미국 옵션 만기일 및 거래 시간

미국 주식 옵션은 명시된 만기일에 만료됩니다. 대부분의 계약은 금요일에 만료되며, 해당일 동부 표준시(ET) 오후 4시 장 마감과 함께 거래가 종료됩니다. 월간 계약은 매월 세 번째 금요일에 만료됩니다. 거래량이 많은 ETF(Exchange Traded Fund) 및 지수 상품은 매 거래일마다 새로운 만기일을 가집니다. 금요일이 거래소 휴장일인 경우, 만기일은 목요일로 앞당겨집니다. 이것이 규정상의 원칙입니다. 이 페이지에는 실제 거래되는 일정표를 보여줍니다. 6주간의 전체 옵션 거래 내역, 2026년 잔여 기간의 세 번째 금요일 만기일, 그리고 금요일 만기일이 변경된 휴장 주간 정보가 포함되어 있습니다.

옵션의 실제 만기일은 언제인가?

2026년 6월 1일부터 7월 9일까지 상장된 모든 미국 옵션을 대상으로, 만기 요일별 거래량을 나타낸 수치:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

해당 기간 동안 금요일 만기 계약은 전체 거래량의 48.3%를 차지했습니다. 이는 39개의 서로 다른 금요일 만기일에 걸친 903.2백만 계약에 해당합니다. 금요일은 여전히 시장의 중심입니다. 주간 옵션(weeklies)이 금요일에 만기되며, 월간 사이클은 세 번째 금요일에 해당합니다. 목요일 데이터는 비중 대비 높은 거래량을 기록했습니다. 단 14개의 날짜에서 전체 거래량의 21.6%를 차지했습니다. 이 중 두 번의 목요일은 아래에서 설명할 금요일 이동 만기일이었습니다.

Underlyings(기초자산) 열은 개별 주식에 대한 질문에 대한 답을 제공합니다. 금요일 만기 계약은 5871개의 서로 다른 옵션 종목에서 거래되었습니다. 이는 사실상 미국 내 모든 옵션 거래 가능 종목을 의미합니다. 반면 월요일 및 화요일 만기 계약은 각각 33개 및 30개의 종목(거래량의 10% 및 8%)에서만 거래되었으며, 수요일은 45개의 종목에서 거래되었습니다. 주중 만기는 지수 상품, 일부 ETF, 그리고 소수의 거래량이 매우 많은 개별 종목에 국한됩니다. 그 외의 모든 경우 만기일은 금요일입니다. (목요일의 5301개 종목은 앞서 언급한 두 번의 금요일 이동 만기일입니다.) 한 가지 특이 사항은 수요일이 12.1%의 거래량에 대해 목요일의 14개보다 많은 22개의 서로 다른 만기일을 보인다는 점입니다. 이 현상은 지수 옵션 섹션에서 설명됩니다.

매일 만기가 도래하는 티커

SPY 및 유사 종목의 경우, "옵션 만기일이 언제인가"에 대한 답변은 명확하다. 바로 오늘이다. 2026년 6월의 모든 세션은 SPY의 만기일이었다.

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21거래일인 한 달 동안 21번의 만기일이 존재하며, 이는 거래일마다 한 번씩 발생한다. 이러한 일일 주기는 0DTE 옵션(Zero Days to Expiration, 만기 당일 옵션)의 대규모 거래를 가능하게 한다 (DTE = 만기까지 남은 일수). 그렇다면 어떤 티커가 매일 만기를 갖는가? 2026년 6월에는 정확히 11개의 옵션 기초 자산이 21개 세션 모두에 대해 만기를 상장했다.

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

세 개는 주식 ETF인 SPY, QQQ, IWM이며, SPY의 6월 계약 240.3백만 건이 이를 주도한다. 나머지 8개는 현금 결제형 지수 기초 자산이다. S&P 500 주간 기초 자산인 SPXW와 그 미니 버전인 XSP, 그리고 Nasdaq-100, Russell 2000, Dow 변형 상품이 포함된다. 일반적인 개별 주식은 이 목록에 포함되지 않으나, 개별 주식의 만기일은 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 더 가깝다. 거래량 기준 NVDA의 6월 만기 현황은 다음과 같다.

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

거래량 1위는 2026-06-18이며, 계약 수는 6.76백만 건이다. 이는 6월 월간 만기 상품으로, 아래 설명된 바와 같이 목요일로 이동되었다. 나머지 상위 항목들은 대부분 금요일 주간 만기 상품이 차지하고 있다. NVDA는 주중 만기 상품도 상장하여 거래되고 있으나, 여전히 주간 및 월간 주기가 대부분의 거래량을 점유하고 있다.

왜 내 주식은 월간 만기만 존재하나요?

상장 규칙이 표시되는 일정을 결정합니다. 모든 옵션 거래 가능 주식은 매월 세 번째 금요일에 만기가 도래하는 계약을 보유합니다. 또한 각 클래스(class)는 상장 시 세 가지 기존 분기 사이클 중 하나로 지정되며, 이는 향후 만기 월들을 결정합니다. 해당 사이클은 1월/4월/7월/10월, 2월/5월/8월/11월, 또는 3월/6월/9월/12월입니다. 이러한 지정 방식은 과거 거래소 현장 거래 시대의 유산이지만, 거래량이 적은 종목의 원월물(back months) 일정을 결정하는 기준이 됩니다. 거래소는 모든 클래스에 대해 가장 가까운 두 개 월의 계약을 상장하며, 수요가 뒷받침되는 경우 주간 금요일 계약과 11 근간의 일일 만기 계약도 상장합니다. 따라서 다음과 같은 피라미드 구조를 형성합니다: 금요일 날짜를 가진 5871 근간, 수요일 날짜를 가진 45 근간, 월요일 날짜를 가진 33 근간입니다. 한 달에 한 번만 만기가 발생하는 주식은 단순히 주간 상장 계약이 없는 종목입니다.

2026년 만기 일정 잔여분

만기일은 수년 전에 미리 설정되며, 선도 계약은 이미 거래되고 있다. 따라서 2026년의 나머지 만기 일정은 시장 데이터를 통해 바로 확인할 수 있다. 2026년의 각 남은 월별로, 7월 6일에서 9일 사이의 거래 중 가장 활발한 만기일은 다음과 같다:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

모든 만기일은 해당 월의 15일에서 21일 사이 금요일인 세 번째 금요일에 해당한다: 2026-07-17, 2026-08-21, 2026-09-18, 2026-10-16, 2026-11-20, 그리고 2026-12-18이다. 이 중 두 개는 주식 옵션, 지수 옵션, 지수 선물(index futures)이 동시에 만기되는 분기별 트리플 위칭(triple-witching) 날짜(2026-09-18 및 2026-12-18)이다. 2026년의 다른 두 분기 만기일은 이미 지나갔다. 즉, 3월 20일과 그다음인 6월 18일(이동됨)이 이에 해당한다. 11월과 12월을 비교하면 다음과 같다: 1493는 11월 월간 만기이며, 2432는 장기 LEAPS(Long-term Equity Anticipation Securities) 상장의 기준이 되는 12월 분기 만기이다.

만기 금요일이 공휴일인 경우 발생하는 현상

규칙: 만기일은 직전 거래일로 변경됩니다. 2026년 사례에는 두 가지 경우가 포함됩니다. 6월 19일(Juneteenth, 준틴스)로 인해 분기 만기일이 6월 18일 목요일인 triple witching(세 마리 마녀) 세션으로 앞당겨졌습니다. 또한 7월 3일 독립기념일 휴장으로 인해 해당 주차의 주간 옵션 만기일은 7월 2일 목요일로 변경되었습니다. SPY 계약을 통한 7월 변동 사례는 다음과 같습니다:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

7월 3일 금요일 만기 계약의 거래량은 0 million — 즉, zero(0)였습니다. 해당 계약은 존재하지 않았습니다. 상장 캘린더에 따라 해당 주의 금요일 만기일이 7월 2일 목요일로 지정되었으며, 해당일의 SPY 계약 거래량은 12.84 million이었습니다. 공휴일 주간에 관한 더 자세한 내용은 market holidays and early closes(시장 공휴일 및 조기 종료)에서 확인할 수 있습니다.

지수 옵션의 독특한 규칙

SPX 계열, NDX, RUT, VIX와 같은 지수 옵션은 현금 결제(cash-settled, 주식 대신 지수 결제 가격을 기준으로 현금이 이동함) 방식이며 유럽형(European-style, 만기 전 행사 불가)입니다. 대부분의 상품은 주식 시장 마감 15분 후인 동부 표준시 오후 4시 15분까지 거래됩니다. 다만, PM 결제 계약의 만기 시에는 오후 4시 종가를 기준으로 계산된 지수 수준으로 결제됩니다. 또한, 전형적인 제3금요일 SPX 월간 옵션은 AM 결제(AM-settled) 방식입니다. 이 상품은 목요일 종가에 거래가 종료되며, 금요일 오전 시가로 계산된 지수 수준으로 결제됩니다. 최근 출시된 주간 및 일일 지수 계약(SPXW 루트)은 PM 결제 방식입니다.

VIX 옵션은 달력상 또 다른 예외 사례입니다. 이들은 수요일 오전에 만기가 도래하며, AM 결제 방식으로 매월 한 번씩 상장됩니다. 이는 위에서 언급한 수요일 만기 문제에 대한 해답입니다. 7월 네 번의 거래 세션 동안 수요일 만기일이 가장 뚜렷하게 나타난 루트는 다음과 같습니다.

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

VIX은 9개의 뚜렷한 수요일 만기일을 가졌습니다. 이는 2026-07-22부터 2027-03-17까지 매 주기마다 하나씩 이어지는 체인이며, SPXW는 9개로 이에 대응했습니다. ETF 행은 만기가 더 가깝습니다. 일일 및 주간 상장 상품과 분기 말 계약(2027년 6월 30일은 수요일임)이 포함됩니다. VIX의 원거리 월간 옵션이 ETF의 일일 옵션과 결합됨에 따라, 수요일은 금요일을 제외하고 가장 뚜렷한 만기일을 가진 요일이 됩니다. 6주 기간 내에서 거래량의 극히 일부만이 22에 해당합니다.

만기 시점에 어떤 일이 발생합니까?

대부분의 주식 및 ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드) 옵션은 만기일 동부 표준시(ET) 오후 4:00 장 마감과 함께 거래가 중단됩니다. 장 마감 후에는 OCC(Options Clearing Corporation, 옵션청산공사)가 예외적 권리 행사(exercise-by-exception)를 실행합니다. 내재가치(in the money)가 0.01달러 이상인 모든 옵션은 보유자가 별도로 지시하지 않는 한 자동으로 행사됩니다. 내재가치가 있는 콜(call) 옵션은 행사가격으로 주식을 매수하는 것이 되며, 내재가치가 있는 풋(put) 옵션은 주식을 매도하는 것이 됩니다. 외가격(out-of-the-money) 계약은 가치 없이 만료됩니다. 주식 인도(delivery)는 일반적인 결제 주기에 따라 이루어집니다.

만기는 마감 기한일 뿐 유일한 권리 행사 기간은 아닙니다. 주식 및 ETF 옵션은 American-style(미국식)입니다. 즉, 계약이 유효한 영업일이라면 언제든 권리를 행사할 수 있습니다. 조기 행사는 배당락일 전날의 깊은 내재가치(deep-in-the-money) 콜 옵션에 집중됩니다. 이때는 배당금을 수취하는 것이 남은 시간 가치보다 클 수 있기 때문입니다. 해당 콜 옵션을 매도한(short) 입장에서는 배당락일 전날 밤에 배정(assignment) 위험이 최고조에 달하며, 만기일에 정점을 찍는 것이 아닙니다.

마감 시한, 핀 리스크(pin risk), 그리고 마지막 한 시간

• 브로커의 마감 시한은 OCC보다 빠릅니다. OCC는 만기일 동부 표준시 오후 5:30경까지 권리 행사 지시를 접수하지만, 브로커들은 통상 고객의 접수를 오후 4:30경에 차단합니다. 자동 행사를 취소하는 것은 귀하의 브로커 기준 시간에 따라 이루어집니다.
• 옵션 거래가 중단된 후에도 주가는 계속 움직입니다. 예외적 권리 행사는 오후 4:00 공식 종가를 기준으로 결정되지만, 시간 외 거래에서 주가가 행사가격 근처로 움직일 경우 매수(long) 보유자는 새로운 지시를 제출할 수 있는 반면 매도(short) 보유자는 기다릴 수밖에 없습니다.
• 핀 리스크(pin risk). 종가가 거래량이 많은 행사가격과 불과 몇 센트 차이로 마감될 경우, 매도 보유자는 밤사이 통지가 도착할 때까지 얼마나 많은 계약이 배정될지 알 수 없습니다. 일반적인 대응책은 마지막 장 마감 전(final bell)에 포지션을 청산하거나 롤(roll)하는 것입니다.

만기일이 거래량을 지배하는 이유

만기는 강제적인 결정 시점이며, 거래량은 그 결정의 결과물을 보여줍니다. 보유자가 만기 이후에도 유지하고자 하는 포지션은 롤오버(roll over), 즉 만기 예정인 계약을 청산하고 더 먼 날짜의 계약을 새로 매수하는 과정을 거쳐야 하며, 이 과정에서 두 계약 모두 거래량이 발생합니다. 유지할 필요가 없는 포지션은 즉시 청산됩니다. 마켓 메이커(market maker)는 남아 있는 모든 계약의 감소하는 시간 가치(time value)를 헤지(hedge)합니다. 이러한 결정이 얼마나 집중적으로 발생하는지 확인하기 위해, 2026년 6월에 거래된 모든 SPY 계약을 거래 시점의 잔여 일수별로 분류했습니다:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

해당 월의 계약 거래량 중 69.5%는 만기 당일에 발생했으며, 9.3%은 만기 하루 전날에 발생했습니다. 만기일은 단순히 계약이 종료되는 날이 아니라, 계약 생애 주기 중 대부분의 거래량이 집중되는 시점입니다. 달력 자체가 수년 전부터 정해진 일정에 따라 거래 활동을 만들어냅니다.

여전히 사람들을 혼란스럽게 만드는 역사적 주석이 있습니다. 수십 년 동안 상장 주식 옵션의 기술적 만기일은 세 번째 금요일 이후의 토요일이었습니다. 이는 전자 거래 이전 시대의 서류 처리 유예 기간이었습니다. 업계는 2015년에 법적 만기일을 금요일 당일로 변경했습니다. 옵션 만기일이 토요일이라고 설명하는 오래된 가이드는 이 과거의 기록을 인용하고 있는 것입니다.

옵션 만기 관련 자주 묻는 질문(FAQ)

만기일에 옵션은 몇 시에 만료됩니까?

대부분의 주식 및 ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드) 옵션 거래는 만기일 동부 표준시(ET) 오후 4시에 종료됩니다. 대부분의 지수 옵션은 오후 4시 15분까지 거래됩니다. 행사 결정은 장 마감 후에 처리됩니다. OCC(Options Clearing Corporation, 옵션청산공사)는 대략 동부 표준시 오후 5시 30분까지 지시를 접수하지만, 브로커(Broker, 중개인)는 이보다 이른 마감 시간을 설정합니다.

모든 옵션이 금요일에 만료됩니까?

아니요. 하지만 여기에서 측정된 6주 동안 5871개의 기초 자산을 대상으로 전체 거래량의 48.3%가 금요일 만기 계약에서 발생했습니다. 11개의 지수 추종 자산은 매일 만기가 발생하며, 수십 개의 활성 종목은 주중 만기일을 가집니다. VIX(Volatility Index, 변동성 지수)는 수요일 오전에 만료되며, 월간 주기는 세 번째 금요일에 해당합니다.

만기 전에 옵션을 행사할 수 있습니까?

주식 및 ETF 옵션은 가능합니다. 이들은 미국식 옵션(American-style options)으로, 영업일 중 언제든 행사가 가능합니다. 실제로는 배당락일 직전에 심한 ITM(In-the-money, 내가격) 콜 옵션을 행사하는 경우가 대부분입니다. SPX와 같은 지수 옵션은 유럽식 옵션(European-style options)입니다. 행사는 만기 시에만 가능합니다.

옵션이 ITM 상태로 만료되면 어떻게 됩니까?

만기 시점에 ITM 상태가 $0.01 이상이면 자동으로 행사됩니다. 콜 옵션은 행사가격으로 주식을 매수하고, 풋 옵션은 주식을 매도합니다. 단, 브로커의 마감 시간 전에 별도의 지시를 내리지 않은 경우에 한합니다.

금요일에 시장이 휴장하면 옵션은 어떻게 됩니까?

만기일이 직전 영업일로 변경됩니다. 위의 데이터에는 두 가지 사례가 포함되어 있습니다. 준틴스(Juneteenth) 휴장으로 인해 6월 월간 만기가 6월 18일 목요일로 변경되었으며, 7월 4일 휴장으로 인해 해당 주의 주간 옵션 만기가 7월 2일 목요일로 변경되었습니다.

어떤 주식과 ETF에 데일리 옵션 만기가 있습니까?

가장 유동성이 높은 일부 지수 ETF는 매 영업일마다 새로운 만기를 지정하며, SPY와 QQQ가 이 그룹의 선두에 있습니다. 개별 주식은 주간 만기가 최대입니다. 옵션 테이프를 통해 측정한 전체 목록은 데일리 옵션이 있는 주식 목록에서 확인할 수 있습니다.

만기가 다가오면 옵션의 그리스(Greeks) 지표는 어떻게 변합니까?

만기 직전에 시간 가치가 가장 빠르게 감소합니다. 보유에 따른 일일 비용인 Theta(세타)는 마지막 며칠 동안 정점에 달합니다. 반면 Delta(델타) 자체의 이동 속도인 Gamma(감마)는 ATM(At-the-money, 등가격) 행사가에서 급증합니다. 이러한 조합 때문에 만기 주간의 계약은 매우 변동성이 큽니다. 전체 민감도 지표는 옵션 그리스 설명에서 실제 테이프를 통해 측정됩니다. 계약 수명에 따른 그리스 지표의 변화는 상장부터 만기까지의 과정을 보여주며, theta와 gamma는 각각 별도의 심층 분석을 제공합니다.

모든 패널은 전체 옵션 테이프에 대해 저장 및 버전 관리가 되는 쿼리입니다. SQL을 확장하여 각 측정값을 확인하거나, Strasmore 터미널에서 특정 티커의 만기 달력을 확인하십시오.