Combien de temps sous 1 dollar en Bourse ?

Combien de temps une action peut-elle se négocier sous 1 dollar ? Sur le Nasdaq, jusqu’à un peu plus de 13 mois : 30 jours ouvrés consécutifs avec un closing bid inférieur à 1 dollar entraînent un avis de non-conformité. La société dispose ensuite de 180 jours calendaires pour remédier à la situation, et une société cotée sur le Nasdaq Capital Market peut obtenir une seconde période de 180 jours. À la NYSE, le test porte sur un cours de clôture moyen inférieur à 1 dollar sur 30 séances, suivi d’une période de régularisation de six mois. Les deux places ont raccourci le délai en 2025 : un reverse split réalisé au cours de l’année précédente fait désormais perdre la période de régularisation, et sur le Nasdaq, un closing bid inférieur ou égal à 0,10 dollar pendant dix jours ouvrés consécutifs entraîne directement une décision de radiation.

Quelle est la règle du prix minimum de l’offre à 1 dollar ?

Les règles de cotation 5450(a)(1) du Nasdaq, pour le Global Select et le Global Market, et 5550(a)(2), pour le Capital Market, exigent un closing bid minimum de 1 dollar par action. Le closing bid est le prix le plus élevé proposé par un acheteur à la clôture, et non le dernier cours traité. Sur une action liquide, les deux ne sont séparés que d’un centime. Sur une action peu liquide, le bid peut rester plusieurs cents sous le dernier print. Une action peut donc échouer au test du bid un jour où son dernier cours est de 1,00 dollar.

La NYSE formule la règle différemment. La section 802.01C du Listed Company Manual considère qu’une société est sous le seuil lorsque son cours de clôture moyen sur 30 séances consécutives est inférieur à 1 dollar. La moyenne lisse les baisses ponctuelles : une action restée deux semaines à 0,90 dollar après un mois à 1,40 dollar n’a pas encore échoué au test.

Aucun de ces deux avis ne constitue une radiation. Il déclenche un délai, et la société doit le déclarer sur le formulaire 8-K au titre de l’Item 3.01 dans les quatre jours ouvrés. C’est ainsi que la plupart des actionnaires en prennent connaissance.

Combien de temps une action peut-elle se négocier sous 1 dollar sur le Nasdaq ?

La règle 5810(c)(3)(A) fait courir le délai en quatre étapes.

1. La fenêtre de comptage : 30 jours ouvrés consécutifs avec un closing bid inférieur à 1 dollar, soit environ six semaines calendaires. Une clôture à 1,00 dollar ou plus remet le compteur à zéro.
2. La première période de mise en conformité : 180 jours calendaires à compter de l’avis. La conformité est rétablie avec un closing bid supérieur ou égal à 1 dollar pendant au moins dix jours ouvrés consécutifs. Le personnel peut exiger jusqu’à 20 jours.
3. La seconde période de mise en conformité : 180 jours calendaires supplémentaires, accessible uniquement à une société cotée sur le Nasdaq Capital Market qui respecte le critère de capitalisation des actions détenues par le public et toutes les autres exigences initiales de cotation, à l’exception du bid, et qui notifie par écrit son intention de remédier à la situation, notamment au moyen d’un reverse split si nécessaire. Une société du Global Market peut être transférée vers le Capital Market pour devenir éligible.
4. Décision et audience : si la seconde période arrive à son terme, le personnel prononce une décision de radiation et la société dispose de sept jours pour demander une audience. Avant 2025, cette demande permettait à l’action de continuer à se négocier sur le Nasdaq pendant les délibérations de la commission. Depuis la modification de 2025, les échanges sont suspendus pendant tout appel faisant suite à la seconde période.

Le calcul est le suivant : 30 jours ouvrés plus 360 jours calendaires, soit un peu plus de 13 mois de cotation sous 1 dollar avant la suspension. Une société qui ne bénéficie que de la première période dispose d’environ sept mois et demi.

Qu’est-ce qui a changé en 2025 ?

Les modifications de janvier 2025 (SR-NASDAQ-2024-045, approuvées le 17 janvier 2025) ont ajouté deux dispositions. Une société ayant réalisé un reverse split au cours de l’année précédente n’est éligible à aucune période de mise en conformité, et un nouvel avis de non-conformité lié au prix du bid conduit directement à une décision de radiation. Par ailleurs, une demande d’audience après la seconde période de 180 jours ne maintient plus la suspension. Ces dispositions s’ajoutent à une règle plus ancienne selon laquelle des reverse splits cumulés d’au moins 250-to-1 sur deux ans font également perdre la période de mise en conformité.

La modification de décembre 2025 (SR-NASDAQ-2025-065, approuvée par la SEC en décembre 2025, la proposition et l’ordonnance d’approbation ayant toutes deux été publiées au Federal Register) a durci le seuil. Selon le texte modifié, un closing bid inférieur ou égal à 0,10 dollar pendant dix jours ouvrés consécutifs entraîne directement une décision de radiation, sans fenêtre de comptage de 30 jours ni période de mise en conformité. Le test à dix cents existait déjà, mais sa version précédente ne s’appliquait qu’au cours d’une période de mise en conformité en cours.

La NYSE a adopté une approche similaire en janvier 2025 (SR-NYSE-2024-34) : une société ayant réalisé un reverse split au cours de l’année précédente, ou dont les reverse splits cumulés sur les deux années précédentes atteignent au moins 200-to-1, ne bénéficie d’aucune période de régularisation. En outre, la place n’accepte plus un reverse split comme remède lorsqu’il ferait passer la société sous un autre seuil de maintien de la cotation.

En quoi le délai de radiation de la NYSE diffère-t-il ?

Quatre différences sont importantes en pratique. La NYSE mesure un cours de clôture moyen sur 30 séances, et non une série de closing bids. La période de régularisation dure six mois à compter de la réception de l’avis, et la société dispose de dix jours ouvrés pour confirmer son intention de remédier à la situation. La conformité est vérifiée en fin de mois : le dernier jour de cotation de tout mois civil compris dans la période de régularisation, l’action doit présenter à la fois un cours de clôture d’au moins 1 dollar et une moyenne sur 30 séances d’au moins 1 dollar. Le même test s’applique le dernier jour de la période. Lorsqu’un reverse split nécessite un vote des actionnaires, le délai est prolongé jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle.

Par ailleurs, la section 802.01D autorise la place à suspendre une action dont le prix est « anormalement faible », sans période de régularisation. NYSE American applique de son côté un critère de « low selling price », prévu à la section 1003(f)(v), sans seuil fixe en dollars.

Combien d’actions se négocient actuellement sous 1 dollar ?

Le premier panneau examine la dernière séance dans le flux quotidien des prix : tous les tickers hors OTC de quatre lettres ou moins ayant fait l’objet d’un trade, regroupés par cours de clôture. Le filtre à quatre lettres exclut la plupart des warrants, units, rights et lignes preferred, qui se négocient sous 1 dollar pour des raisons sans rapport avec une règle de cotation.

SELECT
    bucket_label,
    countIf(px >= lo AND px < hi)                             AS names,
    round(100 * countIf(px >= lo AND px < hi) / count(), 1)   AS share_pct,
    any(session_label)                                        AS as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(close), _ingest_time)       AS px,
        any(formatDateTime(date, '%b %e, %Y'))       AS session_label
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                  WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
      AND ifNull(otc, 0) = 0
      AND length(ticker) <= 4
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND volume > 0
      AND close > 0
    GROUP BY ticker
    HAVING px < 1
) AS latest
ARRAY JOIN
    [0.00, 0.10, 0.25, 0.50, 0.75]                                                             AS lo,
    [0.10, 0.25, 0.50, 0.75, 1.00]                                                             AS hi,
    ['Under $0.10', '$0.10 to $0.25', '$0.25 to $0.50', '$0.50 to $0.75', '$0.75 to $1.00']   AS bucket_label
GROUP BY lo, hi, bucket_label
ORDER BY lo

À la date du Sep 18, 2026, 379 valeurs cotées ont clôturé sous 1 dollar. Parmi elles, 3, soit 0.8% du groupe, ont clôturé sous 0,10 dollar, dans la zone concernée par le test de dix jours du Nasdaq. 119 ont clôturé entre 0,75 et 1,00 dollar, la zone où une seule séance de hausse peut remettre le compteur à zéro.

Le second panneau applique le même filtre à chaque séance sur les cinq derniers mois.

SELECT
    toString(date)                                                     AS session_date,
    uniqExactIf(ticker, close < 1)                                     AS names_under_1,
    round(100 * uniqExactIf(ticker, close < 1) / uniqExact(ticker), 2) AS share_of_listed_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE date >= today() - 150
  AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
               WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
  AND ifNull(otc, 0) = 0
  AND length(ticker) <= 4
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
  AND volume > 0
  AND close > 0
GROUP BY date
ORDER BY date

Le filtre a recensé 299 valeurs sous 1 dollar lors de la première séance de la fenêtre et 379 lors de la dernière, soit 3.25% des tickers ayant traité ce jour-là. Un reverse split retire une valeur du décompte dès le lendemain, tandis qu’une nouvelle cassure sous 1 dollar en ajoute une. La ligne représente le solde net de ces deux mouvements.

Combien d’actions sont restées sous 1 dollar pendant au moins 30 séances ?

Trente séances consécutives constituent la fenêtre de comptage du Nasdaq. La question la plus utile est donc de savoir depuis combien de temps chaque valeur se trouve déjà sous ce seuil. Le panneau reconstitue l’historique des clôtures de chaque action sous 1 dollar sur les douze derniers mois. Il compte la série de séances traitées consécutives, jusqu’à la dernière séance, avec une clôture inférieure à 1 dollar. Une clôture à 1,00 dollar ou plus interrompt la série.

SELECT
    threshold_label,
    countIf(streak >= threshold)                             AS names,
    round(100 * countIf(streak >= threshold) / count(), 1)   AS share_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        arrayReverseSort(groupArray((date, px)))                                                    AS closes_desc,
        arrayFirstIndex(x -> tupleElement(x, 2) >= 1, closes_desc)                                  AS first_at_or_above_1,
        if(first_at_or_above_1 = 0, toInt32(length(closes_desc)), toInt32(first_at_or_above_1) - 1) AS streak
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            date,
            argMax(toFloat64(close), _ingest_time) AS px
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE date >= today() - 400
          AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                       WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
          AND ifNull(otc, 0) = 0
          AND length(ticker) <= 4
          AND ticker NOT IN ('SPCX')
          AND volume > 0
          AND close > 0
          AND ticker IN
          (
              SELECT ticker
              FROM global_markets.stocks_daily_aggs
              WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                            WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
                AND volume > 0
                AND close > 0
                AND close < 1
          )
        GROUP BY ticker, date
    ) AS daily
    GROUP BY ticker
) AS per_ticker
ARRAY JOIN
    [1, 30, 90, 180]                                             AS threshold,
    ['1 or more', '30 or more', '90 or more', '180 or more']     AS threshold_label
GROUP BY threshold, threshold_label
ORDER BY threshold

Parmi les 379 valeurs sous 1 dollar, 227 y ont clôturé pendant au moins 30 séances consécutives, soit 59.9% du groupe. Cela correspond approximativement à la population ayant reçu, ou étant sur le point de recevoir, un avis de non-conformité. 113 en sont à au moins 90 séances, et 53 sont restées sous 1 dollar pendant au moins 180 séances, au-delà du délai d’expiration d’une première période de mise en conformité. Le cours de clôture tient ici lieu de closing bid. Les deux ne sont séparés que d’un ou deux cents sur la plupart de ces valeurs. Quelques actions proches de la limite peuvent donc se retrouver de l’autre côté du seuil dans le décompte officiel de la place.

Pourquoi le reverse split est-il le remède habituel, et pourquoi échoue-t-il souvent ?

Un reverse split regroupe les actions : un split 1-for-10 transforme dix actions à 0,40 dollar en une action à 4,00 dollars, sans modifier la capitalisation boursière de la société. C’est le seul remède qu’une société puisse exécuter selon un calendrier connu. C’est pourquoi la règle du Nasdaq le présente comme la voie attendue et pourquoi les deux places ont construit leurs critères d’éligibilité autour de cette opération. Notre guide des reverse splits présente le mécanisme et l’arrondi des fractions d’actions.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(execution_date), '%Y-%m')                     AS month,
    uniqExact(ticker, execution_date)                                            AS reverse_splits,
    round(quantileExact(0.5)(toFloat64(split_from) / toFloat64(split_to)), 1)   AS median_ratio
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 12 MONTH)
  AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
  AND split_from > split_to
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY month
ORDER BY month

Le panneau compte les reverse splits réalisés au cours de chacun des douze derniers mois complets. Le dernier mois, 2026-08, en a enregistré 104, avec un ratio médian de 1-for-10. Les ratios se cumulent selon les règles de 2025 : une société qui a réalisé un split 1-for-20 puis un split 1-for-15 atteint un ratio cumulé de 300-to-1 sur deux ans, au-delà du seuil de 250-to-1 du Nasdaq, et ne bénéficie d’aucune période de mise en conformité lors de son prochain avis de non-conformité.

Le split corrige le prix, et rien d’autre. L’entreprise qui en avait besoin conserve son cash burn ou son programme de dilution, qui ont accompagné la baisse. Beaucoup de ces sociétés émettent ensuite rapidement de nouvelles actions à un prix plus élevé, ce qui reconstitue le nombre de titres en circulation. L’évolution typique après un split est étudiée dans ce qui se passe après un reverse split ; les splits à venir, forward et reverse, sont répertoriés dans les prochains stock splits.

Où une action radiée se négocie-t-elle ensuite ?

La radiation ne met pas fin aux échanges. Une fois que la place a déposé le formulaire 25 auprès de la SEC, les actions passent sur le marché OTC. Elles se négocient alors via les quotes des dealers sur les différents segments d’OTC Markets Group, et non plus sur le carnet d’ordres d’une place boursière. Le segment dépend de la transparence financière : une société qui continue à déposer ses documents auprès de la SEC peut être éligible à OTCQB ou se retrouver sur le Pink market. Celle qui cesse de publier ses informations tombe sur l’Expert Market, où les quotes sont masquées pour les plateformes destinées aux particuliers et où la plupart des brokers n’autorisent que les ventes. Les règles des segments et la règle sur les quotes qui les sous-tend, la Rule 15c2-11 de la SEC, sont présentées dans les segments du marché OTC et la Rule 15c2-11.

Vos actions subsistent après le transfert : la radiation supprime la cotation sur la place, pas le titre lui-même. L’enregistrement auprès de la SEC se poursuit jusqu’à ce que la société dépose un formulaire 15. Les spreads s’élargissent hors marché réglementé. Une action cotée avec un spread d’un cent sur le Nasdaq peut afficher plusieurs cents d’écart sur le Pink market, ce qui représente une part importante d’un cours inférieur à 1 dollar.

FAQ

Combien de temps une action peut-elle rester sous 1 dollar avant sa radiation ?

Sur le Nasdaq, 30 jours ouvrés consécutifs avec des closing bids inférieurs à 1 dollar déclenchent la procédure, puis la société dispose de 180 jours calendaires pour se mettre en conformité. Une société du Capital Market peut obtenir 180 jours supplémentaires, soit environ 13 mois au total. À la NYSE, une moyenne inférieure à 1 dollar sur 30 séances est suivie d’une période de régularisation de six mois. Un reverse split réalisé au cours de l’année précédente supprime la période de régularisation sur les deux places.

Une action est-elle radiée le jour où elle passe sous 1 dollar ?

Non. Une seule clôture sous 1 dollar n’a aucune conséquence sur l’une ou l’autre place. Le Nasdaq compte 30 jours ouvrés consécutifs avec un closing bid inférieur à 1 dollar, tandis que la NYSE utilise une moyenne sur 30 séances. La seule procédure accélérée est la règle des dix cents du Nasdaq, modifiée en 2025 : un closing bid inférieur ou égal à 0,10 dollar pendant dix jours ouvrés consécutifs entraîne directement une décision de radiation.

Une société peut-elle obtenir 180 jours supplémentaires pour rétablir sa conformité ?

Uniquement sur le Nasdaq Capital Market, et seulement si elle respecte le critère de capitalisation des actions détenues par le public ainsi que les autres exigences initiales de cotation, à l’exception du bid, et si elle notifie par écrit son intention de remédier à la situation. La NYSE ne prévoit pas de seconde période. Toutefois, lorsqu’un vote des actionnaires est nécessaire pour un reverse split, le délai de six mois peut être prolongé jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle.

Que deviennent mes actions lorsqu’une valeur est radiée ?

Elles continuent d’exister et de se négocier sur le marché OTC, au lieu de la place boursière. Les brokers appliquent des règles différentes concernant les nouveaux achats de titres OTC. Pour les sociétés qui cessent de déposer leurs documents auprès de la SEC, les quotes passent sur l’Expert Market, où les plateformes destinées aux particuliers ne les affichent pas.

Chaque panneau ci-dessus est accompagné de la requête SQL correspondante. Ouvrez-en un pour voir comment le décompte a été construit. Pour filtrer la liste des valeurs sous 1 dollar par ticker ou par durée de la série, ou pour relancer le décompte sur une séance passée, posez la question sur le terminal Strasmore.