Сроки подачи отчетов 13F в 2026 году

Отчеты 13F подаются через 45 дней после окончания каждого календарного квартала, что определяет четыре крайних срока в году: середина февраля, мая, августа и ноября. Форма 13F — это ежеквартальный список позиций по американским акциям, которыми владеет институциональный инвестиционный менеджер, управляющий активами на сумму не менее 100 миллионов долларов в ценных бумагах, подпадающих под действие правила. Отчет описывает состояние портфеля на один конкретный день — последний торговый день квартала, — и может стать публичным более чем через шесть недель после этой даты.

Когда наступают сроки подачи отчетов 13F в 2026 году?

Календарь основан на Правиле 13f-1 Закона о фондовых биржах (Securities Exchange Act), которое требует предоставления отчета:

«в течение 45 дней после последнего дня такого календарного года и в течение 45 дней после последнего дня каждого из первых трех календарных кварталов последующего календарного года».
Правило 13f-1(a)(1), 17 CFR 240.13f-1, текст актуален на август 2026 года.

Прибавьте 45 дней к 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря, и график будет готов. Один нюанс сдвигает некоторые даты: если сорок пятый день выпадает на выходной или федеральный праздник, отчет подается в следующий за ним рабочий день.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(quarter_end_date)), ' ', toString(toYear(quarter_end_date))) AS quarter,
    formatDateTime(quarter_end_date, '%b %e, %Y')      AS snapshot_date,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%b %e')     AS day_45,
    formatDateTime(quarter_end_date + 45, '%a')        AS day_45_weekday,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')              AS filing_deadline,
    formatDateTime(deadline, '%a')                     AS deadline_weekday,
    toUInt16(dateDiff('day', quarter_end_date, deadline)) AS days_after_quarter_end
FROM
(
    SELECT
        quarter_end_date,
        arrayFilter(
            d -> (toDayOfWeek(d) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2026-05-25'), toDate('2026-06-19'), toDate('2026-07-03'),
                              toDate('2026-09-07'), toDate('2026-10-12'), toDate('2026-11-11'),
                              toDate('2026-11-26'), toDate('2026-12-25'), toDate('2027-01-01'),
                              toDate('2027-01-18'), toDate('2027-02-15')], d),
            arrayMap(i -> (quarter_end_date + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2026-03-31'), toDate('2026-06-30'),
                          toDate('2026-09-30'), toDate('2026-12-31')]) AS quarter_end_date
    )
)
ORDER BY quarter_end_date

В таблице для каждого квартала 2026 года прибавляется 45 дней, после чего результат переносится на ближайший рабочий день, если он выпадает на выходные или федеральные праздники США. Снимок портфеля на 31 марта должен быть подан May 15, 2026, ровно через 45 дней после закрытия квартала. Снимок на 31 декабря требует больше времени — 47 дней, и срок наступает Feb 16, 2027 после переноса с учетом выходных и федерального праздника в понедельник. Все 4 крайних сроков рассчитываются по одной и той же методике. Ни одна из этих дат не выбирается вручную.

Кто подает 13F и что считается ценной бумагой 13F?

Ключевым фактором является дискреционное управление, а не право собственности. Менеджер, осуществляющий инвестиционные полномочия в отношении счетов, на которых по состоянию на последний торговый день любого месяца календарного года находится не менее 100 000 000 долларов в ценных бумагах раздела 13(f), подает отчет за этот год, а затем за каждый из первых трех кварталов следующего года. Правило 13f-1(c) определяет эти ценные бумаги как классы акций, допущенные к торгам на национальной фондовой бирже или котируемые в автоматизированной системе котировок зарегистрированной ассоциации фондовых бирж; Комиссия ежеквартально публикует официальный список таких бумаг. В этот список входят ETF и некоторые конвертируемые долговые обязательства, а также многие листинговые опционы на акции. Обычные корпоративные облигации, доли в частных компаниях, денежные средства и акции, торгующиеся только на иностранных биржах, в список не входят. О месте этой формы в общем календаре раскрытия информации см. наиболее распространенные формы отчетности SEC.

Насколько устаревают данные 13F к моменту прочтения?

Отчет 13F — это фотография одного момента: закрытия последнего торгового дня квартала. В нем нет информации о 45 днях, прошедших между этим моментом и подачей отчета. В таблице ниже сопоставляются котировки AAPL с восемью завершенными периодами раскрытия информации, сравнивая цену закрытия в последний день квартала с ценой закрытия в день подачи отчета.

SELECT
    concat('Q', toString(toQuarter(as_of)), ' ', toString(toYear(as_of))) AS quarter,
    formatDateTime(as_of, '%b %e, %Y')                  AS snapshot_date,
    formatDateTime(deadline, '%b %e, %Y')               AS filing_deadline,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= as_of)), 2)    AS close_at_snapshot,
    round(toFloat64(argMaxIf(px, d, d <= deadline)), 2) AS close_at_deadline,
    round(100 * ((close_at_deadline / close_at_snapshot) - 1), 1) AS move_pct,
    abs(move_pct)                                       AS abs_move_pct
FROM
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMax(close, window_start)                          AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND window_start >= '2024-06-20'
      AND window_start <  '2026-05-16'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY d
) AS tape
CROSS JOIN
(
    SELECT
        as_of,
        arrayFilter(
            x -> (toDayOfWeek(x) <= 5)
                 AND NOT has([toDate('2024-07-04'), toDate('2024-09-02'), toDate('2024-11-11'),
                              toDate('2024-11-28'), toDate('2024-12-25'), toDate('2025-01-01'),
                              toDate('2025-01-20'), toDate('2025-02-17'), toDate('2025-05-26'),
                              toDate('2025-06-19'), toDate('2025-07-04'), toDate('2025-09-01'),
                              toDate('2025-11-11'), toDate('2025-11-27'), toDate('2025-12-25'),
                              toDate('2026-01-01'), toDate('2026-01-19'), toDate('2026-02-16'),
                              toDate('2026-05-25')], x),
            arrayMap(i -> (as_of + 45) + i, range(7))
        )[1] AS deadline
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin([toDate('2024-06-30'), toDate('2024-09-30'), toDate('2024-12-31'),
                          toDate('2025-03-31'), toDate('2025-06-30'), toDate('2025-09-30'),
                          toDate('2025-12-31'), toDate('2026-03-31')]) AS as_of
    )
) AS cal
GROUP BY as_of, deadline
HAVING countIf(d <= as_of) > 0 AND countIf(d <= deadline) > 0
ORDER BY as_of

Периоды охватывают время от окончания квартала Jun 30, 2024 до крайнего срока May 15, 2026. В Q2 2024 цена закрытия AAPL изменилась на 5.2% между этими двумя датами. К Q1 2026 разница составила 18.3%: цена на момент снимка была $253.79, а на момент дедлайна — $300.26. Тот, кто открывает отчет в день подачи, видит точное количество акций, оцененное по уровню, который рынок уже прошел.

Торговля менеджера внутри этого окна делает проблему более наглядной. Акция, находившаяся в портфеле 31 марта и проданная 2 апреля, все равно будет отражена в отчете, опубликованном в середине мая, через шесть недель после того, как она покинула портфель. Акция, купленная 2 апреля и проданная 15 июня, не появится в 13F вовсе. Оба случая типичны, и ни один из них не является недостатком формы, которая изначально не создавалась как лента позиций в реальном времени.

В следующей таблице подсчитан объем торгов в течение одного из таких «слепых» окон, со дня после снимка Mar 31, 2026 до крайнего срока May 15, 2026.

SELECT
    ticker,
    uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions,
    round(sum(volume) / 1e6, 1)                                     AS volume_millions,
    round(100 * ((toFloat64(argMax(close, window_start))
                  / toFloat64(argMin(open, window_start))) - 1), 1) AS move_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
  AND window_start >= '2026-04-01'
  AND window_start <  '2026-05-16'
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY ticker
ORDER BY volume_millions DESC

За эти 32 сессий только по NVDA было проторговано 4003 миллионов акций, пока снимок Mar 31, 2026 еще не был опубликован, а цена изменилась на 28% за тот же период.

Чего нет в отчете 13F

Четыре типа позиций отсутствуют в отчете по определению.

1. Короткие позиции. «Шорты» менеджера не отражаются в форме 13F, и короткая позиция никогда не сальдируется с длинной позицией по тому же эмитенту. SEC собирает данные о коротких позициях институциональных инвесторов в рамках отдельного правила, Правила 13f-2 и формы SHO, и публикует их в агрегированном виде, а не по каждому менеджеру отдельно.
2. Деривативы вне списка. Свопы, свопы на совокупный доход, фьючерсы и форварды не относятся к ценным бумагам раздела 13(f). Менеджер может иметь экономическую экспозицию на компанию через своп и не сообщать об этом в данной форме.
3. Все, что не является ценной бумагой 13F. Иностранные акции, частные позиции, большинство долговых инструментов и денежные средства отсутствуют.
4. Все, кто не достиг порога. Менеджер с активами менее 100 миллионов долларов ничего не подает, поэтому форма охватывает лишь часть институциональных денег, а не весь объем.

Портфель, воссозданный на основе 13F, — это частичный снимок только длинных позиций, и именно так его следует воспринимать. Короткие продажи — это не статистическая погрешность для бумаг, охваченных формой. В таблице ниже приведены данные об объеме коротких продаж по тем же пяти тикерам за тот же период, а также доля объема, помеченная как короткая.

SELECT
    ticker,
    round(100 * (sum(short_vol) / sum(total_vol)), 1) AS short_volume_pct,
    round(sum(total_vol) / 1e6, 1)                    AS reported_volume_millions
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        date              AS session_date,
        max(short_volume) AS short_vol,
        max(total_volume) AS total_vol
    FROM global_markets.stocks_short_volume
    WHERE ticker IN ('NVDA', 'AAPL', 'MSFT', 'SPY', 'KO')
      AND date >= '2026-04-01'
      AND date <= '2026-05-15'
    GROUP BY ticker, session_date
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(total_vol) > 0
ORDER BY short_volume_pct DESC

SPY показывает 53.4% объема торгов, помеченного как короткий за этот период, а MSFT показывает 38.5%. Большая часть этого потока — это инвентарь маркет-мейкеров, а не направленная ставка, к тому же ежедневный объем коротких продаж — это иная статистика, нежели отчет о коротком интересе, публикуемый дважды в месяц. Тем не менее, это целое измерение позиционирования, которое не отражено в 13F. Данные о коротком интересе приходят с собственной задержкой, что является тем же уроком, но на другом наборе данных: почему данные о коротком интересе устаревают на две недели описывает этот механизм, а календарь публикации короткого интереса содержит соответствующие даты.

Конфиденциальность и поправки

Два механизма меняют содержание отчета после истечения срока подачи.

Податель отчета может возражать против публичного раскрытия конкретной информации согласно Правилу 24b-2, которое регулирует запросы по форме 13F в электронном виде. Пока запрос находится на рассмотрении или удовлетворен, указанные позиции отсутствуют в публичном отчете. Когда период конфиденциальности заканчивается, эти активы раскрываются, и квартал, который казался полным, спустя месяцы дополняется новыми позициями.

Поправки делают то же самое открыто. Форма 13F-HR/A либо пересматривает предыдущий отчет, либо добавляет в него позиции, не имея собственного нового крайнего срока. Цифра, взятая из майского отчета, к августу может измениться. Квартал, по которому не было подано отчета показывает, как выглядят такие пробелы с точки зрения данных.

Сравнение сроков 13F с другой отчетностью

Форма 4, отчет об инсайдерских сделках, находится на быстром конце того же спектра:

«Форма 4 должна быть подана до конца второго рабочего дня, следующего за днем совершения сделки».
Правило 16a-3(g)(1), 17 CFR 240.16a-3, текст актуален на август 2026 года.

Два рабочих дня для сделки одного должностного лица против 45 дней для всего институционального портфеля. Между ними находятся периодические наборы данных: короткий интерес, составляемый дважды в месяц и публикуемый примерно через две недели после даты расчетов, и еженедельный отчет Commitments of Traders, снимок которого делается во вторник и публикуется в следующую пятницу. График публикации COT описывает этот отчет. Каждый из них — это фотография с известной задержкой, указанной на обороте, и эта задержка — первое, что стоит учитывать при анализе.

Часто задаваемые вопросы

Когда наступают сроки подачи отчетов 13F в 2026 году?

Через 45 дней после окончания каждого календарного квартала. Прибавьте 45 дней к 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря, а затем перенесите результат на следующий рабочий день, если он выпадает на выходной или федеральный праздник. Первая таблица на этой странице содержит точные даты.

Кто обязан подавать форму 13F?

Институциональный инвестиционный менеджер, осуществляющий инвестиционные полномочия в отношении счетов, на которых по состоянию на последний торговый день любого месяца календарного года находится не менее 100 000 000 долларов в ценных бумагах раздела 13(f). Обязанность подачи действует для этого конца года и для первых трех кварталов следующего года.

Отражают ли отчеты 13F короткие позиции?

Нет. Форма 13F содержит только длинные позиции по ценным бумагам раздела 13(f), и короткая позиция никогда не сальдируется с длинной по тому же эмитенту. Данные о коротких позициях институциональных инвесторов собираются отдельно в соответствии с Правилом 13f-2 и публикуются в агрегированном виде.

Может ли менеджер скрыть позицию в 13F?

Податель отчета может запросить конфиденциальное обращение с конкретными активами согласно Правилу 24b-2. Если запрос удовлетворен, эти активы отсутствуют в публичном отчете в течение определенного периода и раскрываются позже; это один из способов, которым старый квартал «обрастает» новыми позициями.

Насколько устаревает 13F к моменту публикации?

Отчет описывает состояние на последний торговый день квартала и может поступить через 45 дней или позже. Позиция, проданная в первые дни следующего квартала, все еще будет видна в отчете, а позиция, открытая и закрытая внутри одного квартала, не появится в нем никогда.

Каждая таблица здесь сопровождается SQL-запросом, с помощью которого она была создана, поэтому вы можете проверить расчеты самостоятельно. Чтобы оценить динамику акции между снимком на конец квартала и днем публикации отчета, задайте вопрос на обычном английском языке в терминале Strasmore.