Verschil tussen NDX en QQQ opties: welke kiezen?

De keuze tussen NDX- en QQQ-opties is een keuze tussen twee contracten op dezelfde mand aandelen, de Nasdaq-100, die in vrijwel elk mechanisch detail verschillen. Eén NDX-contract vertegenwoordigt een blootstelling van ongeveer veertig QQQ-contracten, wordt in cash afgewikkeld, kan niet voortijdig worden uitgeoefend en valt onder de 60/40-belastingregeling. Eén QQQ-contract is klein, levert fysieke aandelen, kan voortijdig worden toegewezen en wordt belast als een aandelenhandel. XND, de micro-indexoptie ter grootte van een honderdste van de NDX, hanteert de indexregels op een fractie van de omvang. De onderstaande besluiten volgen dezelfde volgorde als onze gids over SPX vs SPY-opties, waarbij de gemeten cijfers zijn afgelezen van de dagelijkse koersbalken en optiedata van QQQ, en de indexzijde is gebaseerd op de productdefinities en de gepubliceerde specificaties van Nasdaq.

Hoe groot is één NDX-contract in vergelijking met QQQ?

De Nasdaq-100 index wordt genoteerd als een stand in de tienduizenden; QQQ, de ETF die de index volgt, wordt per aandeel verhandeld tegen een kleine fractie van die stand. Beide optiecontracten gebruiken een vermenigvuldiger van 100, waardoor het verschil in de onderliggende waarde het verschil in contractgrootte bepaalt. Het paneel berekent de omvang van één QQQ-contract op basis van het meest recente dagslot van de ETF. De dagelijkse koersbalken en optiedata achter dit artikel hebben betrekking op beursgenoteerde aandelen en ETF's, niet op indexstanden of indexoptieseries; daarom worden de NDX- en XND-zijden van de vergelijking hier weergegeven op basis van de productdefinities in plaats van op basis van metingen.

SELECT
    ticker                                                                      AS symbol,
    concat(formatDateTime(date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(date)), ', ', toString(toYear(date))) AS session_pretty,
    round(toFloat64(close), 2)                                                  AS share_price,
    toUInt32(round(toFloat64(close) * 100 / 1e3))                               AS contract_notional_kusd
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'QQQ'
  AND date >= today() - 30
ORDER BY date DESC
LIMIT 1

Per Sep 18, 2026 sloot QQQ op $721.45, waardoor één QQQ-contract ongeveer $72 duizend aan Nasdaq-100-blootstelling controleert. De indexstand is ongeveer veertig keer zo hoog als de koers van het ETF-aandeel: QQQ was bij de lancering in 1999 ontworpen om te handelen nabij een twintigste van de index, en na de twee-voor-één-split in 2000 nabij een veertigste; in de jaren daarna is de koers slechts licht van die verhouding afgeweken. Met dezelfde vermenigvuldiger van 100 vertegenwoordigt één NDX-contract ongeveer veertig keer de waarde in dollars van één QQQ-contract, een bedrag in de miljoenen. XND is gedefinieerd als een honderdste van de NDX-stand, dus één XND-contract dekt ongeveer dezelfde waarde in dollars als veertig QQQ-aandelen, of vier tienden van één QQQ-contract. Een beweging van één punt is bij elk product $100 per contract waard, maar de index beweegt ongeveer veertig punten voor elk punt dat QQQ beweegt, en de margin op een short NDX-spread schaalt op dezelfde wijze. De exacte verhouding op een willekeurige sessie is het NDX-slot gedeeld door het QQQ-slot, en deze verandert jaarlijks met slechts een fractie van een punt. Hoe de micro-contracten worden gedimensioneerd, wordt behandeld in mini-indexopties uitgelegd.

Cash settlement of levering van QQQ-aandelen?

NDX en XND worden in cash afgewikkeld: een in-the-money contract betaalt het verschil tussen de afwikkelingswaarde en de uitoefenprijs, vermenigvuldigd met 100, en er wordt niets anders op de rekening bijgeschreven. QQQ-opties worden in aandelen afgewikkeld. Een uitgeoefende in-the-money QQQ-call levert 100 QQQ-aandelen per contract op de rekening, een uitgeoefende put levert ze uit de rekening, en een QQQ-spread met een gedefinieerd risico kan in het weekend veranderen in een aandelenpositie wanneer één been in-the-money eindigt en het andere niet. De gids cash settlement vs fysieke levering doorloopt beide uitkomsten, en cut-off tijden voor uitoefening door brokers behandelt de deadline voor het instrueren van een broker over een aflopend been.

Europese uitoefening vs Amerikaanse uitoefening en voortijdige toewijzing

NDX en XND zijn van het Europese type: uitoefening vindt alleen plaats bij afloop, dus een short indexoptie wordt nooit voortijdig toegewezen. QQQ-opties zijn van het Amerikaanse type, en het praktische venster voor voortijdige toewijzing is de sessie vóór de kwartaal-ex-dividenddatum van QQQ. Een call-houder die de avond vóór de ex-datum uitoefent, bezit de aandelen op de registratiedatum en ontvangt het dividend; een short call die die nacht wordt toegewezen, levert de aandelen en loopt het dividend mis. De kandidaten hiervoor zijn calls met minder resterende tijdswaarde dan het dividend, in de praktijk diep in-the-money calls die bijna aflopen. De uitoefenregels staan in Amerikaanse vs Europese opties; het paneel toont hoe regelmatig de dividendkalender van QQQ is.

SELECT
    toString(exd)                                                                                  AS ex_date,
    concat(formatDateTime(exd, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(exd)), ', ', toString(toYear(exd))) AS ex_date_pretty,
    formatDateTime(exd, '%a')                                                                      AS weekday,
    round(max(toFloat64(cash_amount)), 4)                                                          AS cash_per_share
FROM
(
    SELECT
        toDate(ex_dividend_date) AS exd,
        cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'QQQ'
)
WHERE exd <  today()
  AND exd >= today() - 800
GROUP BY exd
ORDER BY exd DESC

De meest recente ex-dividenddatum van QQQ was Jun 22, 2026, een Mon, waarbij $0.8135 per aandeel werd uitgekeerd. De getoonde 8-uitkeringen, van Sep 23, 2024 tot Jun 22, 2026, volgen een kwartaalritme in maart, juni, september en december, waardoor dividendgerelateerde toewijzing op short QQQ-calls zich rond vier data per jaar concentreert. De algemene regel staat in ex-dividenddata en opties.

AM-settlement of PM-settlement: wanneer wordt de definitieve prijs vastgesteld?

Dit is de beslissing die het vaakst over het hoofd wordt gezien. Elke QQQ-optie loopt af tegen de slotkoers van de afloopdag, wat PM-settlement is, en XND wordt op elke beursgenoteerde afloopdatum eveneens via PM-settlement afgewikkeld. NDX splitst per serie. De standaard maandelijkse NDX-optie op de derde vrijdag wordt via AM-settlement afgewikkeld: de afwikkelingswaarde wordt berekend op basis van de openingskoers van elk Nasdaq-100-component op de afloopvrijdag, en de laatste handelssessie van het contract is de donderdag daarvoor. Wekelijkse en einde-maand NDX-contracten, genoteerd onder de NDXP-root, worden via PM-settlement afgewikkeld tegen de slotstand van hun afloopdag. Het praktische verschil is het overnight-gat: een maandelijks contract met AM-settlement stopt met handelen op donderdag en wordt geprijsd op basis van de opening op vrijdag, zonder mogelijkheid om tussentijds aan te passen. Dit zijn de gepubliceerde contractvoorwaarden van Nasdaq per september 2026; bevestig deze op de Nasdaq NDX-productpagina voordat u handelt, aangezien beurzen hun noteringen herzien.

Hebben NDX- en QQQ-opties beide dagelijkse afloopdata?

Ja. Nasdaq noteert NDX- en XND-afloopdata op elke weekdag, en QQQ heeft dinsdag- en donderdag-afloopdata toegevoegd om de set van maandag tot en met vrijdag te voltooien. Het paneel telt de afzonderlijke QQQ-afloopdata die de afgelopen zes weken daadwerkelijk zijn verhandeld, gegroepeerd per weekdag. De NDX- en XND-series staan niet in de optiedata daarachter, dus hun weekdagnoteringen zijn overgenomen uit de specificaties van Nasdaq in plaats van geteld.

SELECT
    formatDateTime(expiration_date, '%a')     AS label,
    countDistinct(expiration_date)            AS qqq_expirations
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date >= today() - 45
  AND date <  today()
  AND expiration_date >= today() - 45
  AND expiration_date <  today()
  AND volume > 0
GROUP BY label, toDayOfWeek(expiration_date)
ORDER BY toDayOfWeek(expiration_date)

Over die periode liep QQQ af op 6 dinsdagen en 6 donderdagen, de twee weekdagen die als laatste werden toegevoegd. Geen van beide producten dwingt een handelaar om tot vrijdag te wachten, en de 0DTE-strategieën die op SPX en SPY worden uitgevoerd, hebben Nasdaq-100-equivalenten aan beide kanten.

Hoe verhouden liquiditeit en impliciete volatiliteit zich tot elkaar?

Dezelfde mand, dezelfde volatiliteit: beide producten prijzen dezelfde 100 aandelen, dus de at-the-money impliciete volatiliteit (de op jaarbasis berekende beweging die de optiemarkt inprijst, afgeleid van de eigen prijs van de optie) van de een is de natuurlijke referentie voor de ander. Twee mechanische details scheiden elk paar metingen: welke uitoefenprijzen en afloopdata op een bepaalde dag binnen de bandbreedte vallen, en het dividend van QQQ, dat in de QQQ-optieprijzen is verwerkt maar niet in de index. Het paneel leest de QQQ-zijde af van contracten binnen 2% van de onderliggende waarde met 20 tot 45 dagen tot afloop op de laatste sessie, en telt elk QQQ-contract dat is verhandeld over alle uitoefenprijzen en afloopdata heen. De NDX- en XND-series staan niet in deze optiedata, dus er wordt hier geen indexmeting afgedrukt; de vergelijking op gelijke voet is om beide ketens op hetzelfde moment op te roepen.

SELECT
    underlying_symbol                                                         AS symbol,
    concat(formatDateTime(min(date), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(min(date))), ', ', toString(toYear(min(date)))) AS session_pretty,
    round(avgIf(implied_volatility,
                iv_converged = 1
                AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
                AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) * 100, 1) AS atm_iv_pct,
    countIf(iv_converged = 1
            AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
            AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) AS atm_contracts,
    count()                                                                   AS total_contracts,
    sum(volume)                                                               AS total_volume,
    formatReadableQuantity(toFloat64(sum(volume)))                            AS total_volume_pretty
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND volume > 0
  AND date = (
        SELECT max(date)
        FROM global_markets.options_greeks
        WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
          AND date >= today() - 30
          AND volume > 0
      )
GROUP BY symbol
HAVING countIf(iv_converged = 1
               AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
               AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.02) > 0

Op Sep 17, 2026 vertoonden QQQ-contracten binnen de at-the-money bandbreedte met 20 tot 45 dagen resterend een impliciete volatiliteit van 17.8%, afgelezen van 225 afzonderlijke contracten. Over alle uitoefenprijzen en afloopdata heen werden die sessie 4546 afzonderlijke QQQ-contracten verhandeld, voor een totaalvolume van 2.65 million contracten. Een contracttelling is geen dollar-telling: één NDX-contract vertegenwoordigt ongeveer veertig keer de waarde in dollars van één QQQ-contract, dus een indexvolume-cijfer moet met ongeveer veertig worden vermenigvuldigd voordat de twee in dollar-termen worden vergeleken. Het volume van XND wordt hier evenmin getoond; controleer de live-keten voordat u uitgaat van QQQ-achtige uitvoeringen. Hoe de at-the-money meting van de ETF in de loop van de tijd is bewogen, wordt uitgebreid behandeld in QQQ impliciete volatiliteit.

Hoe worden NDX-, XND- en QQQ-opties belast?

NDX en XND zijn opties op een breed gebaseerde index, die de Amerikaanse belastingwetgeving behandelt als Section 1256-contracten: openstaande posities worden aan het einde van het jaar gewaardeerd tegen marktwaarde (mark-to-market), en winsten en verliezen worden voor 60% als langetermijn en voor 40% als kortetermijn aangemerkt, ongeacht hoe lang de positie werd aangehouden. QQQ-opties zijn aandelenopties, dus een winst op een positie die een jaar of korter is aangehouden, is volledig kortetermijn. Bij een hypothetische winst van $10.000 belast de 60/40-verdeling $6.000 tegen het langetermijntarief en $4.000 tegen het kortetermijntarief; dezelfde QQQ-winst die binnen een jaar wordt afgesloten, wordt volledig tegen het kortetermijntarief belast. De volledige behandeling staat in waarom indexopties 60/40 worden belast. Niets hiervan is belastingadvies, en de tarieven zijn afhankelijk van de belastingplichtige.

NDX vs QQQ-opties: welke past bij welke taak?

Combineer de vier besluiten en de keuze sorteert zichzelf op basis van accountgrootte en wat de handelaar bij afloop wil aanhouden.

• XND past bij kleine accounts die indexbehandeling wensen. Eén contract dekt ongeveer dezelfde waarde in dollars als veertig QQQ-aandelen, of vier tienden van één QQQ-contract, wordt in cash afgewikkeld, kan nooit voortijdig worden toegewezen, loopt PM af op elke genoteerde datum en valt onder de 60/40-regeling. Het volume wordt niet op deze pagina getoond; controleer de live-keten voordat u uitgaat van QQQ-achtige uitvoeringen.
• QQQ past bij spreads die leunen op het contractvolume dat in het QQQ-paneel wordt getoond, en elke strategie die de aandelen wenst, zoals covered calls op een bestaande QQQ-positie. De afwegingen zijn levering van aandelen bij afloop en reguliere kortetermijnbelasting, met toewijzing op short calls rond elke ex-datum.
• NDX past bij omvang. Eén contract staat voor ongeveer veertig QQQ-contracten, dus een grote positie vereist veel minder contracten en commissies per contract, met cash settlement en 60/40-behandeling als extra voordeel. De extra beslissing is AM versus PM: de maandelijkse optie op de derde vrijdag wordt afgewikkeld op de opening van vrijdag en stopt met handelen op donderdag, terwijl de NDXP-weekopties worden afgewikkeld op het slot.

Veelgestelde vragen

Is NDX hetzelfde als QQQ?

Nee. NDX is de Nasdaq-100 index zelf, een berekende stand zonder onderliggende aandelen, en QQQ is een exchange-traded fund (ETF) dat de 100 aandelen aanhoudt en handelt tegen een kleine fractie van de indexstand. Opties op NDX worden in cash afgewikkeld tegen de index; opties op QQQ leveren ETF-aandelen.

Kunnen NDX-opties voortijdig worden toegewezen?

Nee. NDX en XND zijn van het Europese type en worden alleen bij afloop afgewikkeld, dus een short NDX-positie wordt nooit daarvoor toegewezen. QQQ-opties zijn van het Amerikaanse type en kunnen op elk moment worden toegewezen, meestal de sessie vóór een kwartaal-ex-dividenddatum.

Worden NDX-opties anders belast dan QQQ-opties?

Ja. NDX en XND zijn Section 1256-contracten, belast voor 60% als langetermijn en 40% als kortetermijn met een mark-to-market waardering aan het einde van het jaar. QQQ-opties worden belast als aandelen: kortetermijn indien een jaar of korter aangehouden, langetermijn daarboven.

Wat is XND?

XND is de Nasdaq-100 Micro Index Option, ter grootte van een honderdste van de NDX-stand met dezelfde vermenigvuldiger van 100, dus één XND-contract dekt ongeveer evenveel dollars als de NDX-stand zelf. Het wordt in cash afgewikkeld, is van het Europese type, wordt via PM-settlement afgewikkeld en belast onder Section 1256.

Lopen NDX-opties elke dag van de week af?

Ja. Nasdaq noteert NDX- en XND-afloopdata van maandag tot en met vrijdag, en QQQ-opties lopen ook elke weekdag af. Alleen de maandelijkse NDX-optie op de derde vrijdag wordt via AM-settlement afgewikkeld; de andere weekdag-afloopdata voor alle drie de producten worden op het slot afgewikkeld.

Elk paneel hierboven wordt geleverd met de exacte SQL eronder. Om de QQQ-metingen op een andere datum opnieuw uit te voeren, of tegen SPY, stelt u de vraag in begrijpelijk Engels op de Strasmore-terminal.