דבר על מידת הבטיחות של הדיבידנד. בטווח 8% and up יחס החלוקה החציוני הוא 124%, ו-40.6% מהחברות בקבוצה שילמו במזומן פחות במהלך 12 החודשים האחרונים מאשר ב-12 החודשים שקדמו להם.

האם הדירוג כולל תשואות דיבידנד של מניות A?

לא. הדירוג כולל חברות הנסחרות בארה״ב בלבד. דירוג תשואות דיבידנד של מניות A מתבסס על מניות הנסחרות בבורסות שנחאי ושנזן, ואף אחד מהנתונים האלה אינו מופיע בעמוד זה.

כל הנתונים לעיל מבוססים על שאילתה שמורה ומנוהלת בגרסאות, המתבצעת על רשומות דיבידנד שהוגשו ועל נתוני יסוד מדווחים. ניתן לפתוח את ה-SQL של כל חלונית או לבנות מחדש את הסינון באמצעות ספי מינימום משלכם במסוף Strasmore.