Скільки акція може торгуватися нижче $1: правила

Як довго акція може торгуватися нижче $1? На Nasdaq — до трохи більше ніж 13 місяців: 30 послідовних робочих днів із ціною закриття bid нижче $1 призводять до повідомлення про невідповідність, після чого компанія має 180 календарних днів для виправлення ситуації, а компанія, що котирується на Nasdaq Capital Market, може отримати додаткові 180 днів. На NYSE застосовується середня ціна закриття нижче $1 за 30 торгових днів, після чого надається шестимісячний період для виправлення. У 2025 році обидві біржі скоротили цей шлях: reverse split, проведений протягом попереднього року, тепер позбавляє компанію періоду для виправлення, а на Nasdaq ціна закриття bid на рівні $0.10 або нижче протягом десяти послідовних робочих днів одразу призводить до рішення про делістинг.

Що таке правило мінімальної ціни bid у $1?

Правила Nasdaq 5450(a)(1) для Global Select і Global Markets та 5550(a)(2) для Capital Market вимагають мінімальної ціни закриття bid на рівні $1 за акцію. Ціна закриття bid — це найвища ціна, яку покупець виставляв на момент закриття, а не ціна останньої угоди. Для активно торгованої акції ці значення відрізняються на один цент. Для низьколіквідної акції bid може залишатися на кілька центів нижче за ціну останньої угоди, тому акція може не пройти тест bid у день, коли її остання угода відбулася за $1.00.

NYSE формулює правило інакше. Розділ 802.01C Listed Company Manual вважає компанію такою, що не відповідає стандарту, якщо її середня ціна закриття за 30 послідовних торгових днів нижча за $1. Середнє згладжує одноразові просідання: якщо акція протягом двох тижнів торгувалася на рівні $0.90 після місяця на рівні $1.40, це ще не означає порушення.

Жодне з цих повідомлень не означає делістинг. Воно запускає відлік, а компанія має розкрити інформацію у Form 8-K відповідно до Item 3.01 протягом чотирьох робочих днів. Саме так про це дізнається більшість акціонерів.

Як довго акція може торгуватися нижче $1 на Nasdaq?

Правило 5810(c)(3)(A) передбачає чотири етапи.

1. Період підрахунку: 30 послідовних робочих днів із ціною закриття bid нижче $1, тобто приблизно шість календарних тижнів. Одне закриття на рівні $1.00 або вище скидає лічильник.
2. Перший період для відновлення відповідності: 180 календарних днів від дати повідомлення. Відповідність відновлюється, якщо ціна закриття bid становить $1 або більше щонайменше протягом десяти послідовних робочих днів; персонал біржі може вимагати до 20 днів.
3. Другий період для відновлення відповідності: ще 180 календарних днів. Він доступний лише компанії, що котирується на Nasdaq Capital Market, відповідає вимозі щодо ринкової вартості акцій у вільному обігу та всім іншим первинним вимогам лістингу, крім ціни bid, і письмово повідомляє про намір виправити порушення, зокрема через reverse split, якщо це необхідно. Компанія з Global Market може перейти до нижчого рівня, щоб отримати право на цей період.
4. Рішення та слухання: після завершення другого періоду персонал біржі ухвалює рішення про делістинг, і компанія має сім днів, щоб подати запит на слухання. До 2025 року такий запит дозволяв акції продовжувати торгуватися на Nasdaq, поки комісія розглядала справу. Після змін, внесених у 2025 році, торгівлю призупиняють під час будь-якої апеляції, поданої після другого періоду.

У підсумку: 30 робочих днів плюс 360 календарних днів — це трохи більше ніж 13 місяців торгівлі на біржі нижче $1 до призупинення торгів. Для компанії, яка має лише перший період, це приблизно сім із половиною місяців.

Що змінилося у 2025 році?

Січневі зміни 2025 року (SR-NASDAQ-2024-045, затверджені 17 січня 2025 року) додали два положення. Компанія, яка провела reverse split протягом попереднього року, не має права на жоден період для відновлення відповідності, а нове порушення вимоги щодо ціни bid одразу переходить до рішення про делістинг. Запит на слухання після другого 180-денного періоду більше не зупиняє призупинення торгів. Ці положення діють разом із давнішим правилом: сукупний reverse split із коефіцієнтом 250-to-1 або більше протягом двох років також позбавляє компанію періоду для виправлення.

Груднева зміна 2025 року (SR-NASDAQ-2025-065, затверджена SEC у грудні 2025 року; пропозицію та наказ про затвердження опубліковано у Federal Register) посилила мінімальну межу. Відповідно до оновленого правила, ціна закриття bid на рівні $0.10 або нижче протягом десяти послідовних робочих днів одразу призводить до рішення про делістинг, без 30-денного періоду підрахунку та без періоду для виправлення. Тест на рівні десяти центів існував і раніше, але попередня редакція застосовувалася лише в межах уже чинного періоду для виправлення.

NYSE синхронно змінила правила в січні 2025 року (SR-NYSE-2024-34): компанія, яка провела reverse split протягом попереднього року або чиї reverse splits за попередні два роки сукупно становили 200-to-1 або більше, не отримує періоду для виправлення. Біржа також більше не приймає reverse split як спосіб виправлення, якщо після нього компанія порушить інший стандарт продовження лістингу.

Чим відрізняється відлік до делістингу на NYSE?

На практиці важливі чотири відмінності. NYSE розраховує середню ціну закриття за 30 торгових днів, а не відстежує послідовність цін закриття bid. Період для виправлення триває шість місяців від дати отримання повідомлення, а компанія має десять робочих днів, щоб підтвердити намір виправити порушення. Відповідність перевіряють наприкінці місяця: в останній торговий день будь-якого календарного місяця протягом періоду для виправлення акція має мати і ціну закриття не нижче $1, і 30-денну середню ціну не нижче $1. Такий самий тест застосовується в останній день періоду. Якщо для reverse split потрібне голосування акціонерів, строк продовжується до наступних річних зборів.

Окремо розділ 802.01D дозволяє біржі призупинити торгівлю акцією за «аномально низької» ціни без будь-якого періоду для виправлення. NYSE American застосовує власний стандарт «низької ціни продажу» в розділі 1003(f)(v), без фіксованої межі в доларах.

Скільки акцій зараз торгуються нижче $1?

Перша панель відбирає дані останньої сесії з щоденного стрічкового потоку цін: усі тикери поза OTC, що мають чотири або менше літер і за якими відбулася угода, з групуванням за ціною закриття. Фільтр на чотири літери відсікає більшість warrants, units, rights і привілейованих ліній, які торгуються нижче $1 з причин, не пов’язаних із правилами лістингу.

SELECT
    bucket_label,
    countIf(px >= lo AND px < hi)                             AS names,
    round(100 * countIf(px >= lo AND px < hi) / count(), 1)   AS share_pct,
    any(session_label)                                        AS as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(close), _ingest_time)       AS px,
        any(formatDateTime(date, '%b %e, %Y'))       AS session_label
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                  WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
      AND ifNull(otc, 0) = 0
      AND length(ticker) <= 4
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND volume > 0
      AND close > 0
    GROUP BY ticker
    HAVING px < 1
) AS latest
ARRAY JOIN
    [0.00, 0.10, 0.25, 0.50, 0.75]                                                             AS lo,
    [0.10, 0.25, 0.50, 0.75, 1.00]                                                             AS hi,
    ['Under $0.10', '$0.10 to $0.25', '$0.25 to $0.50', '$0.50 to $0.75', '$0.75 to $1.00']   AS bucket_label
GROUP BY lo, hi, bucket_label
ORDER BY lo

Станом на Sep 18, 2026, 379 лістингових назв закрилися нижче $1. Серед них 3, або 0.8% групи, закрилися нижче $0.10 — у зоні, де тепер діє десятиденний тест Nasdaq. 119 закрилися в діапазоні від $0.75 до $1.00, де одного дня зростання достатньо, щоб скинути лічильник компанії.

Друга панель застосовує той самий фільтр до кожного торгового дня за останні п’ять місяців.

SELECT
    toString(date)                                                     AS session_date,
    uniqExactIf(ticker, close < 1)                                     AS names_under_1,
    round(100 * uniqExactIf(ticker, close < 1) / uniqExact(ticker), 2) AS share_of_listed_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE date >= today() - 150
  AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
               WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
  AND ifNull(otc, 0) = 0
  AND length(ticker) <= 4
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
  AND volume > 0
  AND close > 0
GROUP BY date
ORDER BY date

Фільтр виявив 299 назв із ціною нижче $1 у першу сесію періоду та 379 — в останню, тобто 3.25% усіх тикерів, за якими цього дня відбулися угоди. Reverse split прибирає назву з підрахунку наступного дня, а нове падіння нижче межі додає її; лінія показує чистий результат цих двох потоків.

Скільки акцій торгувалися нижче $1 протягом 30 або більше сесій?

Тридцять послідовних сесій — це період підрахунку Nasdaq, тому точніше питання полягає в тому, як довго кожна назва вже перебуває нижче цієї межі. Панель відновлює історію цін закриття кожної акції з ціною нижче $1 за останній рік і рахує послідовність торгових сесій, що завершилася останньою сесією, із ціною закриття нижче $1. Одне закриття на рівні $1.00 або вище припиняє послідовність.

SELECT
    threshold_label,
    countIf(streak >= threshold)                             AS names,
    round(100 * countIf(streak >= threshold) / count(), 1)   AS share_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        arrayReverseSort(groupArray((date, px)))                                                    AS closes_desc,
        arrayFirstIndex(x -> tupleElement(x, 2) >= 1, closes_desc)                                  AS first_at_or_above_1,
        if(first_at_or_above_1 = 0, toInt32(length(closes_desc)), toInt32(first_at_or_above_1) - 1) AS streak
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            date,
            argMax(toFloat64(close), _ingest_time) AS px
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE date >= today() - 400
          AND date <= (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                       WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
          AND ifNull(otc, 0) = 0
          AND length(ticker) <= 4
          AND ticker NOT IN ('SPCX')
          AND volume > 0
          AND close > 0
          AND ticker IN
          (
              SELECT ticker
              FROM global_markets.stocks_daily_aggs
              WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                            WHERE ticker = 'SPY' AND date >= today() - 14)
                AND volume > 0
                AND close > 0
                AND close < 1
          )
        GROUP BY ticker, date
    ) AS daily
    GROUP BY ticker
) AS per_ticker
ARRAY JOIN
    [1, 30, 90, 180]                                             AS threshold,
    ['1 or more', '30 or more', '90 or more', '180 or more']     AS threshold_label
GROUP BY threshold, threshold_label
ORDER BY threshold

Із 379 назв із ціною нижче $1, 227 закривалися нижче цієї межі протягом 30 або більше послідовних сесій — це 59.9% групи та приблизно кількість компаній, які вже отримали або незабаром отримають повідомлення про невідповідність. У 113 випадках послідовність становить 90 або більше сесій, а 53 торгуються нижче $1 протягом 180 або більше сесій — довше, ніж строк, після якого завершився б перший період для відновлення відповідності. Тут ціна закриття використовується як заміна ціни закриття bid. Для більшості цих назв вони відрізняються на один-два центи, тому кілька граничних акцій у власному підрахунку біржі можуть опинитися по інший бік межі.

Чому reverse split є стандартним способом виправлення і чому він часто не працює?

Reverse split консолідує акції: reverse split у форматі 1-for-10 перетворює десять акцій по $0.40 на одну акцію по $4.00, при цьому ринкова капіталізація компанії не змінюється. Це єдиний спосіб виправлення, який компанія може виконати за заздалегідь відомим графіком. Саме тому правила Nasdaq називають його очікуваним шляхом, а обидві біржі будують навколо нього тести на відповідність. Наш довідник із reverse stock splits пояснює механіку та округлення дробових акцій.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(execution_date), '%Y-%m')                     AS month,
    uniqExact(ticker, execution_date)                                            AS reverse_splits,
    round(quantileExact(0.5)(toFloat64(split_from) / toFloat64(split_to)), 1)   AS median_ratio
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 12 MONTH)
  AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
  AND split_from > split_to
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY month
ORDER BY month

Панель рахує reverse splits, проведені в кожному з останніх 12 повних місяців. В останньому місяці, 2026-08, зафіксовано 104 reverse splits із медіанним коефіцієнтом 1-for-10. За правилами 2025 року коефіцієнти накопичуються: якщо компанія спочатку провела reverse split 1-for-20, а потім 1-for-15, сукупний коефіцієнт за два роки становить 300-to-1. Це перевищує межу Nasdaq у 250-to-1, тому під час наступного порушення компанія не отримає періоду для відновлення відповідності.

Reverse split виправляє лише ціну і нічого більше. Бізнес, якому він знадобився, і надалі може мати високі грошові витрати або програму розмивання, що супроводжувала падіння ціни. Багато таких компаній невдовзі після split продають нові акції за вищою ціною, знову збільшуючи їхню кількість. Типова динаміка після split розглядається в матеріалі що відбувається після reverse stock split; інформація про заплановані forward і reverse splits наведена в матеріалі майбутні stock splits.

Куди переходить акція після делістингу?

Делістинг не означає припинення торгівлі. Після подання біржею Form 25 до SEC акції переходять на позабіржовий ринок і торгуються через котирування дилерів на рівнях OTC Markets Group, а не в біржовій книзі заявок. Рівень залежить від розкриття інформації: компанія, яка продовжує подавати звітність до SEC, може відповідати вимогам OTCQB або потрапити на Pink market, тоді як компанія, що припиняє звітувати, переходить до Expert Market. Там котирування приховані від роздрібних платформ, а більшість брокерів дозволяє лише продаж. Правила рівнів і вимогу щодо котирувань, закріплену в SEC Rule 15c2-11, розглянуто в матеріалі рівні OTC market і Rule 15c2-11.

Ваші акції зберігаються після переходу: делістинг прибирає лістинг на біржі, але не сам цінний папір. Реєстрація в SEC триває, доки компанія не подасть Form 15. Спреди на позабіржовому ринку розширюються. Акція, за якою на Nasdaq spread становить один цент, на Pink market може торгуватися зі spread у кілька центів, що є значною часткою ціни акції нижче $1.

FAQ

Як довго акція може залишатися нижче $1 до делістингу?

На Nasdaq 30 послідовних робочих днів із ціною закриття bid нижче $1 запускають процедуру. Після цього компанія має 180 календарних днів для виправлення, а компанія з Capital Market може отримати ще 180 днів. Загалом це приблизно 13 місяців. На NYSE після середньої ціни нижче $1 за 30 торгових днів надається шестимісячний період для виправлення. Reverse split протягом попереднього року позбавляє компанію періоду для виправлення на обох біржах.

Чи відбувається делістинг акції в день падіння нижче $1?

Ні. Одне закриття нижче $1 не має наслідків на жодній із бірж. Nasdaq рахує 30 послідовних робочих днів із ціною закриття bid, а NYSE використовує середню ціну за 30 торгових днів. Єдиний прискорений механізм — правило Nasdaq щодо десяти центів у редакції 2025 року: ціна закриття bid на рівні $0.10 або нижче протягом десяти послідовних робочих днів одразу призводить до рішення про делістинг.

Чи може компанія отримати ще 180 днів для відновлення відповідності?

Лише на Nasdaq Capital Market і лише за умови, що компанія відповідає вимозі щодо ринкової вартості акцій у вільному обігу та іншим первинним вимогам лістингу, крім ціни bid, а також письмово повідомляє про намір виправити порушення. На NYSE другого періоду немає. Водночас необхідне голосування акціонерів щодо reverse split може продовжити шестимісячний строк до наступних річних зборів.

Що відбувається з моїми акціями після делістингу?

Вони продовжують існувати й торгуватися, але вже на позабіржовому ринку, а не на біржі. Брокери по-різному ставляться до нових покупок OTC-цінних паперів. Котирування компаній, які припиняють подавати звітність до SEC, переходять до Expert Market, де роздрібні платформи їх не показують.

Під кожною панеллю наведено SQL-код. Відкрийте будь-яку панель, щоб переглянути, як було побудовано підрахунок. Щоб відфільтрувати список акцій нижче $1 за тикером або тривалістю послідовності, чи повторити підрахунок для минулої сесії, поставте запит у терміналі Strasmore.