Horarios de trading premarket y after-hours en ET

La negociación after-hours consiste en comprar y vender acciones entre las 4:00 p. m. y las 8:00 p. m., hora del este de Estados Unidos (ET), después del cierre de la sesión regular estadounidense. La negociación premarket es la misma actividad entre las 4:00 a. m. y las 9:30 a. m. En conjunto, ambas sesiones delimitan la jornada regular de trading de 9:30 a 16:00 y conforman la negociación en horario extendido. La mayoría de los brokers ofrecen las dos, casi siempre mediante órdenes limitadas. Esta página mide qué cambia realmente cuando suena la campana de cierre: el volumen, los spreads y el momento de publicación de las noticias, directamente a partir del tape (el registro público consolidado de cada operación), con la consulta exacta utilizada para cada cifra.

¿Cuáles son los horarios de negociación premarket y after-hours?

Una jornada normal de negociación en Estados Unidos tiene tres sesiones: premarket (de 4:00 a 9:30 a. m., hora del Este), horario regular (de 9:30 a. m. a 4:00 p. m.) y after-hours (de 4:00 a 8:00 p. m.). En lugar de aceptar ese horario sin más, puede consultarlo directamente en el tape. El panel siguiente analiza cada barra de un minuto de SPY de las últimas dos semanas y reporta la primera y la última barra de cada sesión completada, según la hora del Este. SPY, el ETF del S&P 500 con mayor volumen de negociación, opera siempre que algún mercado esté abierto.

SELECT
    min(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS first_bar_et,
    max(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS last_bar_et,
    min(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS first_bar_minute_of_day,
    max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_bar_minute_of_day,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS completed_sessions,
    toString(min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS first_session,
    toString(max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS last_session
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 14 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199

En las 10 sesiones completadas entre 2026-10-05 y 2026-10-16, la primera barra de cualquier día se imprimió a las 04:00, hora del Este, y la última barra de cualquier día comenzó a las 19:59. Esto representa una ventana de dieciséis horas, de las cuales seis horas y media corresponden al horario regular. El conteo de sesiones incluye únicamente los días en que efectivamente hubo negociación: los feriados no generan barras, y los cierres anticipados acortan la ventana. En esos días, la sesión regular termina a la 1:00 p. m., hora del Este, y la sesión after-hours también concluye antes. Feriados bursátiles y cierres anticipados muestra cómo verificar una sesión en el calendario y en el tape antes de confiar en las cifras de cualquier día.

¿Se pueden comprar acciones fuera del horario regular?

Sí. La mayoría de los principales brokers acepta órdenes tanto en premarket como en after-hours, con tres condiciones prácticamente universales:

• Solo órdenes limitadas: usted especifica el precio exacto que está dispuesto a aceptar. La orden se ejecuta a ese precio o a uno mejor, o no se ejecuta. Por lo general, las órdenes a mercado se rechazan o quedan en espera para la siguiente sesión regular.
• Las órdenes se envían a centros de negociación electrónicos, redes de comunicación electrónica (ECN) —sistemas computarizados que emparejan directamente a compradores y vendedores— y a las sesiones extendidas de las propias bolsas. Estas operaciones se realizan sin las subastas de apertura y cierre ni las obligaciones de cotización de los market makers durante la jornada regular.
• Nunca se garantiza la ejecución: cuando hay menos participantes en el lado contrario, una orden limitada que se ejecutaría de inmediato a las 2:00 p. m. puede permanecer sin ejecución a las 6:00 p. m.

Los horarios de corte y los tipos de órdenes elegibles varían según el broker. El horario estándar de 4:00 a. m. a 8:00 p. m. lo establecen los centros de negociación, no el broker. Sin embargo, algunos brokers ya ofrecen una sesión nocturna separada —aproximadamente de 8:00 p. m. a 4:00 a. m.— en centros de negociación fuera de bolsa. Se trata de un mercado distinto, que no aparece en las ventanas de 4:00 a. m. a 8:00 p. m. medidas en esta página.

¿Cuánto volumen se negocia en premarket y after hours?

Las dos sesiones extendidas suman nueve horas y media al día, tres más que la sesión regular. Sin embargo, concentran una proporción muy inferior del volumen negociado. La tabla siguiente divide el volumen de acciones del último mes en SPY, AAPL y NVDA en cuatro ventanas horarias: premarket, horario regular, la primera media hora después de la campana de las 4:00 p. m. y el resto de la tarde. Se excluyen los días con cierre anticipado, es decir, las sesiones acortadas por festivos que terminan a la 1:00 p. m. Solo cuenta un día cuando su cinta llega hasta la tarde. Así, la etiqueta de cada ventana horaria es válida en todos los días medidos. La división cuenta cada operación de la cinta consolidada, incluido el print de la subasta de cierre, que las barras de un minuto de esta cinta excluyen.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(shares, m < 570) / sum(shares), 1) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(shares, m >= 570 AND m < 960) / sum(shares), 1) AS regular_pct,
       round(100 * sumIf(shares, m >= 960 AND m < 990) / sum(shares), 1) AS post_close_30min_pct,
       round(100 * sumIf(shares, m >= 990) / sum(shares), 1) AS evening_pct
FROM (
    SELECT ticker, toFloat64(size) AS shares,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
      AND sip_timestamp >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

El horario regular concentró 79.9% del volumen de acciones de SPY, 67.2% del de Apple y 71.1% del de Nvidia. El premarket, que dura cinco horas y media, concentró 1.6% y 3.1% en Apple y Nvidia, respectivamente. La negociación vespertina efectiva, desde las 4:30 p. m. hasta el corte de las 8:00 p. m., representó 2.3% en Apple, 6.4% en Nvidia y 2.6% en SPY.

La columna que requiere explicación es la primera media hora después de la campana, en la que se ejecutó 15% del volumen mensual de SPY. No se trata de especulación vespertina. La subasta de cierre, el enorme cruce de órdenes de final de sesión que fija el precio oficial de cierre de cada acción, difunde sus prints a las 4:00 p. m. y justo después. Además, los reportes de operaciones de final de día se incorporan a la cinta durante esos mismos minutos. Por horario, esos prints corresponden a after hours; desde el punto de vista económico, pertenecen al cierre. En los días de cierre trimestral y de rebalanceo de índices, ese print puede ser especialmente grande. En un ETF como SPY, puede hacer que esta columna supere todo el premarket. Cualquier estadística basada en volumen —volumen relativo, VWAP o una pantalla de los valores más activos— cambia de significado según cuál de estas ventanas incluya.

Las acciones por minuto hacen más evidente el contraste. El gráfico siguiente sigue el volumen mediano por minuto de Apple en intervalos de media hora durante las dieciséis horas completas del día, con el mismo mes de sesiones completas. La medición incluye una salvedad: un minuto sin operaciones no genera ninguna barra. Por tanto, la mediana de cada intervalo describe únicamente los minutos en los que Apple sí registró operaciones. La segunda serie muestra la proporción de minutos del reloj con al menos una operación y permite ver qué parte de cada intervalo representa esa actividad.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(volume), toUInt64(window_start))) AS median_minute_volume,
       round(100 * count() / (30 * max(uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) OVER ()), 1) AS pct_minutes_traded
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

En el intervalo 09:30, la primera media hora de la negociación regular, la mediana por minuto de Apple fue de 111634 acciones y 95.2% de los minutos del reloj registraron una operación. En el intervalo 15:30, la última media hora antes de la campana, se negociaron 75018 acciones por minuto. Un intervalo después, en 16:00, el minuto mediano registró 1186 acciones. El mercado no se desacelera gradualmente al cierre; cae de forma abrupta. Para el intervalo 17:30, el minuto mediano había bajado a 279 acciones y solo 55.6% de los minutos del reloj registraban operaciones. El premarket tiene una forma distinta. En el intervalo 04:00, los primeros prints del día, cuando las órdenes acumuladas durante la noche pueden empezar a ejecutarse, la mediana fue de 641 acciones por minuto. El intervalo 05:30 registró 434 acciones por minuto, con operaciones en 61.9% de sus minutos. El ritmo aumentó a 2650 en 09:00, la media hora previa a la campana de apertura.

¿Qué ocurre con los spreads fuera del horario regular?

También participan menos operadores en el spread entre bid y ask, la diferencia entre el mejor precio que los compradores están dispuestos a pagar y el mejor precio que los vendedores aceptan, que representa el costo implícito de operar de inmediato. Los market makers profesionales tienen la obligación de publicar cotizaciones durante el horario regular. Después del cierre, publicar cotizaciones es voluntario y lo hacen menos firmas. El panel siguiente mide el spread cotizado mediano de Apple durante la última semana de actualizaciones de cotizaciones tick a tick. Los datos están separados por sesión e incluyen solo sesiones completas. Se excluyeron los días de cierre anticipado, de modo que la etiqueta de 9:30 a 4:00 sea válida para todas las cotizaciones contabilizadas.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT trading_session,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_usd, tsk) * 100, 1) AS median_spread_cents,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_bps, tsk), 1) AS median_spread_bps
FROM (
    SELECT if(m BETWEEN 570 AND 959, 'regular session (9:30 am - 4:00 pm ET)', 'extended hours (premarket + after-hours)') AS trading_session,
           toFloat64(ask_price - bid_price) AS spread_usd,
           toFloat64(ask_price - bid_price) / (toFloat64(ask_price + bid_price) / 2) * 10000 AS spread_bps,
           toUInt64(sip_timestamp) AS tsk,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY trading_session
ORDER BY trading_session

Durante el horario regular, el spread cotizado mediano de Apple fue de 4 centavos, o 1.2 puntos básicos, es decir, centésimas de un punto porcentual del precio de la acción. En el horario extendido, la mediana fue de 18 centavos, o 5.3 puntos básicos. Una operación de ida y vuelta —comprar y luego vender— paga esa diferencia una vez. En este periodo, el costo del horario extendido fue claramente superior al del horario regular. El gráfico del spread entre bid y ask después del cierre muestra el mismo patrón durante toda la jornada: diferencias de pocos centavos al mediodía y una brecha amplia en ambos extremos.

¿Cuáles son los riesgos de operar fuera del horario regular?

Los dos riesgos cuantificables ya aparecen en esta página. Costo: el spread cotizado mediano de Apple fue de 18¢ en el horario extendido, frente a 4¢ en la sesión regular. Es una brecha más amplia que hay que cruzar tanto al entrar como al salir. Profundidad: el minuto mediano de negociación después del cierre registró 1186 acciones de Apple, frente a 75018 durante la media hora previa. En un libro de órdenes poco profundo, cada orden mueve más el precio. Los demás riesgos son mecánicos: solo se aceptan órdenes limitadas, la ejecución nunca está garantizada y cualquier precio al que se ejecute una operación durante la tarde sigue sujeto a la subasta de apertura de la mañana siguiente, cuando una cantidad mucho mayor de participantes fija el nivel. Operar en horario extendido es operar en el mismo mercado, pero con menos participantes y costos implícitos más altos. Los datos anteriores muestran el costo de acceso.

¿Por qué se mueven las acciones después del cierre?

Dos observaciones explican la mayoría de los movimientos vespertinos. Primero, las noticias corporativas se programan alrededor de las sesiones: tradicionalmente, las empresas publican sus resultados y otros anuncios relevantes fuera del horario regular, casi siempre minutos después del cierre de las 4:00 p. m. o durante las horas previas a la apertura. Segundo, el tape en el que aparecen esos titulares tiene poca liquidez, como se midió anteriormente.

El panel siguiente contabiliza cada elemento de un feed consolidado de noticias bursátiles de los últimos 30 días completos, según la hora del Este en que se publicó. Incluye los siete días de la semana.

SELECT toHour(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) AS et_hour,
       count() AS articles,
       round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_items
FROM global_markets.stocks_news
WHERE published_utc >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Los titulares aparecieron durante cada una de las 24 horas del reloj. En este periodo, la hora del mediodía concentró 429 elementos (4.4% del total de 30 días), la hora de las 8 a. m. registró 1476 y la primera hora después del cierre, 767 (7.8% del total de 30 días). Incluso la hora de las 3 a. m. registró 150 elementos; la noche en Nueva York es la mañana en Europa y los servicios de noticias nunca se detienen por completo.

Si combinamos ambas mediciones, los anuncios siguen llegando después del cierre y lo hacen en un mercado donde el minuto negociado mediano registró 524 acciones de Apple en el grupo 16:30, frente a 31286 en el grupo 13:00. El precio fuera de horario refleja información real, pero también es un precio fijado por un grupo reducido. La subasta de apertura de la mañana siguiente lo vuelve a valorar con una participación mucho mayor.

Preguntas frecuentes

¿A qué hora comienza la operación premarket?

La operación premarket comienza a las 4:00 a. m., hora del Este, en las redes electrónicas. En la ventana de two weeks analizada arriba, la barra más temprana de SPY se registró a las 04:00, hora del Este. Muchos brokers habilitan el acceso premarket más tarde; las 7:00 u 8:00 a. m. son horarios habituales. En la práctica, la hora de inicio depende de lo que admita tu broker.

¿Las operaciones after-hours cambian el precio oficial de cierre?

No. El precio oficial de cierre lo fija la subasta de cierre a las 4:00 p. m. y se mantiene durante el día. Los fondos indexados, la liquidación de opciones y el estado de cuenta también toman como referencia ese precio. Los prints after-hours actualizan el precio «último» que aparece en tu aplicación, pero el cierre oficial no cambia.

¿Por qué las acciones se mueven tanto después de los resultados?

Los reportes de resultados suelen publicarse minutos después del cierre o antes de la apertura, fuera del horario regular. En ese momento, el mercado tiene poca liquidez: el minuto mediano negociado de Apple en el intervalo de 16:30, hora del Este, tuvo 524 acciones durante el mes analizado, frente a 31286 en el intervalo de 13:00. Además, los spreads se amplían. Cuando hay menos acciones disponibles por minuto, cada orden mueve más el precio.

¿Se puede operar after-hours en un día con cierre anticipado?

Sí, pero el horario cambia. En los días de cierre anticipado de la bolsa, la sesión regular termina a la 1:00 p. m., hora del Este, y la operación after-hours normalmente se extiende de la 1:00 a las 5:00 p. m. Los feriados completos no tienen sesiones. El calendario de la bolsa, y no la costumbre, es la fuente de referencia; aquí se explica cómo verificar un feriado bursátil o un cierre anticipado.

¿Es riesgosa la operación after-hours?

Todas las fricciones medibles aparecen en esta página. La mayoría de los brokers solo acepta órdenes limitadas, y una ejecución nunca está garantizada cuando menos firmas cotizan la contraparte. Los spreads cotizados son más amplios: el spread mediano de Apple en horario extendido fue de 18¢, frente a 4¢ en la sesión regular. Además, el libro tiene menos profundidad, por lo que cada orden mueve más el precio. El precio que se registra por la tarde todavía está expuesto a un gap overnight antes de que la subasta de apertura de la mañana siguiente lo vuelva a determinar con la participación de un grupo mayor de operadores.

Todos los números anteriores se generan a partir de una consulta almacenada y auditable. Expande el SQL debajo de cada panel para revisarlo. Para analizar el comportamiento after-hours de un ticker que tienes en cartera, formula las mismas preguntas en inglés sencillo en la terminal de Strasmore.