Коли подавати 13F у 2026 році: дедлайни

13F filings подаються через 45 днів після завершення кожного календарного кварталу. Це встановлює чотири дедлайни на рік: у середині лютого, травня, серпня та листопада. Форма 13F містить квартальний перелік позицій в акціях, що котируються у США, які належать інституційному інвестиційному менеджеру, що управляє щонайменше $100 млн у цінних паперах, на які поширюється це правило. Вона описує стан на один день — останній торговий день кварталу, — і може стати доступною для публіки більш ніж через шість тижнів після цієї дати.

Коли потрібно подавати 13F filings у 2026 році?

Календар випливає з Rule 13f-1 відповідно до Securities Exchange Act. Це правило вимагає подавати звіт:

«протягом 45 днів після останнього дня такого календарного року та протягом 45 днів після останнього дня кожного з перших трьох календарних кварталів наступного календарного року».
Rule 13f-1(a)(1), 17 CFR 240.13f-1, текст чинний станом на серпень 2026 року.

Якщо додати 45 днів до 31 березня, 30 червня, 30 вересня та 31 грудня, календар дедлайнів визначено. Є один нюанс, який зміщує деякі дати: якщо 45-й день припадає на вихідний або федеральне свято, filing потрібно подати наступного робочого дня.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(quarter_end_date)), ' ', toString(toYear(quarter_end_date))) AS quarter,
    formatDateTime(quarter_end_date, '%b %e, %Y')      AS snapshot_date,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%b %e')     AS day_45,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%a')        AS day_45_weekday,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')              AS filing_deadline,
    formatDateTime(deadline, '%a')                     AS deadline_weekday,
    toUInt16(dateDiff('day', quarter_end_date, deadline)) AS days_after_quarter_end
FROM
(
    SELECT
        quarter_end_date,
        arrayFilter(
            d -> (toDayOfWeek(d) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2026-05-25'), toDate('2026-06-19'), toDate('2026-07-03'),
                              toDate('2026-09-07'), toDate('2026-10-12'), toDate('2026-11-11'),
                              toDate('2026-11-26'), toDate('2026-12-25'), toDate('2027-01-01'),
                              toDate('2027-01-18'), toDate('2027-02-15')], d),
            arrayMap(i -> (quarter_end_date + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2026-03-31'), toDate('2026-06-30'),
                          toDate('2026-09-30'), toDate('2026-12-31')]) AS quarter_end_date
    )
)
ORDER BY quarter_end_date

Панель бере дату завершення кожного кварталу 2026 року, додає 45 днів, а потім переносить результат через вихідні та федеральні свята у США. Звіт за станом на 31 березня потрібно подати May 15, 2026, тобто рівно через 45 днів після завершення кварталу. Для звіту за станом на 31 грудня цей період довший і становить 47 днів: дедлайн припадає на Feb 16, 2027 після перенесення через вихідний і федеральне свято в понеділок. Усі 4 дедлайни розраховуються за тією самою формулою. Жодну з цих дат не обирають вручну.

Хто подає 13F і які цінні папери належать до 13F securities?

Ключовим фактором є не право власності, а інвестиційні повноваження. Менеджер, який здійснює інвестиційні рішення щодо рахунків із щонайменше $100,000,000 у цінних паперах, визначених у section 13(f), на останній торговий день будь-якого місяця календарного року, подає звіт за цей рік, а потім — за кожен із перших трьох кварталів наступного року. Rule 13f-1(c) визначає такі цінні папери як класи акцій, допущені до торгів на національній біржі або котирувані в автоматизованій системі котирувань зареєстрованої асоціації учасників ринку цінних паперів. Комісія щокварталу публікує їхній Official List. До цього переліку входять exchange traded funds і деякі конвертовані боргові інструменти, а також багато listed equity options. Звичайні корпоративні облігації, частки у приватних компаніях, грошові кошти та акції, що котируються лише на іноземній біржі, до нього не входять. Про місце цієї форми серед інших звітів у календарі розкриття інформації див. найпоширеніші SEC filings.

Наскільки застарілою є 13F на момент публікації?

13F — це фотографія одного моменту: закриття останнього торгового дня кварталу. Вона не містить інформації про 45 днів між цією датою та поданням звіту. На панелі нижче AAPL зіставлено з вісьмома завершеними періодами розкриття: закриття в останню сесію кожного кварталу показано поруч із закриттям у день дедлайну.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(as_of)), ' ', toString(toYear(as_of))) AS quarter,
    formatDateTime(as_of, '%b %e, %Y')                  AS snapshot_date,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')               AS filing_deadline,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= as_of)), 2)    AS close_at_snapshot,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= deadline)), 2) AS close_at_deadline,
    round(100 * ((close_at_deadline / close_at_snapshot) - 1), 1) AS move_pct,
    abs(move_pct)                                       AS abs_move_pct
FROM
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMax(close, window_start)                          AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= '2024-06-20'
      AND window_start <  '2026-05-16'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY d
) AS tape
CROSS JOIN
(
    SELECT
        as_of,
        arrayFilter(
            x -> (toDayOfWeek(x) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2024-07-04'), toDate('2024-09-02'), toDate('2024-11-11'),
                              toDate('2024-11-28'), toDate('2024-12-25'), toDate('2025-01-01'),
                              toDate('2025-01-20'), toDate('2025-02-17'), toDate('2025-05-26'),
                              toDate('2025-06-19'), toDate('2025-07-04'), toDate('2025-09-01'),
                              toDate('2025-11-11'), toDate('2025-11-27'), toDate('2025-12-25'),
                              toDate('2026-01-01'), toDate('2026-01-19'), toDate('2026-02-16'),
                              toDate('2026-05-25')], x),
            arrayMap(i -> (as_of + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2024-06-30'), toDate('2024-09-30'), toDate('2024-12-31'),
                          toDate('2025-03-31'), toDate('2025-06-30'), toDate('2025-09-30'),
                          toDate('2025-12-31'), toDate('2026-03-31')]) AS as_of
    )
) AS cal
GROUP BY as_of, deadline
HAVING countIf(d <= as_of) > 0 AND countIf(d <= deadline) > 0
ORDER BY as_of

Періоди охоплюють час від завершення кварталу Jun 30, 2024 до дедлайну May 15, 2026. У Q2 2024 ціна закриття AAPL змінилася на 5.2% між двома датами. До Q1 2026 розрив становив 18.3%: ціна закриття на дату звіту — $253.79, а на дату дедлайну — $300.26. Інвестор, який відкриває цей звіт у день дедлайну, бачить точну кількість акцій, але за ціною, яку ринок уже залишив позаду.

Торгівля менеджера протягом цього періоду ще виразніше демонструє проблему. Акція, яка була в портфелі 31 березня, а 2 квітня була продана, все одно з’явиться у звіті, опублікованому в середині травня, через шість тижнів після її вибуття з портфеля. Акція, куплена 2 квітня та продана 15 червня, не з’явиться в жодній 13F. Обидві ситуації є звичайними. Це не недолік форми, яку ніколи не створювали як потік даних про позиції в реальному часі.

Наступна панель підраховує фактичні торги протягом одного з таких періодів без інформації — від дня після дати зрізу Mar 31, 2026 до дедлайну May 15, 2026.

SELECT
    ticker,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions,
    round(sum(volume) / 1e6, 1)                                     AS volume_millions,
    round(100 * ((toFloat64(argMax(close, window_start))
                  / toFloat64(argMin(open, window_start))) - 1), 1) AS move_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
  AND window_start >= '2026-04-01'
  AND window_start <  '2026-05-16'
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY ticker
ORDER BY volume_millions DESC

Протягом цих 32 сесій лише NVDA було проторговано 4003 млн акцій, поки звіт за станом на Mar 31, 2026 ще не був опублікований. За цей самий період ціна змінилася на 28%.

Чого немає у 13F

За своєю структурою 13F не містить чотирьох видів експозиції.

1. Короткі позиції. Короткий портфель менеджера не відображається у Form 13F. Коротка позиція також ніколи не взаємозаліковується з довгою позицією того самого емітента. SEC збирає дані про інституційні короткі позиції за окремим правилом — Rule 13f-2 і Form SHO — та публікує їх сукупно, а не за кожним менеджером.
2. Деривативи, що не входять до переліку. Swaps, total return swaps, futures і forwards не належать до section 13(f) securities. Менеджер може мати економічну експозицію до компанії через swap і не розкривати її в цій формі.
3. Усе, що не є 13F security. Акції, що котируються на іноземних біржах, приватні позиції, більшість боргових інструментів і грошові кошти не відображаються.
4. Менеджери, активи яких нижчі за поріг. Менеджер із менш ніж $100 млн не подає звіт. Тому форма охоплює лише частину інституційного капіталу, а не весь ринок.

Портфель, відтворений за даними 13F, є частковим знімком лише довгих позицій. Саме так його і слід використовувати. Короткі продажі можуть суттєво впливати на акції, які охоплює форма. На панелі нижче наведено щоденний reported short volume для тих самих п’яти тикерів за той самий період і показано частку обсягу, позначену як short.

SELECT
    ticker,
    round(100 * (sum(short_vol) / sum(total_vol)), 1) AS short_volume_pct,
    round(sum(total_vol) / 1e6, 1)                    AS reported_volume_millions
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        date              AS session_date,
        max(short_volume) AS short_vol,
        max(total_volume) AS total_vol
    FROM global_markets.stocks_short_volume
    WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
      AND date >= '2026-04-01'
      AND date <= '2026-05-15'
    GROUP BY ticker, session_date
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(total_vol) > 0
ORDER BY short_volume_pct DESC

SPY показує 53.4% reported volume, позначеного як short, за цей період, а MSFT показує 38.5%. Більша частина такого потоку — це inventory market maker, а не спрямована ставка. Щоденний short volume — інший показник, ніж звіт про short interest, який публікується двічі на місяць. Однак це все одно цілий вимір позиціонування, якого немає в жодній 13F. Short interest публікується із власною затримкою. Це той самий висновок на основі іншого набору даних: у матеріалі чому short interest відстає на два тижні пояснюється цей часовий цикл, а календар публікації short interest містить відповідні дати.

Конфіденційний режим і amendments

Після завершення дедлайну зміст filing можуть змінити два механізми.

Filer може заперечити проти публічного розкриття конкретної інформації відповідно до Rule 24b-2, яка регулює електронні запити щодо Form 13F. Поки запит розглядається або задоволений, зазначені позиції не входять до публічного звіту. Після завершення конфіденційного періоду ці активи подаються до розкриття, і квартал, який спочатку здавався повним, через кілька місяців доповнюється новими позиціями.

Amendment робить те саме відкрито. Form 13F-HR/A або повторно подає попередній звіт, або додає до нього позиції. Власного нового дедлайну така форма не має. Показник, наведений у травневому filing, до серпня може бути вже іншим. Квартал, що не завершився filing показує, як такі прогалини виглядають у даних.

Як строки 13F порівнюються з іншими filings

Form 4 — звіт про операції інсайдерів — перебуває на найшвидшому кінці цього спектра:

«Form 4 потрібно подати до завершення другого робочого дня після дня виконання відповідної операції».
Rule 16a-3(g)(1), 17 CFR 240.16a-3, текст чинний станом на серпень 2026 року.

Два робочі дні для однієї операції посадової особи проти 45 днів для всього інституційного портфеля. Між ними розташовані періодичні набори даних: short interest, який формується двічі на місяць і публікується приблизно через два тижні після дати settlement, яку він описує, а також щотижневий звіт Commitments of Traders, знімок якого станом на вівторок публікується наступної п’ятниці. Графік публікації COT містить відповідні дати. Кожен такий звіт є фотографією з відомою затримкою, надрукованою на звороті. Саме цю затримку варто читати першою.

FAQ

Коли потрібно подавати 13F filings у 2026 році?

Через 45 днів після завершення кожного календарного кварталу. До 31 березня, 30 червня, 30 вересня та 31 грудня потрібно додати 45 днів. Якщо результат припадає на вихідний або федеральне свято, дедлайн переноситься на наступний робочий день. На першій панелі цієї сторінки наведено точні дати.

Хто має подавати Form 13F?

Інституційний інвестиційний менеджер, який здійснює інвестиційні рішення щодо рахунків із щонайменше $100,000,000 у цінних паперах section 13(f) на останній торговий день будь-якого місяця календарного року. Звіт подається за завершення цього року та за перші три квартали наступного року.

Чи показують 13F filings короткі позиції?

Ні. Form 13F містить довгі позиції в цінних паперах section 13(f). Коротка позиція ніколи не взаємозаліковується з довгою позицією того самого емітента. Дані про інституційні короткі позиції збираються окремо відповідно до Rule 13f-2 і публікуються сукупно.

Чи може менеджер не розкривати позицію у 13F?

Filer може подати запит на конфіденційний режим щодо окремих позицій відповідно до Rule 24b-2. Якщо запит задоволено, ці позиції протягом певного періоду не відображаються у публічному звіті, а потім подаються до розкриття. Це один зі способів, у який старий квартал отримує нові позиції.

Наскільки застарілою є 13F на момент публікації?

Вона описує стан на останній торговий день кварталу і може бути опублікована через 45 або більше днів. Позиція, продана в перші дні наступного кварталу, все одно залишиться у звіті. Позиція, відкрита й закрита протягом одного кварталу, взагалі не з’явиться.

Кожна панель на цій сторінці містить SQL-запит, за допомогою якого її створено, тому ви можете самостійно перевірити розрахунки. Щоб виміряти, як змінилася ціна акції між датою зрізу на кінець кварталу та днем, коли ці дані стали публічними, сформулюйте запит простою англійською мовою в терміналі Strasmore.