Jam Perdagangan Premarket dan After-Hours ET

Perdagangan after-hours adalah aktivitas jual beli saham antara pukul 16.00 dan 20.00 ET, setelah sesi reguler AS berakhir; perdagangan premarket adalah aktivitas yang sama antara pukul 04.00 dan 09.30. Kedua sesi ini mengapit hari perdagangan reguler pukul 09.30 hingga 16.00 dan membentuk extended-hours trading, dan sebagian besar broker mendukung keduanya — hampir selalu dengan limit orders. Halaman ini mengukur apa yang sebenarnya berubah saat bel penutupan berbunyi — volume, spreads, dan waktu headline — langsung dari tape (catatan publik konsolidasi dari setiap transaksi), dengan query tepat di balik setiap angka yang terlampir.

Apa jam perdagangan premarket dan after-hours?

Hari perdagangan AS yang normal memiliki tiga sesi: premarket (04:00-09:30 ET), regular hours (09:30-16:00), dan after-hours (16:00-20:00). Daripada hanya mempercayai jadwal tersebut, Anda dapat membacanya langsung dari data perdagangan. Panel di bawah ini memindai setiap bar menit SPY dari dua minggu terakhir dan melaporkan bar paling awal dan paling akhir dari setiap sesi yang selesai berdasarkan waktu Eastern Time. (SPY, ETF S&P 500 yang paling banyak diperdagangkan, diperdagangkan kapan pun pasar buka.)

SELECT
    min(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS first_bar_et,
    max(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS last_bar_et,
    min(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS first_bar_minute_of_day,
    max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_bar_minute_of_day,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS completed_sessions,
    toString(min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS first_session,
    toString(max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS last_session
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 14 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199

Dari 10 sesi yang selesai antara 2026-07-06 hingga 2026-07-17, bar paling awal pada hari apa pun tercatat pada 04:00 ET dan bar terakhir pada hari apa pun dibuka pada 19:59 — sebuah rentang waktu enam belas jam, di mana regular hours mengisi enam setengah jam di antaranya. Hitungan sesi hanya mencakup hari-hari yang benar-benar diperdagangkan: hari libur tidak menghasilkan bar, dan penutupan lebih awal memperpendek rentang waktu tersebut — sesi reguler berakhir pada pukul 13:00 ET dan after-hours juga berakhir lebih awal. Hari libur pasar dan penutupan lebih awal menunjukkan cara memverifikasi sesi dari kalender dan data perdagangan sebelum mempercayai angka pada hari apa pun.

Bisakah Anda membeli saham after hours?

Ya — sebagian besar broker utama menerima pesanan premarket dan after-hours, dengan tiga kondisi yang hampir universal:

• Hanya limit orders: Anda menentukan harga tepat yang Anda terima, dan pesanan akan terpenuhi pada harga tersebut atau lebih baik, atau tidak sama sekali. Market orders biasanya ditolak atau antre untuk sesi reguler berikutnya.
• Pesanan dirutekan ke venue elektronik — electronic communication networks (ECNs), sistem terkomputerisasi yang mempertemukan pembeli dan penjual secara langsung, ditambah sesi extended-hours dari bursa itu sendiri — tanpa adanya lelang pembukaan dan penutupan serta kewajiban quoting dari market maker pada hari reguler.
• Eksekusi tidak pernah terjamin: dengan lebih sedikit partisipan di sisi lawan, limit order yang biasanya terpenuhi seketika pada pukul dua siang bisa tetap tidak tersentuh pada pukul enam sore.

Batas waktu dan jenis pesanan yang memenuhi syarat berbeda-beda antar broker; jadwal standar pukul empat pagi hingga pukul delapan malam ditetapkan oleh venue perdagangan, bukan oleh broker Anda — meskipun beberapa broker kini menawarkan sesi overnight terpisah (kira-kira pukul delapan malam hingga pukul empat pagi) di venue off-exchange, sebuah pasar berbeda yang tidak muncul dalam minute bars yang diukur di halaman ini.

Berapa banyak volume yang diperdagangkan pada premarket dan after hours?

Dua sesi extended ini berjumlah sembilan setengah jam sehari — tiga jam lebih lama dari sesi reguler. Namun, volume perdagangannya tidak mencapai proporsi yang sama. Tabel di bawah ini membagi volume saham selama satu bulan terakhir pada SPY, AAPL, dan NVDA ke dalam empat jendela waktu: premarket, jam reguler, setengah jam pertama setelah bel pukul 4:00 p.m., dan sisa malam hari. Hari penutupan awal — sesi singkat hari libur yang berakhir pukul 1:00 p.m. — tidak disertakan (hari hanya dihitung jika tape berjalan hingga malam), agar label setiap jendela waktu tetap akurat pada setiap hari yang diukur.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(volume, m < 570) / sum(volume), 1) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 570 AND m < 960) / sum(volume), 1) AS regular_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 960 AND m < 990) / sum(volume), 1) AS post_close_30min_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 990) / sum(volume), 1) AS evening_pct
FROM (
    SELECT ticker, volume,
           toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

Jam reguler mencakup 83.3% dari volume saham SPY, 92.8% milik Apple, dan 92.6% milik Nvidia. Premarket — yang berlangsung selama lima setengah jam — mencakup 1.3% dan 3.1% untuk Apple dan Nvidia. Perdagangan malam yang sebenarnya, dari pukul 4:30 p.m. hingga batas pukul 8:00 p.m., tercatat sebesar 1.1% untuk Apple, 1.6% untuk Nvidia, dan 2.2% untuk SPY.

Kolom yang perlu dijelaskan adalah setengah jam pertama setelah bel, di mana 12.5% dari volume bulanan SPY tercatat. Itu bukan spekulasi malam hari. closing auction — pencocokan akhir hari raksasa yang menetapkan harga penutupan resmi setiap saham — menyebarkan cetakannya tepat pada dan setelah pukul 4:00 p.m., dan laporan perdagangan akhir hari masuk ke dalam tape pada menit-menit yang sama. Berdasarkan jam, cetakan tersebut adalah "after hours"; secara ekonomi, itu adalah bagian dari penutupan. Pada hari akhir kuartal dan rebalance indeks, cetakan tersebut menjadi sangat besar — untuk ETF seperti SPY, hal ini dapat membuat kolom ini membengkak melampaui seluruh premarket. Statistik berbasis volume apa pun — relative volume, VWAP, layar saham paling aktif — berubah maknanya tergantung pada jendela waktu mana yang dihitung.

Jumlah saham per menit membuat kontras ini lebih tajam. Grafik di bawah ini melacak median volume per menit Apple dalam kelompok setengah jam sepanjang hari enam belas jam penuh, selama bulan sesi penuh yang sama. Satu peringatan disertakan dalam pengukuran: menit tanpa perdagangan tidak akan menampilkan batang sama sekali, dan median setiap kelompok hanya menggambarkan menit saat Apple benar-benar diperdagangkan — seri kedua, yaitu proporsi menit jam dengan perdagangan apa pun, menunjukkan seberapa besar bagian tersebut dalam setiap kelompok.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(volume), toUInt64(window_start))) AS median_minute_volume,
       round(100 * count() / (30 * max(uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) OVER ()), 1) AS pct_minutes_traded
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Dalam kelompok 09:30 — setengah jam pertama perdagangan reguler — median menit Apple memperdagangkan 156085 saham, dan 100% dari menit jam mencatat perdagangan. Kelompok 15:30, setengah jam terakhir sebelum bel, mencatat 131189 saham per menit. Satu kelompok kemudian, pada 16:00, median menit yang diperdagangkan mencakup 2050 saham. Pasar tidak menurun secara perlahan saat penutupan — pasar turun drastis, dan pada kelompok 17:30, median menit yang diperdagangkan turun menjadi 327 saham, dengan hanya 67.9% dari menit jam yang melakukan perdagangan. Premarket memiliki pola yang berbeda: kelompok 04:00 — cetakan pertama hari itu, ketika pesanan yang mengantre semalaman menjadi layak — mencatat median 1046 saham per menit, kelompok 05:30 mencatat 368 dengan 58.1% dari menitnya diperdagangkan, dan kecepatannya naik menjadi 2363 pada 09:00, setengah jam sebelum bel pembukaan.

Apa yang terjadi pada spread setelah jam perdagangan?

Lebih sedikit partisipan yang muncul dalam bid-ask spread — selisih antara harga terbaik yang bersedia dibayar pembeli dan harga terbaik yang diterima penjual, yang merupakan biaya bawaan untuk perdagangan segera. Market maker profesional memiliki kewajiban kuotasi selama jam reguler; setelah penutupan, pemasangan kuotasi bersifat sukarela, dan lebih sedikit perusahaan yang melakukannya. Panel di bawah ini mengukur median quoted spread Apple selama satu minggu terakhir dari pembaruan kuotasi tingkat tick, yang dibagi berdasarkan sesi — hanya sesi penuh, dengan hari penutupan awal tidak disertakan, agar label 9:30-to-4:00 tetap akurat untuk setiap kuotasi yang dihitung.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT trading_session,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_usd, tsk) * 100, 1) AS median_spread_cents,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_bps, tsk), 1) AS median_spread_bps
FROM (
    SELECT if(m BETWEEN 570 AND 959, 'regular session (9:30 am - 4:00 pm ET)', 'extended hours (premarket + after-hours)') AS trading_session,
           toFloat64(ask_price - bid_price) AS spread_usd,
           toFloat64(ask_price - bid_price) / (toFloat64(ask_price + bid_price) / 2) * 10000 AS spread_bps,
           toUInt64(sip_timestamp) AS tsk,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY trading_session
ORDER BY trading_session

Selama jam reguler, median quoted spread Apple terukur 4¢ — 1.3 basis points, seperseratus persen dari harga saham. Pada extended hours, median berada di angka 27¢, atau 8.3 bps. Sebuah round trip — beli, lalu jual — membayar selisih tersebut satu kali, dan dalam jendela waktu ini, biaya extended-hours berada jauh di atas biaya jam reguler. Grafik bid-ask spread menunjukkan pola yang sama sepanjang hari: beberapa sen di tengah hari, dan gap yang lebar di kedua ujung sesi.

Apa risiko trading after hours?

Dua risiko yang dapat diukur sudah tertera di halaman ini. Biaya: median quoted spread Apple mencapai 27¢ pada extended hours dibandingkan 4¢ pada sesi reguler — celah yang lebih lebar untuk dilewati saat masuk, dan sekali lagi saat keluar. Depth: median traded minute setelah bel membawa 2050 saham Apple, turun dari 131189 pada setengah jam sebelumnya, dan pada book yang tipis setiap order menggerakkan harga lebih jauh. Sisanya adalah masalah mekanis: hanya limit orders, pengisian tidak pernah terjamin, dan harga apa pun yang tercatat di malam hari tetap menghadapi opening auction keesokan paginya, di mana jumlah peserta yang jauh lebih besar menentukan level harga. Extended-hours trading adalah pasar yang sama dengan jumlah partisipan yang lebih sedikit dan biaya bawaan yang lebih tinggi; angka-angka di atas adalah harga yang harus dibayar.

Mengapa saham bergerak setelah jam perdagangan?

Dua pengamatan mencakup sebagian besar pergerakan malam hari. Pertama, berita korporasi dijadwalkan berdasarkan sesi: perusahaan biasanya mempublikasikan earnings dan pengumuman material lainnya di luar jam reguler — paling sering beberapa menit setelah penutupan pukul 16.00, atau beberapa jam sebelum pembukaan. Kedua, volume perdagangan saat berita tersebut muncul sangat tipis, sebagaimana diukur sebelumnya.

Panel di bawah ini menghitung setiap item dalam feed berita saham terkonsolidasi dari tiga puluh hari terakhir berdasarkan jam Waktu Timur saat dipublikasikan — termasuk ketujuh hari dalam seminggu.

SELECT toHour(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) AS et_hour,
       count() AS articles,
       round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_items
FROM global_markets.stocks_news
WHERE published_utc >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Berita muncul di setiap satu dari 24 jam waktu. Dalam jendela ini, jam dua belas siang membawa 353 item (7.4% dari total tiga puluh hari), jam delapan pagi 297, dan jam pertama setelah penutupan 242 (5.1% dari total tiga puluh hari). Bahkan jam tiga pagi membawa 137 item; waktu malam di New York adalah pagi hari di Eropa, dan kantor berita tidak pernah benar-benar berhenti.

Gabungkan kedua pengukuran tersebut: pengumuman terus muncul setelah bel penutupan, dan pengumuman tersebut muncul di pasar di mana median menit perdagangan membawa 741 saham Apple dalam bucket 16:30, dibandingkan 53216 dalam bucket 13:00. Harga after-hours adalah informasi nyata — harga tersebut juga ditetapkan oleh kelompok kecil, dan lelang pembukaan keesokan paginya menetapkan ulang harga tersebut dengan kelompok yang jauh lebih besar.

FAQ

Jam berapa perdagangan premarket dimulai?

Perdagangan premarket dimulai pukul 04.00 ET pada jaringan elektronik — dalam jendela dua minggu yang diukur di atas, bar SPY paling awal tercatat pada 04:00 ET. Banyak broker membuka akses premarket lebih lambat (pukul 07.00 atau 08.00 umum terjadi); waktu mulai praktisnya tergantung pada dukungan broker Anda.

Apakah perdagangan after-hours mengubah harga penutupan resmi?

Tidak. Harga penutupan resmi ditetapkan oleh lelang penutupan pada pukul 16.00 dan berlaku untuk hari tersebut — index funds, penyelesaian options, dan laporan akun Anda semuanya mengacu pada harga ini. Data after-hours memperbarui harga "terakhir" yang ditampilkan di aplikasi Anda; harga penutupan resmi tetap tidak berubah.

Mengapa saham bergerak sangat fluktuatif setelah laporan earnings?

Rilis earnings biasanya keluar beberapa menit setelah penutupan atau sebelum pembukaan, di luar jam reguler. Likuiditas pada saat itu sangat rendah — median menit perdagangan Apple dalam bucket 16:30 ET mencatat 741 saham pada bulan yang diukur, dibandingkan dengan 53216 dalam bucket 13:00 — dan spread menjadi lebih lebar. Jumlah saham yang tersedia per menit yang lebih sedikit berarti setiap order menggerakkan harga lebih jauh.

Bisakah Anda berdagang after-hours pada hari penutupan awal?

Ya, tetapi jadwalnya bergeser: pada hari penutupan awal bursa, sesi reguler berakhir pukul 13.00 ET dan perdagangan after-hours biasanya berlangsung pukul 13.00-17.00. Hari libur penuh tidak memiliki sesi sama sekali. Kalender bursa, bukan kebiasaan, adalah sumber kebenaran — berikut cara memverifikasi hari libur pasar atau penutupan awal.

Apakah perdagangan after-hours berisiko?

Gesekan yang terukur semuanya muncul di halaman ini. Sebagian besar broker hanya menerima limit orders, dan eksekusi tidak pernah terjamin ketika lebih sedikit perusahaan yang memberikan kuotasi di sisi lawan. Quoted spreads menjadi lebih lebar — median spread extended-hours Apple terukur 27¢ dibandingkan 4¢ pada sesi reguler — dan order book lebih tipis, sehingga setiap order menggerakkan harga lebih jauh. Harga apa pun yang tercatat di malam hari tetap menghadapi overnight gap sebelum lelang pembukaan esok pagi menentukan harga ulang dengan partisipan yang lebih banyak.

Setiap angka di atas dihasilkan dari query tersimpan yang dapat diperiksa — perluas SQL di bawah panel mana pun untuk mengauditnya. Untuk memprofil perilaku after-hours dari ticker yang Anda miliki, ajukan pertanyaan yang sama dalam bahasa Inggris sederhana pada terminal Strasmore.