زمان انقضای قراردادهای اختیار معامله

اختیارهای معاملات سهام ایالات متحده در تاریخ انقضای تعیین‌شده منقضی می‌شوند؛ برای اکثر قراردادها، این تاریخ یک جمعه است و معاملات در ساعت 4:00 بعد از ظهر به وقت ET در آن روز متوقف می‌شود. قراردادهای ماهانه در جمعه سوم ماه منقضی می‌شوند؛ پرتحرک‌ترین ETFها و محصولات شاخص، هر روز معاملاتی یک انقضای جدید دارند؛ و زمانی که جمعه تعطیل رسمی بورس باشد، تاریخ انقضا به پنجشنبه منتقل می‌شود. این‌ها قوانین رسمی هستند. این صفحه تقویم واقعی معاملات را نشان می‌دهد؛ شامل شش هفته از داده‌های کامل اختیار معامله، تاریخ‌های دقیق جمعه سوم برای باقی‌مانده سال 2026، و یک هفته تعطیل که تاریخ انقضا در آن از جمعه به پنجشنبه منتقل شده است.

قراردادهای اختیار معامله واقعاً در چه روزهایی منقضی می‌شوند؟

حجم معاملات بر اساس روزهای هفته برای قراردادهای منقضی‌شونده، از 1 ژوئن تا 9 ژوئیه 2026، در تمامی قراردادهای اختیار معامله فهرست‌شده در ایالات متحده:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

قراردادهای با تاریخ انقضای جمعه، 48.3% از کل حجم معاملات را در این بازه به خود اختصاص دادند — یعنی 903.2 میلیون قرارداد در 39 تاریخ انقضای مجزای جمعه. جمعه همچنان نقطه تمرکز تقویم است: قراردادهای هفتگی در این روز منقضی می‌شوند و چرخه ماهانه نیز در سومین جمعه ماه قرار دارد. سطر مربوط به روز پنجشنبه نسبت به وزن معمول خود عملکرد قوی‌تری دارد — 21.6% از حجم معاملات در تنها 14 تاریخ — و دو مورد از این پنجشنبه‌ها، در واقع جمعه‌های جابه‌جا شده بودند که در ادامه بررسی می‌شوند.

ستون دارایی‌های پایه، پاسخ سوال اصلی را برای سهام شما ارائه می‌دهد. قراردادهای با تاریخ انقضای جمعه در 5871 دارایی پایه مختلف معامله شدند — که اساساً شامل تمام نام‌های قابل معامله در آمریکا می‌شود — در حالی که قراردادهای با تاریخ انقضای دوشنبه و سه‌شنبه تنها در 33 و 30 دارایی پایه (به ترتیب 10% و 8% از حجم معاملات) و روز چهارشنبه در 45 معامله شدند: انقضای اواسط هفته متعلق به محصولات شاخص، تعداد کمی ETF و گروه محدودی از سهام‌های بسیار پرتحرک است. برای سایر موارد، انقضا به معنای جمعه است. (همین 5301 دارایی پایه در روز پنجشنبه، همان دو جمعه جابه‌جا شده هستند.) یک نکته عجیب که باید به آن توجه کرد: روز چهارشنبه با وجود داشتن 22 تاریخ انقضای مجزا — یعنی بیشتر از 14 تاریخ در روز پنجشنبه — تنها 12.1% از حجم معاملات را شامل می‌شود؛ بخش اختیار معامله‌های شاخص این موضوع را توضیح می‌دهد.

The tickers that expire every day

For SPY and its peers, "when do options expire" has a blunt answer: today, whenever today is. Every June 2026 session was an SPY expiration date:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21 expiration dates in a 21-session month — one per trading day. That daily cycle is what makes 0DTE options possible at scale (DTE = days to expiration). So which tickers have daily expirations? In June 2026, exactly 11 option roots listed an expiration for all 21 sessions:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

Three are stock ETFs — SPY, QQQ, and IWM, led by SPY's 240.3 million June contracts. The other eight are cash-settled index roots: the S&P 500 weekly root SPXW and its mini XSP, plus Nasdaq-100, Russell 2000, and Dow variants. No ordinary single stock is on the list — though single stocks are closer than most people think. NVDA's June expirations, ranked by volume:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

The leader, 2026-06-18 at 6.76 million contracts, is June's monthly expiration — relocated to Thursday, as covered below — and the rest of the top rows are dominated by weekly Fridays. NVDA lists midweek expirations too, and they trade, but the weekly-and-monthly rhythm still owns most of the volume.

چرا سهام من فقط دارای سررسیدهای ماهانه است؟

قوانین پذیرش در بورس، تقویم معاملاتی شما را تعیین می‌کنند. هر سهم قابل معامله در بازار آپشن، دارای قرارداد سوم جمعه هر ماه است. همچنین هر کلاس از سه چرخه فصلی قدیمی که بر ماه‌های دورتر نظارت دارند، هنگام پذیرش در بورس تعیین می‌شود: ژانویه/آوریل/ژوئیه/اکتبر، فوریه/مه/اوت/نوامبر، یا مارس/ژوئن/سپتامبر/دسامبر. این تعیین تکلیف، میراث دوران معاملات حضوری است، اما همچنان مشخص می‌کند که کدام ماه‌های دورتر در لیست یک نماد کم‌حجم قرار می‌گیرند. بورس‌ها همچنین دو ماه نزدیک به سررسید را برای هر کلاس لیست می‌کنند؛ این‌ها قراردادهای هفتگی جمعه هستند که تقاضای بازار از آن‌ها حمایت می‌کند. علاوه بر این، برای ریشه‌های 11، سررسیدهای روزانه نیز وجود دارد. بنابراین ساختار به صورت هرمی است: ریشه‌های 5871 با تاریخ جمعه، 45 با چهارشنبه، و 33 با دوشنبه. سهمی که تنها یک سررسید در ماه دارد، صرفاً نمادی است که فاقد لیست‌های هفتگی است.

باقی‌مانده تقویم سررسید در سال 2026

تاریخ‌های سررسید از سال‌ها قبل تعیین می‌شوند و قراردادهای با تاریخ آتی از قبل معامله می‌شوند؛ بنابراین می‌توان باقی‌مانده تقویم سال 2026 را مستقیماً از داده‌های بازار استخراج کرد. برای هر یک از ماه‌های باقی‌مانده در سال 2026، شلوغ‌ترین تاریخ سررسید در بازه معاملاتی 6 تا 9 جولای قرار دارد:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

تمام این تاریخ‌ها در یک جمعه بین روزهای 15 تا 21 همان ماه قرار می‌گیرند که همان جمعه سوم است: 2026-07-17، 2026-08-21، 2026-09-18، 2026-10-16، 2026-11-20 و 2026-12-18. دو مورد از این تاریخ‌ها، سررسیدهای سه‌گانه triple-witching هستند (2026-09-18 و 2026-12-18) که در آن‌ها اختیار معامله سهام، اختیار معامله شاخص و معاملات آتی شاخص همزمان منقضی می‌شوند؛ دو تاریخ سه‌گانه دیگر در سال 2026 پیش از این سپری شده‌اند؛ یعنی 20 مارس و 18 ژوئن که در بخش بعدی بررسی شدند. مقایسه نوامبر در برابر دسامبر را در نظر بگیرید: ریشه‌های 1493 مربوط به سررسید ماهانه نوامبر در مقابل 2432 برای دسامبر است؛ دسامبر همان ماه سه‌گانه است که پایه و اساس لیست شدن LEAPS با مدت‌زمان طولانی محسوب می‌شود.

در صورت تعطیل بودن جمعه‌ی انقضا چه اتفاقی می‌افتد؟

قانون این است: تاریخ انقضا به روز معاملاتی قبل از آن منتقل می‌شود. بازه‌ی زمانی مذکور شامل هر دو نمونه‌ی سال 2026 است. 19 ژوئن (Juneteenth) باعث شد انقضای فصلی به پنجشنبه 18 ژوئن — یعنی جلسه‌ی triple witching — منتقل شود. همچنین 3 جولای، به دلیل تعطیلی روز استقلال، انقضای قراردادهای هفتگی آن هفته به پنجشنبه 2 جولای موکول شد. جزئیات این جابه‌جایی در ماه جولای برای قراردادهای SPY به شرح زیر است:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

قراردادهای با تاریخ انقضای جمعه 3 جولای، 0 میلیون معامله داشتند — یعنی صفر. چنین قراردادهایی وجود نداشتند؛ تقویم listing باعث شد انقضای جمعه‌ی آن هفته به پنجشنبه 2 جولای منتقل شود که خود به تنهایی 12.84 میلیون قرارداد SPY معامله کرد. جزئیات بیشتر درباره هفته‌های تعطیل در تعطیلات بازار و بستن زودهنگام بازار آمده است.

قوانین متفاوت در معاملات آپشن‌های شاخص

آپشن‌های شاخص — خانواده SPX، NDX، RUT و VIX — از نوع cash-settled هستند (در هنگام اعمال، وجه نقد به جای سهام، بر اساس سطح تسویه شاخص جابه‌جا می‌شود) و سبک اروپایی دارند (امکان اعمال پیش از تاریخ سررسید وجود ندارد). اکثر این قراردادها تا ساعت 4:15 بعد از ظهر به وقت ET، یعنی پانزده دقیقه پس از بسته شدن بازار سهام، معامله می‌شوند؛ هرچند قراردادهای PM-settled در هنگام سررسید، بر اساس سطح شاخص محاسبه‌شده از قیمت‌های بسته‌شدن ساعت 4:00 بعد از ظهر تسویه می‌شوند. همچنین، قراردادهای ماهانه کلاسیک SPX در روز جمعه سوم ماه، از نوع AM-settled هستند: معاملات آن‌ها در روز پنجشنبه هنگام بسته شدن بازار متوقف می‌شود و بر اساس سطح محاسبه‌شده از قیمت‌های بازگشایی صبح جمعه تسویه می‌گردد. قراردادهای جدیدتر هفتگی و روزانه شاخص (ریشه SPXW) از نوع PM-settled هستند.

آپشن‌های VIX مورد استثنای دیگر در تقویم هستند: آن‌ها در صبح‌های چهارشنبه و به صورت AM-settled منقضی می‌شوند؛ در هر چرخه ماهانه یک مورد وجود دارد که برای ماه‌ها بعد لیست شده است — که پاسخ معمای چهارشنبه‌های مذکور است. ریشه‌هایی که بیشترین تعداد سررسیدهای متمایز با تاریخ چهارشنبه را دارند، بر اساس چهار جلسه معاملاتی جولای:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

VIX دارای 9 سررسید متمایز چهارشنبه بود — زنجیره‌ای که از 2026-07-22 تا 2027-03-17، هر کدام در یک چرخه، ادامه داشت — و SPXW با 9 با آن برابری کرد. ردیف‌های ETF با تاریخ‌های نزدیک‌تر هستند: لیست‌های روزانه و هفتگی به همراه قراردادهای پایان فصل (30 ژوئن 2027 یک چهارشنبه است). تجمع قراردادهای ماهانه با سررسید دور VIX بر روی قراردادهای روزانه ETF، باعث می‌شود که چهارشنبه نسبت به هر روز دیگری به‌جز جمعه، دارای تاریخ‌های سررسید متمایز بیشتری باشد — 22 در بازه شش‌هفته‌ای — که بخش کوچکی از حجم معاملات را شامل می‌شود.

در زمان سررسید چه اتفاقی می‌افتد؟

بیشتر قراردادهای اختیار معامله سهام و ETF در ساعت 4:00 عصر به وقت ET در روز سررسید، معاملات خود را متوقف می‌کنند. پس از بسته شدن بازار، Options Clearing Corporation (OCC) فرآیند «اجرای استثنا» (exercise-by-exception) را اجرا می‌کند: هر اختیار معامله‌ای که با اختلاف حداقل 0.01 دلار در وضعیت در سود (in the money) بسته شود، به‌صورت خودکار اجرا می‌شود، مگر اینکه دارنده قرارداد دستور دیگری صادر کند. اختیار خرید در سود، به خرید سهام در قیمت توافق‌شده تبدیل می‌شود؛ اختیار فروش در سود، به فروش سهام تبدیل می‌گردد؛ و قراردادهای خارج از سود (out-of-the-money) بدون ارزش منقضی می‌شوند. تسویه تحویل سهام نیز طبق چرخه معمول انجام می‌گیرد.

سررسید تنها مهلت نهایی است و تنها زمان مجاز برای اجرا نیست. اختیار معامله سهام و ETF از نوع American-style هستند: یعنی در هر روز کاری که قرارداد اعتبار داشته باشد، قابل اجرا هستند. اعمال اختیار زودهنگام معمولاً در اختیارهای خرید با سود بسیار بالا، یک روز پیش از تاریخ Ex-dividend متمرکز می‌شود؛ یعنی زمانی که دریافت سود نقدی می‌تواند از ارزش زمانی باقی‌مانده قرارداد بیشتر باشد. برای کسانی که در موقعیت فروش (short) این قراردادها هستند، ریسک تحمیل قرارداد (assignment risk) در شبِ قبل از تاریخ Ex-date به اوج خود می‌رسد، نه در زمان سررسید.

مهلت‌های زمانی، ریسک پین و ساعت آخر

• مهلت کارگزار شما زودتر از OCC است. سازمان OCC دستورالعمل‌های اجرا را تا حدود ساعت 5:30 عصر به وقت ET در روز سررسید می‌پذیرد؛ اما کارگزاران معمولاً مهلت مشتریان را در حدود ساعت 4:30 عصر ET قطع می‌کنند. لغو حالت اجرای خودکار، طبق زمان‌بندی کارگزار شما انجام می‌شود.
• قیمت سهام پس از توقف معاملات اختیار معامله، همچنان تغییر می‌کند. فرآیند اجرای استثنا بر اساس قیمت رسمی بسته شدن در ساعت 4:00 عصر است، اما نوسانات پس از بازار (after-hours) که قیمت را از سطح قیمت توافق‌شده (strike) عبور دهد، به دارندگان موقعیت خرید اجازه می‌دهد دستورالعمل‌های جدید ثبت کنند، در حالی که دارندگان موقعیت فروش تنها می‌توانند منتظر بمانند.
• ریسک پین (Pin risk). زمانی که قیمت بسته شدن در فاصله چند سنتی از یک قیمت توافق‌شده با حجم معاملات بالا قرار می‌گیرد، دارندگان موقعیت فروش نمی‌توانند تا زمان دریافت اطلاعیه‌ها در طول شب، از تعداد قراردادهای تحمیل‌شده مطمئن شوند. راهکار معمول برای کاهش این ریسک: بستن یا انتقال (roll) قراردادها پیش از زنگ آخر بازار.

چرا تاریخ‌های انقضا بر حجم معاملات تسلط دارند

انقضا یک نقطه تصمیم‌گیری اجباری است و حجم معاملات، نتیجه این تصمیم را نشان می‌دهد. اگر دارنده‌ای بخواهد موقعیتی را پس از انقضا حفظ کند، باید آن را roll کند؛ یعنی در قرارداد در حال انقضا بسته و در قراردادی با تاریخ دورتر باز کند که این امر باعث ثبت حجم در هر دو قرارداد می‌شود. موقعیت‌های ناخواسته نیز مستقیماً بسته می‌شوند؛ همچنین بازارسازان برای پوشش ریسک کاهش ارزش زمانی تمام قراردادهای باز، اقدام به پوشش (hedge) می‌کنند. این نقطه تصمیم‌گیری چقدر متمرکز است؟ تمام قراردادهای SPY معامله شده در ژوئن 2026 را بر اساس تعداد روزهای باقی‌مانده تا انقضا در لحظه معامله، دسته‌بندی می‌کنیم:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

69.5% از حجم قراردادهای معامله شده در آن ماه، دقیقاً در روز انقضا معامله شده است و 9.3% دیگر تنها یک روز تا انقضا داشته‌اند؛ تاریخ انقضا صرفاً به پایان قرارداد ختم نمی‌شود، بلکه میزبان بخش اعظم حجم معاملات در طول عمر قرارداد است. تقویم به تنهایی این فعالیت‌ها را ایجاد می‌کند و طبق برنامه‌ای است که سال‌ها از قبل مشخص شده است.

یک نکته تاریخی که هنوز باعث سردرگمی افراد می‌شود: برای چندین دهه، قراردادهای اختیار معامله سهام در بازار بورس، از نظر فنی در روز شنبه پس از جمعه سوم منقضی می‌شدند؛ این یک بازه زمانی برای پردازش‌های کاغذی در دوران پیش از سیستم‌های الکترونیکی بود. صنعت در سال 2015 تاریخ انقضای قانونی را به خودِ جمعه منتقل کرد؛ هر راهنمای قدیمی که می‌گوید اختیار معامله در شنبه منقضی می‌شود، در حال نقل‌قول از آن نسخه منسوخ است.

پرسش‌های متداول درباره سررسید اختیار معامله

در روز سررسید، اختیار معامله در چه ساعتی منقضی می‌شود؟

معاملات اکثر اختیار معامله‌های سهام و ETF در تاریخ سررسید، در ساعت 4:00 PM ET پایان می‌یابد؛ اکثر اختیار معامله‌های شاخص تا ساعت 4:15 PM ET معامله می‌شوند. فرآیند تصمیم‌گیری برای اعمال اختیار (Exercise) پس از بسته شدن بازار انجام می‌شود؛ OCC دستورالعمل‌ها را تا حدود 5:30 PM ET می‌پذیرد، اما کارگزاران زمان‌های تعیین‌شده زودتری را برای این کار در نظر می‌گیرند.

آیا تمام اختیار معامله‌ها در روزهای جمعه منقضی می‌شوند؟

خیر؛ اما قراردادهای دارای تاریخ سررسید جمعه، 48.3% از کل حجم معاملات را در شش هفته بررسی‌شده، در میان 5871 دارایی پایه، شامل شده‌اند. انقضای روزانه برای 11 دارایی‌های دنبال‌کننده شاخص وجود دارد؛ چند ده نماد فعال دارای تاریخ‌های میانی هفته هستند، VIX در صبح‌های چهارشنبه منقضی می‌شود و چرخه ماهانه در سومین جمعه ماه قرار دارد.

آیا می‌توانم پیش از سررسید، اختیار معامله را اعمال کنم؟

بله، برای اختیار معامله‌های سهام و ETF؛ این قراردادها از نوع آمریکایی هستند و در هر روز کاری قابل اعمال می‌باشند. در عمل، اعمال زودهنگام عمدتاً شامل اختیار خریدِ بسیار در سود (deep-in-the-money) درست پیش از تاریخ تقسیم سود است. اختیار معامله‌های شاخص مانند SPX از نوع اروپایی هستند: اعمال اختیار فقط در زمان سررسید انجام می‌شود.

اگر اختیار معامله من در سود (in the money) منقضی شود، چه اتفاقی می‌افتد؟**

اگر قیمت در زمان سررسید حداقل 0.01 دلار در سود باشد، قرارداد به‌طور خودکار اعمال می‌شود؛ در اختیار خرید، سهام با قیمت توافق‌شده خریداری می‌شود و در اختیار فروش، سهام فروخته می‌شود؛ مگر اینکه پیش از زمان تعیین‌شده توسط کارگزار، دستور دیگری صادر کنید.

وقتی بازار در روز جمعه بسته باشد، چه اتفاقی برای اختیار معامله‌ها می‌افتد؟**

تاریخ سررسید به روز معاملاتی قبل از آن منتقل می‌شود. هر دو مورد مربوط به سال 2026 در داده‌های بالا آمده است: تعطیلات Juneteenth باعث شد سررسید ماه ژوئن به پنجشنبه 18 ژوئن منتقل شود و تعطیلی 4 جولای باعث شد قراردادهای هفتگی آن هفته به پنجشنبه 2 جولای موکول شود.

کدام سهام‌ها و ETFها دارای سررسید روزانه هستند؟**

تعدادی از نقدترین ETFهای شاخص، هر روز معاملاتی یک سررسید جدید دارند که SPY و QQQ در صدر این گروه هستند. در مورد سهام‌های تک، حداکثر سررسید هفتگی است. لیست کامل، که بر اساس داده‌های بازار استخراج شده، در کدام سهام‌ها دارای اختیار معامله روزانه هستند موجود است.

با نزدیک شدن به سررسید، چه اتفاقی برای یونیک‌های یونانی (Greeks) یک اختیار معامله می‌افتد؟**

ارزش زمانی در پایان دوره با بیشترین سرعت کاهش می‌یابد؛ یعنی theta، که هزینه روزانه نگهداری است، در روزهای پایانی به اوج خود می‌رسد؛ در حالی که gamma، یعنی سرعت تغییرات delta، برای قیمت‌های توافق‌شده در نزدیکی قیمت بازار (at-the-money) جهش می‌کند. این ترکیب است که باعث می‌شود قراردادهای هفته سررسید بسیار پرنوسان به نظر برسند. مجموعه کامل این حساسیت‌ها در توضیح یونیک‌های یونانی اختیار معامله بر اساس داده‌های واقعی اندازه‌گیری شده است؛ نحوه تغییر یونیک‌ها در طول عمر قرارداد آن‌ها را از زمان لیست شدن تا انقضا دنبال می‌کند، و theta و gamma هر کدام بررسی‌های اختصاصی خود را دارند.

هر پنل یک پرس‌وجوی ذخیره‌شده و نسخه‌بندی‌شده بر روی کل داده‌های بازار اختیار معامله است؛ برای مشاهده هر اندازه‌گیری، کد SQL را گسترش دهید یا تقویم سررسید هر نماد را در ترمینال Strasmore بررسی کنید.