Horarios de trading premarket y after-hours

La negociación after-hours consiste en comprar y vender acciones entre las 4:00 p. m. y las 8:00 p. m., hora del Este de Estados Unidos (ET), después del cierre de la sesión regular estadounidense. La negociación premarket es la misma actividad entre las 4:00 a. m. y las 9:30 a. m. En conjunto, ambas sesiones flanquean la jornada regular de trading de 9:30 a 4:00 y conforman la negociación en horario extendido. La mayoría de los brokers ofrecen ambas, casi siempre mediante órdenes limitadas. Esta página mide qué cambia realmente cuando suena la campana de cierre: el volumen, los spreads y el momento de publicación de las noticias. El análisis se basa directamente en el tape, el registro público consolidado de cada operación ejecutada, y cada cifra incluye la consulta exacta que la sustenta.

¿Cuáles son los horarios de premarket y after-hours?

Una jornada normal de trading en Estados Unidos tiene tres sesiones: premarket (de 4:00 a 9:30 a. m., hora del Este), horario regular (de 9:30 a. m. a 4:00 p. m.) y after-hours (de 4:00 a 8:00 p. m.). En lugar de asumir ese horario, puede comprobarlo directamente en el tape. El panel siguiente analiza cada barra de un minuto de SPY de las últimas dos semanas e informa la primera y la última barra completada de cada sesión, según el reloj de la hora del Este. SPY, el ETF del S&P 500 con mayor volumen de trading, opera siempre que algún mercado está abierto.

SELECT
    min(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS first_bar_et,
    max(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS last_bar_et,
    min(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS first_bar_minute_of_day,
    max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_bar_minute_of_day,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS completed_sessions,
    toString(min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS first_session,
    toString(max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS last_session
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 14 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199

En las 10 sesiones completadas entre 2026-08-24 y 2026-09-04, la primera barra de cualquier día se imprimió a las 04:00, hora del Este, y la última barra de cualquier día se abrió a las 19:59. Esto representa una ventana de dieciséis horas, de las cuales el horario regular ocupa seis horas y media. El conteo de sesiones incluye únicamente los días con trading efectivo: los feriados no generan barras y los cierres anticipados acortan la ventana. En esos casos, la sesión regular termina a la 1:00 p. m., hora del Este, y el after-hours también finaliza antes. Feriados bursátiles y cierres anticipados muestra cómo verificar una sesión con el calendario y el tape antes de confiar en las cifras de un día determinado.

¿Se pueden comprar acciones fuera del horario regular?

Sí. La mayoría de los principales brokers acepta órdenes tanto en el premarket como fuera del horario regular, con tres condiciones casi universales:

• Solo órdenes limitadas: usted especifica el precio exacto que está dispuesto a aceptar. La orden se ejecuta a ese precio o a uno mejor, o no se ejecuta. Por lo general, las órdenes a mercado se rechazan o quedan en cola para la siguiente sesión regular.
• Las órdenes se envían a plataformas electrónicas, electronic communication networks (ECNs) —sistemas computarizados que emparejan directamente a compradores y vendedores— y a las sesiones de horario extendido de las propias bolsas. Estas operaciones se realizan sin las subastas de apertura y cierre ni las obligaciones de cotización de los market makers propias de la jornada regular.
• La ejecución nunca está garantizada: cuando hay menos participantes en el lado contrario, una orden limitada que se ejecutaría de inmediato a las 2:00 p. m. puede permanecer sin ejecutarse a las 6:00 p. m.

Los horarios límite y los tipos de órdenes elegibles varían según el broker. El horario estándar de 4:00 a. m. a 8:00 p. m. lo establecen las plataformas de negociación, no el broker. Sin embargo, algunos brokers ya ofrecen una sesión nocturna separada —aproximadamente de 8:00 p. m. a 4:00 a. m.— en plataformas extrabursátiles. Se trata de un mercado distinto que no aparece en las barras de un minuto medidas en esta página.

¿Cuánto volumen se negocia en premarket y after hours?

Las dos sesiones extendidas suman nueve horas y media al día, tres más que la sesión regular. Sin embargo, no concentran ni de cerca una proporción similar de la negociación. La tabla siguiente divide el volumen de acciones del último mes en SPY, AAPL y NVDA en cuatro franjas horarias: premarket, horario regular, la primera media hora después del cierre de las 4:00 p. m. y el resto de la tarde-noche. Se excluyen los días con cierre anticipado, es decir, las sesiones recortadas por festivos que terminan a la 1:00 p. m. Solo cuenta un día cuando la cinta llega hasta la tarde-noche. Así, la etiqueta de cada franja horaria es válida para todos los días medidos.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(volume, m < 570) / sum(volume), 1) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 570 AND m < 960) / sum(volume), 1) AS regular_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 960 AND m < 990) / sum(volume), 1) AS post_close_30min_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 990) / sum(volume), 1) AS evening_pct
FROM (
    SELECT ticker, volume,
           toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

El horario regular concentró 84.1% del volumen de acciones de SPY, 90.9% del de Apple y 89.3% del de Nvidia. El premarket, con una duración de cinco horas y media, concentró 4.2% del volumen de Apple y 3.5% del de Nvidia. La negociación vespertina propiamente dicha, de las 4:30 p. m. al corte de las 8:00 p. m., representó 1.4% en Apple, 3.5% en Nvidia y 2% en SPY.

La columna que requiere explicación es la primera media hora después del cierre, en la que se ejecutó 11.4% del volumen mensual de SPY. No se trata de especulación vespertina. La subasta de cierre, el enorme cruce de órdenes de final de sesión que fija el precio oficial de cierre de cada acción, difunde sus prints a las 4:00 p. m. y justo después. Además, los reportes de operaciones de final de día se incorporan a la cinta durante esos mismos minutos. Según el reloj, esos prints corresponden a after hours; desde el punto de vista económico, pertenecen al cierre. En los días de cierre trimestral y de rebalanceo de índices, ese flujo de prints es especialmente grande. En un ETF como SPY, puede hacer que esta columna supere todo el premarket. Cualquier estadística basada en volumen —volumen relativo, VWAP o una pantalla de los activos más negociados— cambia de significado según cuál de estas franjas incluya.

Las acciones por minuto hacen más evidente el contraste. El gráfico siguiente sigue el volumen mediano por minuto de Apple en intervalos de media hora durante las dieciséis horas completas de la jornada, con la misma muestra mensual de sesiones completas. La medición incluye una salvedad: un minuto sin operaciones no genera ninguna barra. Por tanto, la mediana de cada intervalo solo describe los minutos en los que Apple efectivamente cotizó. La segunda serie, que muestra la proporción de minutos del reloj con al menos una operación, indica qué parte de cada intervalo representa esa actividad.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(volume), toUInt64(window_start))) AS median_minute_volume,
       round(100 * count() / (30 * max(uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) OVER ()), 1) AS pct_minutes_traded
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

En el intervalo 09:30, la primera media hora de la sesión regular, la mediana por minuto de Apple fue de 108409 acciones y 100% de los minutos del reloj registraron una operación. El intervalo 15:30, la última media hora antes del cierre, registró 81640 acciones por minuto. Un intervalo después, en 16:00, el minuto mediano con operaciones registró 1316 acciones. El mercado no se desacelera gradualmente al cierre; cae de forma abrupta. Para el intervalo 17:30, el minuto mediano con operaciones había bajado a 323 acciones y solo 73.2% de los minutos del reloj registraban alguna operación. El premarket presenta una forma distinta: en el intervalo 04:00, los primeros prints del día, cuando las órdenes acumuladas durante la noche pasan a ser elegibles, la mediana fue de 858 acciones por minuto. En el intervalo 05:30 se negociaron 446 acciones por minuto, con operaciones en 66.8% de sus minutos. El ritmo aumentó hasta 2622 en 09:00, la media hora previa a la apertura.

¿Qué ocurre con los spreads después del cierre?

También participan menos operadores en el spread entre oferta y demanda, la diferencia entre el mejor precio que los compradores están dispuestos a pagar y el mejor precio que los vendedores aceptan. Es el costo implícito de operar de inmediato. Los market makers profesionales tienen la obligación de cotizar durante el horario regular. Después del cierre, publicar cotizaciones es voluntario y menos firmas lo hacen. El panel siguiente mide el spread mediano cotizado de Apple durante la última semana de actualizaciones de cotizaciones a nivel de tick. Los datos están separados por sesión e incluyen únicamente sesiones completas. Se excluyen los días con cierre anticipado, de modo que la etiqueta de 9:30 a 4:00 es válida para todas las cotizaciones contabilizadas.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT trading_session,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_usd, tsk) * 100, 1) AS median_spread_cents,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_bps, tsk), 1) AS median_spread_bps
FROM (
    SELECT if(m BETWEEN 570 AND 959, 'regular session (9:30 am - 4:00 pm ET)', 'extended hours (premarket + after-hours)') AS trading_session,
           toFloat64(ask_price - bid_price) AS spread_usd,
           toFloat64(ask_price - bid_price) / (toFloat64(ask_price + bid_price) / 2) * 10000 AS spread_bps,
           toUInt64(sip_timestamp) AS tsk,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY trading_session
ORDER BY trading_session

Durante el horario regular, el spread mediano cotizado de Apple fue de 3¢, o 0.9 puntos básicos, es decir, centésimas de un punto porcentual del precio de la acción. En el horario extendido, la mediana fue de 14¢, o 4.3 puntos básicos. Una operación de ida y vuelta —comprar y después vender— paga esa diferencia una vez. En esta franja, el costo del horario extendido fue claramente superior al del horario regular. El gráfico del spread entre oferta y demanda muestra el mismo patrón durante toda la jornada: pocos centavos al mediodía y una brecha amplia en ambos extremos.

¿Cuáles son los riesgos de operar fuera del horario regular?

Los dos riesgos medibles ya aparecen en esta página. El costo: el spread mediano cotizado de Apple fue de 14¢ en el horario extendido, frente a 3¢ en la sesión regular. Es una brecha más amplia que hay que cruzar al entrar y, de nuevo, al salir. La profundidad también importa: el minuto mediano de operaciones después del cierre registró 1316 acciones de Apple, frente a 81640 durante la media hora anterior. En un libro de órdenes poco líquido, cada orden mueve más el precio. Los demás riesgos son mecánicos: solo se aceptan órdenes limitadas, las ejecuciones nunca están garantizadas y cualquier precio al que se opere durante la tarde aún debe enfrentarse a la subasta de apertura de la mañana siguiente, cuando una cantidad mucho mayor de participantes fija el nivel. Operar fuera del horario regular es participar en el mismo mercado, pero con menos participantes y costos incorporados más altos; las cifras anteriores son el costo de entrada.

¿Por qué se mueven las acciones fuera del horario regular?

Dos observaciones explican la mayoría de los movimientos vespertinos. Primero, las noticias corporativas se programan en torno a las sesiones: tradicionalmente, las empresas publican sus resultados y otros anuncios relevantes fuera del horario regular, casi siempre unos minutos después del cierre de las 4:00 p. m. o durante las horas previas a la apertura. Segundo, el mercado en el que aparecen esos titulares tiene poca liquidez, como se midió arriba.

El panel siguiente cuenta cada elemento del feed consolidado de noticias sobre acciones de los últimos 30 días completos, agrupado por la hora del Este en que se publicó. Incluye los siete días de la semana.

SELECT toHour(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) AS et_hour,
       count() AS articles,
       round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_items
FROM global_markets.stocks_news
WHERE published_utc >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Se publicaron titulares durante las 24 horas del día. En este periodo, la franja del mediodía concentró 309 elementos (7.3% del total de 30 días); la franja de las 8 a. m., 316; y la primera hora después del cierre, 201 (4.7% del total de 30 días). Incluso la franja de las 3 a. m. concentró 73 elementos. La noche en Nueva York es la mañana en Europa, y los servicios de noticias nunca se detienen por completo.

Si se combinan ambas mediciones, los anuncios siguen llegando después del cierre y aparecen en un mercado cuyo minuto mediano registró 606 acciones de Apple en el intervalo 16:30, frente a 34114 en el intervalo 13:00. El precio fuera del horario regular refleja información real, pero también es un precio fijado por un grupo reducido de participantes. La subasta de apertura de la mañana siguiente lo vuelve a fijar con un grupo mucho más amplio.

Preguntas frecuentes

¿A qué hora comienza la negociación premarket?

La negociación premarket comienza a las 4:00 a. m., hora del Este, en las redes electrónicas. En la ventana de dos semanas analizada arriba, la primera barra de SPY se registró a las 04:00, hora del Este. Muchos brokers habilitan el acceso premarket más tarde; las 7:00 o las 8:00 a. m. son horarios habituales. En la práctica, la hora de inicio es la que admite tu broker.

¿Las operaciones after-hours cambian el precio oficial de cierre?

No. El precio oficial de cierre lo fija la subasta de cierre a las 4:00 p. m. y se mantiene durante el día. Los fondos indexados, la liquidación de opciones y el estado de cuenta toman ese precio como referencia. Los prints after-hours actualizan el precio «último» que aparece en tu aplicación, pero el cierre oficial no cambia.

¿Por qué las acciones se mueven tanto después de la publicación de resultados?

Los reportes de resultados suelen publicarse minutos después del cierre o antes de la apertura, fuera del horario regular. En ese momento, el mercado tiene poca liquidez. El minuto mediano negociado de Apple en el intervalo de 16:30, hora del Este, concentró 606 acciones durante el mes analizado, frente a 34114 en el intervalo de 13:00. Además, los spreads se amplían. Cuando hay menos acciones disponibles por minuto, cada orden mueve más el precio.

¿Se puede operar after-hours en un día de cierre anticipado?

Sí, pero el horario cambia. En los días de cierre anticipado de la bolsa, la sesión regular termina a la 1:00 p. m., hora del Este, y la negociación after-hours normalmente se extiende de la 1:00 a las 5:00 p. m. Los feriados completos no tienen sesiones. El calendario de la bolsa, y no la costumbre, es la referencia válida; aquí se explica cómo verificar un feriado bursátil o un cierre anticipado.

¿La negociación after-hours es riesgosa?

Todas las fricciones medibles aparecen en esta página. La mayoría de los brokers solo acepta órdenes limitadas, y una ejecución nunca está garantizada cuando hay menos firmas cotizando en el lado contrario. Los spreads cotizados son más amplios: el spread mediano de Apple en horario extendido fue de 14¢, frente a 3¢ en la sesión regular. Además, el libro tiene menos profundidad, por lo que cada orden mueve más el precio. Cualquier precio registrado durante la tarde o la noche sigue expuesto a un gap overnight antes de que la subasta de apertura de la mañana siguiente vuelva a ajustar el precio con la participación de un grupo más amplio de operadores.

Todos los números anteriores se generan a partir de una consulta almacenada y auditable. Expande el SQL debajo de cualquier panel para revisarla. Para analizar el comportamiento after-hours de un ticker que tienes en cartera, formula las mismas preguntas en inglés sencillo en la terminal de Strasmore.