options எப்போது காலாவதியாகும் வெள்ளி மாலை நான்கு மணி

அமெரிக்க பங்கு விருப்பதாரர் ஒப்பந்தங்கள் குறிப்பிடப்பட்ட காலாவதி தேதியன்று காலாவதியாகும். பெரும்பாலான ஒப்பந்தங்களுக்கு அது ஒரு வெள்ளிக்கிழமையாகும். அன்றைய கிழக்கு நேரம் மாலை நான்கு மணி மூடலுடன் வர்த்தகம் நிறைவடையும். மாதாந்திர ஒப்பந்தங்கள் மூன்றாம் வெள்ளிக்கிழமை வரும். மிகவும் செயல்படும் ETF மற்றும் குறியீட்டு தயாரிப்புகள் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளுக்கும் புதிய காலாவதியை பட்டியலிடுகின்றன. ஒரு வெள்ளிக்கிழமை பணியில்லா நாளாக இருந்தால், காலாவதி வியாழக்கிழமைக்கு முன்னேற்றப்படும். இவை காகிதத்தில் உள்ள விதிகள். இந்தப் பக்கம் உண்மையில் வர்த்தகம் நடக்கும் வகையில் நாட்காட்டியைக் காட்டுகிறது. ஆறு வாரங்களின் முழு விருப்பதாரர் தகவல், 2026ன் மீதமுள்ள காலத்திற்கான அளக்கப்பட்ட மூன்றாம் வெள்ளிக்கிழமை தேதிகள், மற்றும் ஒரு வெள்ளிக்கிழமையை மாற்றிய பணியில்லா வாரம் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

விருப்பத்தேர்வுகள் உண்மையில் எந்த நாட்களில் காலாவதியாகின்றன?

ஜூன் ஒன்று முதல் ஜூலை ஒன்பது, 2026 வரை, பட்டியலிடப்பட்ட அனைத்து அமெரிக்க விருப்பத்தேர்வுகளிலும், வர்த்தகம் செய்யப்படும் காலாவதி நாட்பட்ட அடிப்படையிலான அளவு:

SELECT weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume,
       uniqExact(expiry) AS distinct_expiry_dates,
       uniqExact(root) AS underlyings
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

வெள்ளிக்கிழமை தேதியிடப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் இந்தக் காலகட்டத்தில் மொத்த அளவில் 48.3% ஈர்த்தன — 39 தனித்துவமான வெள்ளிக்கிழமை காலாவதி தேதிகளில் 903.2 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள். வெள்ளிக்கிழமை காலண்டரின் ஈர்ப்பு மையமாகத் தொடர்கிறது: வாராந்திர ஒப்பந்தங்கள் அங்கே காலாவதியாகின்றன, மாதாந்திர சுழற்சி மூன்றாம் வெள்ளிக்கிழமை அன்று வருகிறது. வியாழக்கிழமை வரிசை தனது எடைக்கு மேலாகச் செயல்படுகிறது — வெறும் 14 தேதிகளில் அளவில் 21.6% — அந்த வியாழக்கிழமைகளில் இரண்டு மாற்றப்பட்ட வெள்ளிக்கிழமைகள் ஆகும், கீழே விளக்கப்பட்டுள்ளது.

அடிப்படைச் சொத்துக்கள் நெடுவரிசை உங்கள் பங்குக்கான தலைப்புக் கேள்விக்கு விடையளிக்கிறது. வெள்ளிக்கிழமை தேதியிடப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் 5871 தனித்துவமான விருப்பத்தேர்வு வேர்களில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன — அமெரிக்காவில் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பெயர்கள் அனைத்தும் கிட்டத்தட்ட — அதே சமயம் திங்கள் மற்றும் செவ்வாய்க்கிழமை தேதியிடப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் வெறும் 33 மற்றும் 30 வேர்களில் (அளவில் 10% மற்றும் 8%) வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன, புதன்கிழமை 45 வேர்களில்: வார நடுவிலான காலாவதி குறியீட்டுத் தயாரிப்புகள், சில ETFs, மற்றும் சில அதிவேகமாகச் செயல்படும் தனிப்பட்ட பெயர்களுக்கு உரியது. மற்ற அனைத்திற்கும், காலாவதி என்பது வெள்ளிக்கிழமையைக் குறிக்கிறது. (வியாழக்கிழமையின் 5301 வேர்கள் இரண்டு மாற்றப்பட்ட வெள்ளிக்கிழமைகளின் விளைவாகும்.) ஒரு விசித்திரமான விஷயத்தை நினைவில் கொள்ள வேண்டும்: புதன்கிழமை 12.1% அளவில் 22 தனித்துவமான காலாவதி தேதிகளைக் காட்டுகிறது — வியாழக்கிழமையின் 14 தேதிகளை விட அதிகமாக; குறியீட்டு-விருப்பத்தேர்வுகள் பிரிவு இதைத் தீர்க்கிறது.

ஒவ்வொரு நாளும் காலாவதியாகும் tickers

SPY மற்றும் அதன் சகாக்களுக்கு, "options எப்போது காலாவதியாகும்" என்ற கேள்விக்கு நேரடியான பதில் உள்ளது: இன்று, இன்று எந்த நாளாக இருந்தாலும். ஜூன் 2026இன் ஒவ்வொரு அமர்வும் ஒரு SPY காலாவதி தேதியாக இருந்தது:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

21-அமர்வு மாதத்தில் 21 காலாவதி தேதிகள் — ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளுக்கும் ஒன்று. அந்த தினசரி சுழற்சிதான் பெரிய அளவில் 0DTE options சாத்தியமாக்குகிறது (DTE = days to expiration). எனவே எந்தெந்த tickers-க்கு தினசரி காலாவதி உள்ளது? ஜூன் 2026இல், சரியாக 11 option roots அனைத்து 21 அமர்வுகளுக்கும் காலாவதியை பட்டியலிட்டன:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS june_expiry_dates,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING june_expiry_dates >= 20
ORDER BY june_expiry_dates DESC, contracts_mm DESC, root

மூன்று பங்கு ETFs — SPY, QQQ, மற்றும் IWM, இவற்றில் SPY-இன் 240.3 மில்லியன் ஜூன் ஒப்பந்தங்கள் முன்னிலை வகிக்கின்றன. மற்ற எட்டும் பணத்தில் தீர்க்கப்படும் index roots: S&P 500 வாராந்திர root SPXW மற்றும் அதன் சிறிய XSP, மேலும் Nasdaq-100, Russell 2000, மற்றும் Dow வகைகள். எந்தத் தனி பங்கும் இந்தப் பட்டியலில் இல்லை — ஆயினும் தனி பங்குகள் பெரும்பாலானோர் நினைப்பதை விட நெருக்கமாக உள்ளன. NVDA-இன் ஜூன் காலாவதிகள், பரிமாற்ற அளவின்படி வரிசைப்படுத்தப்பட்டவை:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:NVDA2%'
)
WHERE expiry >= '2026-06-01' AND expiry <= '2026-06-30'
GROUP BY expiry
ORDER BY contracts_mm DESC
LIMIT 6

முன்னணியில் உள்ள 2026-06-18, 6.76 மில்லியன் ஒப்பந்தங்களுடன், ஜூன் மாதத்தின் மாதாந்திர காலாவதி — கீழே விளக்கப்பட்டுள்ளபடி வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றப்பட்டது — மேலும் மீதமுள்ள முதல் வரிசைகள் பெரும்பாலும் வாராந்திர வெள்ளிக்கிழமைகளால் ஆதிக்கம் செலுத்தப்படுகின்றன. NVDA வாரநடுவிலான காலாவதிகளையும் பட்டியலிடுகிறது, அவை பரிமாற்றமும் செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் வாராந்திர-மற்றும்-மாதாந்திர தாளம் இன்னமும் பெரும்பாலான பரிமாற்ற அளவைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது.

என் பங்குக்கு ஏன் மாதாந்திர காலாவதிகள் மட்டுமே கிடைக்கின்றன?

பட்டியலிடல் விதிகளே நீங்கள் காணும் நாட்காட்டியைத் தீர்மானிக்கின்றன. விருப்பு ஒப்பந்தம் வழங்கக்கூடிய ஒவ்வொரு பங்கும் மாதாந்திர மூன்றாம் வெள்ளிக்கிழமை ஒப்பந்தத்தைக் கொண்டிருக்கும். மேலும், பட்டியலிடும்போது ஒவ்வொரு வகுப்பும் மூன்று பாரம்பரிய காலாண்டு சுழற்சிகளில் ஒன்றுக்கு ஒதுக்கப்படுகிறது. இது அதன் தொலைவு மாதங்களை நிர்வகிக்கிறது: சனவரி/ஏப்ரல்/சூலை/அக்டோபர், பிப்ரவரி/மே/ஆகத்து/நவம்பர், அல்லது மார்ச்/சூன்/செப்டம்பர்/டிசம்பர். இந்த ஒதுக்கீடு வர்த்தக மேடை காலத்தின் எச்சமாகும். ஆனால் இதுவே ஒரு மெதுவான பங்கின் பலகையில் எந்தெந்த பின் மாதங்கள் இருக்கும் என்பதை இன்றும் தீர்மானிக்கிறது. பரிமாற்றங்கள் ஒவ்வொரு வகுப்பிற்கும் அருகிலுள்ள இரண்டு மாதங்களையும் பட்டியலிடுகின்றன. தேவை இருக்கும் இடங்களில் வாராந்திர வெள்ளிக்கிழமை ஒப்பந்தங்களையும், மேற்கண்ட 11 வேர்களுக்கு தினசரி காலாவதிகளையும் பட்டியலிடுகின்றன. எனவே இந்த பிரமிடு அமைப்பு: வெள்ளிக்கிழமை தேதியுடன் 5871 வேர்கள், புதன்கிழமையுடன் 45, திங்கட்கிழமையுடன் 33. ஒரு மாதத்திற்கு ஒரே ஒரு காலாவதியைக் காட்டும் பங்கு என்பது வாராந்திர பட்டியல்கள் இல்லாத ஒரு பெயர் மட்டுமே.

2026 காலாவதி நாட்காட்டியின் மீதமுள்ள பகுதி

காலாவதி தேதிகள் பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பே நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. முன்தேதியிடப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் ஏற்கனவே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. 2026-ன் மீதமுள்ள நாட்காட்டியை நேரடியாக வர்த்தகத் தரவிலிருந்தே படித்துவிடலாம். 2026-ன் ஒவ்வொரு மீதமுள்ள மாதத்திற்கும், சூலை 6–9 வர்த்தகத்தில் மிக அதிக நாட்களில் காலாவதியாகும் தேதி:

WITH per_expiry AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           sum(toFloat64(volume)) AS v,
           uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS underlyings
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
    GROUP BY expiry
)
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(expiry), '%Y-%m') AS month,
       toString(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS busiest_expiry_date,
       dateName('weekday', argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) AS weekday,
       round(max(v) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       argMax(underlyings, (v, toString(expiry))) AS underlyings
FROM per_expiry
WHERE expiry >= '2026-07-13' AND expiry <= '2026-12-31'
GROUP BY month
HAVING toDayOfWeek(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) = 5
   AND toDayOfMonth(argMax(expiry, (v, toString(expiry)))) BETWEEN 15 AND 21
ORDER BY month

ஒவ்வொரு தேதியும் அதன் மாதத்தின் 15-ஆம் தேதிக்கும் 21-ஆம் தேதிக்கும் இடைப்பட்ட ஒரு வெள்ளிக்கிழமையாக வருகிறது — அதாவது மூன்றாவது வெள்ளி: 2026-07-17, 2026-08-21, 2026-09-18, 2026-10-16, 2026-11-20, மற்றும் 2026-12-18. இரண்டு காலாண்டு மும்மடிச் செயல்முறை தேதிகள் (2026-09-18 மற்றும் 2026-12-18), அப்போது பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள், குறியீட்டு விருப்பத்தேர்வுகள், மற்றும் குறியீட்டு எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஒன்றாகக் காலாவதியாகும்; 2026-ன் மற்ற இரண்டு காலாண்டு தேதிகள் ஏற்கனவே கடந்துவிட்டன — மார்ச் 20, மற்றும் இடமாற்றம் செய்யப்பட்ட சூன் 18, இவை அடுத்ததாக விவரிக்கப்படுகின்றன. நவம்பரையும் டிசம்பரையும் ஒப்பிட்டுக் கவனியுங்கள்: 1493 வேர்கள் நவம்பர் மாதாந்திரத்தையும், டிசம்பருக்கு 2432-ஐயும் கொண்டிருந்தன; டிசம்பர் என்பது நீண்ட கால LEAPS பட்டியல்களை நிலைநிறுத்தும் காலாண்டு மாதமாகும்.

காலாவதி வெள்ளிக்கிழமை விடுமுறையாக இருந்தால் என்ன நடக்கும்?

விதி: காலாவதி முந்தைய வர்த்தக நாளுக்கு மாற்றப்படுகிறது. இந்தச் சாளரம் 2026-ஆம் ஆண்டின் இரண்டு உதாரணங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஜூன் 19 (Juneteenth) காலாண்டு காலாவதியை ஜூன் 18 வியாழக்கிழமைக்கு தள்ளியது — அது மும்மடங்கு விட்சிங் அமர்வு. மேலும் ஜூலை 3, சுதந்திர தின மூடல், அந்த வாரத்தின் வாராந்திர ஒப்பந்தங்களை ஜூலை 2 வியாழக்கிழமைக்கு தள்ளியது. ஜூலை நகர்வுக்கான ரசீது, SPY ஒப்பந்தங்களில்:

SELECT round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-02') / 1e6, 2) AS thursday_july2_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, expiry = '2026-07-03') / 1e6, 2) AS friday_july3_contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-29 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-03 04:00:00'
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry IS NOT NULL

ஜூலை 3 வெள்ளிக்கிழமை தேதியிட்ட ஒப்பந்தங்கள் 0 மில்லியன் — பூஜ்யம் வர்த்தகமாயின. அத்தகைய ஒப்பந்தங்கள் எதுவும் இல்லை; பட்டியலிடல் நாட்காட்டி அந்த வாரத்தின் வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியை ஜூலை 2 வியாழக்கிழமைக்கு திருப்பி அனுப்பியது, அது தனியாக 12.84 மில்லியன் SPY ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்தது. விடுமுறை வாரங்கள் சந்தை விடுமுறைகள் மற்றும் ஆரம்ப மூடல்கள் பகுதியில் மேலும் விரிவாக உள்ளடக்கப்பட்டுள்ளன.

இந்தெக்ஸ் விருப்பத்தேர்வுகள் வேறு விதிகளைப் பின்பற்றுகின்றன

இந்தெக்ஸ் விருப்பத்தேர்வுகள் — SPX குடும்பம், NDX, RUT, VIX — பணத்தில் தீர்வடைவன (பயிற்சி பங்குகளை அல்லாமல் பணத்தை இந்தெக்ஸின் தீர்வு மட்டத்திற்கு எதிராக நகர்த்துகிறது) மற்றும் ஐரோப்பிய பாணியிலானவை (காலாவதி நாளுக்கு முன் பயிற்சி இல்லை). பெரும்பாலானவை மாலை 4:15 மணி ET வரை வர்த்தகமாகும், பங்குச் சந்தை மூடுவதற்கு பதினைந்து நிமிடங்கள் பிறகு, ஆனால் காலாவதியாகும் PM-தீர்வு ஒப்பந்தம் மாலை 4:00 மணி இறுதி விலைகளிலிருந்து கணக்கிடப்பட்ட இந்தெக்ஸ் மட்டத்திற்கு தீர்வடையும். மேலும் பழமையான மூன்றாம் வெள்ளி SPX மாதாந்திரம் AM-தீர்வு கொண்டது: அது வியாழக்கிழமை சந்தை மூடும்போது வர்த்தகத்தை நிறுத்துகிறது, வெள்ளிக்கிழமை காலை தொடக்க விலைகளிலிருந்து கணக்கிடப்பட்ட மட்டத்திற்கு தீர்வடைகிறது. புதிய வாராந்திர மற்றும் நாளாந்த இந்தெக்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் (SPXW ரூட்) PM-தீர்வு கொண்டவை.

VIX விருப்பத்தேர்வுகள் நாட்காட்டியின் மற்றொரு விதிவிலக்கு: அவை புதன்கிழமை காலையில் காலாவதியாகும், AM-தீர்வு கொண்டவை, ஒவ்வொரு மாதச் சுழற்சிக்கும் ஒன்று, பல மாதங்களுக்கு முன்பே பட்டியலிடப்பட்டவை — மேலே உள்ள புதன்கிழமை புதிருக்கான தீர்வு. அதிக தனித்துவமான புதன்கிழமை தேதியிட்ட காலாவதி நாட்களைக் கொண்ட ரூட்கள், ஜூலையின் நான்கு அமர்வுகளின் பதிவிலிருந்து:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS wednesday_expiry_dates,
       toString(min(expiry)) AS nearest,
       toString(max(expiry)) AS furthest,
       round(sum(vol) / 1000, 0) AS contracts_k
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-10 04:00:00'
)
WHERE expiry IS NOT NULL AND toDayOfWeek(expiry) = 3 AND expiry >= '2026-07-08' AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY wednesday_expiry_dates DESC, contracts_k DESC, root
LIMIT 8

VIX ஆனது 9 தனித்துவமான புதன்கிழமை காலாவதிகளைக் கொண்டிருந்தது — 2026-07-22 முதல் 2027-03-17 வரை ஓடும் ஒரு சங்கிலி, ஒவ்வொரு சுழற்சிக்கும் ஒன்று — மேலும் SPXW ஆனது 9 உடன் அதற்கு சமமாக இருந்தது. ETF வரிசைகள் அருகிலான தேதிகளைக் கொண்டவை: நாளாந்த மற்றும் வாராந்திர பட்டியல்கள் மற்றும் காலாண்டு இறுதி ஒப்பந்தங்கள் (ஜூன் 30, 2027 ஒரு புதன்கிழமை). ETFகளின் நாளாந்த ஒப்பந்தங்களின் மீது VIX-ன் தொலைத் தேதியிட்ட மாதாந்திரங்கள் அடுக்கப்படுவது, வெள்ளிக்கிழமையைத் தவிர வேறெந்த நாளை விடவும் புதன்கிழமையில் அதிக தனித்துவமான காலாவதி தேதிகளைத் தருகிறது — ஆறு வார சாளரத்தில் 22 — வர்த்தக அளவின் சிறு பகுதியில்.

காலாவதி நேரத்தில் என்ன நிகழ்கிறது?

பெரும்பாலான பங்கு மற்றும் ETF விருப்பத் தேர்வுகள் காலாவதி நாளில் கிழக்கு நேரம் மாலை நான்கு மணிக்கு முடிவடைகின்றன. முடிவுக்குப் பிறகு, Options Clearing Corporation (OCC) விதிவிலக்கு மூலம் பயன்படுத்துதல் என்ற செயல்முறையை இயக்குகிறது: ஒரு விருப்பத் தேர்வு $0.01 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தொகைக்கு பணத்திற்குள் இருந்து முடிந்தால், வைத்திருப்பவர் வேறுவகையில் அறிவுறுத்தாவிட்டால் தானாகவே பயன்படுத்தப்படுகிறது. பணத்திற்குள் இருக்கும் கால் விருப்பத் தேர்வுகள் ஸ்ட்ரைக் விலையில் பங்குகளை வாங்குவதாக மாறுகின்றன; பணத்திற்குள் இருக்கும் புட் விருப்பத் தேர்வுகள் விற்பனையாக மாறுகின்றன; பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும் ஒப்பந்தங்கள் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாகின்றன. பங்குகளின் வழங்கல் வழக்கமான சுழற்சியில் தீர்க்கப்படுகிறது.

காலாவதி என்பது கடைசி காலக்கெடுவாகும், பயன்படுத்துவதற்கான ஒரே சாத்தியமல்ல. பங்கு மற்றும் ETF விருப்பத் தேர்வுகள் அமெரிக்க பாணியிலானவை: ஒப்பந்தம் நிலைத்திருக்கும் எந்தவொரு வணிக நாளிலும் பயன்படுத்தப்படலாம். முன்கூட்டியே பயன்படுத்துதல் எக்ஸ்-டிவிடெண்ட் தேதிக்கு முந்தைய நாளில் ஆழமாக பணத்திற்குள் இருக்கும் கால் விருப்பத் தேர்வுகளில் குவிகிறது, அப்போது ஈவுத்தொகையைப் பெறுவது மீதமுள்ள கால மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்கலாம் — அத்தகைய கால் விருப்பத் தேர்வுகளை குறுகிய நிலையில் வைத்திருப்பவர்களுக்கு, ஒதுக்கீட்டு ஆபத்து காலாவதியில் அல்லாமல் எக்ஸ்-தேதிக்கு முந்தைய இரவில் உச்சத்தை அடைகிறது.

காலக்கெடுக்கள், பின் ஆபத்து, மற்றும் கடைசி மணிநேரம்

• உங்கள் தரகரின் காலக்கெடுவுக்கு OCC-ன் காலக்கெடுவுக்கு முன்பாக வருகிறது. OCC காலாவதி நாளில் கிழக்கு நேரம் தோராயமாக மாலை ஐந்தரை மணி வரை பயன்படுத்துதல் அறிவுறுத்தல்களை ஏற்கிறது; தரகர்கள் பொதுவாக வாடிக்கையாளர்களை கிழக்கு நேரம் மாலை நான்கரை மணியளவில் துண்டிக்கின்றனர். தானியங்கி பயன்படுத்தலை ரத்து செய்வது உங்கள் தரகரின் நேரக்கெடுவின்படி நிகழ்கிறது.
• விருப்பத் தேர்வு வர்த்தகம் நின்ற பிறகும் பங்கு நகர்ந்து கொண்டிருக்கும். விதிவிலக்கு மூலம் பயன்படுத்துதல் கிழக்கு நேரம் மாலை நான்கு மணியின் அதிகாரப்பூர்வ முடிவை அடிப்படையாகக் கொள்கிறது, ஆனால் சந்தை மூடிய பிறகான நேரத்தில் ஸ்ட்ரைக் விலையைத் தாண்டும் நகர்வு நீண்ட நிலை வைத்திருப்பவர்களை புதிய அறிவுறுத்தல்களை தாக்கல் செய்ய அனுமதிக்கிறது, அதே சமயம் குறுகிய நிலை வைத்திருப்பவர்கள் காத்திருக்க மட்டுமே முடியும்.
• பின் ஆபத்து. முடிவு அதிகமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஸ்ட்ரைக் விலையை ஒட்டி சில சதமானங்களுக்குள் வந்தால், அறிவிப்புகள் இரவில் வரும் வரை குறுகிய நிலை வைத்திருப்பவர்கள் எத்தனை ஒப்பந்தங்கள் ஒதுக்கீடு செய்யப்படும் என்பதை அறிய முடியாது. வழக்கமான தணிப்பு முறை: இறுதி மணியாசிரியைக்கு முன்பு நிலையை மூடுவது அல்லது ரோல் செய்வது.

காலாவதி தேதிகள் ஏன் தொகுதி பதிவை ஆள்கின்றன

காலாவதி என்பது கட்டாய முடிவெடுக்கும் கட்டம். தொகுதி அந்த முடிவெடுப்பைக் காட்டுகிறது. ஒரு நிலையை வைத்திருப்பவர் காலாவதிக்குப் பிறகும் தக்கவைக்க நினைத்தால், அதை rolled செய்ய வேண்டும் — காலாவதியாகும் ஒப்பந்தத்தில் மூடிவிட்டு, பிற்காலத் தேதியிட்ட ஒப்பந்தத்தில் மீண்டும் திறக்க வேண்டும் — இரண்டிலும் தொகுதி பதியப்படுகிறது. தேவையற்ற நிலைகள் நேரடியாக மூடப்படுகின்றன; இன்னும் திறந்திருக்கும் அனைத்தின் சுருங்கும் கால மதிப்பையும் market makers hedge செய்கின்றனர். அந்த முடிவெடுக்கும் கட்டம் எவ்வளவு செறிவானது? ஜூன் 2026-இல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு SPY ஒப்பந்தத்தையும், அது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட தருணத்தில் மீதமிருந்த நாட்களின் எண்ணிக்கையின்படி பிரித்துப் பாருங்கள்:

SELECT dte_bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / (sum(sum(vol)) OVER ()), 1) AS pct_of_month
FROM (
    SELECT multiIf(dte = 0, '0 days (expiry day)', dte = 1, '1 day left', dte <= 5, '2-5 days left', '6+ days left') AS dte_bucket,
           dte, vol
    FROM (
        SELECT dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                        toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
               toFloat64(volume) AS vol
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
          AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
          AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
    )
    WHERE dte >= 0
)
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(dte)

அந்த மாதத்தின் ஒப்பந்தத் தொகுதியில் 69.5% காலாவதி நாளன்றே வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது; இன்னொரு 9.3% ஒரு நாள் மீதமிருக்கும்போது வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது — காலாவதி தேதி ஒப்பந்தத்தை முடிப்பது மட்டுமல்ல, அந்த ஒப்பந்தத்தின் வாழ்க்கைக் காலத் தொகுதியின் பெரும்பகுதியையும் தன்னிடமே கொண்டிருக்கிறது. காலண்டரே இந்தச் செயல்பாட்டை உருவாக்குகிறது, வருடங்களுக்கு முன்பே தெரிந்த அட்டவணையின்படி.

மக்களை இன்னும் குழப்பும் ஒரு வரலாற்றுக் குறிப்பு: பல தசாப்தங்களாக, பட்டியலிடப்பட்ட பங்கு options தொழில்நுட்ப ரீதியாக மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைக்குப் பிறகு வரும் சனிக்கிழமையன்று காலாவதியாகும் — மின்னணு யுகத்துக்கு முந்தைய காலத்தின் காகிதச் செயலாக்க இடைவெளி. 2015-இல் தொழில்துறை சட்டபூர்வ காலாவதியை வெள்ளிக்கிழமைக்கே மாற்றியது; options சனிக்கிழமை காலாவதியாகும் எனக் கூறும் பழைய வழிகாட்டி அந்தப் புதைபடிமத்தையே மேற்கோள் காட்டுகிறது.

ஆப்ஷன்கள் காலாவதி அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

காலாவதி நாளில் ஆப்ஷன்கள் எந்த நேரத்தில் காலாவதியாகின்றன?

பெரும்பாலான பங்கு மற்றும் ETF ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் காலாவதி தேதியன்று கிழக்கு நேரம் 4:00 மணிக்கு முடிவடைகிறது; பெரும்பாலான இன்டெக்ஸ் ஆப்ஷன்கள் கிழக்கு நேரம் 4:15 வரை வர்த்தகமாகும். பயிற்சி முடிவுகள் சந்தை மூடிய பின்னர் செயல்படுத்தப்படுகின்றன — OCC தோராயமாக கிழக்கு நேரம் 5:30 வரை அறிவுறுத்தல்களை ஏற்றுக்கொள்கிறது, ஆனால் ப்ரோக்கர்கள் அதற்கு முன்பே கடைசி நேரத்தை நிர்ணயிக்கிறார்கள்.

அனைத்து ஆப்ஷன்களும் வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகுமா?

இல்லை — ஆனால் இங்கே அளவிடப்பட்ட ஆறு வாரங்களில், 5871 அடிப்படை ரூட்களில் மொத்த தொகுதியில் 48.3% வெள்ளிக்கிழமை தேதியிட்ட ஒப்பந்தங்களிடம் இருந்தது. 11 இன்டெக்ஸ்-டிராக்கிங் ரூட்களுக்கு தினசரி காலாவதிகள் உள்ளன, சில டஜன் செயலில் உள்ள பெயர்கள் வாரநடு தேதிகளைக் கொண்டுள்ளன, VIX புதன்கிழமை காலையில் காலாவதியாகிறது, மாதாந்திர சுழற்சி மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை வருகிறது.

காலாவதிக்கு முன்பு நான் ஒரு ஆப்ஷனை பயிற்சி செய்ய முடியுமா?

பங்கு மற்றும் ETF ஆப்ஷன்களுக்கு ஆம் — அவை அமெரிக்க பாணி, எந்தவொரு வர்த்தக நாளிலும் பயிற்சி செய்யக்கூடியவை. நடைமுறையில், முன்கூட்டியே பயிற்சி பெரும்பாலும் ஈக்ஸ்-டிவிடெண்ட் தேதிக்கு சற்று முன்பு, ஆழமாக-இன்-தி-மணியில் உள்ள கால்களை உள்ளடக்கியது. SPX போன்ற இன்டெக்ஸ் ஆப்ஷன்கள் ஐரோப்பிய பாணி: பயிற்சி காலாவதியின் போது மட்டுமே நிகழ்கிறது.

எனது ஆப்ஷன் இன்-தி-மணியில் காலாவதியானால் என்ன நடக்கும்?

அது $0.01 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட இன்-தி-மணியில் முடிந்தால், காலாவதியின் போது தானாகவே பயிற்சி செய்யப்படுகிறது — கால்கள் ஸ்ட்ரைக் விலையில் பங்குகளை வாங்குகின்றன, புட்கள் அவற்றை விற்கின்றன — நீங்கள் உங்கள் ப்ரோக்கரின் கடைசி நேரத்திற்கு முன்பு வேறுவிதமாக அறிவுறுத்தினால் தவிர.

வெள்ளிக்கிழமை சந்தை மூடியிருந்தால் ஆப்ஷன்களுக்கு என்ன நடக்கிறது?

காலாவதி முந்தைய வர்த்தக நாளுக்கு மாறுகிறது. 2026-ன் இரண்டு நிகழ்வுகளும் மேலே உள்ள தரவில் உள்ளன: ஜூன்டீந்த் ஜூன் மாதாந்திரத்தை ஜூன் 18 வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றியது, ஜூலை 4 மூடல் அந்த வாரத்தின் வாராந்திர ஒப்பந்தங்களை ஜூலை 2 வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றியது.

எந்தெந்த பங்குகள் மற்றும் ETF-களுக்கு தினசரி ஆப்ஷன் காலாவதிகள் உள்ளன?

மிகவும் திரவக்கூடிய சில இன்டெக்ஸ் ETF-கள் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளும் புதிய காலாவதியை பட்டியலிடுகின்றன, அந்தக் குழுவின் முன்னணியில் SPY மற்றும் QQQ உள்ளன. தனிப்பட்ட பங்குகள் வாராந்திர காலாவதிகளில் மட்டுமே உச்சம் கொள்கின்றன. ஆப்ஷன்ஸ் டேப்பிலிருந்து அளவிடப்பட்ட முழு பட்டியல் எந்த பங்குகளுக்கு தினசரி ஆப்ஷன்கள் உள்ளன என்பதில் உள்ளது.

காலாவதி நெருங்கும்போது ஒரு ஆப்ஷனின் கிரீக்குகளுக்கு என்ன நடக்கிறது?

கால மதிப்பு இறுதியில் வேகமாக வடிகிறது — தீட்டா, அதாவது வைத்திருப்பதன் தினசரி செலவு, இறுதி நாட்களில் உச்சத்தை அடைகிறது — அதே சமயம் காமா, அதாவது டெல்டா தன்னைத் தானே நகர்த்தும் வேகம், அட்-தி-மணி ஸ்ட்ரைக்குகளுக்கு திடீரென உயர்கிறது. இந்தக் கலவைதான் காலாவதி வார ஒப்பந்தங்கள் ஏன் இவ்வளவு துடிப்பாக உணரப்படுகின்றன என்பதற்கான காரணம். உண்மையான டேப்பில் அளவிடப்பட்ட முழு உணர்திறன் தொகுப்பு ஆப்ஷன் கிரீக்குகள், விளக்கம் என்பதில் உள்ளது; ஒரு ஒப்பந்தத்தின் வாழ்நாளில் கிரீக்குகள் எப்படி மாறுகின்றன அவற்றை பட்டியலிடப்பட்ட தேதி முதல் காலாவதி வரை கண்காணிக்கிறது, மேலும் தீட்டா மற்றும் காமா ஒவ்வொன்றும் தனித்தனியாக ஆழமாக ஆராயப்படுகின்றன.

ஒவ்வொரு பேனலும் முழு ஆப்ஷன்ஸ் டேப்பின் மீதான சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்பு குறிக்கப்பட்ட வினவல் — ஒவ்வொரு அளவீட்டையும் பார்க்க SQL-ஐ விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore டெர்மினலில் எந்தெந்த டிக்கரின் காலாவதி காலெண்டரையும் சரிபார்க்கவும்.