Berapa lama saham boleh didagangkan bawah $1?

Apakah peraturan harga bida minimum $1?

Peraturan Penyenaraian Nasdaq 5450(a)(1), bagi Global Select dan Global Markets, serta 5550(a)(2), bagi Capital Market, menetapkan harga bida penutup minimum sebanyak $1 sesaham. Harga bida penutup ialah harga tertinggi yang diletakkan oleh pembeli pada waktu penutup, bukan dagangan terakhir. Bagi saham yang aktif, kedua-dua harga ini biasanya berbeza satu sen; bagi saham yang diniagakan secara nipis, harga bida boleh berada beberapa sen di bawah harga dagangan terakhir, jadi sesuatu saham boleh gagal dalam ujian bida pada hari dagangan terakhirnya berada pada $1.00.

NYSE menulis peraturan tersebut secara berbeza. Seksyen 802.01C Manual Syarikat Tersenarai menganggap sesebuah syarikat berada di bawah standard apabila purata harga penutupnya selama 30 hari dagangan berturut-turut adalah di bawah $1. Purata ini melancarkan turun naik harian: saham yang menghabiskan masa dua minggu pada $0.90 selepas sebulan pada $1.40 masih belum dianggap gagal.

Kedua-dua notis tersebut bukanlah penyahsenaraian. Ia memulakan tempoh masa, dan syarikat perlu mendedahkannya dalam Borang 8-K di bawah Item 3.01 dalam tempoh empat hari perniagaan, yang merupakan cara kebanyakan pemegang saham mengetahuinya.

Berapa lamakah saham boleh didagangkan di bawah $1 di Nasdaq?

Peraturan 5810(c)(3)(A) menjalankan tempoh masa tersebut dalam empat peringkat.

1. Tetingkap pengiraan: 30 hari perniagaan berturut-turut dengan bida penutup di bawah $1, kira-kira enam minggu kalendar. Satu penutupan pada $1.00 atau lebih tinggi akan menetapkan semula kiraan.
2. Tempoh pematuhan pertama: 180 hari kalendar dari tarikh notis. Pematuhan kembali dengan bida penutup pada atau melebihi $1 untuk sekurang-kurangnya sepuluh hari perniagaan berturut-turut; kakitangan boleh menetapkan sehingga 20 hari.
3. Tempoh pematuhan kedua: 180 hari kalendar lagi, hanya tersedia kepada syarikat Nasdaq Capital Market yang memenuhi standard nilai pasaran saham yang dipegang orang awam dan setiap keperluan penyenaraian awal yang lain selain harga bida, serta memberikan notis bertulis mengenai niatnya untuk memulihkan keadaan, termasuk melalui reverse split jika perlu. Syarikat Global Market boleh berpindah turun untuk menjadi layak.
4. Penentuan dan pendengaran: jika tempoh kedua berakhir, kakitangan mengeluarkan penentuan penyahsenaraian dan syarikat mempunyai tujuh hari untuk meminta pendengaran. Sebelum tahun 2025, permintaan tersebut membolehkan saham terus didagangkan di Nasdaq sementara panel membuat pertimbangan. Seperti yang dipinda pada tahun 2025, dagangan digantung semasa sebarang rayuan yang menyusuli tempoh kedua.

Jumlahkan semuanya: 30 hari perniagaan ditambah 360 hari kalendar, sedikit lebih daripada 13 bulan dagangan bursa di bawah $1 sebelum penggantungan. Syarikat yang hanya mempunyai tempoh pertama berada pada kira-kira tujuh setengah bulan.

Apa yang berubah pada tahun 2025?

Pindaan Januari 2025 (SR-NASDAQ-2024-045, diluluskan pada 17 Januari 2025) menambah dua peruntukan. Syarikat yang melaksanakan reverse split dalam tempoh satu tahun sebelumnya tidak layak untuk sebarang tempoh pematuhan, dan kekurangan harga bida yang baharu akan terus membawa kepada penentuan penyahsenaraian. Selain itu, permintaan pendengaran selepas tempoh 180 hari kedua tidak lagi menangguhkan penggantungan. Kedua-duanya wujud bersama peraturan lama di mana reverse split kumulatif sebanyak 250-kepada-1 atau lebih dalam tempoh dua tahun juga menyebabkan kehilangan tempoh pematuhan.

Pindaan Disember 2025 (SR-NASDAQ-2025-065, diluluskan oleh SEC pada Disember 2025, dengan cadangan dan perintah kelulusan kedua-duanya diterbitkan dalam Federal Register) memperketat lantai harga. Seperti yang dipinda, bida penutup pada atau di bawah $0.10 untuk sepuluh hari perniagaan berturut-turut adalah penentuan penyahsenaraian serta-merta, tanpa tetingkap pengiraan 30 hari dan tanpa tempoh pematuhan. Ujian sepuluh sen ini adalah lebih lama, tetapi bentuk awalnya hanya terpakai di dalam tempoh pematuhan yang sedang berjalan.

NYSE bergerak seiring pada Januari 2025 (SR-NYSE-2024-34): syarikat yang melaksanakan reverse split dalam tempoh setahun sebelumnya, atau yang reverse split-nya dalam tempoh dua tahun sebelumnya berjumlah 200-kepada-1 atau lebih, tidak mendapat tempoh pemulihan, dan bursa tidak lagi menerima reverse split sebagai pemulihan apabila split tersebut akan menolak syarikat ke bawah standard penyenaraian berterusan yang lain.

Bagaimanakah jam penyahsenaraian NYSE berbeza?

Empat perbezaan penting dalam praktiknya. NYSE mengukur purata harga penutup 30 hari dagangan, bukan rentetan bida penutup. Tempoh pemulihan adalah enam bulan dari penerimaan notis, dan syarikat mempunyai sepuluh hari perniagaan untuk mengesahkan niatnya untuk memulihkan keadaan. Pematuhan diuji pada akhir bulan: pada hari dagangan terakhir mana-mana bulan kalendar dalam tempoh pemulihan, saham memerlukan harga penutup sekurang-kurangnya $1 dan purata 30 hari dagangan sekurang-kurangnya $1, dengan ujian yang sama pada hari terakhir tempoh tersebut. Dan di mana reverse split memerlukan undian pemegang saham, tetingkap dilanjutkan sehingga mesyuarat tahunan seterusnya.

Secara berasingan, Seksyen 802.01D membenarkan bursa menggantung saham pada harga yang "rendah secara tidak normal" tanpa sebarang tempoh pemulihan, dan NYSE American menggunakan standard "harga jualan rendah" sendiri, Seksyen 1003(f)(v), tanpa had dolar yang tetap.

Berapa banyak saham yang didagangkan di bawah $1 sekarang?

Panel pertama menapis sesi terkini pada pita harga harian: setiap ticker bukan OTC yang mempunyai empat huruf atau kurang yang mencetak dagangan, dikategorikan mengikut harga penutup. Penapis empat huruf menyingkirkan kebanyakan waran, unit, hak, dan barisan saham keutamaan, yang didagangkan di bawah $1 atas sebab yang tiada kaitan dengan peraturan penyenaraian.

SELECT
    bucket_label,
    countIf(px >= lo AND px < hi)                             AS names,
    round(100 * countIf(px >= lo AND px < hi) / count(), 1)   AS share_pct,
    any(session_label)                                        AS as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(close), _ingest_time)       AS px,
        any(formatDateTime(date, '%b %e, %Y'))       AS session_label
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                  WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
      AND ifNull(otc, 0) = 0
      AND length(ticker) <= 4
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND volume > 0
      AND close > 0
    GROUP BY ticker
    HAVING px < 1
) AS latest
ARRAY JOIN
    [0.00, 0.10, 0.25, 0.50, 0.75]                                                             AS lo,
    [0.10, 0.25, 0.50, 0.75, 1.00]                                                             AS hi,
    ['Under $0.10', '$0.10 to $0.25', '$0.25 to $0.50', '$0.50 to $0.75', '$0.75 to $1.00']   AS bucket_label
GROUP BY lo, hi, bucket_label
ORDER BY lo

Sehingga Oct 9, 2026, 420 nama tersenarai ditutup di bawah $1. 6 daripadanya, 1.4% daripada kumpulan tersebut, ditutup di bawah $0.10, di dalam zon di mana ujian sepuluh hari Nasdaq kini berjalan. 137 ditutup antara $0.75 dan $1.00, jalur di mana satu hari kenaikan boleh menetapkan semula kiraan syarikat.

Panel kedua menjalankan penapis yang sama untuk setiap hari dagangan sepanjang lima bulan yang lalu.

SELECT
    toString(date)                                                     AS session_date,
    uniqExactIf(ticker, close < 1)                                     AS names_under_1,
    round(100 * uniqExactIf(ticker, close < 1) / uniqExact(ticker), 2) AS share_of_listed_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE date >= today() - 150
  AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
               WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
  AND ifNull(otc, 0) = 0
  AND length(ticker) <= 4
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
  AND volume > 0
  AND close > 0
GROUP BY date
ORDER BY date

Penapis menemui 308 nama di bawah $1 pada sesi pertama dalam tetingkap dan 420 pada sesi terkini, 3.59% daripada ticker yang didagangkan pada hari itu. Reverse split membuang satu nama daripada kiraan dalam sekelip mata dan kejatuhan baharu menambah satu; garisan tersebut adalah hasil bersih daripada kedua-duanya.

Berapa banyak saham yang telah berada di bawah $1 selama 30 sesi atau lebih?

Tiga puluh sesi berturut-turut ialah tetingkap pengiraan Nasdaq, jadi soalan yang lebih tajam ialah berapa lama setiap nama telah berada di sana. Panel membina semula sejarah penutup setiap saham di bawah $1 sepanjang tahun lalu dan mengira rentetan sesi dagangan berturut-turut, berakhir pada sesi terkini, dengan penutupan di bawah $1. Satu penutupan pada $1.00 atau lebih tinggi menamatkan rentetan tersebut.

SELECT
    threshold_label,
    countIf(streak >= threshold)                             AS names,
    round(100 * countIf(streak >= threshold) / count(), 1)   AS share_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        arrayReverseSort(groupArray((date, px)))                                                    AS closes_desc,
        arrayFirstIndex(x -> tupleElement(x, 2) >= 1, closes_desc)                                  AS first_at_or_above_1,
        if(first_at_or_above_1 = 0, toInt32(length(closes_desc)), toInt32(first_at_or_above_1) - 1) AS streak
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            date,
            argMax(toFloat64(close), _ingest_time) AS px
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE date >= today() - 400
          AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                       WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
          AND ifNull(otc, 0) = 0
          AND length(ticker) <= 4
          AND ticker NOT IN ('SPCX')
          AND volume > 0
          AND close > 0
          AND ticker IN
          (
              SELECT ticker
              FROM global_markets.stocks_daily_aggs
              WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                            WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
                AND volume > 0
                AND close > 0
                AND close < 1
          )
        GROUP BY ticker, date
    ) AS daily
    GROUP BY ticker
) AS per_ticker
ARRAY JOIN
    [1, 30, 90, 180]                                             AS threshold,
    ['1 or more', '30 or more', '90 or more', '180 or more']     AS threshold_label
GROUP BY threshold, threshold_label
ORDER BY threshold

Daripada 420 nama di bawah $1, 235 telah ditutup di sana selama 30 atau lebih sesi berturut-turut, 56% daripada kumpulan tersebut dan kira-kira populasi yang telah menerima atau akan menerima notis kekurangan. 116 berada pada 90 sesi atau lebih, dan 55 telah berada di bawah $1 selama 180 sesi atau lebih, melepasi titik di mana tempoh pematuhan pertama sepatutnya tamat. Harga penutup menggantikan bida penutup di sini; kedua-duanya berbeza satu atau dua sen pada kebanyakan nama ini, jadi beberapa saham sempadan jatuh di sisi lain garisan dalam kiraan bursa itu sendiri.

Mengapakah reverse split menjadi pemulihan standard, dan mengapakah ia sering gagal?

Reverse split menyatukan saham: split 1-untuk-10 menukarkan sepuluh saham pada $0.40 kepada satu saham pada $4.00, dengan nilai pasaran syarikat tidak berubah. Ia adalah satu-satunya pemulihan yang boleh dilaksanakan oleh syarikat mengikut jadual waktu yang diketahui, itulah sebabnya peraturan Nasdaq menamakannya sebagai laluan yang dijangkakan dan sebab kedua-dua bursa kini menulis ujian kelayakan mereka di sekelilingnya. Panduan kami mengenai reverse stock split merangkumi mekanik dan pembundaran saham pecahan.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(execution_date), '%Y-%m')                     AS month,
    uniqExact(ticker, execution_date)                                            AS reverse_splits,
    round(quantileExact(0.5)(toFloat64(split_from) / toFloat64(split_to)), 1)   AS median_ratio
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 12 MONTH)
  AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
  AND split_from > split_to
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY month
ORDER BY month

Panel mengira reverse split yang dilaksanakan dalam setiap dua belas bulan penuh yang lalu. Bulan terkini, 2026-09, merekodkan 107, pada nisbah median 1-untuk-10. Nisbah terkumpul di bawah peraturan 2025: syarikat yang telah melakukan 1-untuk-20 dan kemudian 1-untuk-15 berada pada 300-kepada-1 dalam tempoh dua tahun, melepasi garisan 250-kepada-1 Nasdaq, dan tidak mendapat tempoh pematuhan pada kekurangan seterusnya.

Split tersebut membetulkan harga dan tiada yang lain. Perniagaan yang memerlukannya masih menanggung pembakaran tunai atau saluran pencairan yang mengiringi penurunan tersebut, dan banyak daripada syarikat ini menjual saham baharu tidak lama selepas split pada harga yang lebih tinggi, yang menambah semula bilangan saham. Laluan tipikal selepas split adalah subjek apa yang berlaku selepas reverse stock split; split yang belum selesai, hadapan dan terbalik, disenaraikan dalam upcoming stock splits.

Di manakah saham yang dinyahsenarai didagangkan seterusnya?

Penyahsenaraian bukanlah pengakhiran dagangan. Sebaik sahaja bursa memfailkan Borang 25 dengan SEC, saham berpindah ke pasaran over-the-counter dan didagangkan melalui sebut harga peniaga di peringkat OTC Markets Group dan bukannya pada buku pesanan bursa. Peringkat bergantung pada pendedahan: syarikat yang masih memfailkan dengan SEC boleh layak untuk OTCQB atau mendarat di pasaran Pink, manakala syarikat yang berhenti melaporkan jatuh ke Expert Market, di mana sebut harga disembunyikan daripada platform runcit dan kebanyakan broker hanya membenarkan jualan. Peraturan peringkat dan peraturan sebut harga di sebaliknya, Peraturan SEC 15c2-11, diliputi dalam OTC market tiers and Rule 15c2-11.

Saham anda bertahan dengan perpindahan tersebut: penyahsenaraian membuang penyenaraian bursa, bukan sekuriti, dan pendaftaran SEC berterusan sehingga syarikat memfailkan Borang 15. Spread melebar di luar bursa, dan saham yang disebut harga satu sen lebar di Nasdaq boleh didagangkan beberapa sen lebar di pasaran Pink, sebahagian besar daripada harga di bawah $1.

Soalan Lazim

Berapa lamakah saham boleh kekal di bawah $1 sebelum ia dinyahsenarai?

Di Nasdaq, 30 hari perniagaan berturut-turut bida penutup di bawah $1 memulakan proses, kemudian 180 hari kalendar untuk memulihkan keadaan, dan syarikat Capital Market boleh mendapatkan 180 hari kedua: kira-kira 13 bulan secara keseluruhan. Di NYSE, purata 30 hari dagangan di bawah $1 disusuli dengan tempoh pemulihan enam bulan. Reverse split dalam tempoh setahun sebelumnya membuang tempoh pemulihan di kedua-dua bursa.

Adakah saham dinyahsenarai pada hari ia jatuh di bawah $1?

Tidak. Satu penutupan di bawah $1 tidak mempunyai akibat di kedua-dua bursa. Nasdaq mengira 30 hari perniagaan berturut-turut bida penutup, dan NYSE menggunakan purata 30 hari dagangan. Satu laluan pantas ialah peraturan sepuluh sen Nasdaq, seperti yang dipinda pada tahun 2025: bida penutup pada atau di bawah $0.10 untuk sepuluh hari perniagaan berturut-turut adalah penentuan penyahsenaraian serta-merta.

Bolehkah syarikat mendapatkan 180 hari kedua untuk mendapatkan semula pematuhan?

Hanya di Nasdaq Capital Market, dan hanya jika ia memenuhi standard nilai pasaran saham yang dipegang orang awam dan keperluan penyenaraian awal yang lain selain harga bida serta memberikan notis bertulis mengenai niatnya untuk memulihkan keadaan. NYSE tidak mempunyai tempoh kedua, walaupun undian pemegang saham yang diperlukan mengenai reverse split boleh memanjangkan tetingkap enam bulan sehingga mesyuarat tahunan seterusnya.

Apa yang berlaku kepada saham saya apabila saham dinyahsenarai?

Ia terus wujud dan terus didagangkan, di pasaran over-the-counter dan bukannya di bursa. Broker berbeza pendapat sama ada mereka membenarkan pembelian baharu sekuriti OTC, dan sebut harga untuk syarikat yang berhenti memfailkan dengan SEC berpindah ke Expert Market, di mana platform runcit tidak memaparkannya.

Setiap panel di atas dihantar dengan SQL di bawahnya; kembangkan mana-mana satu untuk melihat bagaimana kiraan dibina. Untuk menapis senarai di bawah $1 mengikut ticker atau mengikut panjang rentetan, atau untuk menjalankan semula kiraan bagi sesi yang lalu, ajukan soalan pada terminal Strasmore.