מתי פוקעות אופציות בבורסה בארה"ב?

14
אופציות על מניות בארה"ב פוקעות בתאריך הפקיעה הנקוב שלהן. עבור רוב החוזים, מדובר ביום שישי, כאשר המסחר מסתיים בנעילה בשעה 16:00 לפי שעון החוף המזרחי (ET). חוזים חודשיים חלים ביום שישי השלישי של החודש; קרנות ETF ומוצרי מדד פעילים במיוחד מנפיקים תאריך פקיעה חדש בכל יום מסחר; וכאשר יום שישי הוא יום חג בבורסה, הפקיעה מוקדמת ליום חמישי. אלו הכללים על הנייר. דף זה מציג את לוח השנה כפי שהוא נסחר בפועל, שישה שבועות של מלוא רצף האופציות, תאריכי יום שישי השלישי המחושבים להמשך שנת 2026, ושבוע חג שבו הוקדמה הפקיעה מיום שישי.

באילו ימים פוקעות אופציות בפועל?

נפח מסחר לפי יום בשבוע של הפקיעה הנסחרת, בין ה-1 ביוני ל-9 ביולי 2026, בכל האופציות הרשומות למסחר בארה"ב:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

חוזים בעלי תאריך פקיעה ביום שישי משכו 48.3% מכלל הנפח בתקופה זו, שהם 903.2 מיליון חוזים ב-39 תאריכי פקיעה נפרדים של ימי שישי. יום שישי נותר מרכז הכובד של לוח השנה: אופציות שבועיות פוקעות בו, והמחזור החודשי חל ביום שישי השלישי. שורת יום חמישי מציגה ביצועים חזקים ביחס למשקלה, עם 21.6% מהנפח ב-14 תאריכים בלבד, כאשר שניים מימי חמישי אלו היו ימי שישי שהועתקו, כפי שיפורט בהמשך.

עמודת נכסי הבסיס עונה על שאלת הכותרת עבור המניה שלך. חוזים בעלי תאריך פקיעה ביום שישי נסחרו על 5871 שורשי אופציות (option roots) שונים, למעשה כל מניה שניתן לסחור בה באופציות באמריקה, בעוד שחוזים בעלי תאריך פקיעה בימי שני ושלישי נסחרו על 33 ו-30 שורשים בלבד (10% ו-8% מהנפח), וביום רביעי על 45: פקיעה באמצע השבוע שייכת למוצרי מדדים, למספר קרנות סל (ETF), ולקומץ מניות בודדות פעילות במיוחד. עבור כל השאר, פקיעה משמעותה יום שישי. (5301 השורשים של יום חמישי הם שני ימי השישי שהועתקו). נקודה מוזרה שכדאי לשים לב אליה: יום רביעי מציג 22 תאריכי פקיעה נפרדים, יותר מאשר 14 של יום חמישי, על 12.1% מהנפח; סעיף אופציות המדדים מבהיר זאת.

הטיקרים עם פקיעה יומית

עבור SPY ועמיתיו, לשאלה "מתי פוקעות האופציות" יש תשובה חדה: היום, בכל יום שבו אנו נמצאים. כל יום מסחר ביוני 2026 היה תאריך פקיעה עבור SPY:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21 תאריכי פקיעה בחודש של עשרים ואחד ימי מסחר, אחד לכל יום מסחר. מחזור יומי זה הוא שמאפשר את אופציות 0DTE בהיקף נרחב (DTE = ימים לפקיעה). אילו טיקרים כוללים פקיעות יומיות? ביוני 2026, בדיוק 11 שורשי אופציות הציגו תאריך פקיעה לכל עשרים ואחד הימים:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

שלושה מהם הם קרנות סל על מניות, SPY, QQQ ו-IWM, כשבראשם SPY עם 240.3 מיליון חוזים ביוני. שמונת הנותרים הם שורשי מדדים המסולקים במזומן: שורש המדד השבועי של ה-S&P 500, ה-SPXW, והגרסה המוקטנת שלו XSP, לצד גרסאות של ה-Nasdaq-100, ה-Russell 2000 וה-Dow. אף מניה בודדת רגילה אינה מופיעה ברשימה, אם כי מניות בודדות קרובות לכך יותר ממה שרוב האנשים חושבים. פקיעות יוני של NVDA, מדורגות לפי נפח מסחר:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

המובילה, 2026-06-18 עם 6.76 מיליון חוזים, היא פקיעה חודשית של יוני, שהועברה ליום חמישי, כפי שיוסבר להלן, ושאר השורות הראשונות נשלטות על ידי ימי שישי שבועיים. NVDA מציעה גם פקיעות באמצע השבוע, והן נסחרות, אך הקצב השבועי-חודשי עדיין מרכז את רוב נפח המסחר.

מדוע למניה שלי יש פקיעות חודשיות בלבד?

כללי הרישום קובעים את לוח הזמנים שאתה רואה. כל מניה שניתן לסחור באופציות עליה כוללת את חוזה יום השישי השלישי של החודש, וכל סדרה משויכת בעת הרישום לאחד משלושה מחזורים רבעוניים מסורתיים הקובעים את החודשים הרחוקים יותר: ינואר/אפריל/יולי/אוקטובר, פברואר/מאי/אוגוסט/נובמבר, או מרץ/יוני/ספטמבר/דצמבר. שיוך זה הוא שריד מתקופת המסחר בבורסה הפיזית, אך הוא עדיין קובע אילו חודשים רחוקים יופיעו בלוח של ניירות ערך בעלי סחירות נמוכה יותר. הבורסות מנפיקות גם את שני החודשים הקרובים ביותר עבור כל סדרה, חוזי יום שישי שבועיים במקומות שבהם הביקוש מצדיק זאת, ופקיעות יומיות עבור השורשים ב-11 לעיל. מכאן הפירמידה: שורשי 5871 עם תאריך של יום שישי, 45 עם יום רביעי, ו-33 עם יום שני. מניה המציגה פקיעה אחת בחודש היא פשוט נייר ערך ללא רישום של אופציות שבועיות.

יתרת לוח הפקיעות לשנת 2026

תאריכי פקיעה נקבעים שנים מראש, וחוזים עתידיים נסחרים כבר כעת, כך שניתן לקרוא את יתרת לוח השנה של 2026 ישירות מנתוני המסחר. עבור כל חודש שנותר ב-2026, תאריך הפקיעה הפעיל ביותר במסחר של ה-6 עד ה-9 ביולי:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

כל אחד מהם חל ביום שישי שבין ה-15 ל-21 בחודש, יום שישי השלישי: 2026-07-17, 2026-08-21, 2026-09-18, 2026-10-16, 2026-11-20, ו-2026-12-18. שניים מהם הם תאריכי triple-witching רבעוניים (2026-09-18 ו-2026-12-18), שבהם פוקעות בו-זמנית אופציות על מניות, אופציות על מדדים וחוזים עתידיים על מדדים; שני התאריכים הרבעוניים האחרים של 2026 כבר מאחורינו, ה-20 במרץ, וה-18 ביוני שהועבר, אשר יפורט בהמשך. שימו לב להבדל בין נובמבר לדצמבר: שורשי 1493 נושאים את החוזה החודשי של נובמבר לעומת 2432 עבור דצמבר, החודש הרבעוני המהווה עוגן לרישומי LEAPS ארוכי טווח.

מה קורה כאשר יום שישי של הפקיעה הוא יום חג?

הכלל הוא שהפקיעה מוקדמת ליום המסחר הקודם. החלון מכיל שני מקרים בשנת 2026. ה-19 ביוני (Juneteenth) דחה את הפקיעה הרבעונית ליום חמישי, ה-18 ביוני, סשן ה-triple witching. כמו כן, ה-3 ביולי, יום סגירת המסחר לרגל יום העצמאות, דחה את הפקיעות השבועיות של אותו שבוע ליום חמישי, ה-2 ביולי. להלן הנתונים עבור המהלך של יולי, בחוזים על SPY:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

חוזים שתאריכם יום שישי ה-3 ביולי נסחרו בהיקף של 0 מיליון, כלומר אפס. חוזים כאלה לא היו קיימים; לוח הרישום הפנה את הפקיעה של יום שישי באותו שבוע ליום חמישי ה-2 ביולי, שבו נסחרו 12.84 מיליון חוזי SPY בפני עצמם. שבועות של חגים מכוסים בהרחבה ב-ימי חופשה בשוק וסגירות מוקדמות.

אופציות על מדדים פועלות לפי כללים שונים

אופציות על מדדים, משפחת ה-SPX, ה-NDX, ה-RUT וה-VIX, הן בעלות סליקה במזומן (המימוש מעביר מזומן, לא מניות, כנגד רמת סליקה של המדד) ובתצורת European-style (ללא אפשרות מימוש לפני הפקיעה). רובן נסחרות עד השעה 16:15 לפי שעון החוף המזרחי, חמש-עשרה דקות לאחר נעילת המסחר במניות, אם כי חוזה שפוקע ונסלק ב-PM נסלק לפי רמת המדד המחושבת ממחירי הנעילה של השעה 16:00. האופציה החודשית הקלאסית על ה-SPX, הפוקעת ביום שישי השלישי, היא בעלת סליקת AM: המסחר בה נפסק ביום חמישי בנעילה והיא נסלקת לפי רמה המחושבת מנתוני הפתיחה של יום שישי בבוקר. חוזים חדשים יותר על מדדים, שבועיים ויומיים (שורש SPXW), נסלקים ב-PM.

אופציות VIX הן החריג הנוסף בלוח השנה: הן פוקעות בימי רביעי בבוקר, בסליקת AM, אחת לכל מחזור חודשי, ונסחרות חודשים רבים קדימה; זהו הפתרון לחידת יום רביעי שהוזכרה לעיל. השורשים עם פקיעות יום רביעי המובחנות ביותר, מתוך ארבעה מושבי מסחר של יולי:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

VIX נשאו 9 פקיעות יום רביעי מובחנות, שרשרת הנמשכת מ-2026-07-22 ועד 2027-03-17, אחת לכל מחזור, וה-SPXW השתווה לה עם 9. שורות ה-ETF הן בעלות תאריכים קרובים יותר: רישומים יומיים ושבועיים בתוספת חוזים לסוף רבעון (30 ביוני 2027 הוא יום רביעי). הפקיעות החודשיות הרחוקות של ה-VIX, כשהן מתווספות לפקיעות היומיות של קרנות ה-ETF, מעניקות ליום רביעי יותר תאריכי פקיעה מובחנים מכל יום חול אחר למעט יום שישי, 22 בטווח של שישה שבועות, וזאת על נתח קטן מהווליום.

מה קורה במועד הפקיעה עצמו?

רוב האופציות על מניות ועל קרנות ETF מפסיקות להיסחר בשעה 16:00 לפי שעון החוף המזרחי ביום הפקיעה. לאחר הנעילה, ה-Options Clearing Corporation (OCC) מפעילה מנגנון מימוש אוטומטי (exercise-by-exception): כל אופציה שנמצאת בתוך הכסף (in-the-money) בשיעור של סנט אחד או יותר ממומשת אוטומטית, אלא אם המחזיק הורה אחרת. אופציות Call בתוך הכסף הופכות לרכישת מניות במחיר המימוש; אופציות Put בתוך הכסף הופכות למכירת מניות; חוזים מחוץ לכסף (out-of-the-money) פוקעים ללא ערך. מסירת המניות מתבצעת לפי מחזור הסליקה הרגיל.

הפקיעה היא המועד האחרון, אך אינה חלון המימוש היחיד. אופציות על מניות ועל ETF הן בסגנון אמריקאי (American-style): ניתן לממש אותן בכל יום עסקים שבו החוזה פעיל. מימוש מוקדם מתרכז באופציות Call עמוק בתוך הכסף ביום שלפני תאריך האקס-דיבידנד, כאשר קבלת הדיבידנד עשויה להשתלם יותר מהערך הזמני שנותר. עבור מי שכתב (short) אופציות כאלה, סיכון ההקצאה מגיע לשיאו בלילה שלפני תאריך האקס, ולא במועד הפקיעה.

מועדי קצה, סיכון פין (pin risk) והשעה האחרונה

• מועד הקצה של הברוקר שלכם מוקדם מזה של ה-OCC. ה-OCC מקבלת הוראות מימוש עד סביבות השעה 17:30 לפי שעון החוף המזרחי ביום הפקיעה; ברוקרים נוהגים לקבוע מועד קצה ללקוחותיהם סביב השעה 16:30. ביטול המימוש האוטומטי מתבצע לפי לוח הזמנים של הברוקר שלכם.
• המניה ממשיכה לנוע לאחר שהמסחר באופציה נפסק. המימוש האוטומטי מתבסס על שער הנעילה הרשמי ב-16:00, אך תנועה במסחר המאוחר שחוצה את מחיר המימוש מאפשרת למחזיקי אופציות ארוכות להגיש הוראות חדשות, בעוד שהמחזיקים בפוזיציית Short יכולים רק להמתין.
• סיכון פין (Pin risk). כאשר שער הנעילה קרוב מאוד למחיר מימוש שנסחר בהיקפים גדולים, כותבי האופציות אינם יכולים לדעת כמה חוזים יוקצו להם עד לקבלת ההודעות במהלך הלילה. דרך ההתמודדות המקובלת היא סגירה או גלגול של הפוזיציה לפני צלצול הנעילה. סוחרים המנסים לנחש מראש לאיזה מחיר מימוש יתכנס השער בנעילה נוטים לבחון את ה-max pain, מחיר המימוש שבו מחזיקי האופציות במצטבר יקבלו את הסכום הנמוך ביותר עם הפקיעה, ומומלץ לבדוק היכן נסגר השער בפועל לפני שמבצעים הימור על כך.

מדוע תאריכי פקיעה שולטים בנפח המסחר

הפקיעה היא נקודת הכרעה כפויה, ונפח המסחר משקף את ההחלטות המתקבלות. פוזיציה שמחזיק מעוניין להותיר פתוחה מעבר למועד הפקיעה חייבת לעבור "גלגול" (roll): סגירה בחוזה הפוקע ופתיחה מחדש בחוזה למועד מאוחר יותר, מה שמייצר נפח מסחר בשני הצדדים. פוזיציות שאינן רצויות נסגרות כליל; עושי שוק מבצעים גידור לערך הזמן הדועך של כל מה שנותר פתוח. עד כמה נקודת הכרעה זו מרוכזת? אם נקבץ כל חוזה SPY שנסחר ביוני 2026 לפי מספר הימים שנותרו לו עד הפקיעה ברגע ביצוע העסקה:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

69.5% מנפח המסחר בחוזים באותו חודש התבצע ביום הפקיעה עצמו, ו-9.3% נוספים התבצעו כאשר נותר יום אחד בלבד. תאריך הפקיעה אינו רק מסיים את החוזה, הוא מרכז את רוב נפח המסחר לאורך חיי החוזה. לוח השנה עצמו מייצר את הפעילות, לפי לוח זמנים הידוע שנים מראש.

הערת שוליים היסטורית שעדיין מבלבלת אנשים: במשך עשורים, אופציות על מניות נסחרות פקעו טכנית ביום השבת שלאחר יום שישי השלישי בחודש, שריד לעידן של עיבוד ניירת לפני המחשוב. התעשייה העבירה את הפקיעה המשפטית ליום שישי עצמו בשנת 2015; מדריך ישן הטוען שאופציות פוקעות בשבת מצטט מאובן שכזה.

שאלות ותשובות בנושא פקיעת אופציות

באיזו שעה פוקעות אופציות ביום הפקיעה?

המסחר ברוב אופציות המניות וקרנות ה-ETF מסתיים בשעה 16:00 לפי שעון החוף המזרחי (ET) ביום הפקיעה; רוב אופציות המדדים נסחרות עד השעה 16:15 ET. החלטות על מימוש מעובדות לאחר הנעילה, כאשר ה-OCC מקבל הוראות עד השעה 17:30 ET בקירוב, אך ברוקרים קובעים מועדי קצה מוקדמים יותר.

האם כל האופציות פוקעות בימי שישי?

לא, אך חוזים בעלי תאריך פקיעה ביום שישי היוו 48.3% מכלל הנפח בששת השבועות שנמדדו כאן, על פני 5871 נכסי בסיס. פקיעות יומיות קיימות עבור 11 נכסי בסיס העוקבים אחר מדדים, כמה עשרות מניות פעילות נושאות תאריכי פקיעה באמצע השבוע, אופציות VIX פוקעות בבקרים של ימי רביעי, והמחזור החודשי חל ביום השישי השלישי בחודש.

האם ניתן לממש אופציה לפני מועד הפקיעה?

כן, לגבי אופציות מניות ו-ETF; אלו אופציות בסגנון אמריקאי, הניתנות למימוש בכל יום עסקים. בפועל, מימוש מוקדם נוגע בעיקר לאופציות Call עמוקות בתוך הכסף (deep-in-the-money) ממש לפני תאריך האקס-דיבידנד. אופציות על מדדים כמו SPX הן בסגנון אירופאי: המימוש מתבצע רק במועד הפקיעה.

מה קורה אם האופציה שלי פוקעת בתוך הכסף?

היא ממומשת אוטומטית במועד הפקיעה אם היא מסיימת בתוך הכסף בערך של 0.01 דולר ומעלה; אופציות Call רוכשות את המניות במחיר המימוש, ואופציות Put מוכרות אותן, אלא אם הורית לברוקר שלך אחרת לפני מועד הקצה שלו.

מה קורה לאופציות כאשר השוק סגור ביום שישי?

הפקיעה עוברת ליום המסחר הקודם. שני מקרים משנת 2026 מופיעים בנתונים לעיל: חג ה-Juneteenth העביר את הפקיעה החודשית של יוני ליום חמישי ה-18 ביוני, והסגירה ב-4 ביולי העבירה את הפקיעות השבועיות של אותו שבוע ליום חמישי ה-2 ביולי.

לאילו מניות וקרנות ETF יש פקיעות אופציות יומיות?

קומץ מקרנות ה-ETF המדדיות הסחירות ביותר מנפיקות תאריך פקיעה חדש בכל יום מסחר, כאשר SPY ו-QQQ נמצאות בראש קבוצה זו. מניות בודדות מגיעות לכל היותר לפקיעות שבועיות. הרשימה המלאה, כפי שנמדדה מסרט המסחר (options tape), נמצאת ב-אילו מניות כוללות אופציות יומיות.

מה קורה ליווניות (Greeks) של אופציה ככל שמתקרב מועד הפקיעה?

ערך הזמן נשחק הכי מהר בסוף התקופה; ה-theta, העלות היומית של החזקת הפוזיציה, מגיעה לשיאה בימים האחרונים, בעוד ה-gamma, המהירות שבה ה-delta עצמה משתנה, מזנקת עבור מחירי מימוש שנמצאים בתוך הכסף (at-the-money). שילוב זה הוא הסיבה לכך שחוזים בשבוע הפקיעה מרגישים תנודתיים כל כך. מערך הרגישויות המלא נמדד על סרט המסחר האמיתי ב-הסבר על היווניות של האופציות; כיצד היווניות משתנות לאורך חיי החוזה עוקב אחריהן מהנפקתן ועד לפקיעה, ו-theta ו-gamma מקבלות כל אחת ניתוח מעמיק משלהן.

כל פאנל הוא שאילתה שמורה ומתוייסת על פני כל סרט המסחר של האופציות; ניתן להרחיב את ה-SQL כדי לראות כל מדידה, או לבדוק את לוח הפקיעות של כל Ticker במסוף Strasmore.