Часы премаркета и послеторговых сессий ET

Торговля после закрытия рынка (after-hours trading) — это покупка и продажа акций с 16:00 до 20:00 по восточному времени (ET) после завершения основной сессии в США. Премаркет (premarket trading) — это аналогичная деятельность с 04:00 до 09:30. Вместе эти две сессии окружают регулярный 9:30–16:00 торговый день и составляют торговлю в расширенные часы. Большинство брокеров поддерживают оба режима, почти всегда используя лимитные ордера. На этой странице анализируются изменения, происходящие после закрытия рынка: объем, спреды и время публикации данных. Информация поступает напрямую из ленты сделок (консолидированного публичного реестра каждой сделки), к каждому показателю приложен соответствующий запрос.

Каковы часы премаркета и послеторговых сессий?

Обычный торговый день в США состоит из трех сессий: премаркета (4:00–9:30 ET), основных торгов (9:30–16:00) и послеторговых сессий (16:00–20:00). Чтобы не полагаться на общие данные, вы можете проверить график самостоятельно. В таблице ниже приведен анализ минутных баров SPY за последние две недели. В ней указаны время начала и окончания каждой завершенной сессии по восточному времени (ET). (SPY, наиболее ликвидный ETF на индекс S&P 500, торгуется в течение всего времени работы бирж.)

SELECT
    min(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS first_bar_et,
    max(formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i')) AS last_bar_et,
    min(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS first_bar_minute_of_day,
    max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_bar_minute_of_day,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS completed_sessions,
    toString(min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS first_session,
    toString(max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS last_session
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 14 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199

За 10 завершенных сессий в период с 2026-07-06 по 2026-07-17 самая ранняя свеча в любой день начиналась в 04:00 ET, а последняя свеча открывалась в 19:59 — общий временной интервал составляет шестнадцать часов, из которых шесть с половиной часа приходятся на основные торги. Подсчет сессий включает только торговые дни: в праздники баров нет, а при раннем закрытии торговый интервал сокращается — основная сессия заканчивается в 13:00 ET, и послеторговая сессия также завершается раньше. Рыночные праздники и раннее закрытие объясняет, как проверить сессию по календарю и котировкам, прежде чем полагаться на данные за конкретный день.

Можно ли покупать акции во внебиржевое время?

Да — большинство крупных брокеров принимают ордера как до открытия, так и после закрытия рынка. Для этого необходимо соблюдение трех практически обязательных условий:

• Только лимитные ордера: вы указываете точную цену, по которой готовы совершить сделку. Ордер исполнится по этой цене или более выгодной, либо не исполнится вовсе. Рыночные ордера (market orders), как правило, отклоняются или ставятся в очередь на следующую регулярную сессию.
• Ордера направляются на электронные площадки — в электронные коммуникационные сети (ECN), которые напрямую сопоставляют покупателей и продавцов, а также на собственные внебиржевые сессии бирж. В эти периоды не проводятся аукционы открытия и закрытия, и на маркетмейкеров не распространяются обязательства по котированию, действующие в основную торговую сессию.
• Исполнение ордера не гарантировано: из-за малого количества участников на рынке лимитный ордер, который был бы мгновенно исполнен в 14:00, может остаться без движения в 18:00.

Время окончания торгов и доступные типы ордеров различаются у разных брокеров. Стандартный график с 4:00 до 20:00 устанавливается торговыми площадками, а не вашим брокером. Некоторые брокеры предлагают отдельную ночную сессию (примерно с 20:00 до 4:00) на внебиржевых площадках; это отдельный рынок, данные которого не отображаются в минутных барах на этой странице.

Какой объем торгов приходится на премаркет и после закрытия?

Две расширенные сессии в сумме составляют девять с половиной часов в день — это на три часа больше, чем длится регулярная сессия. Однако на них не приходится такой же доли объема торгов. В таблице ниже объем торгов акциями SPY, AAPL и NVDA за последний месяц разделен на четыре временных интервала: премаркет, регулярные часы, первые полчаса после сигнала в 16:00 и оставшаяся часть вечера. Дни с ранним закрытием — сокращенные праздничные сессии, заканчивающиеся в 13:00 — исключены (день учитывается только в том случае, если торги продолжаются до вечера), чтобы обозначение каждого временного интервала было корректным для каждого из дней анализа.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(volume, m < 570) / sum(volume), 1) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 570 AND m < 960) / sum(volume), 1) AS regular_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 960 AND m < 990) / sum(volume), 1) AS post_close_30min_pct,
       round(100 * sumIf(volume, m >= 990) / sum(volume), 1) AS evening_pct
FROM (
    SELECT ticker, volume,
           toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

Регулярные часы обеспечили 83.3% объема торгов акциями SPY, 92.8% объема Apple и 92.6% объема Nvidia. Премаркет, который длится пять с половиной часов, обеспечил 1.3% и 3.1% для Apple и Nvidia соответственно. Полноценные вечерние торги с 16:30 до ограничения в 20:00 составили 1.1% для Apple, 1.6% для Nvidia и 2.2% для SPY.

Требует пояснения колонка, соответствующая первым полчасам после сигнала, где за месяц было зафиксировано 12.5% объема SPY. Это не вечерние спекуляции. Закрычный аукцион — масштабное сопоставление заявок в конце дня, определяющее официальную цену закрытия каждой акции, — публикует данные в 16:00 и сразу после него; отчеты о сделках в конце дня попадают в ленту в те же минуты. С точки зрения времени эти данные относятся к «после закрытия»; экономически же они относятся к закрытию. В дни окончания квартала или ребалансировки индексов объем этих данных особенно велик — для такого ETF, как SPY, этот показатель может превысить весь объем премаркета. Любая статистика на основе объема — относительный объем, VWAP или фильтр самых активных инструментов — меняет свое значение в зависимости от того, какой из этих интервалов учитывается.

Показатель количества акций в минуту делает этот контраст еще более заметным. На графике ниже отслеживается медианный минутный объем торгов Apple по получасовым интервалам в течение полных шестнадцатичасовых суток за тот же месяц. В расчет заложено одно условие: минута без сделок не отображается на графике, поэтому медиана каждого интервала описывает только те минуты, когда Apple действительно торговала. Второй ряд данных — доля минут с наличием сделок — показывает, какую часть каждого интервала составляют эти минуты.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(volume), toUInt64(window_start))) AS median_minute_volume,
       round(100 * count() / (30 * max(uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) OVER ()), 1) AS pct_minutes_traded
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND window_start >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

В интервале 09:30 — первые полчаса регулярных торгов — медианный минутный объем Apple составил 156085 акций, а сделки фиксировались в 100% минут. Интервал 15:30, последние полчаса перед сигналом, составил 131189 акций в минуту. Через один интервал, в 16:00, медианная торговая минута составила 2050 акций. Рынок не снижает активность плавно при закрытии — он резко падает, и к интервалу 17:30 медианный объем составил всего 327 акций, при этом торги велись лишь в 67.9% минут. Премаркет имеет другую динамику: интервал 04:00 — первые сделки дня, когда становятся доступными ночные ордера — показал медиану в 1046 акций в минуту; интервал 05:30 составил 368 при 58.1% активных минут, а к 09:00, за полчаса до открытия, темп вырос до 2363.

Что происходит со спредами во внебиржевое время?

Количество участников, формирующих bid-ask spread, также снижается. Этот показатель представляет собой разницу между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи, что является встроенной стоимостью немедленной сделки. Профессиональные market makers обязаны выставлять котировки в течение регулярных торговых сессий; после закрытия рынка выставление котировок становится добровольным, и в этом участвует меньше фирм. В таблице ниже представлен медианный спред Apple на основе тиковых обновлений котировок за последнюю неделю. Данные разделены по сессиям: учитываются только полные сессии, дни с ранним закрытием исключены, поэтому метка 9:30–16:00 соответствует каждой учтенной котировке.

WITH full_sessions AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
    GROUP BY session_date
    HAVING max(toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 1140
)
SELECT trading_session,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_usd, tsk) * 100, 1) AS median_spread_cents,
       round(quantileDeterministic(0.5)(spread_bps, tsk), 1) AS median_spread_bps
FROM (
    SELECT if(m BETWEEN 570 AND 959, 'regular session (9:30 am - 4:00 pm ET)', 'extended hours (premarket + after-hours)') AS trading_session,
           toFloat64(ask_price - bid_price) AS spread_usd,
           toFloat64(ask_price - bid_price) / (toFloat64(ask_price + bid_price) / 2) * 10000 AS spread_bps,
           toUInt64(sip_timestamp) AS tsk,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS m
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (SELECT session_date FROM full_sessions)
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 240 AND 1199
)
GROUP BY trading_session
ORDER BY trading_session

В ходе регулярных торгов медианный спред Apple составил 4¢ — 1.3 базисных пунктов (сотых долей процента от цены акции). Во внебиржевое время медиана составила 27¢, или 8.3 б.п. За одну полную операцию — покупку и последующую продажу — взимается комиссия в размере этого разрыва. В данный период стоимость сделок во внебиржевое время была заметно выше, чем в основное время. График спреда bid-ask демонстрирует ту же закономерность в течение всего дня: минимальные значения в середине дня и широкий разрыв в моменты открытия и закрытия сессий.

Каковы риски внебиржевой торговли?

Два измеримых риска уже указаны на этой странице. Издержки: медианный спред Apple в расширенные часы составил 27¢ против 4¢ в основную сессию — разрыв больше, что усложняет вход и выход из позиции. Ликвидность: в медианную минуту после закрытия торгов было реализовано 2050 акций Apple, что ниже показателя 131189 за полчаса до этого; при тонком стакане ордера сильнее влияют на цену. Остальные риски носят технический характер: доступны только лимитные ордера, исполнение не гарантировано, а цена вечерней сделки не учитывает утренний аукцион, где уровень цены определяет гораздо большее число участников. Торговля в расширенные часы — это тот же рынок, но с меньшим количеством участников и более высокими встроенными издержками; приведенные выше цифры являются ценой входа.

Почему акции меняют цену после закрытия сессии?

Большинство движений цен в вечернее время объясняются двумя факторами. Во-первых, корпоративные новости привязаны к торговым сессиям: компании традиционно публикуют отчеты и другие важные объявления вне регулярных часов — чаще всего через несколько минут после закрытия в 16:00 или за несколько часов до открытия. Во-вторых, объем торгов в моменты выхода таких заголовков крайне мал, согласно приведенным выше данным.

В таблице ниже приведено количество новостей из сводного потока за последние 30 полных дней, распределенное по часам по восточному времени (Eastern Time) — учтены все семь дней недели.

SELECT toHour(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) AS et_hour,
       count() AS articles,
       round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_items
FROM global_markets.stocks_news
WHERE published_utc >= now() - INTERVAL 30 DAY
  AND toDate(toTimeZone(published_utc, 'America/New_York')) < toDate(toTimeZone(now(), 'America/New_York'))
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Заголовки появлялись в каждом из 24 часов. В этом временном интервале на полдень пришлось 353 новостей (7.4% от общего объема за 30 дней), на 8 утра — 297, а на первый час после закрытия сессии — 242 (5.1% от общего объема за 30 дней). Даже на 3 часа утра пришлось 137 новостей; когда в Нью-Йорке ночь, в Европе утро, и ленты новостей работают непрерывно.

Если объединить эти два фактора: объявления продолжают выходить после закрытия биржи, и они выходят на рынке, где в медианную торговую минуту в 16:30 сегменте торговалось 741 акций Apple, против 53216 в сегменте 13:00. Цена после закрытия сессии является реальной информацией — но это также цена, установленная узким кругом участников, и утренний аукцион следующего дня пересмотрит ее с учетом гораздо большего объема торгов.

FAQ

Во сколько начинается премаркет?

Торги на премаркете начинаются в 4:00 по восточному времени (ET) на электронных сетях. В двухнедельном окне, указанном выше, самый ранний бар SPY был зафиксирован в 04:00 ET. Многие брокеры открывают доступ к премаркету позже (обычно в 7:00 или 8:00); фактическое время начала зависит от вашего брокера.

Влияют ли внебиржевые сделки на официальную цену закрытия?

Нет. Официальная цена закрытия устанавливается аукционом в 16:00 и остается неизменной на весь день. Индексные фонды, расчеты по опционам и выписки по вашему счету используют именно эту цену. Данные внебиржевых торгов обновляют значение «последней» цены в вашем приложении, но официальная цена закрытия не меняется.

Почему акции сильно колеблются после публикации отчетности?

Публикация отчетности традиционно происходит через несколько минут после закрытия или перед открытием рынка, вне регулярных торговых часов. В этот момент ликвидность на ленте низкая. В измеряемый месяц медианное количество акций Apple, торгуемых в минуту в сегменте 16:30 ET, составило 741 против 53216 в сегменте 13:00, и спреды увеличиваются. Меньшее количество акций в стакане на одну минуту означает, что каждый ордер сильнее влияет на цену.

Можно ли торговать после закрытия в дни сокращенного торгового дня?

Да, но график меняется: в дни сокращенного торгового дня на бирже регулярная сессия заканчивается в 13:00 ET, а внебиржевая торговля обычно проходит с 13:00 до 17:00. В праздничные дни сессии не проводятся. Источником информации является календарь биржи, а не привычный график — здесь можно проверить праздничный или сокращенный торговый день.

Насколько рискованна торговля после закрытия?

Все измеримые факторы риска указаны на этой странице. Большинство брокеров принимают только лимитные ордера, и исполнение ордера не гарантировано, когда на рынке представлено меньше котирующих фирм. Спреды увеличиваются: медианный спред Apple в расширенные часы составил 27¢ против 4¢ в регулярную сессию; стакан становится тоньше, поэтому каждый ордер сильнее влияет на цену. Любая цена, зафиксированная вечером, все равно подвержена риску ночного гэпа перед утренним аукционом, который переоценит актив при участии большего числа участников.

Все приведенные выше числа извлекаются из сохраненных запросов — вы можете развернуть SQL-код под любой панелью для проверки. Чтобы проанализировать поведение интересующего вас тикера во внебиржевые часы, задайте те же вопросы на английском языке в терминале Strasmore.