कॉल ऑप्शन खरेदी आणि विक्री कशी करावी

कॉल ऑप्शन म्हणजे एका निश्चित तारखेपूर्वी एखाद्या स्टॉकच्या 100 शेअर्स एका निश्चित किंमतीला (स्ट्राइक) खरेदी करण्याचा अधिकार. कॉल खरेदी करणे म्हणजे त्या अधिकारासाठी आगाऊ प्रीमियम भरणे. क्लोज करण्यासाठी कॉल विकणे म्हणजे कालबाह्यतेपूर्वी कोणत्याही ट्रेडिंग दिवशी तो करार बाजारात परत देणे, त्याच्या त्या वेळच्या किमतीसाठी. खाली एका वास्तविक लाँग कॉलचा संपूर्ण राउंड ट्रिप, एंट्रीपासून एक्झिटपर्यंत, स्टोअर केलेल्या किमतींमध्ये दिला आहे.

हा करार SPY $740 कॉल आहे जो 18 जून 2026 रोजी कालबाह्य होत आहे. 1 मे रोजी त्याची किंमत प्रति शेअर $7.22 होती. एका करारात 100 शेअर्स नियंत्रित होतात, म्हणून तो उघडण्यासाठी सुमारे $722 खर्च आला. हे $722 हे या ट्रेडवरील संपूर्ण जोखीम आहे. जर SPY कालबाह्यतेच्या वेळी $740 स्ट्राइकच्या खाली संपला, तर कॉल निरर्थक ठरतो आणि खरेदीदाराला फक्त प्रीमियमचा तोटा होतो, त्यापेक्षा जास्त नाही. स्टॉकमधील कोणत्याही हालचालीमुळे कॉल खरेदीदाराला पोझिशन उघडण्यासाठी दिलेल्या रकमेपेक्षा जास्त तोटा होऊ शकत नाही.

तुम्ही काय द्याल आणि काय कमवू शकता

कालबाह्यतेच्या वेळी तुमचा ब्रेकइव्हन म्हणजे स्ट्राइक अधिक प्रीमियम: $740 + $7.22 = $747.22. कालबाह्यता दिवशी $747.22 च्या खाली पोझिशन निव्वळ नकारात्मक आहे; त्याच्या वर कॉल SPY ने स्ट्राइक साफ केल्यापासून प्रत्येक डॉलरसाठी एक डॉलर देते, वरच्या बाजूला कोणतीही मर्यादा नसते. प्रीमियम हा तोट्याचा तळ आणि प्रत्येक नफ्यावरील कर आहे.

या एका कराराने त्याच्या सात आठवड्यांच्या आयुष्यात प्रत्यक्षात काय केले ते येथे आहे:

SELECT date,
       round(avg(option_close), 2) AS call_price
FROM global_markets.options_greeks
WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-15' AND implied_volatility > 0.02
GROUP BY date ORDER BY date

कॉल $7.22 वर उघडला आणि त्याचे शेवटचे स्वच्छ सत्र $15.41 वर बंद झाले. दरम्यानचा मार्ग सरळ रेषेसारखा नव्हता, आणि खरेदीदाराने कुठे विक्री करण्याचे ठरवले यावर सर्व काही अवलंबून होते.

विजयी एक्झिट आणि क्रश

चार क्षणांवर समान करार पहा: एंट्री, त्याचा शिखर, त्याचा नीचांक आणि उशीरा रॅली.

WITH entry AS (
  SELECT option_close AS premium
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date = '2026-05-01' AND implied_volatility > 0.02
)
SELECT multiIf(g.date = '2026-05-01', 'Entry (May 1)',
               g.date = '2026-06-02', 'Peak (Jun 2)',
               g.date = '2026-06-10', 'Trough (Jun 10)', 'Rally (Jun 15)') AS stage,
       round(g.underlying_close, 2) AS spy_price,
       round(g.option_close, 2) AS call_price,
       round(g.option_close / e.premium, 2) AS x_entry,
       round((g.option_close - e.premium) * 100, 0) AS pnl_per_contract
FROM global_markets.options_greeks g, entry e
WHERE g.ticker = 'O:SPY260618C00740000'
  AND g.date IN ('2026-05-01', '2026-06-02', '2026-06-10', '2026-06-15')
  AND g.implied_volatility > 0.02
ORDER BY g.date

2 जूनच्या शिखरावर कॉलची किंमत $23.5 होती, जी प्रीमियमच्या सुमारे 3.25 पट होती, एका करारावर अंदाजे $1628 नफा. ज्या खरेदीदाराने त्या सकाळी क्लोज करण्यासाठी विक्री केली त्याने तो नफा बँकेत टाकला. जो खरेदीदार थांबला त्याने पुढील आठवड्यात SPY $722.88 पर्यंत घसरताना पाहिले, आणि कॉल 10 जूनपर्यंत $3.17 पर्यंत कोसळला, जो त्यांनी दिलेल्या किमतीच्या फक्त 0.44 पट होता. हा आहे क्रश: जेव्हा स्टॉक पडतो किंवा कॅलेंडर संपत जाते तेव्हा कॉलचे मूल्य लवकर कमी होते, आणि जूनच्या सुरुवातीला दोन्ही एकाच वेळी दबाव आणत होते. त्यानंतर करार 15 जूनपर्यंत परत $15.41 पर्यंत वाढला, सुमारे $819 नफा, तरीही शिखरापेक्षा कमी.

क्लोज करण्यासाठी विक्री विरुद्ध कालबाह्यतेपर्यंत धरून ठेवणे

क्लोज करण्यासाठी विक्री केल्याने त्या क्षणी ऑप्शनची जी किंमत आहे ती प्राप्त होते, मग तो नफा असो वा तोटा, आणि ट्रेड संपतो. कालबाह्यतेपर्यंत धरून ठेवणे म्हणजे SPY शेवटच्या दिवशी कुठे संपेल यावर पैज लावणे, आणि प्रतीक्षेच्या प्रत्येक दिवशी, टाइम डिके प्रीमियममधून थोडे थोडे कमी करतो: ऑप्शन थीटा आणि ऑप्शन कधी कालबाह्य होतात हे पहा की घड्याळ कसे सेट केले आहे. शिखर आणि खोरे यांच्यात नऊ ट्रेडिंग सत्रांचे अंतर होते. समान करार, समान खरेदीदार, विरुद्ध परिणाम, फक्त एक्झिटमुळे वेगळे.

कॉल SPY पेक्षा खूप जास्त का हलला

स्टॉक आणि ऑप्शनला त्यांच्या 1 मे च्या मूल्यांवर इंडेक्स करा आणि ते वेगवेगळ्या कथा सांगतात:

SELECT date,
       round(spy / first_value(spy) OVER w * 100, 1) AS spy_index,
       round(opt / first_value(opt) OVER w * 100, 1) AS call_index
FROM (
  SELECT date, avg(underlying_close) AS spy, avg(option_close) AS opt
  FROM global_markets.options_greeks
  WHERE ticker = 'O:SPY260618C00740000' AND date BETWEEN '2026-05-01' AND '2026-06-15' AND implied_volatility > 0.02
  GROUP BY date
)
WINDOW w AS (ORDER BY date)
ORDER BY date

SPY ने त्या स्केलवर 104.7 जवळ विंडो संपवली, त्याच्या सुरुवातीपेक्षा सुमारे पाच पॉइंट वर. त्याच प्रकारे इंडेक्स केलेला कॉल, शिखरावर तिप्पट झाला आणि खोऱ्यात त्याच्या सुरुवातीच्या मूल्याच्या निम्म्यापेक्षा कमी झाला, 213.4 जवळ बंद झाला. हे प्रवर्धन म्हणजे लिव्हरेज: एक करार त्यांच्या किमतीच्या एका अंशासाठी 100 शेअर्स नियंत्रित करतो, म्हणून स्टॉकमधील एक लहान टक्केवारी हालचाल ऑप्शनमध्ये मोठ्या टक्केवारी हालचालीत बदलते. एकदा SPY स्ट्राइकच्या वर चांगलेच गेल्यावर, कॉलने जवळजवळ एक-ते-एक त्याचा मागोवा घेण्यास सुरुवात केली, त्याचा डेल्टा 1 कडे झुकत होता. त्या संवेदनशीलतेची संपूर्ण यांत्रिकी म्हणजे ऑप्शन ग्रीक्स, आणि जूनच्या सुरुवातीला दिसणारा व्होलॅटिलिटी स्पाइक म्हणजे इम्प्लाइड व्होलॅटिलिटी संपूर्ण ऑप्शन चेनची पुनर्किंमत करत आहे.

FAQ

कॉल ऑप्शन खरेदी करण्यासाठी किती खर्च येतो?

तुम्ही प्रीमियम द्याल, जो प्रति शेअर उद्धृत केला जातो, प्रति करार 100 शेअर्सने गुणाकार केला जातो. या SPY $740 कॉलची किंमत 1 मे रोजी प्रति शेअर $7.22 होती, किंवा एका करारासाठी सुमारे $722. हा प्रीमियम हा कॉल खरेदीदाराचा जास्तीत जास्त तोटा आहे.

कॉल ऑप्शन कालबाह्यतेपूर्वी विकता येतो का?

होय. बहुतेक कॉल खरेदीदार ऑप्शनचा वापर करण्याऐवजी खुल्या बाजारात क्लोज करण्यासाठी विक्री करतात. तुम्ही करार खुला असलेल्या कोणत्याही ट्रेडिंग दिवशी बाहेर पडू शकता, त्याचे सध्याचे मूल्य कॅप्चर करून. या कॉलच्या 2 जूनच्या शिखरावर ते मूल्य $23.5 होते, तर $7.22 एंट्रीच्या तुलनेत.

कॉल खरेदी करताना जास्तीत जास्त किती तोटा होऊ शकतो?

प्रीमियम, आणि फक्त प्रीमियम. कॉल खरेदी करण्यात एक निश्चित, ज्ञात कमाल तोटा असतो जो तुम्ही तो उघडण्यासाठी दिलेल्या रकमेइतका असतो. जर स्टॉक कधीही स्ट्राइक अधिक प्रीमियमच्या वर गेला नाही, तर कॉल निरर्थक ठरतो आणि तो प्रीमियम हा संपूर्ण तोटा असतो.

स्टॉक पडल्यावर कॉल ऑप्शनचे मूल्य का कमी होते?

स्टॉक वाढल्यावर कॉल वाढतो आणि पडल्यावर कमी होतो, लिव्हरेजमुळे प्रवर्धित होतो. हा कॉल $23.5 वरून $3.17 पर्यंत नऊ सत्रांमध्ये घसरला कारण SPY पडला आणि कॅलेंडर एकत्र संपत होते. पडणारा स्टॉक आणि वेळ निघून जाणे हे दोन्ही लाँग कॉलला कमी करतात.

वरील प्रत्येक किंमत ही एक स्टोअर केलेली क्वेरी आहे जी तुम्ही Strasmore टर्मिनलवर पुन्हा चालवू शकता.