NDX vs QQQ Options: Alin ang I-trade?

Ang NDX vs QQQ options ay pagpili sa pagitan ng dalawang contract sa parehong basket ng stocks, ang Nasdaq-100, ngunit halos lahat ng mechanical detail ay magkaiba. Ang isang NDX contract ay kumakatawan sa exposure na humigit-kumulang katumbas ng forty QQQ contracts, cash-settled, hindi maaaring i-exercise nang maaga, at sakop ng 60/40 tax treatment. Ang isang QQQ contract ay mas maliit, naghahatid ng aktuwal na shares, maaaring ma-assign nang maaga, at binubuwisan gaya ng stock trade. Ang XND, ang micro index option na may sukat na one-hundredth ng NDX, ay may parehong index rules sa maliit na contract size. Ang mga desisyon sa ibaba ay nasa parehong pagkakasunod-sunod ng aming gabay sa SPX vs SPY options, gamit ang measured numbers mula sa daily bar at options data ng QQQ. Ang data para sa index side ay mula sa definitions ng mga produkto at published specifications ng Nasdaq.

Gaano kalaki ang isang NDX contract kumpara sa QQQ?

Ang Nasdaq-100 index ay naka-quote bilang level na nasa tens of thousands. Ang QQQ, ang ETF na sumusubaybay dito, ay may presyo bawat share na maliit na fraction ng level na iyon. Parehong gumagamit ang dalawang option contract ng 100 multiplier, kaya ang agwat sa underlying ay nagiging agwat din sa contract size. Sinusukat ng panel ang isang QQQ contract batay sa pinakahuling daily close ng ETF. Ang daily bar at options data sa likod ng post na ito ay para sa listed stocks at ETFs, hindi para sa index levels o index option series. Kaya ang NDX at XND side ng comparison ay batay sa definitions ng mga produkto, hindi sa measurement na ginawa rito.

SELECT
    ticker                                                                      AS symbol,
    concat(formatDateTime(date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(date)), ', ', toString(toYear(date))) AS session_pretty,
    round(toFloat64(close), 2)                                                  AS share_price,
    toUInt32(round(toFloat64(close) * 100 / 1e3))                               AS contract_notional_kusd
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'QQQ'
  AND date >= today() - 30
ORDER BY date DESC
LIMIT 1

Noong Oct 9, 2026, nagsara ang QQQ sa $751.27, kaya ang isang QQQ contract ay kumokontrol sa humigit-kumulang $75 thousand na Nasdaq-100 exposure. Ang index level ay humigit-kumulang forty times ng presyo bawat share ng ETF. Idinisenyo ang QQQ na mag-trade malapit sa one-twentieth ng index noong inilunsad ito noong 1999, one-fortieth matapos ang two-for-one split noong 2000, at bahagya lamang itong lumampas sa ratio na iyon mula noon. Dahil pareho ang 100 multiplier, ang isang NDX contract ay may humigit-kumulang forty times na dollar exposure kumpara sa isang QQQ contract, o halagang nasa millions. Ang XND ay tinukoy bilang one-hundredth ng NDX level. Kaya ang isang XND contract ay may halos kaparehong dollar exposure ng forty QQQ shares, o four-tenths ng isang QQQ contract. Ang one-point move ay katumbas ng $100 bawat contract sa lahat ng produkto. Ngunit gumagalaw ang index ng humigit-kumulang forty points sa bawat one-point na galaw ng QQQ, at ganoon din ang scaling ng margin sa isang short NDX spread. Ang eksaktong ratio sa anumang session ay ang NDX close na hinati sa QQQ close. Nagbabago ito nang fraction of a point bawat taon. Ang sizing ng micro contracts ay ipinaliwanag sa pagpapaliwanag sa mini index options.

Cash settlement o delivery ng QQQ shares?

Ang NDX at XND ay cash-settled. Ang in-the-money contract ay nagbabayad ng diperensiya sa pagitan ng settlement value at strike, na minultiply sa 100. Wala nang ibang pumapasok sa account. Ang QQQ options ay settled in shares. Kapag na-exercise ang isang in-the-money QQQ call, naghahatid ito ng 100 QQQ shares bawat contract sa account. Kapag put ang na-exercise, inilalabas nito ang mga shares mula sa account. Maaari ring mauwi sa share position ang isang defined-risk QQQ spread kapag ang isang leg ay nag-expire na in the money at ang isa ay hindi. Ipinapaliwanag ng cash-settled vs physical delivery guide ang dalawang outcome. Tinalakay naman sa broker exercise cutoff times ang deadline sa pagsasabi sa broker kung ano ang gagawin sa mag-e-expire na leg.

European exercise kumpara sa American exercise at early assignment

Ang NDX at XND ay European-style. Exercise lamang ito sa expiration, kaya hindi kailanman maagang naa-assign ang short index option. Ang QQQ options ay American-style. Ang praktikal na window para sa early assignment ay ang session bago ang quarterly ex-dividend date ng QQQ. Ang call holder na mag-e-exercise sa gabi bago ang ex-date ay may shares sa record date at makokolekta ang dividend. Ang short call na ma-assign nang gabing iyon ay maghahatid ng shares at hindi makokolekta ang dividend. Ang karaniwang candidates ay mga call na mas maliit na ang natitirang time value kaysa sa dividend. Sa praktika, ito ay mga deep in-the-money call na malapit nang mag-expire. Nasa American vs European options ang exercise rules. Ipinapakita naman ng panel kung gaano ka-regular ang dividend calendar ng QQQ.

SELECT
    toString(exd)                                                                                  AS ex_date,
    concat(formatDateTime(exd, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(exd)), ', ', toString(toYear(exd))) AS ex_date_pretty,
    formatDateTime(exd, '%a')                                                                      AS weekday,
    round(max(toFloat64(cash_amount)), 4)                                                          AS cash_per_share
FROM
(
    SELECT
        toDate(ex_dividend_date) AS exd,
        cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'QQQ'
)
WHERE exd <  today()
  AND exd >= today() - 800
GROUP BY exd
ORDER BY exd DESC

Ang pinakahuling ex-dividend date ng QQQ ay Sep 21, 2026, isang Mon, na may $0.7514 bawat share na binayaran. Ang 9 distributions na ipinakita, mula Sep 23, 2024 hanggang Sep 21, 2026, ay sumusunod sa quarterly cadence tuwing March, June, September at December. Kaya ang dividend-related assignment sa short QQQ calls ay nagkukumpol sa humigit-kumulang apat na petsa bawat taon. Nasa ex-dividend dates and options ang general rule.

AM-settled o PM-settled: kailan itinatakda ang final price

Ito ang desisyong pinakamadalas makaligtaan. Lahat ng QQQ options ay nag-e-expire batay sa closing price sa araw ng expiration. PM settlement ito. Ang XND ay PM-settled din sa bawat listed expiration. Ang NDX ay hinahati ayon sa series. Ang standard third-Friday NDX monthly ay AM-settled. Kinukuwenta ang settlement value gamit ang opening price ng bawat Nasdaq-100 component sa expiration Friday. Ang huling trading session ng contract ay ang Thursday bago nito. Ang weekly at end-of-month NDX contracts, na nakalista sa ilalim ng NDXP root, ay PM-settled batay sa closing level sa araw ng expiration. Ang praktikal na pagkakaiba ay ang overnight gap. Ang AM-settled monthly ay humihinto sa pag-trade sa Thursday at bina-price batay sa Friday open, nang walang pagkakataong mag-adjust sa pagitan. Ito ang published contract terms ng Nasdaq noong September 2026. Kumpirmahin ang mga ito sa Nasdaq NDX product page bago mag-trade dahil maaaring baguhin ng exchanges ang kanilang listings.

May daily expirations ba ang NDX at QQQ?

Oo. Naglilista ang Nasdaq ng NDX at XND expirations sa bawat weekday. Nagdagdag din ang QQQ ng Tuesday at Thursday expirations upang mabuo ang sarili nitong Monday-to-Friday set. Binibilang ng panel ang magkakaibang QQQ expiration dates na aktuwal na na-trade sa humigit-kumulang nakaraang anim na linggo, na pinangkat ayon sa weekday. Wala sa options data sa likod ng panel ang NDX at XND series. Kaya ang kanilang weekday listings ay kinuha mula sa Nasdaq specifications sa halip na binilang.

SELECT
    formatDateTime(expiration_date, '%a')     AS label,
    countDistinct(expiration_date)            AS qqq_expirations
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date >= today() - 45
  AND date <  today()
  AND expiration_date >= today() - 45
  AND expiration_date <  today()
  AND volume > 0
GROUP BY label, toDayOfWeek(expiration_date)
ORDER BY toDayOfWeek(expiration_date)

Sa window na iyon, nag-expire ang QQQ sa 6 Tuesdays at 6 Thursdays, ang dalawang weekday na pinakahuling idinagdag. Hindi kailangang maghintay ng Friday ang trader sa alinmang produkto. Ang 0DTE strategies sa SPX at SPY ay may katumbas na Nasdaq-100 strategies sa magkabilang panig.

Paano nagkukumpara ang liquidity at implied volatility?

Parehong basket, parehong volatility. Parehong produkto ang nagpe-price sa parehong 100 stocks, kaya ang at-the-money implied volatility—ang annualized move na pini-price ng options market, na binabalikan mula sa sariling presyo ng option—sa isa ay natural na reference para sa isa pa. Dalawang mechanical detail ang naghihiwalay sa anumang pares ng readings: kung aling strikes at expirations ang pasok sa band sa isang partikular na araw, at ang dividend ng QQQ na kasama sa QQQ option prices ngunit wala sa index. Kinukuha ng panel ang QQQ side mula sa mga contract na nasa loob ng 2% ng underlying at may 20 hanggang 45 days to expiry sa pinakahuling session. Binibilang din nito ang bawat QQQ contract na nag-trade sa lahat ng strikes at expirations. Wala sa options data na ito ang NDX at XND series, kaya walang index reading na inililimbag dito. Para sa like-for-like check, i-load ang dalawang chains sa parehong minuto.

SELECT
    underlying_symbol                                                         AS symbol,
    concat(formatDateTime(min(date), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(min(date))), ', ', toString(toYear(min(date)))) AS session_pretty,
    round(avgIf(implied_volatility,
                iv_converged = 1
                AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
                AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) * 100, 1) AS atm_iv_pct,
    countIf(iv_converged = 1
            AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
            AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) AS atm_contracts,
    count()                                                                   AS total_contracts,
    sum(volume)                                                               AS total_volume,
    formatReadableQuantity(toFloat64(sum(volume)))                            AS total_volume_pretty
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND volume > 0
  AND date = (
        SELECT max(date)
        FROM global_markets.options_greeks
        WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
          AND date >= today() - 30
          AND volume > 0
      )
GROUP BY symbol
HAVING countIf(iv_converged = 1
               AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
               AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) > 0

Noong Oct 8, 2026, ang mga QQQ contract na nasa loob ng at-the-money band at may natitirang 20 hanggang 45 days ay nagpakita ng implied volatility na 19.6%, batay sa 236 distinct contracts. Sa lahat ng strikes at expirations, 5440 distinct QQQ contracts ang nag-trade sa session na iyon, para sa kabuuang volume na 3.48 million contracts. Hindi dollar count ang contract count. Ang isang NDX contract ay may humigit-kumulang forty times na dollar exposure kumpara sa isang QQQ contract. Kaya kailangang i-multiply sa about forty ang index volume figure bago ihambing ang dalawa sa dollar terms. Hindi rin ipinapakita rito ang XND volume. Doon sa chain nito dapat mag-check bago ipalagay na kapareho ng QQQ ang fills. Malalim na tinatalakay sa QQQ implied volatility kung paano nagbago sa paglipas ng panahon ang at-the-money reading ng ETF.

Paano binubuwisan ang NDX, XND at QQQ options?

Ang NDX at XND ay options sa isang broad-based index. Itinuturing ang mga ito ng US tax code bilang Section 1256 contracts. Ang open positions ay minamarkahan sa market sa pagtatapos ng taon, at ang gains at losses ay hinahati sa 60% long-term at 40% short-term, gaano man katagal hawak ang position. Ang QQQ options ay equity options. Kaya ang gain sa position na hawak nang isang taon o mas maikli ay ganap na short-term. Sa hypothetical na $10,000 gain, ang 60/40 split ay nagbubuwis sa $6,000 sa long-term rate at sa $4,000 sa short-term rate. Ang parehong QQQ gain na isinara sa loob ng isang taon ay ganap na bubuwisan sa short-term rate. Nasa bakit 60/40 ang tax treatment ng index options ang buong treatment. Hindi tax advice ang alinman dito, at nakadepende ang rates sa filer.

NDX vs QQQ options: alin ang angkop sa bawat gamit?

Kapag pinagsama ang apat na desisyon, ang pagpili ay nakabatay sa account size at sa gustong hawakan ng trader sa expiration.

• XND angkop sa maliliit na account na gusto ng index treatment. Ang isang contract ay may halos kaparehong dollar exposure ng forty QQQ shares, o four-tenths ng isang QQQ contract. Cash-settled ito, hindi kailanman maaaring ma-assign nang maaga, nag-e-expire bilang PM sa bawat listed date, at sakop ng 60/40. Hindi ipinapakita sa page na ito ang volume nito. Tingnan ang live chain bago ipalagay na kapareho ng QQQ ang fills.
• QQQ angkop sa spreads na umaasa sa contract volume na ipinapakita sa QQQ panel, at sa mga estratehiyang nangangailangan ng shares, gaya ng covered calls sa kasalukuyang QQQ holding. Ang kapalit nito ay share delivery sa expiration at ordinary short-term tax treatment, kasama ang assignment sa short calls tuwing ex-date.
• NDX angkop sa malalaking position. Ang isang contract ay kumakatawan sa humigit-kumulang forty QQQ contracts, kaya mas kaunting contracts at per-contract commissions ang kailangan para sa malaking position. May cash settlement at 60/40 treatment din. Ang karagdagang desisyon ay AM kumpara sa PM. Ang third-Friday monthly ay nagse-settle sa Friday open at humihinto sa pag-trade sa Thursday. Ang NDXP weeklies naman ay nagse-settle sa close.

FAQ

Pareho ba ang NDX at QQQ?

Hindi. Ang NDX ay ang Nasdaq-100 index mismo, isang calculated level na walang shares sa likod nito. Ang QQQ ay isang exchange-traded fund na may hawak ng 100 stocks at nagta-trade sa maliit na fraction ng index level. Ang NDX options ay cash-settled laban sa index. Ang QQQ options ay naghahatid ng ETF shares.

Maaari bang ma-assign nang maaga ang NDX options?

Hindi. Ang NDX at XND ay European-style at nagse-settle lamang sa expiration. Kaya hindi maaaring ma-assign bago nito ang isang short NDX position. Ang QQQ options ay American-style at maaaring ma-assign anumang oras. Pinakamadalas itong nangyayari sa session bago ang quarterly ex-dividend date.

Magkaiba ba ang tax treatment ng NDX options at QQQ options?

Oo. Ang NDX at XND ay Section 1256 contracts. Binubuwisan ang mga ito bilang 60% long-term at 40% short-term, kasama ang year-end mark to market. Ang QQQ options ay binubuwisan gaya ng stock: short-term kung hawak nang isang taon o mas maikli, at long-term kung lampas doon.

Ano ang XND?

Ang XND ay ang Nasdaq-100 Micro Index Option. May sukat itong one-hundredth ng NDX level at gumagamit ng parehong 100 multiplier. Kaya ang isang XND contract ay may humigit-kumulang kaparehong dollar exposure ng NDX level mismo. Cash-settled at European-style ito, PM-settled, at sakop ng Section 1256 tax treatment.

Nag-e-expire ba ang NDX options bawat araw ng linggo?

Oo. Naglilista ang Nasdaq ng NDX at XND expirations mula Monday hanggang Friday. Nag-e-expire din ang QQQ options bawat weekday. Tanging ang third-Friday NDX monthly ang AM-settled. Ang iba pang weekday expirations ng tatlong produkto ay nagse-settle sa close.

Ang bawat panel sa itaas ay may eksaktong SQL sa ilalim nito. Para muling patakbuhin ang QQQ readings sa ibang petsa, o laban sa SPY, itanong ito sa plain English sa Strasmore terminal.