AMZN குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம்: தற்போதைய IV மற்றும்

Amazon என்பது வருவாய் தூண்டும் ஏற்ற இறக்க உச்சங்களுடன் கூடிய ஒரு மெகா-கேப் சங்கிலியைக் கொண்டுள்ளது. இந்தப் பக்கம் AMZN இன் குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தை — அதாவது அதன் எதிர்கால இயக்கத்திற்காக சந்தை வைத்துள்ள நேரடி விலையை — மூன்று வழிகளில் கண்காணிக்கிறது: கடந்த மூன்று மாதங்களின் ஒவ்வொரு அமர்வு, குறியீட்டு அளவுகோல்களுக்கு எதிரான மாதாமாத வரலாறு, மற்றும் காலாவதிகள் முழுவதும் அது எவ்வாறு சாய்கிறது என்பது. ஒவ்வொரு எண்ணும் உண்மையான ஆப்ஷன் இறுதி விலைகளிலிருந்து அளக்கப்பட்டு, வாராந்திர தொகுதியுடன் புதுப்பிக்கப்படுகிறது.

AMZN குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம், கடந்த 90 நாட்கள்

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMZN'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

ஒவ்வொரு புள்ளியும் AMZN இன் நண்ட-த-மணி ஒப்பந்தங்கள் (பங்கின் 5% க்குள் உள்ள ஸ்ட்ரைக்குகள், ஒரு வாரம் முதல் இரண்டு மாதங்கள் வரை காலாவதியாகும்) முழுவதும் ஒரு அமர்வின் இடைநிலை குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் ஆகும். சமீபத்திய அளவீடு 38.8%. அந்த அளவுள்ள IV என்பது வருடாந்திர எண்: ஆப்ஷன் விலைகள் வழக்கமானதாகக் கருதும் ஆண்டு சதவீத இயக்கம், மற்றும் ஏறக்குறைய 16 ஆல் வகுத்தால் குறிப்பிடப்பட்ட ஒரு-நாள் இயக்கம் கிடைக்கிறது.

AMZN IV வரலாறு vs சந்தை, மாதாமாதம்

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AMZN'), 1) AS amzn_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AMZN', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AMZN') >= 50
ORDER BY month

இந்த விளக்கப்படம் காலப்போக்கில் AMZN இன் பய அளவீட்டை, சந்தையின் சொந்த அளவீட்டிற்கு எதிராக வரைகிறது. SPY மற்றும் QQQ கோடுகள் சந்தையின் அளவுகோல் சங்கிலிகளுக்கான அதே அளவீட்டைக் கொண்டுள்ளன — சமீபத்திய மாதம் SPY க்கு 13.3% மற்றும் QQQ க்கு 23.5% க்கு எதிராக AMZN க்கு 36.9% எனக் காட்டுகிறது. பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட குறியீடு பெரும்பாலும் அதற்குள் உள்ள எந்தத் தனிப்பெயரை விடவும் குறைவான குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தைக் கொண்டிருக்கும் — கோடுகளுக்கு இடையேயான இடைவெளி தனிப்பெயர் பிரீமியம் ஆகும், மற்றும் அந்த இடைவெளி எவ்வாறு அகலமாகவும் குறுகலாகவும் மாறுகிறது என்பது AMZN இன் ஆபத்து சுழற்சிகளின் கதையாகும். உச்சங்கள் ஆப்ஷன் வாங்குபவர்கள் கடுமையாக அதிக பணம் செலவழித்த நிகழ்வுகளைக் குறிக்கின்றன; சந்திகள் சந்தை அந்தப் பெயரை அமைதியானதாகக் கருதிய காலகட்டங்களாகும்.

கால அமைப்பு: காலாவதி வாரியான AMZN IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMZN'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

பக்கெட்டுகள் முழுவதும் படிப்பது சந்தை எப்போது எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. முன் முனை பின் முனையை விட அதிகமாக இருப்பது அருகிலுள்ள கால நிகழ்வு ஆபத்து விலையிடப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது — அந்தச் சாளவத்திற்குள் ஒரு அறிக்கை, ஒரு முடிவு, ஒரு தூண்டுதல். தட்டையான அல்லது மேல்நோக்கி சாய்ந்த வளைவு ஓய்வு நிலை: அதிக நேரம், அதிக நிச்சயமற்ற தன்மை, மெல்ல அதிகரிக்கும் IV.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

AMZN இன் குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் தற்போது என்ன?

கோப்பில் உள்ள சமீபத்திய அமர்வின்படி பணத்தில் 38.8%, 7-60 நாட்களில் காலாவதியாகும் நண்ட-த-மணி ஒப்பந்தங்கள் முழுவதும் அளக்கப்பட்டது. மேற்கண்ட 90-நாள் விளக்கப்படம் முழு சமீபத்திய பாதையைக் கொண்டுள்ளது; எண் வாராந்திர தொகுதியுடன் புதுப்பிக்கப்படுகிறது.

AMZN இன் IV தற்போது அதிகமாகவா அல்லது குறைவாகவா உள்ளது?

இதை மூன்று வழிகளில் மதிப்பிடுங்கள்: அதன் சொந்த சமீபத்திய பாதைக்கு எதிராக (90-நாள் விளக்கப்படம்), அதன் சொந்த வரலாற்றிற்கு எதிராக (மாதாமாத விளக்கப்படம், இதில் சமீபத்திய மாதம் 36.9% எனக் காட்டுகிறது), மற்றும் அதே அச்சுகளில் வரையப்பட்ட அளவுகோல்களுக்கு எதிராக. சந்தையின் தீவிர நிலைகள் எங்கு உள்ளன என்பதற்கு, அதிக-IV பலகை மிகப்பெரிய இயக்கங்களை விலையிடும் பெயர்களைக் கண்காணிக்கிறது.

இது எவ்வாறு அளக்கப்படுகிறது?

ஒவ்வொரு அமர்வின் முடிவில் AMZN இன் நண்ட-த-மணி ஒப்பந்தங்களிலிருந்து (பங்கு விலையின் 5% க்குள் உள்ள ஸ்ட்ரைக்குகள்), ஏற்ற இறக்கத் தீர்வு ஒருங்கிணைந்த ஒப்பந்தங்களை மட்டும் வைத்திருக்க; ஒவ்வொரு மதிப்பும் இடைநிலை ஆகும், மற்றும் ஒவ்வொரு பேனலின் SQL இல் தெரியும் ஒப்பந்த தளங்களால் மெல்லிய அமர்வுகள் மற்றும் மாதங்கள் நீக்கப்படுகின்றன.

AMZN இன் குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தை எது நகர்த்துகிறது?

திட்டமிடப்பட்ட நிகழ்வுகள் IV ஐ முன்கூட்டியே ஏற்றுகின்றன மற்றும் அதற்குப் பின் அதை அழிக்கின்றன; உணரப்பட்ட கொந்தளிப்பு அதை உயர்த்துகிறது; அமைதி அதைக் குறைக்கிறது. மேற்கண்ட மாதாமாத வரலாறு அத்தகைய சுழற்சிகளின் சரியான பதிவாகும்.

ஒவ்வொரு பேனலும் முழு ஆப்ஷன்ஸ் டேப் மீதான சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்புப் படுத்தப்பட்ட வினவல் — அதைத் தணிக்கை செய்ய எந்தப் பேனலையும் விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore டெர்மினலில் AMZN இன் சங்கிலியின் எந்த ஸ்ட்ரைக்கையும் அளக்கவும். கருத்தாக்கத்திற்கு, குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் என்ன என்பதில் தொடங்கவும்; ஒரே பங்கில் ஸ்ட்ரைக்குகள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன என்பதற்கு, ஏற்ற இறக்க சாய்வு காண்க.