آپشنز کب ایکسپائر ہوتے ہیں جمعہ 4 PM ET اور ڈیلی

امریکی اسٹاک آپشنز اپنی مقررہ تاریخِ اختتام پر ختم ہوتے ہیں — زیادہ تر معاہدوں کے لیے یہ ایک جمعہ ہوتا ہے، اور اس دن ٹریڈنگ مشرقی وقت کے مطابق شام 4:00 بجے بند ہو جاتی ہے۔ ماہانہ معاہدے تیسرے جمعہ کو آتے ہیں۔ سب سے زیادہ فعال ETFs اور انڈیکس مصنوعات ہر ٹریڈنگ دن ایک نئی اختتامِ تاریخ لسٹ کرتے ہیں۔ اور جب جمعہ کو ایکسچینج کی چھٹی ہوتی ہے، تو اختتامِ تاریخ جمعرات کو منتقل کر دی جاتی ہے۔ یہ کاغذی قواعد ہیں۔ یہ صفحہ کیلنڈر کو اس طرح دکھاتا ہے جیسے کہ واقعی ٹریڈنگ ہوتی ہے — مکمل آپشنز ٹیپ کے چھ ہفتے، باقی 2026 کے لیے ماپے گئے تیسرے جمعہ کی تاریخیں، اور ایک چھٹی کا ہفتہ جس نے ایک جمعہ کو منتقل کیا۔

آپشنز دراصل کس دن ایکسپائر ہوتے ہیں؟

یک جون تا نو جولائی 2026 تک، ہر فہرست شدہ US آپشن میں، ٹریڈ کیے جانے والے ایکسپیری کے دن کے حساب سے والیوم:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

جمعہ کی تاریخ والے کنٹریکٹس نے اس مدت میں کل والیوم کا 48.3% حصہ اپنے نام کیا — 39 الگ الگ جمعہ کی ایکسپیری کی تاریخوں پر 903.2 ملین کنٹریکٹس۔ جمعہ کیلنڈر کا مرکزی نقطہ برقرار ہے: ویکلیز وہاں ایکسپائر ہوتے ہیں، اور ماہانہ سائیکل تیسرے جمعہ کو آتا ہے۔ جمعرات والی قطار اپنے وزن سے زیادہ مضبوط ہے — محض 14 تاریخوں پر والیوم کا 21.6% — اور ان جمعراتوں میں سے دو منتقل شدہ جمعہ تھے، جس کا ذکر نیچے کیا گیا ہے۔

انڈرلائنگز والا کالم آپ کے اسٹاک کے لیے عنوان کے سوال کا جواب دیتا ہے۔ جمعہ کی تاریخ والے کنٹریکٹس 5871 الگ آپشن روٹس پر ٹریڈ ہوئے — جو امریکہ میں لازمی طور پر ہر آپشن قابل نام شامل ہے — جبکہ پیر اور منگل کی تاریخ والے کنٹریکٹس صرف 33 اور 30 روٹس پر ٹریڈ ہوئے (والیوم کا 10% اور 8%) اور بدھ 45 پر: ہفتے کے وسط کی ایکسپیری انڈیکس پروڈکٹس، چند ETFs، اور مٹھی بھر انتہائی فعال سنگل نامز کا معاملہ ہے۔ باقی ہر چیز کے لیے، ایکسپیری کا مطلب جمعہ ہے۔ (جمعرات کے 5301 روٹس دراصل وہی دو منتقل شدہ جمعہ ہیں۔) ایک عجیب بات یاد رکھیں: بدھ میں 22 الگ ایکسپیری کی تاریخیں نظر آتی ہیں — جمعرات کے 14 سے زیادہ — والیوم کے صرف 12.1% پر؛ انڈیکس آپشنز والا حصہ اسے واضح کرتا ہے۔

روزانہ ختم ہونے والے ٹکرز

SPY اور اس کے ہم منصب کے لیے، "اختیارات کب ختم ہوتے ہیں" کا سیدھا جواب ہے: آج، خواہ آج کوئی بھی دن ہو۔ جون 2026 کا ہر سیشن SPY کی ایک ختم ہونے کی تاریخ تھا:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21 سیشنوں والے مہینے میں ختم ہونے کی تاریخیں — ہر تجارتی دن میں ایک۔ یہ روزانہ کا چکر ہی وہ ہے جو بڑے پیمانے پر 0DTE اختیارات کو ممکن بناتا ہے (DTE = ختم ہونے تک دنوں کی تعداد)۔ تو کون سے ٹکرز میں روزانہ ختم ہونے کی سہولت ہے؟ جون 2026 میں، بالکل 11 آپشن روٹس نے تمام 21 سیشنز کے لیے ایک ختم ہونے کی تاریخ درج کی:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

ان میں سے تین اسٹاک ETFs ہیں — SPY، QQQ، اور IWM، جس کی قیادت SPY کے 240.3 ملین جون معاہدے کر رہے ہیں۔ باقی آٹھ نقد تصفیہ شدہ انڈیکس روٹس ہیں: S&P 500 کا ہفتہ وار روٹ SPXW اور اس کا منی XSP، اس کے علاوہ Nasdaq-100، Russell 2000، اور Dow کے مختلف ورژن۔ اس فہرست میں کوئی عام واحد اسٹاک شامل نہیں ہے — اگرچہ واحد اسٹاک زیادہ تر لوگوں کے خیال سے قریب تر ہیں۔ حجم کے لحاظ سے درجہ بند NVDA کی جون کی ختم ہونے کی تاریخیں:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

سرِفہرست، 2026-06-18 بمطابق 6.76 ملین معاہدے، جون کی ماہانہ ختم ہونے کی تاریخ ہے — جسے جمعرات کو منتقل کیا گیا ہے، جیسا کہ نیچے بیان کیا گیا ہے — اور باقی سطریں ہفتہ وار جمعہ کے دنوں کے غلبے میں ہیں۔ NVDA میں ہفتے کے درمیان کی ختم ہونے کی تاریخیں بھی درج ہیں، اور ان میں تجارت بھی ہوتی ہے، لیکن ہفتہ وار اور ماہانہ کا نظام اب بھی زیادہ تر حجم پر قابض ہے۔

میری اسٹاک کے آپشنز کی میعاد صرف ماہانہ کیوں ہوتی ہیں؟

فہرست سازی کے قواعد وہ کیلنڈر طے کرتے ہیں جو آپ دیکھتے ہیں۔ ہر قابلِ آپشن اسٹاک میں ماہانہ تیسرے جمعہ کا معاہدہ شامل ہوتا ہے۔ فہرست سازی کے وقت ہر کلاس کو تین قدیم سہ ماہی چکروں میں سے ایک کے لیے مقرر کیا جاتا ہے، جو اس کے دور دراز مہینوں کو کنٹرول کرتا ہے: جنوری/اپریل/جولائی/اکتوبر، فروری/مئی/اگست/نومبر، یا مارچ/جون/ستمبر/دسمبر۔ یہ تخصیص فلور دور کی ایک باقیات ہے، لیکن یہ اب بھی یہ طے کرتی ہے کہ کون سے دور دراز مہینے ایک کم متحرک اسٹاک کے بورڈ پر موجود ہوں گے۔ ایکسچینجز ہر کلاس کے لیے قریب ترین دو مہینے بھی فہرست میں شامل کرتے ہیں۔ جہاں طلب ہو وہاں جمعہ کے ہفتہ وار معاہدے بھی شامل کیے جاتے ہیں، اور اوپر دیے گئے 11 روٹس کے لیے روزانہ میعادی معاہدے بھی۔ اسی لیے یہ اہرام بنتا ہے: 5871 روٹس جمعہ کی تاریخ کے ساتھ، 45 بدھ کے ساتھ، 33 پیر کے ساتھ۔ جو اسٹاک ایک مہینے میں صرف ایک میعاد دکھا رہا ہو، وہ محض ایک ایسا نام ہے جس پر ہفتہ وار فہرست سازی موجود نہیں۔

2026 کی بقیہ ایکسپائرن کیلنڈر

ایکسپائرن تاریخوں کا تعین برسوں پہلے کر دیا جاتا ہے، اور فارورڈ ڈیٹڈ کنٹریکٹس پہلے ہی ٹریڈ ہو رہے ہیں — 2026 کی بقیہ کیلنڈر ٹیپ سے براہ راست پڑھی جا سکتی ہے۔ 2026 کے ہر بقیہ مہینے کے لیے، 6 تا 9 جولائی کی ٹریڈنگ میں سب سے مصروف ایکسپائرن تاریخ:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

ہر ایک اپنے مہینے کی 15 سے 21 تاریخ کے درمیان جمعہ کو آتا ہے — تیسرا جمعہ: 2026-07-17، 2026-08-21، 2026-09-18، 2026-10-16، 2026-11-20، اور 2026-12-18۔ دو کوارٹرلی ٹرپل وِچنگ تاریخیں ہیں (2026-09-18 اور 2026-12-18)، جب اسٹاک آپشنز، انڈیکس آپشنز، اور انڈیکس فیوچرز ایک ساتھ ایکسپائر ہوتے ہیں؛ 2026 کی دیگر دو کوارٹرلی تاریخیں پہلے ہی ہم سے گزر چکی ہیں — 20 مارچ، اور منتقل کردہ 18 جون جس کا ذکر آگے کیا گیا ہے۔ نومبر اور دسمبر کا موازنہ کریں: 1493 روٹس نے نومبر کی ماہانہ ایکسپائرن کو اٹھایا جبکہ 2432 دسمبر کے لیے تھا، جو کوارٹرلی مہینہ ہے اور طویل مدتی LEAPS لسٹنگز کا مرکز ہے۔

جب اختتام کا جمعہ تعطیل ہو تو کیا ہوتا ہے؟

قاعدہ یہ ہے: اختتام پچھلے تجارتی دن پر منتقل ہو جاتا ہے۔ اس دورانیے میں 2026 کے دونوں مثالیں شامل ہیں۔ 19 جون (Juneteenth) نے سہ ماہی اختتام کو 18 جون جمعرات کی طرف دھیل دیا — یعنی ٹرپل وچنگ سیشن۔ اور 3 جولائی، یوم آزادی کی بندش، نے اس ہفتے کے ہفتہ وار معاہدوں کو 2 جولائی جمعرات کی طرف دھیل دیا۔ جولائی کی منتقلی کی رسید، SPY معاہدوں میں:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

3 جولائی جمعرات کی تاریخ والے معاہدوں میں 0 ملین کی تجارت ہوئی — صفر۔ ایسے کوئی معاہدے موجود نہیں تھے؛ فہرست کے کیلنڈر نے اس ہفتے کے جمعہ کے اختتام کو 2 جولائی جمعرات کی طرف بھیج دیا، جس نے اپنے طور پر 12.84 ملین SPY معاہدوں میں تجارت کی۔ تعطیل کے ہفتوں کا احاطہ مارکیٹ تعطیلات اور جلد بندشیں میں مزید وسیع پیمانے پر کیا گیا ہے۔

انڈیکس آپشنز مختلف اصولوں پر کام کرتے ہیں

انڈیکس آپشنز — SPX خاندان، NDX، RUT، VIX — نقد میں تسلی شدہ ہیں (عمل درآمد کے وقت شیئرز کے بجائے نقد رقم منتقل ہوتی ہے، انڈیکس کی تسلی کی سطح کے خلاف) اور یورپیئن طرز کے ہیں (میعاد ختم ہونے سے پہلے عمل درآمد نہیں ہوتا)۔ ان میں سے زیادہ تر 4:15 PM ET تک ٹریڈ ہوتے ہیں، اسٹاک مارکیٹ کے بند ہونے کے پندرہ منٹ بعد، حالانکہ میعاد ختم ہونے والا PM-settled کنٹریکٹ انڈیکس کی سطح پر تسلی پاتا ہے جو 4:00 PM کے اختتامی قیمتوں سے حساب کی جاتی ہے۔ اور کلاسک تیسرے جمعہ والا SPX ماہانہ AM-settled ہوتا ہے: یہ جمعرات کو بند ہونے پر ٹریڈ بند کر دیتا ہے اور جمعہ صبح کی افتتاحی قیمتوں سے حساب کی گئی سطح پر تسلی پاتا ہے۔ جدید ہفتہ وار اور روزانہ کے انڈیکس کنٹریکٹس (SPXW روٹ) PM-settled ہیں۔

VIX آپشنز کیلنڈر کا ایک اور عجیب پہلو ہیں: یہ بدھ صبح میعاد ختم ہوتے ہیں، AM-settled ہیں، ہر ماہانہ چکر میں ایک، کئی مہینوں تک لسٹڈ ہیں — اوپر دیے گئے بدھ کے معمے کا حل۔ سب سے زیادہ مختلف بدھ تاریخوں والی میعادیں رکھنے والے روٹس، جولائی کے چار سیشنز کی ٹیپ سے:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

VIX میں 9 مختلف بدھ کی میعادیں تھیں — ایک چین جو 2026-07-22 سے 2027-03-17 تک پھیلا ہوا ہے، ہر چکر میں ایک — اور SPXW نے 9 کے ساتھ اس کی مطابقت کی۔ ETF قطاریں قریب کی تاریخوں والی ہیں: روزانہ اور ہفتہ وار لسٹنگز کے ساتھ ساتھ سہ ماہی اختتام کے کنٹریکٹس (30 جون، 2027 بدھ کا دن ہے)۔ VIX کے دور کی تاریخ والے ماہانہ کنٹریکٹس جو ETF کے روزانہ کنٹریکٹس پر اسٹیک ہوتے ہیں، بدھ کو جمعہ کے سوا کسی بھی دن سے زیادہ مختلف میعاد کی تاریخیں دیتے ہیں — چھ ہفتوں کی ونڈو میں 22 — جبکہ والیوم کا ایک بہت چھوٹا حصہ۔

خروجی پر خود کیا ہوتا ہے؟

زیادہ تر ایکویٹی اور ETF آپشنز خروجی کے دن مشرقی وقت کے مطابق شام 4:00 بجے بند ہو جاتے ہیں۔ بند ہونے کے بعد، Options Clearing Corporation (OCC) استثنا کے ساتھ ورزش چلاتی ہے: $0.01 یا اس سے زیادہ سے منافع میں ختم ہونے والا کوئی بھی آپشن خود بخود ورزش ہو جاتا ہے جب تک کہ ہولڈر اس کے برعکس ہدایت نہ دے۔ منافع میں کالز اسٹرائیک پر شیئر کی خریداری بن جاتے ہیں؛ منافع میں پٹس فروخت بن جاتے ہیں؛ نقصان میں کنٹریکٹس بے قدر ہو کر ختم ہو جاتے ہیں۔ شیئر کی ترسیل معمول کے چکر پر سیٹل ہوتی ہے۔

خروجی آخری تاریخ ہے، ورزش کی واحد کھڑکی نہیں۔ ایکویٹی اور ETF آپشنز امریکن انداز کے ہوتے ہیں: کنٹریکٹ کی زندگی کے کسی بھی کاروباری دن ورزش کے قابل ہیں۔ قبل از وقت ورزش ایکس-ڈیویڈنڈ تاریخ سے ایک دن پہلے گہرے منافع والی کالز میں مرتکز ہوتی ہے، جب ڈیویڈنڈ حاصل کرنا باقی وقت کی قدر سے زیادہ اہم ہو سکتا ہے — ایسے کالز شارٹ کرنے والے کسی بھی شخص کے لیے، اسائنمنٹ کا خطرہ ایکس-ڈیٹ سے ایک رات پہلے عروج پر ہوتا ہے، خروجی پر نہیں۔

کٹ آف، پن رسک، اور آخری گھنٹہ

• آپ کے بروکر کا کٹ آف OCC سے پہلے آتا ہے۔ OCC خروجی کے دن مشرقی وقت کے مطابق تقریباً شام 5:30 بجے تک ورزش کی ہدایات قبول کرتا ہے؛ بروکرز عام طور پر گاہکوں مشرقی وقت کے مطابق شام 4:30 بجے کے آس پاس کاٹ دیتے ہیں۔ آٹو-ورزش کو اووررائیڈ کرنا آپ کے بروکر کی گھڑی پر ہوتا ہے۔
• اسٹاک آپشن کی ٹریڈنگ بند ہونے کے بعد بھی حرکت کرتا رہتا ہے۔ استثنا کے ساتھ ورزش شام 4:00 بجے کی سرکاری بندش سے جڑی ہوتی ہے، لیکن اوقاتِ کار کے بعد اسٹرائیک سے گذرنے والی حرکت لانگ ہولڈرز کو نئی ہدایات دائر کرنے دیتی ہے جبکہ شارٹ ہولڈرز صرف انتظار کر سکتے ہیں۔
• پن رسک۔ جب بندش بھاری ٹریڈ ہونے والے اسٹرائیک کے چند سینٹ کے اندر ہو، تو شارٹ ہولڈرز یہ نہیں جان سکتے کہ کتنے کنٹریکٹس اسائن ہوں گے جب تک کہ راتوں رات نوٹسز نہ آ جائیں۔ معمول کا تدارک: آخری گھنٹی سے پہلے بند کریں یا رول کریں۔

خروجی کی تواروخ حجم کے ریکارڈ پر کیوں حاوی ہے

خروج ایک مجبور فیصلے کا مقام ہے، اور حجم اسی فیصلے کو ظاہر کرتا ہے۔ کوئی پوزیشن جسے ہولڈر میعاد ختم ہونے کے بعد بھی رکھنا چاہتا ہے، اسے رول کرنا پڑتا ہے — میعاد ختم ہونے والے کنٹریکٹ میں بند کرنا اور بعد کی تاریخ والے میں دوبارہ کھولنا — دونوں میں حجم ریکارڈ پر درج ہوتا ہے۔ غیر مطلوبہ پوزیشنز براہ راست بند کر دی جاتی ہیں۔ مارکیٹ میکرز اب بھی کھلی ہوئی ہر چیز کی گھٹتی ہوئی وقت ویلیو کو ہیج کرتے ہیں۔ یہ فیصلے کا مقام کتنا مرتکز ہے؟ جون 2026 میں ٹریڈ ہونے والے ہر SPY کنٹریکٹ کو اس بات کے لحاظ سے تقسیم کریں کہ ٹریڈ کے وقت اس میں کتنے دن باقی تھے:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

مہینے کے کنٹریکٹ حجم کا 69.5% حصہ خروج کے دن ہی ٹریڈ ہوا، جبکہ مزید 9.3% ایک دن باقی رہنے کی صورت میں — خروج کی تاریخ کنٹریکٹ کا اختتام نہیں کرتی، بلکہ کنٹریکٹ کی زندگی کے حجم کا بیشتر حصہ اسی میں سمٹا ہوتا ہے۔ کیلنڈر خود اس سرگرمی کو پیدا کرتا ہے، ایک ایسے شیڈول پر جو سالوں پہلے سے معلوم ہو۔

ایک تاریخی حوالہ جو آج بھی لوگوں کو الجھاتا ہے: کئی دہائیوں تک، لسٹڈ ایکویٹی آپشنز تکنیکی طور پر تیسرے جمعہ کے بعد آنے والے ہفتے کے دن ختم ہوتے تھے — یہ الیکٹرانک دور سے پہلے کے پیپر پروسیسنگ کا وقفہ تھا۔ 2015 میں صنعت نے قانونی خروج کو جمعہ ہی کے دن منتقل کر دیا۔ کوئی پرانی گائیڈ جو کہتی ہے کہ آپشنز ہفتے کے دن ختم ہوتے ہیں، وہ اس محفوظ ریکارڈ کا حوالہ دے رہی ہے۔

آپشنز ایکسپائری سے متعلق عام سوالات

ایکسپائری کے دن آپشنز کب ختم ہوتے ہیں؟

زیادہ تر ایکویٹی اور ETF آپشنز میں ٹریڈنگ ایکسپائری کی تاریخ کو شام 4:00 بجے ET پر ختم ہوتی ہے؛ زیادہ تر انڈیکس آپشنز شام 4:15 بجے ET تک ٹریڈ ہوتے ہیں۔ ایکسرسائز کے فیصلے مارکیٹ بند ہونے کے بعد پروسیس ہوتے ہیں — OCC تقریباً شام 5:30 بجے ET تک ہدایات قبول کرتا ہے، لیکن بروکرز اس سے پہلے کٹ آف مقرر کرتے ہیں۔

کیا تمام آپشنز جمعرات کو ختم ہوتے ہیں؟

نہیں — لیکن یہاں ماپے گئے چھ ہفتوں میں، 5871 انڈرلائنگ روٹس میں، جمعہ کی تاریخ والے کنٹریکٹس پورے حجم کا 48.3% رہے۔ 11 انڈیکس ٹریکنگ روٹس کے لیے ڈیلی ایکسپائریز موجود ہیں، چند درجن ایکٹیو نامزاد میں ہفتے کے درمیانی دنوں کی تاریخیں ہوتی ہیں، VIX بدھ صبح کو ختم ہوتا ہے، اور ماہانہ سائیکل تیسرے جمعہ کو آتا ہے۔

کیا میں ایکسپائری سے پہلے آپشن کو ایکسرسائز کر سکتا ہوں؟

ایکویٹی اور ETF آپشنز کے لیے ہاں — یہ امریکن اسٹائل ہیں، کسی بھی کاروباری دن ایکسرسائز کے قابل ہیں۔ عملی طور پر ابتدائی ایکسرسائز زیادہ تر ایکس ڈیویڈنڈ تاریخ سے ٹھیک پہلے ڈیپ ان دی منی کالز سے متعلق ہوتی ہے۔ SPX جیسے انڈیکس آپشنز یورپیئن اسٹائل ہیں: ایکسرسائز صرف ایکسپائری پر ہوتی ہے۔

اگر میرا آپشن منی میں ختم ہو جائے تو کیا ہوتا ہے؟

ایکسپائری پر اس کی خودکار ایکسرسائز ہو جاتی ہے اگر یہ $0.01 یا اس سے زیادہ منی میں ختم ہو — کالز شیئرز اسٹرائک پر خرید لیتے ہیں، پٹس بیچ دیتے ہیں — جب تک کہ آپ اپنے بروکر کو اس کے کٹ آف سے پہلے ہدایت نہ کریں۔

جب جمعہ کو مارکیٹ بند ہو تو آپشنز کا کیا ہوتا ہے؟

ایکسپائری پچھلے ٹریڈنگ دن پر منتقل ہو جاتی ہے۔ 2026 کے دونوں کیسز اوپر ڈیٹا میں موجود ہیں: جونٹینتھ نے جون کی ماہانہ ایکسپائری کو جمعرات جون 18 پر منتقل کیا، اور جولائی 4 کی بندش نے اس ہفتے کی ویکلیز کو جمعرات جولائی 2 پر منتقل کیا۔

کس سٹاک اور ETF میں ڈیلی آپشن ایکسپائریز ہوتی ہیں؟

سب سے زیادہ لیکوڈ انڈیکس ETFs میں سے چند ہر ٹریڈنگ دن نئی ایکسپائری لسٹ کرتے ہیں، اس گروپ میں SPY اور QQQ سب سے آگے ہیں۔ سنگل سٹاکس میں زیادہ سے زیادہ ویکلی ایکسپائریز ہوتی ہیں۔ آپشنز ٹیپ سے ماپا گیا مکمل فہرست کس سٹاکس میں ڈیلی آپشنز ہیں میں ہے۔

ایکسپائری کے قریب آنے پر آپشن کے گرکس کا کیا ہوتا ہے؟

آخر میں ٹائم ویلیو سب سے تیزی سے ختم ہوتی ہے — تھیٹا، یعنی ہولڈنگ کا ڈیلی خرچ، آخری دنوں میں عروج پر ہوتا ہے — جبکہ گاما، یعنی ڈیلٹا کے خود حرکت کرنے کی رفتار، ایٹ دی منی اسٹرائکس کے لیے تیزی سے بڑھ جاتی ہے۔ یہی مجموعہ اس وجہ سے ہے کہ ایکسپائری ویک کے کنٹریکٹس اتنی تیزی سے ردعمل ظاہر کرتے ہیں۔ حساسیت کا مکمل سیٹ ریئل ٹیپ پر آپشن گرکس، وضاحت میں ماپا گیا ہے؛ گرکس کنٹریکٹ کی زندگی کے دوران کیسے تبدیل ہوتے ہیں انہیں لسٹنگ سے ایکسپائری تک فالو کرتا ہے، اور تھیٹا اور گاما ہر ایک کا اپنا تفصیلی جائزہ موجود ہے۔

ہر پینل مکمل آپشنز ٹیپ پر ایک اسٹورڈ، ورژنڈ کوری ہے — ہر میچمنٹ کو دیکھنے کے لیے SQL کو پھیلائیں، یا Strasmore ٹرمینل پر کسی بھی ٹکر کا ایکسپائری کیلنڈر چیک کریں۔