kemeruapan tersirat 80 peratus tinggi atau rendah

Kemeruapan tersirat (IV) ialah pergerakan tahunan yang ditunjukkan oleh harga opsyen untuk saham di bawahnya. Bacaan tinggi tidak semestinya baik atau buruk dengan sendirinya. Ia adalah harga, dan harga hanya bermakna apabila dibandingkan: dengan pasaran opsyen lain, dan sejarah saham itu sendiri. Halaman ini mengambil bacaan yang sering dicari orang, 80% dan 30% dan 20%, dan mengukur setiap satu daripadanya terhadap penanda aras tersebut pada satu sesi yang ditetapkan, iaitu 28 Julai 2026.

Adakah kemeruapan tersirat 80% tinggi?

Berbanding pasaran opsyen yang didagangkan pada satu sesi, 80% berada di kelompok kelima teratas nama dan jauh di bawah siling. Panel di bawah menyusun setiap asas AS yang telah melalui saringan dengan rantaian hampir setara wang ke dalam jalur kemeruapan.

WITH per_name AS (
    SELECT underlying_symbol AS u,
           100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv_pct
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = '2026-07-28'
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 20 AND date + 60
      AND underlying_symbol != 'SPCX'
    GROUP BY u
    HAVING sum(volume) >= 500 AND count() >= 10
),
banded AS (
    SELECT multiIf(iv_pct < 20, 'under 20%', iv_pct < 30, '20 to 30%', iv_pct < 40, '30 to 40%',
                   iv_pct < 60, '40 to 60%', iv_pct < 80, '60 to 80%', '80% and up') AS iv_band,
           min(iv_pct) AS lo,
           count() AS underlyings
    FROM per_name
    GROUP BY iv_band
)
SELECT iv_band,
       underlyings,
       round(100 * underlyings / (SELECT count() FROM per_name), 1) AS share_pct,
       round(100 * sum(underlyings) OVER (ORDER BY lo DESC) / (SELECT count() FROM per_name), 1) AS share_at_or_above_pct
FROM banded
ORDER BY lo

Daripada asas yang telah melalui saringan, 19.1% mempunyai kemeruapan tersirat hampir setara wang sebanyak 80% atau lebih tinggi, 75 nama kesemuanya. Jalur terluas, 40 to 60%, memegang 22.7% daripada senarai. Hanya 7.4% nama mencatat di bawah 20%, 29 daripadanya.

Dua bacaan dapat disimpulkan daripada bentuk itu. Sebut harga 80% adalah luar biasa tanpa menjadi eksotik, secara kasarnya satu daripada lima nama pada skrin ini. Dan sebut harga 20%, jenis yang kelihatan biasa bagi sesiapa yang biasa dengan carta saham, adalah lebih jarang pada pita opsyen yang didagangkan berbanding sebut harga 80%. Skrin ini merangkumi asas dengan rantaian yang aktif didagangkan, yang memiringkan taburan ke atas: saham yang tenang membawa volum opsyen yang tenang dan gugur daripada kiraan. Bacaan 30%, satu lagi carian biasa, berada dalam jalur 30 to 40% bersama 19.4% daripada senarai, hampir di tengah-tengah alam semesta yang didagangkan.

Itu menjawab soalan seluruh pasaran. Ia meninggalkan soalan yang biasanya ditanya oleh pedagang, iaitu sama ada 80% adalah tinggi untuk saham ini.

Nombor IV yang sama tidak sama pada dua ticker

Tetapkan sesi dan ubah ticker, dan nombor itu bergerak merentasi julat luas nama biasa.

SELECT underlying_symbol AS symbol,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-07-28'
  AND underlying_symbol IN ('KO','JNJ','SPY','QQQ','AAPL','MSFT','NVDA','TSLA','PLTR','COIN','MSTR')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 20 AND date + 60
GROUP BY symbol
ORDER BY atm_iv_pct DESC

MSTR mencatat 80.2% manakala SPY mencatat 15.3%, jurang lebih daripada empat kali ganda merentasi satu skrin ticker isi rumah. Dana indeks luas purata pergerakan individu ahlinya bersama-sama, dan opsyennya menetapkan harga taburan yang jauh lebih sempit berbanding rantaian mana-mana ahli tunggal. Mekanisme penuh dijelaskan di penjelasan kemeruapan tersirat.

Kesan praktikalnya ialah nombor IV yang kosong tidak boleh dinilai. Sebut harga 40% akan menjadi hari Selasa biasa pada salah satu ticker ini dan ekstrem pada ticker lain. Penilaian memerlukan julat rujukan, dan julat semula jadi ialah julat nama itu sendiri.

Kedudukan IV meletakkan bacaan dalam julat saham itu sendiri

Kedudukan IV menilai di mana kemeruapan tersirat hari ini terletak di antara bacaan terendah dan tertinggi dalam 52 minggu lepas: 0 di lantai julat, 100 di siling julat. Aritmetiknya ialah IV semasa tolak rendah 52 minggu, dibahagikan dengan tinggi 52 minggu tolak rendah. Persentil IV menjawab soalan yang sama dengan mengira sebaliknya, bahagian sesi dalam tetingkap yang ditutup di bawah bacaan hari ini.

WITH per_session AS (
    SELECT underlying_symbol AS u,
           date AS d,
           100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv_pct
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date BETWEEN '2025-07-28' AND '2026-07-28'
      AND underlying_symbol IN ('KO','JNJ','SPY','QQQ','AAPL','MSFT','NVDA','TSLA','PLTR','COIN','MSTR')
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 20 AND date + 60
    GROUP BY u, d
    HAVING count() >= 10
)
SELECT u AS ticker,
       round(anyIf(iv_pct, d = '2026-07-28'), 1) AS iv_now_pct,
       round(min(iv_pct), 1) AS iv_52w_low_pct,
       round(max(iv_pct), 1) AS iv_52w_high_pct,
       round(100 * (anyIf(iv_pct, d = '2026-07-28') - min(iv_pct)) / (max(iv_pct) - min(iv_pct)), 1) AS iv_rank
FROM per_session
GROUP BY ticker
HAVING countIf(d = '2026-07-28') = 1 AND count() >= 200
ORDER BY iv_rank DESC

Baca dua baris panel itu bersama-sama. MSTR membawa kemeruapan tersirat tertinggi pada skrin pada 80.2%, dan kedudukan IVnya ialah 38.8, di bawah titik tengah julat 52 minggunya sendiri, yang berjalan dari 50.2% hingga 127.6%. KO berada pada 20.9%, kira-kira satu perempat daripada tahap itu, dengan kedudukan IV 68.7.

Diukur terhadap dirinya sendiri, nama pengguna yang tenang itu ditetapkan harga untuk lebih banyak pergerakan berbanding yang tidak menentu. Itulah hujah untuk kedudukan IV dalam satu pasangan baris. Nombor mutlak meletakkan saham berbanding pasaran; kedudukan meletakkan saham berbanding tahun lepasnya sendiri. Versi langsung skrin ini merentasi pita penuh ialah papan saham kedudukan IV tertinggi, dan versi tahap mutlak ialah papan saham kemeruapan tersirat tertinggi.

Satu kaveat mengenai aritmetik kedudukan. Satu sesi ganas dalam tempoh 52 minggu menetapkan siling yang tidak pernah dilupakan oleh kedudukan berasaskan julat, dan nama yang tetingkapnya mengandungi sesi sedemikian mendapat skor rendah selama berbulan-bulan selepas itu. Persentil IV menganggap sesi itu sebagai satu tanda antara 252. Kedua-dua nombor paling tidak bersetuju pada nama dengan satu lonjakan dalam tahun yang tenang.

Kemeruapan tersirat di samping kemeruapan direalisasi

Perbandingan terakhir adalah yang paling langsung: apa yang ditetapkan harga oleh pasaran opsyen, di samping apa yang sebenarnya dilakukan oleh saham. Kemeruapan direalisasi menahunkan sisihan piawai pulangan harian saham dalam tetingkap lepas. Di sini ia merangkumi 30 sesi berakhir 28 Julai 2026, di samping kemeruapan tersirat yang disebut harga pada tarikh itu.

WITH daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('KO','JNJ','SPY','QQQ','AAPL','MSFT','NVDA','TSLA','PLTR','COIN','MSTR')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2026-05-20') AND toDate('2026-07-28')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, d
),
rets AS (
    SELECT ticker, d,
           log(px / any(px) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY d ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND 1 PRECEDING)) AS r
    FROM daily
),
realized AS (
    SELECT ticker, 100 * stddevSamp(r) * sqrt(252) AS rv
    FROM rets
    WHERE r IS NOT NULL AND d > toDate('2026-06-12')
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 20
),
implied AS (
    SELECT underlying_symbol AS ticker,
           100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = '2026-07-28'
      AND underlying_symbol IN ('KO','JNJ','SPY','QQQ','AAPL','MSFT','NVDA','TSLA','PLTR','COIN','MSTR')
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 20 AND date + 60
    GROUP BY ticker
)
SELECT implied.ticker AS ticker,
       round(implied.iv, 1) AS implied_vol_pct,
       round(realized.rv, 1) AS realized_vol_30d_pct,
       round(implied.iv - realized.rv, 1) AS iv_minus_realized
FROM implied INNER JOIN realized ON implied.ticker = realized.ticker
ORDER BY iv_minus_realized DESC

Sebaran berjalan dari 15 mata pada COIN turun ke -20.4 mata pada TSLA. Opsyen ditetapkan harga di atas pergerakan direalisasi tertinggal pada sebahagian senarai dan di bawahnya pada selebihnya, yang merupakan keadaan biasa ukuran ini dan bukannya anomali.

Baris yang patut diberi perhatian ialah MSTR. Kemeruapan tersiratnya sebanyak 80.2% adalah bacaan mutlak tertinggi dalam panel, dan saham itu telah memberikan 86.3% dalam tempoh 30 sesi sebelumnya. Sebut harga 80% pada saham yang bergerak pada kadar itu adalah objek yang berbeza daripada sebut harga 80% pada saham yang telah hanyut ke sisi. Kemeruapan tersirat melihat ke hadapan sepanjang hayat opsyen yang tinggal manakala kemeruapan direalisasi melihat ke belakang dalam tetingkap tetap, dan kedua-duanya tidak perlu bersetuju.

Apa yang diubah oleh bacaan tinggi pada peringkat kontrak

Kemeruapan tersirat yang tinggi menaikkan premium pada setiap strike dalam rantaian. Pembeli membayar lebih untuk kontrak yang sama; penjual mengutip lebih untuk menulisnya. Vega mengukur sensitiviti itu: perubahan dolar dalam harga opsyen bagi setiap satu mata kemeruapan tersirat. Sebagai contoh ilustrasi, kontrak yang membawa vega 0.10 memperoleh kira-kira $10 setiap kontrak apabila IV naik satu mata dan memberikan balik kira-kira jumlah yang sama apabila IV turun satu mata. Halaman vega menerangkan saiznya.

Acara berjadual terletak di sebalik banyak bacaan yang dinaikkan. Kemeruapan tersirat meningkat menjelang tarikh pendapatan dan menurun secara mendadak sebaik sahaja nombor itu diumumkan, corak yang dikenali sebagai IV crush. Pembeli yang memegang melalui penurunan itu boleh melihat kedudukan kehilangan nilai semasa saham bergerak ke arah yang dijangkakan, memandangkan premium kemeruapan yang dibayar untuk acara itu telah tamat tempoh. Tiada satu pun daripada ini menjadikan bacaan tinggi baik atau buruk. Ia menjadikan bacaan itu sebagai kos pada satu sisi kontrak dan resit pada sisi yang lain.

FAQ

Adakah kemeruapan tersirat 80% tinggi?

Merentasi asas AS dengan rantaian opsyen yang aktif didagangkan pada 28 Julai 2026, 19.1% membawa kemeruapan tersirat hampir setara wang sebanyak 80% atau lebih. Ia adalah bacaan mutlak yang tinggi dan biasa pada pita yang didagangkan. Sama ada ia tinggi untuk saham tertentu bergantung pada julat 52 minggu nama itu sendiri, yang diukur oleh kedudukan IV.

Adakah IV 30% tinggi?

Pada sesi yang sama, bacaan 30% jatuh dalam jalur 30 to 40%, yang memegang 19.4% nama yang telah melalui saringan, hampir di tengah-tengah taburan. Pada dana indeks luas, 30% yang sama akan berada hampir di puncak tahun biasa. Pada saham tunggal berkemeruapan tinggi, ia akan berada hampir di lantai.

Apakah maksud kemeruapan tersirat 20%?

Ia bermaksud pasaran opsyen menetapkan harga pergerakan tahunan kira-kira 20% dalam asas, yang bertukar kepada kira-kira 2.8% dalam sebulan sebagai anggaran kasar (20 dibahagikan dengan punca kuasa dua 12). Hanya 7.4% daripada asas yang telah melalui saringan mencatat di bawah 20% pada 28 Julai 2026.

Adakah kemeruapan tersirat tinggi baik atau buruk?

Tidak baik atau buruk dengan sendirinya. Ia adalah harga pilihan, dan ia mendarat secara berbeza pada setiap sisi kontrak: mahal untuk pembeli, premium lebih kaya untuk penjual, ayunan dolar lebih besar untuk kedua-duanya. Perbandingan yang memberi makna kepada nombor itu ialah taburan seluruh pasaran, julat 52 minggu nama itu sendiri, dan pergerakan yang baru-baru ini diberikan oleh saham.

Apakah perbezaan antara kedudukan IV dan persentil IV?

Kedudukan IV meletakkan bacaan hari ini di antara rendah dan tinggi 52 minggu, jadi satu sesi ekstrem menetapkan siling selama setahun. Persentil IV mengira bahagian sesi dalam tetingkap itu yang ditutup di bawah bacaan hari ini, memberikan satu lonjakan berat satu sesi. Kedua-duanya boleh berbeza secara mendadak pada nama dengan satu minggu terpencil.

Setiap angka di atas adalah pertanyaan tersimpan ke atas pita opsyen untuk 28 Julai 2026. Buka SQL di bawah mana-mana panel, atau jalankan skrin yang sama pada terminal Strasmore.