מועדי הגשת דוחות 13F לשנת 2026

דיווחים לפי טופס 13F מוגשים 45 ימים לאחר סיום כל רבעון קלנדרי, מה שקובע ארבעה מועדי הגשה בשנה: באמצע פברואר, אמצע מאי, אמצע אוגוסט ואמצע נובמבר. טופס 13F הוא רשימה רבעונית של פוזיציות במניות הנסחרות בארה"ב, המוחזקות על ידי מנהל השקעות מוסדי המנהל לפחות 100 מיליון דולר בניירות ערך הנכללים תחת הכלל. הדיווח מתאר יום בודד – יום המסחר האחרון של הרבעון – והוא עשוי להגיע לציבור יותר משישה שבועות לאחר אותו יום.

מתי חלים מועדי ההגשה של דוחות 13F בשנת 2026?

לוח הזמנים נגזר מכלל 13f-1 תחת חוק ניירות ערך (Securities Exchange Act), המחייב את הדיווח:

"בתוך 45 ימים לאחר היום האחרון של אותה שנה קלנדרית ובתוך 45 ימים לאחר היום האחרון של כל אחד משלושת הרבעונים הקלנדריים הראשונים של השנה הקלנדרית העוקבת."
כלל 13f-1(a)(1), 17 CFR 240.13f-1, נוסח מעודכן נכון לאוגוסט 2026.

הוספת 45 ימים ל-31 במרץ, 30 ביוני, 30 בספטמבר ו-31 בדצמבר קובעת את השנה. גורם אחד מזיז חלק מהתאריכים: כאשר היום ה-45 נופל על סוף שבוע או חג פדרלי, מועד ההגשה נדחה ליום העסקים הבא.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(quarter_end_date)), ' ', toString(toYear(quarter_end_date))) AS quarter,
    formatDateTime(quarter_end_date, '%b %e, %Y')      AS snapshot_date,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%b %e')     AS day_45,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%a')        AS day_45_weekday,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')              AS filing_deadline,
    formatDateTime(deadline, '%a')                     AS deadline_weekday,
    toUInt16(dateDiff('day', quarter_end_date, deadline)) AS days_after_quarter_end
FROM
(
    SELECT
        quarter_end_date,
        arrayFilter(
            d -> (toDayOfWeek(d) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2026-05-25'), toDate('2026-06-19'), toDate('2026-07-03'),
                              toDate('2026-09-07'), toDate('2026-10-12'), toDate('2026-11-11'),
                              toDate('2026-11-26'), toDate('2026-12-25'), toDate('2027-01-01'),
                              toDate('2027-01-18'), toDate('2027-02-15')], d),
            arrayMap(i -> (quarter_end_date + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2026-03-31'), toDate('2026-06-30'),
                          toDate('2026-09-30'), toDate('2026-12-31')]) AS quarter_end_date
    )
)
ORDER BY quarter_end_date

הפאנל לוקח את סוף כל רבעון בשנת 2026, מוסיף 45 ימים, ואז דוחה את התוצאה קדימה מעבר לסופי שבוע וחגים פדרליים בארה"ב. תמונת המצב של ה-31 במרץ מוגשת ב-May 15, 2026, בדיוק 45 ימים לאחר סגירת הרבעון. תמונת המצב של ה-31 בדצמבר מתארכת ל-47 ימים, ומגיעה ב-Feb 16, 2027 לאחר דילוג על סוף שבוע וחג פדרלי ביום שני. כל 4 מועדי ההגשה נובעים מאותו חישוב אריתמטי. אף אחד מהם אינו תאריך שנבחר באופן ידני.

מי מגיש 13F, ומה נחשב לנייר ערך מסוג 13F?

הטריגר הוא שיקול דעת ולא בעלות. מנהל המפעיל שיקול דעת השקעתי על חשבונות המחזיקים לפחות 100,000,000 דולר בניירות ערך לפי סעיף 13(f) ביום המסחר האחרון של כל חודש בשנה קלנדרית, מגיש דיווח עבור אותה שנה, ולאחר מכן עבור כל אחד משלושת הרבעונים הראשונים של השנה הבאה. כלל 13f-1(c) מגדיר ניירות ערך אלו כמחלקות מניות שהתקבלו למסחר בבורסה לאומית לניירות ערך או שצוטטו במערכת ציטוטים אוטומטית של איגוד ניירות ערך רשום, והוועדה (SEC) מפרסמת רשימה רשמית שלהם בכל רבעון. קרנות סל (ETF) ואיגרות חוב להמרה מסוימות מופיעות ברשימה זו, וכך גם אופציות רבות על מניות הנסחרות בבורסה. איגרות חוב תאגידיות רגילות, החזקות בחברות פרטיות, מזומן ומניות הנסחרות בבורסות זרות בלבד – אינם נכללים. למיקום טופס זה בתוך שאר לוח הדיווחים, ראו דיווח ה-SEC הנפוצים ביותר.

עד כמה הדיווח ב-13F מיושן בעת קריאתו?

טופס 13F הוא תצלום של רגע אחד: סגירת יום המסחר האחרון של הרבעון. שום דבר בו אינו מכסה את 45 הימים שבין אותו רגע לבין ההגשה. הפאנל להלן מציב את AAPL מול שמונה חלונות דיווח שהושלמו, ומציב את מחיר הסגירה ביום המסחר האחרון של כל רבעון לצד מחיר הסגירה ביום המועד האחרון להגשה.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(as_of)), ' ', toString(toYear(as_of))) AS quarter,
    formatDateTime(as_of, '%b %e, %Y')                  AS snapshot_date,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')               AS filing_deadline,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= as_of)), 2)    AS close_at_snapshot,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= deadline)), 2) AS close_at_deadline,
    round(100 * ((close_at_deadline / close_at_snapshot) - 1), 1) AS move_pct,
    abs(move_pct)                                       AS abs_move_pct
FROM
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMax(close, window_start)                          AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= '2024-06-20'
      AND window_start <  '2026-05-16'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY d
) AS tape
CROSS JOIN
(
    SELECT
        as_of,
        arrayFilter(
            x -> (toDayOfWeek(x) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2024-07-04'), toDate('2024-09-02'), toDate('2024-11-11'),
                              toDate('2024-11-28'), toDate('2024-12-25'), toDate('2025-01-01'),
                              toDate('2025-01-20'), toDate('2025-02-17'), toDate('2025-05-26'),
                              toDate('2025-06-19'), toDate('2025-07-04'), toDate('2025-09-01'),
                              toDate('2025-11-11'), toDate('2025-11-27'), toDate('2025-12-25'),
                              toDate('2026-01-01'), toDate('2026-01-19'), toDate('2026-02-16'),
                              toDate('2026-05-25')], x),
            arrayMap(i -> (as_of + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2024-06-30'), toDate('2024-09-30'), toDate('2024-12-31'),
                          toDate('2025-03-31'), toDate('2025-06-30'), toDate('2025-09-30'),
                          toDate('2025-12-31'), toDate('2026-03-31')]) AS as_of
    )
) AS cal
GROUP BY as_of, deadline
HAVING countIf(d <= as_of) > 0 AND countIf(d <= deadline) > 0
ORDER BY as_of

החלונות נעים מסוף הרבעון ב-Jun 30, 2024 ועד למועד ההגשה ב-May 15, 2026. ב-Q2 2024, מחיר הסגירה של AAPL השתנה ב-5.2% בין שני התאריכים. עד ל-Q1 2026 המרחק היה 18.3%, עם מחיר סגירה בתמונת המצב של $253.79 ומחיר סגירה ביום ההגשה של $300.26. מי שפותח את הדיווח ביום ההגשה קורא נתון מדויק של כמות מניות, המתומחר ברמה שהשוק כבר עזב מאחור.

מסחר של מנהל בתוך החלון מחדד את הנקודה. מניה שהוחזקה ב-31 במרץ ונמכרה ב-2 באפריל עדיין מופיעה בדיווח המתפרסם באמצע מאי, שישה שבועות לאחר שיצאה מהתיק. מניה שנקנתה ב-2 באפריל ונמכרה ב-15 ביוני אינה מופיעה באף 13F. שני המקרים הם רגילים, ואף אחד מהם אינו פגם בטופס שמעולם לא נבנה כעדכון פוזיציות בזמן אמת.

הפאנל הבא סופר מה נסחר בפועל במהלך אחד מאותם חלונות "עיוורים", מהיום שאחרי תמונת המצב ב-Mar 31, 2026 ועד למועד ההגשה ב-May 15, 2026.

SELECT
    ticker,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions,
    round(sum(volume) / 1e6, 1)                                     AS volume_millions,
    round(100 * ((toFloat64(argMax(close, window_start))
                  / toFloat64(argMin(open, window_start))) - 1), 1) AS move_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
  AND window_start >= '2026-04-01'
  AND window_start <  '2026-05-16'
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY ticker
ORDER BY volume_millions DESC

במהלך 32 ימי מסחר אלו, NVDA לבדו נסחר בנפח של 4003 מיליון מניות בעוד תמונת המצב של Mar 31, 2026 עדיין לא פורסמה, ומחירו השתנה ב-28% לאורך אותה תקופה.

מה טופס 13F אינו מכיל

ארבעה סוגי חשיפה חסרים בו מעצם המבנה שלו.

1. פוזיציות שורט. ספר השורט של מנהל אינו מופיע בטופס 13F, ושורט לעולם אינו מקוזז מול פוזיציית לונג באותו מנפיק. ה-SEC אוספת נתוני שורט מוסדיים תחת כלל נפרד, כלל 13f-2 וטופס SHO הנלווה אליו, ומפרסמת אותם במצטבר ולא לפי מנהל.
2. נגזרים מחוץ לרשימה. חוזי החלף (Swaps), חוזי החלף על תשואה כוללת (Total Return Swaps), חוזים עתידיים ופורוורדים נופלים מחוץ להגדרת ניירות ערך לפי סעיף 13(f). מנהל יכול להחזיק בחשיפה כלכלית לחברה דרך חוזה החלף ולא לדווח על כך דבר.
3. כל מה שאינו נייר ערך לפי 13F. מניות הנסחרות בבורסות זרות, פוזיציות פרטיות, רוב איגרות החוב ומזומן – כולם נעדרים.
4. כל מי שמתחת לסף. מנהל המחזיק בפחות מ-100 מיליון דולר אינו מגיש דבר, והטופס מכסה נתח מהכסף המוסדי ולא את כולו.

תיק השקעות שנבנה מחדש מתוך 13F הוא תמונת מצב חלקית של לונג בלבד, וכך יש לקרוא אותו. מכירה בחסר (שורט) אינה טעות עיגול בשמות שהטופס אכן מכסה. הפאנל להלן לוקח את נפח השורט היומי המדווח עבור אותם חמישה טיקרים באותו חלון זמן ומציג את חלקו של הנפח המדווח שסומן כשורט.

SELECT
    ticker,
    round(100 * (sum(short_vol) / sum(total_vol)), 1) AS short_volume_pct,
    round(sum(total_vol) / 1e6, 1)                    AS reported_volume_millions
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        date              AS session_date,
        max(short_volume) AS short_vol,
        max(total_volume) AS total_vol
    FROM global_markets.stocks_short_volume
    WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
      AND date >= '2026-04-01'
      AND date <= '2026-05-15'
    GROUP BY ticker, session_date
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(total_vol) > 0
ORDER BY short_volume_pct DESC

SPY מציג 53.4% מהנפח המדווח שסומן כשורט במהלך החלון, ו-MSFT מציג 38.5%. רוב הזרימה הזו היא מלאי של עושי שוק ולא הימור כיווני, ונפח שורט יומי הוא נתון סטטיסטי שונה מדו"ח ה-short interest המתפרסם פעמיים בחודש. זהו עדיין ממד שלם של פוזיציות ששום 13F אינו מכיל. ה-short interest מגיע בעיכוב משלו, אותו שיעור בסט נתונים שונה: מדוע ה-short interest בן שבועיים מסביר את לוח הזמנים הזה, ו-לוח פרסום ה-short interest מכיל את התאריכים.

טיפול חסוי ותיקונים

שני מנגנונים משנים את מה שהדיווח אומר לאחר חלוף המועד האחרון.

מגיש יכול להתנגד לחשיפה פומבית של מידע ספציפי תחת כלל 24b-2, המטפל בבקשות לטופס 13F באופן אלקטרוני. כל עוד בקשה תלויה ועומדת או אושרה, הפוזיציות הנקובות נשארות מחוץ לדיווח הפומבי. כאשר התקופה החסויה מסתיימת, אותן החזקות מוגשות, ורבעון שנראה שלם מקבל פוזיציות נוספות חודשים לאחר מכן.

תיקון (Amendment) עושה את אותה עבודה בגלוי. טופס 13F-HR/A מציג מחדש דיווח קודם או מוסיף לו החזקות, ללא מועד הגשה חדש משלו. מספר שצוטט מדיווח של מאי יכול להיות מספר שונה באוגוסט. סוף רבעון שלא הניב דיווח מראה כיצד נראים פערים אלו מצד הנתונים.

כיצד שעון ה-13F משתווה לדיווחים אחרים

טופס 4, דיווח על עסקאות בעלי עניין, נמצא בקצה המהיר של אותו ספקטרום:

"טופס 4 חייב להיות מוגש לפני סוף יום העסקים השני שלאחר היום שבו בוצעה העסקה הנדונה."
כלל 16a-3(g)(1), 17 CFR 240.16a-3, נוסח מעודכן נכון לאוגוסט 2026.

יומיים עסקים עבור עסקה של נושא משרה אחד, 45 ימים עבור ספר מוסדי שלם. ביניהם נמצאים מאגרי הנתונים התקופתיים: ה-short interest, המקובץ פעמיים בחודש ומתפרסם כשבועיים לאחר תאריך הסליקה שהוא מתאר, ודו"ח ה-Commitments of Traders השבועי, שתמונת המצב שלו מיום שלישי משוחררת ביום שישי שלאחריו. לוח פרסום ה-COT מכסה זאת. כל אחד מהם הוא תצלום עם עיכוב ידוע המודפס על גבו, והעיכוב הוא הדבר הראשון שראוי לקרוא.

שאלות נפוצות

מתי חלים מועדי ההגשה של דוחות 13F בשנת 2026?

45 ימים לאחר סיום כל רבעון קלנדרי. הוסיפו 45 ימים ל-31 במרץ, 30 ביוני, 30 בספטמבר ו-31 בדצמבר, ואז דחו כל תוצאה שנופלת על סוף שבוע או חג פדרלי ליום העסקים הבא. הפאנל הראשון בעמוד זה מדפיס את התאריכים המדויקים.

מי חייב להגיש טופס 13F?

מנהל השקעות מוסדי המפעיל שיקול דעת השקעתי על חשבונות המחזיקים לפחות 100,000,000 דולר בניירות ערך לפי סעיף 13(f) ביום המסחר האחרון של כל חודש בשנה קלנדרית. ההגשה חלה אז עבור סוף אותה שנה ועבור שלושת הרבעונים הראשונים של השנה העוקבת.

האם דיווחי 13F מציגים פוזיציות שורט?

לא. טופס 13F מכיל פוזיציות לונג בניירות ערך לפי סעיף 13(f), ופוזיציית שורט לעולם אינה מקוזזת מול פוזיציית לונג באותו מנפיק. נתוני שורט מוסדיים נאספים בנפרד תחת כלל 13f-2 ומפורסמים במצטבר.

האם מנהל יכול להשאיר פוזיציה מחוץ ל-13F?

מגיש יכול לבקש טיפול חסוי עבור החזקות ספציפיות תחת כלל 24b-2. במקום שבו בקשה זו מאושרת, ההחזקות נעדרות מהדיווח הפומבי לתקופה מסוימת ומוגשות לאחר מכן, וזו אחת הדרכים שבהן רבעון ישן מקבל פוזיציות חדשות.

עד כמה ה-13F מיושן בעת פרסומו?

הוא מתאר את יום המסחר האחרון של רבעון ויכול להגיע 45 ימים או יותר לאחר מכן. פוזיציה שנמכרה בימים הראשונים של הרבעון העוקב עדיין מופיעה באותו דיווח, ופוזיציה שנפתחה ונסגרה בתוך רבעון אחד אינה מופיעה כלל.

כל פאנל כאן מגיע עם ה-SQL שיצר אותו, כך שתוכלו לבדוק את החישוב בעצמכם. כדי למדוד מה מניה עשתה בין תמונת המצב של סוף הרבעון לבין היום שבו הפכה לפומבית, שאלו את השאלה באנגלית פשוטה בטרמינל של Strasmore.