Por Matt Connor
¿Cuándo vencen los 13F? Fechas límite de 2026
Los 13F vencen 45 días después de cada trimestre. Conoce las cuatro fechas límite de 2026, los días hábiles que las mueven y lo que el formulario no muestra.
Las presentaciones 13F deben entregarse 45 días después del cierre de cada trimestre calendario. Esto establece cuatro fechas límite al año: a mediados de febrero, mayo, agosto y noviembre. El Formulario 13F es una lista trimestral de las posiciones en acciones cotizadas en Estados Unidos que mantiene un gestor de inversiones institucionales con al menos $100 millones en los valores cubiertos por la norma. Describe un solo día, el último día de negociación del trimestre, y puede hacerse público más de seis semanas después de esa fecha.
¿Cuándo deben presentarse las declaraciones 13F en 2026?
El calendario se deriva de la Regla 13f-1 de la Securities Exchange Act, que exige presentar el informe:
"dentro de los 45 días posteriores al último día de dicho año calendario y dentro de los 45 días posteriores al último día de cada uno de los tres primeros trimestres calendario del año calendario siguiente".
Regla 13f-1(a)(1), 17 CFR 240.13f-1, texto vigente a agosto de 2026.
Sume 45 días al 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre, y el año queda definido. Hay una excepción: cuando el día 45 cae en fin de semana o feriado federal, la presentación vence el siguiente día hábil.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT
concat('Q', toString(toQuarter(quarter_end_date)), ' ', toString(toYear(quarter_end_date))) AS quarter,
formatDateTime(quarter_end_date, '%b %e, %Y') AS snapshot_date,
formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%b %e') AS day_45,
formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%a') AS day_45_weekday,
formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y') AS filing_deadline,
formatDateTime(deadline, '%a') AS deadline_weekday,
toUInt16(dateDiff('day', quarter_end_date, deadline)) AS days_after_quarter_end
FROM
(
SELECT
quarter_end_date,
arrayFilter(
d -> (toDayOfWeek(d) <= 5)
AND NOT has([toDate('2026-05-25'), toDate('2026-06-19'), toDate('2026-07-03'),
toDate('2026-09-07'), toDate('2026-10-12'), toDate('2026-11-11'),
toDate('2026-11-26'), toDate('2026-12-25'), toDate('2027-01-01'),
toDate('2027-01-18'), toDate('2027-02-15')], d),
arrayMap(i -> (quarter_end_date + 45) + i, range(7))
)[1] AS deadline
FROM
(
SELECT arrayJoin([toDate('2026-03-31'), toDate('2026-06-30'),
toDate('2026-09-30'), toDate('2026-12-31')]) AS quarter_end_date
)
)
ORDER BY quarter_end_dateEl panel toma el cierre de cada trimestre de 2026, suma 45 días y luego desplaza el resultado cuando coincide con fines de semana y feriados federales de Estados Unidos. La fotografía del 31 de marzo vence May 15, 2026, exactamente 45 días después del cierre del trimestre. La fotografía del 31 de diciembre tarda más: 47 días, y llega Feb 16, 2027 después de pasar un fin de semana y un feriado federal en lunes. Todas las fechas límite de 4 salen del mismo cálculo. Nadie elige manualmente ninguna de ellas.
¿Quién presenta un 13F y qué se considera un valor 13F?
El criterio es la discrecionalidad, no la propiedad. Un gestor que ejerce discrecionalidad de inversión sobre cuentas que mantienen al menos $100,000,000 en valores de la sección 13(f) el último día de negociación de cualquier mes del año calendario debe presentar el informe correspondiente a ese año y luego el de cada uno de los tres primeros trimestres del siguiente. La Regla 13f-1(c) define esos valores como clases de acciones admitidas a negociación en una bolsa nacional de valores o cotizadas en el sistema automatizado de cotización de una asociación de valores registrada. La Commission publica una Lista Oficial de estos valores cada trimestre. Los fondos cotizados y ciertos títulos de deuda convertibles aparecen en esa lista, al igual que muchas opciones sobre acciones cotizadas. Los bonos corporativos ordinarios, las participaciones en empresas privadas, el efectivo y las acciones cotizadas únicamente en una bolsa extranjera no están incluidos. Para conocer el lugar que ocupa este formulario dentro del calendario de divulgación, consulte las presentaciones más comunes ante la SEC.
¿Qué tan desactualizado está un 13F cuando se lee?
Un 13F es una fotografía de un solo instante: el cierre del último día de negociación del trimestre. No incluye nada de lo ocurrido durante los 45 días entre ese instante y la presentación. El panel siguiente compara AAPL con ocho ventanas de divulgación ya completadas. Coloca el cierre de la última sesión de cada trimestre junto al cierre del día de vencimiento.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT
concat('Q', toString(toQuarter(as_of)), ' ', toString(toYear(as_of))) AS quarter,
formatDateTime(as_of, '%b %e, %Y') AS snapshot_date,
formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y') AS filing_deadline,
round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= as_of)), 2) AS close_at_snapshot,
round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= deadline)), 2) AS close_at_deadline,
round(100 * ((close_at_deadline / close_at_snapshot) - 1), 1) AS move_pct,
abs(move_pct) AS abs_move_pct
FROM
(
SELECT
toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
argMax(close, window_start) AS px
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
AND window_start >= '2024-06-20'
AND window_start < '2026-05-16'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY d
) AS tape
CROSS JOIN
(
SELECT
as_of,
arrayFilter(
x -> (toDayOfWeek(x) <= 5)
AND NOT has([toDate('2024-07-04'), toDate('2024-09-02'), toDate('2024-11-11'),
toDate('2024-11-28'), toDate('2024-12-25'), toDate('2025-01-01'),
toDate('2025-01-20'), toDate('2025-02-17'), toDate('2025-05-26'),
toDate('2025-06-19'), toDate('2025-07-04'), toDate('2025-09-01'),
toDate('2025-11-11'), toDate('2025-11-27'), toDate('2025-12-25'),
toDate('2026-01-01'), toDate('2026-01-19'), toDate('2026-02-16'),
toDate('2026-05-25')], x),
arrayMap(i -> (as_of + 45) + i, range(7))
)[1] AS deadline
FROM
(
SELECT arrayJoin([toDate('2024-06-30'), toDate('2024-09-30'), toDate('2024-12-31'),
toDate('2025-03-31'), toDate('2025-06-30'), toDate('2025-09-30'),
toDate('2025-12-31'), toDate('2026-03-31')]) AS as_of
)
) AS cal
GROUP BY as_of, deadline
HAVING countIf(d <= as_of) > 0 AND countIf(d <= deadline) > 0
ORDER BY as_ofLas ventanas van desde el cierre del trimestre Jun 30, 2024 hasta la fecha límite May 15, 2026. En Q2 2024, el cierre de AAPL se movió 5.2% entre ambas fechas. Para Q1 2026, la distancia era de 18.3%, con un cierre de la fotografía de $253.79 y un cierre en la fecha límite de $300.26. Quien abre ese informe el día del vencimiento ve un número exacto de acciones, pero valorado a un nivel que el mercado ya había dejado atrás.
Las operaciones del gestor durante esa ventana dejan el punto más claro. Una acción mantenida el 31 de marzo y vendida el 2 de abril todavía aparece en el informe publicado a mediados de mayo, seis semanas después de salir de la cartera. Una acción comprada el 2 de abril y vendida el 15 de junio no aparece en ningún 13F. Ambas situaciones son normales. Ninguna representa un defecto de un formulario que nunca fue diseñado como un registro de posiciones en tiempo real.
El siguiente panel cuenta lo que realmente se negoció durante una de esas ventanas ciegas, desde el día posterior a la fotografía Mar 31, 2026 hasta la fecha límite May 15, 2026.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT
ticker,
uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions,
round(sum(volume) / 1e6, 1) AS volume_millions,
round(100 * ((toFloat64(argMax(close, window_start))
/ toFloat64(argMin(open, window_start))) - 1), 1) AS move_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
AND window_start >= '2026-04-01'
AND window_start < '2026-05-16'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY ticker
ORDER BY volume_millions DESCDurante esas 32 sesiones, solo NVDA negoció 4003 millones de acciones mientras la fotografía de Mar 31, 2026 todavía no se había publicado, y su precio se movió 28% durante el mismo periodo.
Lo que no contiene un 13F
Por diseño, faltan cuatro tipos de exposición.
- Posiciones cortas. La cartera corta de un gestor no aparece en el Formulario 13F. Una posición corta nunca se compensa con una posición larga del mismo emisor. La SEC recopila los datos de posiciones cortas institucionales bajo una regla separada, la Regla 13f-2 y su Formulario SHO, y los publica de forma agregada, no por gestor.
- Derivados que no están en la lista. Los swaps, total return swaps, futuros y forwards quedan fuera de los valores de la sección 13(f). Un gestor puede mantener exposición económica a una empresa mediante un swap y no reportar nada al respecto en este formulario.
- Cualquier activo que no sea un valor 13F. Las acciones cotizadas en el extranjero, las posiciones privadas, la mayoría de los instrumentos de deuda y el efectivo no aparecen.
- Los gestores que no alcanzan el umbral. Un gestor con menos de $100 millones no presenta nada. Por tanto, el formulario cubre solo una parte del dinero institucional.
Una cartera reconstruida a partir de un 13F es una fotografía parcial y exclusivamente larga. Conviene leerla como tal. La venta en corto no es un detalle menor en los nombres que el formulario sí cubre. El panel siguiente toma el volumen diario reportado de posiciones cortas para los mismos cinco ticker durante la misma ventana y muestra la proporción del volumen reportado identificada como corto.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT
ticker,
round(100 * (sum(short_vol) / sum(total_vol)), 1) AS short_volume_pct,
round(sum(total_vol) / 1e6, 1) AS reported_volume_millions
FROM
(
SELECT
ticker,
date AS session_date,
max(short_volume) AS short_vol,
max(total_volume) AS total_vol
FROM global_markets.stocks_short_volume
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
AND date >= '2026-04-01'
AND date <= '2026-05-15'
GROUP BY ticker, session_date
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(total_vol) > 0
ORDER BY short_volume_pct DESCSPY muestra 53.4% del volumen reportado identificado como corto durante la ventana, y MSFT muestra 38.5%. La mayor parte de ese flujo corresponde al inventario de los market makers, no a una apuesta direccional. Además, el volumen diario en corto es una estadística distinta del reporte de interés en corto, que se publica dos veces al mes. Aun así, representa una dimensión completa del posicionamiento que ningún 13F contiene. El interés en corto tiene su propio retraso. Es la misma lección en otro conjunto de datos: por qué el interés en corto tiene dos semanas de antigüedad explica ese calendario, y el calendario de publicación del interés en corto incluye las fechas.
Tratamiento confidencial y modificaciones
Dos mecanismos pueden cambiar el contenido de una presentación después de que vence el plazo.
Un declarante puede oponerse a la divulgación pública de información específica conforme a la Regla 24b-2, que gestiona electrónicamente las solicitudes relacionadas con el Formulario 13F. Mientras la solicitud está pendiente o aprobada, las posiciones identificadas quedan fuera del informe público. Cuando termina el periodo de confidencialidad, esas posiciones se presentan y un trimestre que parecía completo incorpora nuevas posiciones meses después.
Una modificación produce el mismo efecto de forma pública. El Formulario 13F-HR/A vuelve a presentar un informe anterior o le agrega posiciones, sin una fecha límite propia. Una cifra citada de una presentación de mayo puede ser distinta en agosto. Un cierre trimestral que no generó una presentación muestra cómo se ven esas brechas desde el lado de los datos.
Cómo se compara el calendario del 13F con otras presentaciones
El Formulario 4, que reporta las operaciones de insiders, se encuentra en el extremo más rápido del mismo espectro:
"El Formulario 4 debe presentarse antes del cierre del segundo día hábil posterior al día en que se haya ejecutado la operación objeto del informe".
Regla 16a-3(g)(1), 17 CFR 240.16a-3, texto vigente a agosto de 2026.
Dos días hábiles para la operación de un directivo frente a 45 días para toda la cartera institucional. Entre ambos se encuentran los conjuntos de datos periódicos: el interés en corto, recopilado dos veces al mes y publicado aproximadamente dos semanas después de la fecha de liquidación que describe, y el informe semanal de Commitments of Traders, cuya fotografía del martes se publica el viernes siguiente. El calendario de publicación del COT cubre este último. Cada conjunto es una fotografía con un retraso conocido impreso en el reverso. Ese retraso es lo primero que conviene leer.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo deben presentarse las declaraciones 13F en 2026?
45 días después del cierre de cada trimestre calendario. Sume 45 días al 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre. Luego desplace cualquier resultado que caiga en fin de semana o feriado federal al siguiente día hábil. El primer panel de esta página muestra las fechas exactas.
¿Quién debe presentar un Formulario 13F?
Un gestor de inversiones institucionales que ejerza discrecionalidad de inversión sobre cuentas que mantengan al menos $100,000,000 en valores de la sección 13(f) el último día de negociación de cualquier mes del año calendario. La obligación comienza con el cierre de ese año y continúa durante los tres primeros trimestres del año siguiente.
¿Las presentaciones 13F muestran posiciones cortas?
No. El Formulario 13F incluye posiciones largas en valores de la sección 13(f). Una posición corta nunca se compensa con una posición larga del mismo emisor. Los datos institucionales de posiciones cortas se recopilan por separado conforme a la Regla 13f-2 y se publican de forma agregada.
¿Puede un gestor mantener una posición fuera de un 13F?
Puede solicitar tratamiento confidencial para posiciones específicas conforme a la Regla 24b-2. Si se aprueba, las posiciones permanecen fuera del informe público durante un periodo y se presentan posteriormente. Esa es una de las formas en que un trimestre antiguo incorpora nuevas posiciones.
¿Qué tan desactualizado está un 13F cuando se publica?
Describe el último día de negociación de un trimestre y puede llegar 45 días o más tarde. Una posición vendida durante los primeros días del trimestre siguiente todavía aparece en ese informe. Una posición abierta y cerrada dentro de un mismo trimestre nunca aparece.
Cada panel incluye el SQL que lo generó, por lo que puede comprobar el cálculo. Para medir qué hizo una acción entre la fotografía del cierre trimestral y el día en que se hizo pública, formule la pregunta en lenguaje sencillo en la terminal de Strasmore.