از 13F Filings کب due ہیں؟ 2026 Deadlines
13F filings ہر quarter کے اختتام کے 45 دن بعد due ہوتی ہیں۔ 2026 کی چار deadlines، rolls جو تاریخ بدلتے ہیں، اور وہ معلومات جو portfolio کے بارے میں form نہیں دکھاتا۔
13F filings ہر calendar quarter کے اختتام کے 45 دن بعد جمع کرانا لازم ہوتا ہے۔ اس طرح سال میں چار deadlines بنتی ہیں: فروری کے وسط، مئی کے وسط، اگست کے وسط اور نومبر کے وسط میں۔ Form 13F کسی institutional investment manager کے پاس موجود US-listed equity positions کی سہ ماہی فہرست ہوتی ہے، بشرطیکہ manager کے زیرِ انتظام ان securities کی مالیت کم از کم $100 million ہو جن پر یہ rule لاگو ہوتا ہے۔ یہ رپورٹ صرف ایک دن، یعنی quarter کے آخری trading day، کی تصویر پیش کرتی ہے، اور اس دن کے چھ ہفتے سے زیادہ عرصے بعد public ہو سکتی ہے۔
2026 میں 13F filings کب due ہوں گی؟
یہ calendar Securities Exchange Act کے Rule 13f-1 سے نکلتا ہے، جو رپورٹ کے بارے میں تقاضا کرتا ہے:
"ایسے calendar year کے آخری دن کے 45 دن کے اندر، اور اس کے بعد آنے والے calendar year کی پہلی تین calendar quarters میں سے ہر ایک کے آخری دن کے 45 دن کے اندر۔"
Rule 13f-1(a)(1)، 17 CFR 240.13f-1، متن اگست 2026 تک نافذ العمل۔
March 31، June 30، September 30 اور December 31 میں 45 دن شامل کریں، اور سال کا schedule سامنے آ جاتا ہے۔ ایک نکتہ کچھ dates کو آگے کر دیتا ہے: اگر 45واں دن weekend یا federal holiday ہو تو filing اگلے business day due ہوتی ہے۔
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
concat('Q', toString(toQuarter(quarter_end_date)), ' ', toString(toYear(quarter_end_date))) AS quarter,
formatDateTime(quarter_end_date, '%b %e, %Y') AS snapshot_date,
formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%b %e') AS day_45,
formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%a') AS day_45_weekday,
formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y') AS filing_deadline,
formatDateTime(deadline, '%a') AS deadline_weekday,
toUInt16(dateDiff('day', quarter_end_date, deadline)) AS days_after_quarter_end
FROM
(
SELECT
quarter_end_date,
arrayFilter(
d -> (toDayOfWeek(d) <= 5)
AND NOT has([toDate('2026-05-25'), toDate('2026-06-19'), toDate('2026-07-03'),
toDate('2026-09-07'), toDate('2026-10-12'), toDate('2026-11-11'),
toDate('2026-11-26'), toDate('2026-12-25'), toDate('2027-01-01'),
toDate('2027-01-18'), toDate('2027-02-15')], d),
arrayMap(i -> (quarter_end_date + 45) + i, range(7))
)[1] AS deadline
FROM
(
SELECT arrayJoin([toDate('2026-03-31'), toDate('2026-06-30'),
toDate('2026-09-30'), toDate('2026-12-31')]) AS quarter_end_date
)
)
ORDER BY quarter_end_dateیہ panel 2026 کی ہر quarter end date میں 45 دن شامل کرتا ہے، پھر weekend اور US federal holidays کی وجہ سے نتیجے کو اگلے business day تک لے جاتا ہے۔ March 31 کا snapshot May 15, 2026 کو due ہے، یعنی quarter ختم ہونے کے ٹھیک 45 دن بعد۔ December 31 کا snapshot زیادہ وقت لیتا ہے اور 47 دن بعد Feb 16, 2027 کو آتا ہے، کیونکہ اس دوران ایک weekend اور Monday کا federal holiday گزرنا ہوتا ہے۔ تمام 4 deadlines اسی arithmetic سے نکلتی ہیں۔ ان میں سے کوئی date دستی طور پر منتخب نہیں کی جاتی۔
کون 13F file کرتا ہے، اور 13F security میں کیا شامل ہوتا ہے؟
بنیادی معیار ownership نہیں بلکہ discretion ہے۔ جو manager کسی calendar year کے کسی بھی مہینے کے آخری trading day پر ایسے accounts کے بارے میں investment discretion استعمال کرتا ہو جن میں section 13(f) securities کی مالیت کم از کم $100,000,000 ہو، وہ اس سال کے لیے اور اگلے سال کی پہلی تین quarters کے لیے filing کرتا ہے۔ Rule 13f-1(c) ان securities کو ایسی equity classes کے طور پر define کرتا ہے جو کسی national securities exchange پر trading کے لیے admitted ہوں یا کسی registered securities association کے automated quotation system پر quoted ہوں۔ Commission ہر quarter ان کی Official List شائع کرتا ہے۔ Exchange traded funds اور بعض convertible debt بھی اس list میں شامل ہیں، جیسا کہ بہت سے listed equity options بھی۔ Ordinary corporate bonds، private company stakes، cash اور صرف کسی foreign exchange پر listed shares اس میں شامل نہیں ہوتے۔ Disclosure calendar میں اس form کی جگہ کے لیے سب سے عام SEC filings دیکھیں۔
آپ جب 13F پڑھتے ہیں تو وہ کتنا پرانا ہوتا ہے؟
13F ایک لمحے کی تصویر ہے: quarter کے آخری trading day کا close۔ اس لمحے اور filing کے درمیان گزرنے والے 45 دنوں کے بارے میں اس میں کچھ نہیں ہوتا۔ ذیل کا panel AAPL کو مکمل شدہ آٹھ disclosure windows کے مقابل رکھتا ہے۔ اس میں ہر quarter کے آخری session کا close، deadline والے دن کے close کے ساتھ دکھایا گیا ہے۔
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
concat('Q', toString(toQuarter(as_of)), ' ', toString(toYear(as_of))) AS quarter,
formatDateTime(as_of, '%b %e, %Y') AS snapshot_date,
formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y') AS filing_deadline,
round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= as_of)), 2) AS close_at_snapshot,
round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= deadline)), 2) AS close_at_deadline,
round(100 * ((close_at_deadline / close_at_snapshot) - 1), 1) AS move_pct,
abs(move_pct) AS abs_move_pct
FROM
(
SELECT
toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
argMax(close, window_start) AS px
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
AND window_start >= '2024-06-20'
AND window_start < '2026-05-16'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY d
) AS tape
CROSS JOIN
(
SELECT
as_of,
arrayFilter(
x -> (toDayOfWeek(x) <= 5)
AND NOT has([toDate('2024-07-04'), toDate('2024-09-02'), toDate('2024-11-11'),
toDate('2024-11-28'), toDate('2024-12-25'), toDate('2025-01-01'),
toDate('2025-01-20'), toDate('2025-02-17'), toDate('2025-05-26'),
toDate('2025-06-19'), toDate('2025-07-04'), toDate('2025-09-01'),
toDate('2025-11-11'), toDate('2025-11-27'), toDate('2025-12-25'),
toDate('2026-01-01'), toDate('2026-01-19'), toDate('2026-02-16'),
toDate('2026-05-25')], x),
arrayMap(i -> (as_of + 45) + i, range(7))
)[1] AS deadline
FROM
(
SELECT arrayJoin([toDate('2024-06-30'), toDate('2024-09-30'), toDate('2024-12-31'),
toDate('2025-03-31'), toDate('2025-06-30'), toDate('2025-09-30'),
toDate('2025-12-31'), toDate('2026-03-31')]) AS as_of
)
) AS cal
GROUP BY as_of, deadline
HAVING countIf(d <= as_of) > 0 AND countIf(d <= deadline) > 0
ORDER BY as_ofیہ windows Jun 30, 2024 quarter end سے May 15, 2026 deadline تک پھیلی ہوئی ہیں۔ Q2 2024 میں دونوں dates کے درمیان AAPL کا close 5.2% تبدیل ہوا۔ Q1 2026 تک یہ فاصلہ 18.3% ہو چکا تھا؛ snapshot close $253.79 تھا جبکہ deadline close $300.26 تھا۔ جو شخص deadline کے دن یہ report کھولتا ہے، اسے share count تو درست ملتا ہے، مگر قیمت ایسی ہوتی ہے جسے market پہلے ہی پیچھے چھوڑ چکی ہوتی ہے۔
اس window کے دوران manager کی trading اس نکتے کو مزید واضح کرتی ہے۔ March 31 کو held stock اگر April 2 کو فروخت کر دیا جائے، تب بھی وہ mid-May میں شائع ہونے والی report میں ظاہر ہوتا ہے، یعنی portfolio سے نکلنے کے چھ ہفتے بعد۔ April 2 کو خریدا اور June 15 کو فروخت کیا گیا stock کسی 13F میں بالکل ظاہر نہیں ہوتا۔ دونوں صورتیں معمول کی ہیں، اور یہ اس form کی خامی نہیں جسے live position feed کے طور پر بنایا ہی نہیں گیا تھا۔
اگلا panel ان blind windows میں واقعی ہونے والی trading کو شمار کرتا ہے۔ یہ گنتی Mar 31, 2026 snapshot کے اگلے دن سے May 15, 2026 deadline تک کی ہے۔
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
ticker,
uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions,
round(sum(volume) / 1e6, 1) AS volume_millions,
round(100 * ((toFloat64(argMax(close, window_start))
/ toFloat64(argMin(open, window_start))) - 1), 1) AS move_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
AND window_start >= '2026-04-01'
AND window_start < '2026-05-16'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY ticker
ORDER BY volume_millions DESCان 32 sessions کے دوران، NVDA نے اکیلے 4003 million shares trade کیے، جبکہ Mar 31, 2026 snapshot ابھی شائع نہیں ہوا تھا۔ اسی عرصے میں اس کی قیمت 28% تبدیل ہوئی۔
13F میں کیا شامل نہیں ہوتا
چار طرح کی exposure اصولاً غائب رہتی ہے۔
- Short positions۔ Manager کی short book Form 13F میں ظاہر نہیں ہوتی، اور اسی issuer میں موجود long position کے مقابل short کو کبھی net نہیں کیا جاتا۔ SEC institutional short data الگ rule، Rule 13f-2 اور اس کے Form SHO، کے تحت جمع کرتا ہے اور اسے manager-by-manager کے بجائے aggregate شکل میں شائع کرتا ہے۔
- List سے باہر derivatives۔ Swaps، total return swaps، futures اور forwards section 13(f) securities سے باہر ہیں۔ Manager swap کے ذریعے کسی company کی economic exposure رکھ سکتا ہے اور یہاں اس کے بارے میں کچھ report نہ کرے۔
- ایسی ہر چیز جو 13F security نہیں۔ Foreign-listed shares، private positions، زیادہ تر debt اور cash سب absent رہتے ہیں۔
- Threshold سے کم managers۔ $100 million سے کم رکھنے والا manager کچھ file نہیں کرتا، اور یہ form institutional money کے صرف ایک حصے کو cover کرتا ہے، مکمل institutional market کو نہیں۔
13F سے دوبارہ بنایا گیا portfolio ایک جزوی، long-only snapshot ہوتا ہے، اور اسے اسی حیثیت سے پڑھنا بہتر ہے۔ جن names کو form cover کرتا ہے، ان میں short selling کوئی معمولی adjustment نہیں۔ ذیل کا panel اسی window کے دوران انہی پانچ tickers کے reported daily short volume کو لیتا ہے اور reported volume میں short نشان زدہ shares کا حصہ دکھاتا ہے۔
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
ticker,
round(100 * (sum(short_vol) / sum(total_vol)), 1) AS short_volume_pct,
round(sum(total_vol) / 1e6, 1) AS reported_volume_millions
FROM
(
SELECT
ticker,
date AS session_date,
max(short_volume) AS short_vol,
max(total_volume) AS total_vol
FROM global_markets.stocks_short_volume
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
AND date >= '2026-04-01'
AND date <= '2026-05-15'
GROUP BY ticker, session_date
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(total_vol) > 0
ORDER BY short_volume_pct DESCSPY میں window کے دوران reported volume کا 53.4% short نشان زدہ تھا، جبکہ MSFT میں یہ تناسب 38.5% تھا۔ اس flow کا زیادہ حصہ market maker inventory ہوتا ہے، نہ کہ directional bet، اور daily short volume، ماہ میں دو مرتبہ جاری ہونے والی short interest report سے مختلف statistic ہے۔ اس کے باوجود یہ positioning کی ایک مکمل dimension ہے جو کسی 13F میں شامل نہیں ہوتی۔ Short interest اپنی الگ تاخیر کے ساتھ آتی ہے۔ مختلف dataset میں بھی سبق وہی ہے: short interest دو ہفتے پرانی کیوں ہوتی ہے اس clock کی وضاحت کرتا ہے، جبکہ short interest release calendar dates فراہم کرتا ہے۔
Confidential treatment اور amendments
دو mechanisms deadline گزرنے کے بعد filing کے مندرجات کو تبدیل کر سکتے ہیں۔
Filer Rule 24b-2 کے تحت مخصوص معلومات کی public disclosure پر اعتراض کر سکتا ہے۔ یہ rule Form 13F کی requests کو electronically handle کرتا ہے۔ جب request زیرِ غور ہو یا منظور ہو چکی ہو، named positions public report سے باہر رہتی ہیں۔ Confidential period ختم ہونے پر وہ holdings file کر دی جاتی ہیں، اور بظاہر مکمل نظر آنے والے quarter میں کئی ماہ بعد نئی positions شامل ہو سکتی ہیں۔
Amendment بھی کھلے طور پر یہی کام کرتا ہے۔ Form 13F-HR/A کسی سابقہ report کو دوبارہ بیان کرتا ہے یا اس میں holdings شامل کرتا ہے، اور اس کی اپنی کوئی نئی deadline نہیں ہوتی۔ May filing میں quoted number، August تک مختلف number بن سکتا ہے۔ جس quarter end کی کوئی filing نہیں بنی data کے نقطۂ نظر سے ان gaps کو دکھاتا ہے۔
13F clock دوسرے filings کے مقابل کیسے ہے؟
Form 4، یعنی insider transaction report، اسی spectrum کے تیز ترین سرے پر ہے:
"Form 4 اس دن کے اختتام سے پہلے file ہونا چاہیے جو متعلقہ transaction کے execute ہونے کے بعد دوسرے business day کے بعد آتا ہے۔"
Rule 16a-3(g)(1)، 17 CFR 240.16a-3، متن اگست 2026 تک نافذ العمل۔
ایک officer کی trade کے لیے دو business days، جبکہ پورے institutional book کے لیے 45 دن۔ ان دونوں کے درمیان periodic datasets آتے ہیں: short interest ماہ میں دو مرتبہ compile ہوتی ہے اور اس settlement date کے تقریباً دو ہفتے بعد شائع ہوتی ہے جسے وہ describe کرتی ہے؛ جبکہ ہفتہ وار Commitments of Traders report کا Tuesday snapshot اگلے Friday کو جاری ہوتا ہے۔ COT release schedule اسی schedule کا احاطہ کرتا ہے۔ ہر dataset ایک معلوم تاخیر کے ساتھ کسی ایک وقت کی تصویر ہے، اور پڑھنے کے قابل پہلی چیز وہی تاخیر ہے۔
اکثر پوچھے گئے سوالات
2026 میں 13F filings کب due ہوں گی؟
ہر calendar quarter کے اختتام کے 45 دن بعد۔ March 31، June 30، September 30 اور December 31 میں 45 دن شامل کریں، پھر weekend یا federal holiday پر آنے والے نتیجے کو اگلے business day تک لے جائیں۔ اس page کا پہلا panel exact dates دکھاتا ہے۔
Form 13F کس کو file کرنا ہوتا ہے؟
وہ institutional investment manager جو calendar year کے کسی بھی مہینے کے آخری trading day پر ایسے accounts کے بارے میں investment discretion استعمال کرتا ہو جن میں section 13(f) securities کی مالیت کم از کم $100,000,000 ہو۔ Filing اس year end اور اگلے سال کی پہلی تین quarters کے لیے جاری رہتی ہے۔
کیا 13F filings short positions دکھاتی ہیں؟
نہیں۔ Form 13F section 13(f) securities میں long positions دکھاتا ہے، اور اسی issuer میں موجود long کے مقابل short position کو کبھی net نہیں کیا جاتا۔ Institutional short data Rule 13f-2 کے تحت الگ جمع کیا جاتا ہے اور aggregate صورت میں شائع ہوتا ہے۔
کیا manager کسی position کو 13F سے باہر رکھ سکتا ہے؟
Filer Rule 24b-2 کے تحت مخصوص holdings کے لیے confidential treatment کی درخواست دے سکتا ہے۔ منظوری کی صورت میں holdings ایک مدت تک public report سے غائب رہتی ہیں اور بعد میں file کی جاتی ہیں۔ یوں کسی پرانے quarter میں نئی positions شامل ہو سکتی ہیں۔
شائع ہونے کے وقت 13F کتنی پرانی ہوتی ہے؟
یہ quarter کے آخری trading day کو describe کرتی ہے اور 45 یا اس سے زیادہ دن بعد پہنچ سکتی ہے۔ اگلی quarter کے ابتدائی دنوں میں فروخت کی گئی position پھر بھی اس report میں ظاہر ہوتی ہے، جبکہ ایک ہی quarter کے اندر کھولی اور بند کی گئی position بالکل ظاہر نہیں ہوتی۔
یہاں موجود ہر panel اس کی تیاری میں استعمال ہونے والی SQL کے ساتھ شائع کیا گیا ہے، اس لیے آپ arithmetic خود check کر سکتے ہیں۔ یہ جاننے کے لیے کہ quarter-end snapshot اور اس کے public ہونے کے دن کے درمیان کسی stock نے کیا کیا، Strasmore terminal پر سوال plain English میں لکھیں۔