$10.000 di Mutual Fund Selama Lima Tahun: Hitungannya

Masukkan $10.000 ke mutual fund selama lima tahun, dan saldo akhir ditentukan oleh dua angka: return yang benar-benar Anda peroleh serta biaya yang Anda bayarkan untuk mendapatkannya. Dengan return stabil 8% per tahun, $10.000 menjadi $14.693,28 sebelum biaya. Rumusnya adalah bagian yang mudah. Tidak ada yang dapat memberikan return di muka, dan sebaran historis hasil lima tahun untuk saham AS cukup lebar hingga menenggelamkan perhitungan di bawah ini.

Rumus compounding, ditulis lengkap

Compounding berarti keuntungan setiap tahun menghasilkan keuntungan baru pada tahun berikutnya. Satu baris sudah mencakup semuanya:

ending balance = 10,000 × (1 + r) ^ 5

Di sini, r adalah return tahunan yang ditulis sebagai desimal (8% adalah 0,08), sedangkan eksponen adalah jumlah tahun. Pada 8%: 1,08 × 1,08 × 1,08 × 1,08 × 1,08 = 1,4693281, dan 10.000 × 1,4693281 = $14.693,28. Setiap angka dolar di halaman ini berasal dari satu baris tersebut dengan tingkat return yang dinyatakan, sehingga kalkulator ponsel akan menghasilkan ulang semuanya.

Menjadi berapa $10.000 dalam mutual fund setelah 5 tahun

Enam tingkat return ilustratif, dipertahankan konstan selama lima tahun penuh, sebelum biaya:

• 2% per tahun: $11.040,81
• 4% per tahun: $12.166,53
• 6% per tahun: $13.382,26
• 8% per tahun: $14.693,28
• 10% per tahun: $16.105,10
• 12% per tahun: $17.623,42

Panel di bawah ini adalah tangga yang sama, dihitung hanya dari tingkat return yang dinyatakan. Tidak ada data fund, tidak ada riwayat indeks, hanya rumus di atas:

SELECT
    concat(toString(annual_pct), '%') AS annual_rate,
    round(10000 * pow(1 + annual_pct / 100, 5), 2) AS ending_balance,
    round(10000 * pow(1 + annual_pct / 100, 5) - 10000, 2) AS total_gain
FROM
(
    SELECT arrayJoin([2, 4, 6, 8, 10, 12]) AS annual_pct
)
ORDER BY annual_pct

Ini adalah tingkat return asumsi, bukan prakiraan. Perhatikan betapa datarnya tangga tersebut dalam periode lima tahun: menggandakan return tahunan dari 4% menjadi 8% menambah $2.526,75, sehingga saldo akhir 20,8% lebih besar, bukan dua kali lipat. Lima tahun adalah periode yang singkat. Pengali pada 8% adalah 1,47. Jika 8% yang sama dipertahankan selama 20 tahun, pengalinya menjadi 4,66. Jumlah tahun penerapan return lebih penting daripada tingkat return itu sendiri.

Biaya expense ratio dalam dolar, bukan basis point

Expense ratio adalah persentase tahunan yang dibebankan fund untuk operasionalnya. Biaya ini diambil dari aset fund sebelum return yang Anda lihat dilaporkan. Expense ratio 0,50% atas saldo $10.000 berarti sekitar $50 pada tahun pertama. Biaya tersebut dikenakan atas saldo setiap tahun, termasuk ketika fund mengalami kerugian.

Asumsikan gross return 8% per tahun, lalu kurangi biaya dari return tersebut. Begitulah pelaporan fund bekerja: return fund yang dipublikasikan sudah neto setelah expense ratio. Periode lima tahun, $10.000, tiga tingkat biaya:

• 0,05%, lazim untuk broad index share class per Agustus 2026: compounding pada 7,95%, berakhir di $14.659,30
• 0,50%: compounding pada 7,50%, berakhir di $14.356,29
• 1,00%: compounding pada 7,00%, berakhir di $14.025,52

Selisih antara biaya termurah dan termahal adalah $633,78. Jumlah itu setara dengan 6,3% dari modal awal dan hilang dalam lima tahun pada akun senilai $10.000. Selisih biaya 0,95 poin yang sama menjadi lebih mahal ketika fund menghasilkan return lebih tinggi, karena biaya mengambil bagian dari saldo yang lebih besar setiap tahun:

• Gross return 4%: $12.137,31 pada 0,05%, $11.876,86 pada 0,50%, dan $11.592,74 pada 1,00%. Selisih $544,57.
• Gross return 8%: $14.659,30, lalu $14.356,29, lalu $14.025,52. Selisih $633,78.
• Gross return 12%: $17.584,11, lalu $17.233,53, lalu $16.850,58. Selisih $733,53.

Tiga tingkat biaya yang sama, diterapkan pada tiga gross return, dengan kolom terakhir menunjukkan selisih dolar antara share class termurah dan termahal:

SELECT
    concat(toString(gross_pct), '%') AS gross_return,
    round(10000 * pow(1 + (gross_pct - 0.05) / 100, 5), 2) AS net_of_5bp_fee,
    round(10000 * pow(1 + (gross_pct - 0.50) / 100, 5), 2) AS net_of_50bp_fee,
    round(10000 * pow(1 + (gross_pct - 1.00) / 100, 5), 2) AS net_of_100bp_fee,
    round(10000 * pow(1 + (gross_pct - 0.05) / 100, 5)
        - 10000 * pow(1 + (gross_pct - 1.00) / 100, 5), 2) AS fee_gap
FROM
(
    SELECT arrayJoin([4, 8, 12]) AS gross_pct
)
ORDER BY gross_pct

Biaya adalah satu-satunya input di halaman ini yang dapat Anda baca dari dokumen fund sebelum menanamkan modal. Struktur biaya dan share class juga merupakan aspek yang paling membedakan fund ini dari produk exchange-traded sejenisnya. Mutual fund versus ETF membahasnya secara terperinci.

Return lima tahun adalah distribusi, bukan satu angka

Setiap baris di atas mengasumsikan fund menghasilkan persentase yang sama setiap tahun. Tidak ada fund yang benar-benar bekerja seperti itu. Versi pertanyaan yang lebih tepat menggunakan rolling five-year returns: hasil tahunan dari setiap jendela 60 bulan dalam catatan, dengan satu jendela dimulai setiap bulan, bukan hanya jendela yang kebetulan dimulai pada Januari.

Seri gratis terpanjang untuk saham AS adalah data bulanan S&P Composite milik Robert Shiller. Data ini memiliki kolom harga, dividen, dan earnings, serta CPI, mulai Januari 1871. Semua itu sudah cukup untuk perhitungan rolling window.

Seri: Robert J. Shiller, Online Data, harga saham AS bulanan, dividen, dan earnings sejak Januari 1871. Data dapat diunduh sebagai spreadsheet di shillerdata.com, diakses pada Agustus 2026.
Ekstrem lima tahun yang dipublikasikan untuk S&P 500 dalam sampel 1973 hingga 2016: terbaik sekitar +30% per tahun untuk jendela yang berakhir pada Juli 1987, terburuk sekitar -6,6% per tahun untuk jendela yang berakhir pada Februari 2009.

Perhatikan angka kedua tersebut. Tingkat tahunan -6,6% selama lima tahun mengubah $10.000 menjadi sekitar $7.110. Artinya, broad US index yang dimiliki selama lima tahun penuh berakhir dengan sekitar seperempat modal menguap. Jendela yang mencakup periode awal 1930-an dalam seri Shiller yang lebih panjang bahkan lebih buruk. Rekapitulasi rolling five-year windows bulanan sejak pertengahan 1920-an yang dipublikasikan menunjukkan bahwa sekitar satu dari delapan jendela berakhir di bawah nol.

Perhitungan dalam bagian-bagian sebelumnya bersifat tepat. Namun, tingkat return yang dimasukkan ke dalamnya hanyalah estimasi dengan rentang hasil yang lebar. Dua artikel terkait berada di kedua sisi kesenjangan tersebut: aturan 8-4-3 untuk mutual fund menunjukkan apa yang terjadi ketika satu tingkat return asumsi diterapkan secara literal, sedangkan melewatkan hari-hari terbaik menunjukkan betapa terkonsentrasinya jendela return yang baik.

Mengapa average return melebihkan jumlah yang Anda pertahankan

Dua jenis average menggambarkan lima tahun yang sama, tetapi hasilnya berbeda. Arithmetic mean menjumlahkan return tahunan lalu membaginya dengan lima. Compound annual growth rate, yang juga disebut geometric mean, adalah satu tingkat konstan yang menghasilkan kembali saldo akhir aktual.

Ambil rangkaian return lima tahun: +30%, lalu -20%, kemudian +25%, -15%, dan +20%. Arithmetic mean adalah 8,0%, karena 40 dibagi 5 sama dengan 8. Sekarang kalikan faktor pertumbuhannya: 1,30 × 0,80 × 1,25 × 0,85 × 1,20 = 1,326. Investasi $10.000 berakhir di $13.260. Tingkat konstan yang menghasilkan saldo tersebut adalah 1,326 dipangkatkan 1/5, dikurangi 1, atau 5,81% per tahun.

Akun tersebut tumbuh 5,81%. Average return tahunannya menunjukkan 8,0%. Compounding pada 8,0% akan menghasilkan $14.693,28, atau $1.433,28 lebih banyak daripada saldo aktual akun. Selisih ini membesar seiring volatilitas. Bentuk paling jelasnya: return +50% dalam satu tahun dan -50% pada tahun berikutnya menghasilkan average 0%, tetapi menyisakan $7.500 dari investasi awal $10.000. Setiap kali return tahunan berubah, compound rate berada di bawah arithmetic average, dan saldo Anda mengikuti compound rate.

Sequence of returns dan kapan urutannya berpengaruh

Untuk satu investasi $10.000 yang dibiarkan tanpa perubahan, urutan kelima return tahunan tersebut tidak mengubah hasil. Perkalian bersifat komutatif: jalankan kelimanya secara terbalik dan saldo tetap berakhir di $13.260, hingga sen terakhir.

Urutan mulai berpengaruh ketika dana masuk atau keluar. Misalkan Anda menambahkan $2.000 pada awal setiap tahun selama lima tahun, dengan total $10.000, menggunakan lima return yang sama.

• Tahun baik di awal (+30%, -20%, +25%, -15%, +20%): saldo akhir $11.682.
• Tahun baik di akhir (+20%, -15%, +25%, -20%, +30%): saldo akhir $12.142.

Jumlah dana yang disetor sama-sama $10.000, return lima tahunnya sama, tetapi hasilnya berbeda $460. Kenaikan yang terjadi belakangan diterapkan pada saldo yang lebih besar karena lebih banyak kontribusi telah masuk pada saat itu. Sequence-of-returns risk adalah istilah untuk efek tersebut: dengan average yang sama, urutan saja dapat mengubah hasil ketika arus kas berlangsung. Dalam masa penarikan, efeknya berbalik. Penurunan di awal berarti Anda harus menjual lebih banyak unit untuk membiayai pembayaran yang sama. Setoran berkala memiliki perhitungannya sendiri, yang dibahas dalam dollar cost averaging.

FAQ

Berapa nilai $10.000 dalam mutual fund setelah 5 tahun?

Dengan tingkat konstan 8% per tahun, nilainya tumbuh menjadi $14.693,28 sebelum biaya. Dengan tingkat konstan 4%, nilainya menjadi $12.166,53. Angka-angka tersebut merupakan hasil perhitungan berdasarkan tingkat return asumsi. Hasil aktual lima tahun untuk US stock fund dapat berkisar dari sangat positif hingga negatif.

Apakah expense ratio 1% benar-benar berpengaruh hanya dalam 5 tahun?

Pada akun $10.000 yang menghasilkan 8% sebelum biaya, kenaikan expense ratio dari 0,05% menjadi 1,00% mengurangi saldo sebesar $633,78 selama lima tahun. Biaya tersebut mengurangi saldo setiap tahun, termasuk ketika fund mengalami kerugian.

Apa perbedaan antara average return dan compound return?

Average return, atau arithmetic mean, menjumlahkan return tahunan lalu membaginya dengan jumlah tahun. Compound rate, atau CAGR, adalah tingkat konstan yang menghasilkan kembali saldo akhir aktual. Ketika return berubah, compound rate lebih rendah daripada arithmetic mean, dan dana Anda mengikuti compound rate.

Apakah Anda dapat kehilangan uang dalam mutual fund selama 5 tahun?

Ya. Periode rolling five-year terburuk dalam catatan ekuitas AS berakhir di bawah titik awal. Angka yang dipublikasikan menunjukkan bahwa jendela modern terburuk berada di sekitar -6,6% per tahun selama lima tahun yang berakhir pada Februari 2009. Tingkat tersebut mengubah $10.000 menjadi sekitar $7.110.

Seberapa sering return saham selama 5 tahun bernilai negatif?

Rekapitulasi rolling five-year windows bulanan untuk saham AS sejak pertengahan 1920-an yang dipublikasikan menunjukkan bahwa sekitar satu dari delapan jendela berakhir di bawah nol. Jendela lainnya berakhir positif, dengan sebaran yang luas, bukan terkonsentrasi di sekitar average jangka panjang.

Setiap angka di sini berasal dari satu baris perhitungan dan satu asumsi yang dinyatakan. Karena itu, seluruh halaman ini dapat dibuat ulang dalam spreadsheet dalam beberapa menit. Untuk memahami mekanismenya secara lebih mendalam—bagaimana angka return bulanan dan tahunan fund mula-mula dihitung—baca cara mengukur return bulanan. Jika Anda menginginkan distribusi hasil yang terukur, bukan tingkat return asumsi, pertanyaan semacam itu dapat diajukan dalam bahasa sehari-hari di terminal Strasmore.