متى تنتهي الخيارات؟ يوميًا وأسبوعيًا وشهريًا

تنتهي صلاحية خيارات الأسهم الأمريكية في تاريخ الانتهاء المحدد لها — وهو لمعظم العقود يوم جمعة، إذ يتوقف التداول في ذلك اليوم عند الإغلاق في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (ET). العقود الشهرية تقع في الجمعة الثالثة من الشهر؛ وأكثر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والمنتجات المرتبطة بالمؤشرات نشاطًا تدرج تاريخ انتهاء جديدًا في كل يوم تداول؛ وحين يصادف يوم الجمعة عطلة للبورصة، يتقدم تاريخ الانتهاء إلى الخميس. هذه هي القواعد على الورق. أما هذه الصفحة فتعرض التقويم كما يجري تداوله فعليًا — ستة أسابيع من بيانات تداول الخيارات الكاملة، وتواريخ الجمعة الثالثة المرصودة من البيانات لبقية عام 2026، وأسبوع عطلة نقل يوم جمعة من مكانه.

في أي أيام تنتهي صلاحية الخيارات فعليًا؟

حجم التداول حسب يوم الأسبوع الذي يقع فيه تاريخ انتهاء العقد المتداول، من 1 يونيو إلى 9 يوليو 2026، عبر جميع الخيارات الأمريكية المدرجة:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

اجتذبت العقود المؤرخة يوم الجمعة 48.3% من إجمالي حجم التداول في هذه الفترة — أي 903.2 مليون عقد موزعة على 39 تاريخ انتهاء مختلفًا يقع يوم جمعة. تبقى الجمعة مركز الثقل في هذا التقويم: فالعقود الأسبوعية تنتهي فيها، والدورة الشهرية تقع في الجمعة الثالثة. أما صف الخميس فوزنه أكبر من حجمه — 21.6% من حجم التداول على 14 تواريخ فقط — واثنان من أيام الخميس تلك كانا جمعتين منقولتين، كما هو مفصل أدناه.

عمود الأصول الأساسية يجيب عن سؤال العنوان بالنسبة إلى سهمك أنت. فالعقود المؤرخة يوم الجمعة جرى تداولها على 5871 جذر خيارات (option root، الرمز الأساسي للعقد) مختلف — أي عمليًا كل اسم قابل لتداول الخيارات في أمريكا — بينما لم تُتداول العقود المؤرخة يومي الاثنين والثلاثاء إلا على 33 و30 جذرًا (10% و8% من حجم التداول)، والمؤرخة يوم الأربعاء على 45: فانتهاء الصلاحية في منتصف الأسبوع حكر على منتجات المؤشرات وقلة من صناديق ETF وحفنة من الأسهم الفردية شديدة النشاط. أما كل ما عدا ذلك، فانتهاء الصلاحية عنده يعني الجمعة. (جذور الخميس البالغة 5301 هي أثر الجمعتين المنقولتين.) وثمة غرابة تستحق الانتباه: يُظهر الأربعاء 22 تاريخ انتهاء مختلفًا — أكثر من تواريخ الخميس البالغة 14 — على 12.1% فقط من حجم التداول؛ وسيحل قسم خيارات المؤشرات هذا اللغز.

الرموز التي تنتهي صلاحية خياراتها كل يوم

بالنسبة إلى SPY وأمثاله، فإن سؤال «متى تنتهي صلاحية الخيارات» له جواب صريح: اليوم، أيًا كان هذا اليوم. فكل جلسة تداول في يونيو 2026 كانت تاريخ انتهاء لخيارات SPY:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21 تاريخ انتهاء في شهر لا يضم سوى 21 جلسة تداول — أي تاريخ واحد لكل يوم تداول. هذه الدورة اليومية هي ما يجعل خيارات 0DTE (خيارات صفر يوم حتى الانتهاء) ممكنة على نطاق واسع (DTE أي days to expiration، عدد الأيام حتى انتهاء الصلاحية). فأي الرموز إذن لديها تواريخ انتهاء يومية؟ في يونيو 2026، أدرج بالضبط 11 جذر خيارات تاريخ انتهاء في الجلسات الإحدى والعشرين كلها:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

ثلاثة منها صناديق ETF للأسهم — SPY وQQQ وIWM، وفي صدارتها SPY بعقود يونيو البالغة 240.3 مليون عقد. والثمانية الأخرى جذور مؤشرات ذات تسوية نقدية: جذر S&P 500 الأسبوعي SPXW ونسخته المصغرة XSP، إضافة إلى نسخ مشابهة على مؤشرات Nasdaq-100 وRussell 2000 وDow. لا يوجد أي سهم فردي عادي في القائمة — وإن كانت الأسهم الفردية أقرب إلى ذلك مما يظن معظم الناس. تواريخ انتهاء خيارات NVDA في يونيو، مرتبة حسب حجم التداول:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

المتصدر، 2026-06-18 بواقع 6.76 مليون عقد، هو الانتهاء الشهري ليونيو — المنقول إلى الخميس كما سيأتي أدناه — أما بقية الصفوف الأولى فتهيمن عليها أيام الجمعة الأسبوعية. تدرج NVDA أيضًا تواريخ انتهاء في منتصف الأسبوع، وهي تُتداول فعلًا، لكن إيقاع العقود الأسبوعية والشهرية لا يزال يستأثر بمعظم حجم التداول.

لماذا لا يحصل سهمي إلا على تواريخ انتهاء شهرية؟

قواعد الإدراج هي التي تحدد التقويم الذي تراه. فكل سهم قابل لتداول الخيارات يحمل عقد الجمعة الثالثة الشهري، وتُسند كل فئة خيارات عند إدراجها إلى واحدة من ثلاث دورات فصلية موروثة تحكم شهورها الأبعد: يناير/أبريل/يوليو/أكتوبر، أو فبراير/مايو/أغسطس/نوفمبر، أو مارس/يونيو/سبتمبر/ديسمبر. هذا الإسناد أثر متحجر من حقبة قاعة التداول، لكنه لا يزال يقرر أي الشهور البعيدة تظهر على لوحة خيارات الأسماء الأقل نشاطًا. تدرج البورصات أيضًا الشهرين الأقرب لكل فئة، وعقود الجمعة الأسبوعية حيثما يدعمها الطلب، وتواريخ انتهاء يومية للجذور الـ11 المذكورة أعلاه. ومن هنا يأتي الهرم: 5871 جذرًا بتاريخ جمعة، و45 بتاريخ أربعاء، و33 بتاريخ يوم اثنين. والسهم الذي لا يعرض سوى تاريخ انتهاء واحد في الشهر هو ببساطة اسم بلا إدراجات أسبوعية.

بقية تقويم انتهاء الصلاحية لعام 2026

تُحدد تواريخ انتهاء الصلاحية قبل سنوات، والعقود ذات التواريخ الآجلة تُتداول بالفعل — لذا يمكن قراءة بقية تقويم 2026 مباشرة من بيانات التداول. لكل شهر متبق من 2026، تاريخ الانتهاء الأنشط في تداولات 6-9 يوليو:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

كل واحد منها يقع يوم جمعة بين اليوم 15 واليوم 21 من شهره — أي الجمعة الثالثة: 2026-07-17 و2026-08-21 و2026-09-18 و2026-10-16 و2026-11-20 و2026-12-18. واثنان منها تاريخان فصليان من تواريخ الساحرات الثلاث (triple witching) — 2026-09-18 و2026-12-18 — حين تنتهي صلاحية خيارات الأسهم وخيارات المؤشرات والعقود الآجلة على المؤشرات معًا؛ أما التاريخان الفصليان الآخران لعام 2026 فقد مضيا بالفعل — 20 مارس، و18 يونيو المنقول الذي يتناوله القسم التالي. ولاحظ نوفمبر مقابل ديسمبر: 1493 جذرًا حملت العقد الشهري لنوفمبر مقابل 2432 لديسمبر، الشهر الفصلي الذي ترتكز عليه إدراجات عقود LEAPS الطويلة الأجل.

ماذا يحدث حين تصادف جمعة الانتهاء عطلة؟

القاعدة: ينتقل انتهاء الصلاحية إلى يوم التداول السابق. وتضم الفترة المدروسة مثالي 2026 كليهما. فقد دفع 19 يونيو (عطلة Juneteenth) الانتهاء الفصلي إلى الخميس 18 يونيو — جلسة الساحرات الثلاث. ودفع 3 يوليو، يوم إغلاق عيد الاستقلال، العقود الأسبوعية لذلك الأسبوع إلى الخميس 2 يوليو. وإليك الدليل على انتقال يوليو، من واقع عقود SPY:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

العقود المؤرخة بالجمعة 3 يوليو سجلت حجم تداول قدره 0 مليون — أي صفرًا. فمثل هذه العقود لم يكن لها وجود أصلًا؛ إذ وجه تقويم الإدراج انتهاء جمعة ذلك الأسبوع إلى الخميس 2 يوليو، الذي شهد وحده تداول 12.84 مليون عقد SPY. وتُغطى أسابيع العطلات على نحو أوسع في عطلات الأسواق وأيام الإغلاق المبكر.

خيارات المؤشرات تخضع لقواعد مختلفة

خيارات المؤشرات — عائلة SPX وNDX وRUT وVIX — ذات تسوية نقدية (ممارسة الخيار (exercise) تنقل نقدًا لا أسهمًا، مقابل مستوى تسوية للمؤشر) وذات نمط أوروبي (لا ممارسة قبل انتهاء الصلاحية). يتداول معظمها حتى الساعة 4:15 مساءً بتوقيت ET، أي بعد إغلاق الأسهم بخمس عشرة دقيقة، غير أن العقد المنتهي ذا التسوية عند الإغلاق (PM) يُسوى على مستوى المؤشر المحسوب من أسعار الإغلاق عند الساعة 4:00 مساءً. أما عقد SPX الشهري الكلاسيكي للجمعة الثالثة فهو ذو تسوية صباحية (AM): يتوقف عن التداول عند إغلاق الخميس ويُسوى على مستوى يُحسب من أسعار افتتاح صباح الجمعة. والعقود الأحدث الأسبوعية واليومية على المؤشرات (جذر SPXW) ذات تسوية عند الإغلاق (PM).

خيارات VIX هي الاستثناء الآخر في هذا التقويم: فهي تنتهي صباح الأربعاء، بتسوية صباحية، بواقع تاريخ واحد لكل دورة شهرية، وتُدرج لأشهر عديدة مقبلة — وهذا هو حل لغز الأربعاء المذكور أعلاه. الجذور صاحبة أكبر عدد من تواريخ الانتهاء المختلفة الواقعة يوم أربعاء، من بيانات أربع جلسات تداول في يوليو:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

حمل VIX عددًا قدره 9 من تواريخ انتهاء الأربعاء المختلفة — سلسلة تمتد من 2026-07-22 حتى 2027-03-17، بواقع تاريخ لكل دورة — وجاراه SPXW بعدد 9. أما صفوف صناديق ETF فأقرب أجلًا: إدراجات يومية وأسبوعية إضافة إلى عقود نهاية الربع (30 يونيو 2027 يقع يوم أربعاء). وعقود VIX الشهرية البعيدة الأجل، مكدسة فوق العقود اليومية لصناديق ETF، تمنح الأربعاء عددًا من تواريخ الانتهاء المختلفة يفوق أي يوم آخر عدا الجمعة — 22 في نافذة الأسابيع الستة — على شريحة ضئيلة من حجم التداول.

ماذا يحدث عند انتهاء الصلاحية نفسه؟

تتوقف معظم خيارات الأسهم وصناديق ETF عن التداول عند الإغلاق في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET في يوم انتهاء الصلاحية. بعد الإغلاق، تطبق مؤسسة المقاصة للخيارات Options Clearing Corporation (OCC) آلية الممارسة بالاستثناء (exercise-by-exception): أي خيار ينهي الجلسة داخل نطاق الربح (in the money، أي أن قيمته الجوهرية نسبةً إلى سعر التنفيذ 0.01 دولار أو أكثر) يُمارس تلقائيًا ما لم يوجه حامله بغير ذلك. خيارات الشراء (calls) الواقعة داخل نطاق الربح تتحول إلى شراء للأسهم بسعر التنفيذ (strike)؛ وخيارات البيع (puts) الواقعة داخل نطاق الربح تتحول إلى بيع؛ والعقود خارج نطاق الربح تنتهي بلا قيمة. أما تسليم الأسهم فيُسوى وفق دورة التسوية الاعتيادية.

انتهاء الصلاحية هو الموعد النهائي، لا نافذة الممارسة الوحيدة. فخيارات الأسهم وصناديق ETF أمريكية النمط: يمكن ممارستها في أي يوم عمل ما دام العقد قائمًا. وتتركز الممارسة المبكرة في خيارات الشراء العميقة داخل نطاق الربح في اليوم السابق لتاريخ استبعاد التوزيعات (ex-dividend)، حين قد يرجح اقتناص توزيعات الأرباح على القيمة الزمنية المتبقية — ولمن باع مثل هذه الخيارات، يبلغ خطر التخصيص (assignment) ذروته ليلة ما قبل تاريخ الاستبعاد، لا عند انتهاء الصلاحية.

المواعيد النهائية وخطر التثبيت والساعة الأخيرة

• الموعد النهائي لدى وسيطك يسبق موعد OCC. تقبل OCC تعليمات الممارسة حتى نحو الساعة 5:30 مساءً بتوقيت ET في يوم انتهاء الصلاحية؛ بينما يقفل الوسطاء الباب أمام العملاء عادة نحو الساعة 4:30 مساءً بتوقيت ET. فتجاوز الممارسة التلقائية يجري وفق توقيت وسيطك.
• السهم يواصل الحركة بعد توقف الخيار عن التداول. تستند الممارسة بالاستثناء إلى الإغلاق الرسمي عند الساعة 4:00 مساءً، لكن أي حركة بعد ساعات التداول تخترق سعر التنفيذ تتيح لحاملي المراكز الشرائية تقديم تعليمات جديدة، بينما لا يملك أصحاب المراكز البائعة سوى الانتظار.
• خطر التثبيت (pin risk). حين يحط الإغلاق على بعد سنتات قليلة من سعر تنفيذ كثيف التداول، لا يستطيع البائعون معرفة عدد العقود التي ستُسند إليهم قبل وصول الإشعارات ليلًا. والاحتياط المعتاد: إغلاق المركز أو ترحيله قبل جرس الإغلاق الأخير.

لماذا تهيمن تواريخ الانتهاء على بيانات حجم التداول

انتهاء الصلاحية نقطة قرار قسرية، وحجم التداول يُظهر اتخاذ هذه القرارات. فالمركز الذي يريد حامله الاحتفاظ به بعد الانتهاء لا بد من ترحيله (roll) — بإغلاقه في العقد المنتهي وإعادة فتحه في عقد أبعد أجلًا — وهو ما يسجل حجم تداول في العقدين معًا. أما المراكز غير المرغوب فيها فتُغلق مباشرة؛ ويتحوط صناع السوق من تناقص القيمة الزمنية لكل ما لا يزال مفتوحًا. فما مدى تركز نقطة القرار هذه؟ صنِّف كل عقد SPY جرى تداوله في يونيو 2026 حسب عدد الأيام المتبقية من عمره لحظة تداوله:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

69.5% من حجم عقود الشهر جرى تداوله في يوم الانتهاء نفسه، و9.3% أخرى قبل الانتهاء بيوم واحد — فتاريخ الانتهاء لا يُنهي العقد فحسب، بل يستضيف معظم حجم التداول في حياة العقد كلها. التقويم نفسه هو ما يصنع هذا النشاط، وفق جدول معروف قبل سنوات.

حاشية تاريخية لا تزال تربك الناس: لعقود من الزمن، كانت خيارات الأسهم المدرجة تنتهي صلاحيتها من الناحية الفنية يوم السبت التالي للجمعة الثالثة — هامش زمني لمعالجة الأوراق موروث من حقبة ما قبل الإلكترونيات. نقل القطاع تاريخ الانتهاء القانوني إلى الجمعة نفسها في عام 2015؛ فأي دليل قديم يقول إن الخيارات تنتهي يوم السبت إنما يقتبس ذلك الأثر المتحجر.

أسئلة شائعة عن انتهاء صلاحية الخيارات (FAQ)

في أي ساعة تنتهي صلاحية الخيارات في يوم الانتهاء؟

ينتهي التداول في معظم خيارات الأسهم وصناديق ETF عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET في تاريخ انتهاء الصلاحية؛ ومعظم خيارات المؤشرات تتداول حتى 4:15 مساءً بتوقيت ET. وتُعالج قرارات الممارسة بعد الإغلاق — إذ تقبل OCC التعليمات حتى نحو 5:30 مساءً بتوقيت ET، لكن الوسطاء يضعون مواعيد نهائية أبكر.

هل تنتهي صلاحية جميع الخيارات يوم الجمعة؟

لا — لكن العقود المؤرخة يوم الجمعة حملت 48.3% من إجمالي حجم التداول في الأسابيع الستة المرصودة هنا، عبر 5871 جذر أصول أساسية. وتوجد تواريخ انتهاء يومية لعدد 11 من الجذور المتتبعة للمؤشرات، وبضع عشرات من الأسماء النشطة تحمل تواريخ منتصف الأسبوع، وVIX تنتهي خياراته صباح الأربعاء، والدورة الشهرية تقع في الجمعة الثالثة.

هل يمكنني ممارسة الخيار قبل انتهاء الصلاحية؟

نعم بالنسبة إلى خيارات الأسهم وصناديق ETF — فهي أمريكية النمط، قابلة للممارسة في أي يوم عمل. وعمليًا تتعلق الممارسة المبكرة في معظمها بخيارات شراء عميقة داخل نطاق الربح قبيل تاريخ استبعاد التوزيعات. أما خيارات المؤشرات مثل SPX فأوروبية النمط: لا تجري الممارسة إلا عند انتهاء الصلاحية.

ماذا يحدث إذا انتهت صلاحية خياري داخل نطاق الربح؟

يُمارس تلقائيًا عند انتهاء الصلاحية إذا أنهى الجلسة داخل نطاق الربح بمقدار 0.01 دولار أو أكثر — خيارات الشراء تشتري الأسهم بسعر التنفيذ، وخيارات البيع تبيعها — ما لم توجه وسيطك بغير ذلك قبل موعده النهائي.

ماذا يحدث للخيارات حين يكون السوق مغلقًا يوم الجمعة؟

ينتقل انتهاء الصلاحية إلى يوم التداول السابق. وكلتا حالتي 2026 موجودتان في البيانات أعلاه: عطلة Juneteenth نقلت العقد الشهري ليونيو إلى الخميس 18 يونيو، وإغلاق عطلة 4 يوليو نقل العقود الأسبوعية لذلك الأسبوع إلى الخميس 2 يوليو.

أي الأسهم وصناديق ETF لديها تواريخ انتهاء يومية للخيارات؟

حفنة من أكثر صناديق ETF المرتبطة بالمؤشرات سيولةً تدرج تاريخ انتهاء جديدًا في كل يوم تداول، وفي مقدمتها SPY وQQQ. أما الأسهم الفردية فسقفها التواريخ الأسبوعية. القائمة الكاملة، المستخلصة من بيانات تداول الخيارات، في أي الأسهم لديها خيارات يومية.

ماذا يحدث للحروف اليونانية للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية؟

تتبخر القيمة الزمنية بأسرع وتيرة في النهاية — فثيتا (theta)، الكلفة اليومية للاحتفاظ بالخيار، تبلغ ذروتها في الأيام الأخيرة — بينما تقفز غاما (gamma)، وهي سرعة تغير دلتا نفسها، عند أسعار التنفيذ المتعادلة (at the money). هذه التوليفة هي سبب الإحساس بشدة تقلب عقود أسبوع الانتهاء. تُقاس مجموعة الحساسيات كاملة على بيانات حقيقية في شرح الحروف اليونانية للخيارات؛ ويتتبعها كيف تتغير الحروف اليونانية عبر عمر العقد من الإدراج حتى الانتهاء، ولكل من ثيتا وغاما تحليل معمق خاص بها.

كل لوحة هنا استعلام مخزن ومُدار بالإصدارات على بيانات تداول الخيارات الكاملة — وسّع SQL لترى كل قياس، أو راجع تقويم انتهاء الصلاحية لأي رمز على منصة Strasmore.