Volatilité implicite AMZN : IV et historique

Amazon possède une chaîne d'options de méga-capitalisation marquée par des pics de volatilité liés aux résultats. Cette page suit la volatilité implicite (IV) d'AMZN — le prix que le marché attribue en direct à ses mouvements futurs — de trois façons : chaque séance des trois derniers mois, son historique mois par mois face aux indices de référence, et sa pente selon les échéances. Chaque chiffre est mesuré à partir des cours de clôture réels des options et actualisé lors du traitement hebdomadaire.

Volatilité implicite d'AMZN, les 90 derniers jours

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMZN'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Chaque point correspond à la volatilité implicite médiane d'une séance sur les contrats d'AMZN proches de la monnaie (prix d'exercice à moins de 5 % du cours, échéance d'une semaine à deux mois). La dernière valeur est de 44.3 %. Une IV de cet ordre est un chiffre annualisé : le mouvement annuel, en pourcentage, que les prix d'options considèrent comme normal ; en la divisant par environ 16, on obtient le mouvement implicite sur une journée.

Historique de l'IV d'AMZN face au marché, mois par mois

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AMZN'), 1) AS amzn_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AMZN', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AMZN') >= 50
ORDER BY month

Le graphique est l'indicateur de peur d'AMZN dans le temps, tracé face à celui du marché. Les courbes SPY et QQQ portent la même mesure pour les chaînes de référence du marché — le dernier mois affiche 38.3 % pour AMZN contre 13.6 % pour SPY et 24 % pour QQQ. Un indice diversifié porte presque toujours une volatilité implicite plus faible que n'importe quelle valeur qui le compose — l'écart entre les courbes est la prime de valeur individuelle, et la façon dont cet écart se creuse et se resserre raconte les cycles de risque d'AMZN. Les sommets marquent les épisodes où les acheteurs d'options ont payé le plus cher ; les creux sont les périodes où le marché a traité la valeur comme calme.

La structure par terme : l'IV d'AMZN par échéance

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMZN'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Lire les tranches les unes après les autres montre ce que le marché attend et QUAND. Un court terme au-dessus du long terme signifie qu'un risque d'événement proche est valorisé — un rapport, une décision, un catalyseur à l'intérieur de la fenêtre. Une courbe plate ou ascendante est l'état de repos : plus de temps, plus d'incertitude, une IV légèrement plus élevée.

FAQ

Quelle est la volatilité implicite d'AMZN en ce moment ?

44.3 % à la monnaie lors de la dernière séance enregistrée, mesurée sur les contrats proches de la monnaie arrivant à échéance dans 7 à 60 jours. Le graphique sur 90 jours ci-dessus retrace tout le parcours récent ; le chiffre est actualisé lors du traitement hebdomadaire.

L'IV d'AMZN est-elle élevée ou faible en ce moment ?

Jugez-la de trois façons : face à son propre parcours récent (le graphique sur 90 jours), face à son propre historique (le graphique mensuel, où le dernier mois affiche 38.3 %), et face aux références tracées sur les mêmes axes. Pour situer les extrêmes du marché, le tableau des IV les plus élevées suit les valeurs qui valorisent les plus grands mouvements.

Comment cette mesure est-elle calculée ?

À partir des contrats d'AMZN proches de la monnaie (prix d'exercice à moins de 5 % du cours) à la clôture de chaque séance, en ne gardant que les contrats où le calcul de la volatilité a convergé ; chaque valeur est la médiane, et les séances et mois trop peu fournis sont écartés par les seuils de contrats visibles dans le SQL de chaque panneau.

Qu'est-ce qui fait bouger la volatilité implicite d'AMZN ?

Les événements programmés chargent l'IV à l'avance puis l'écrasent ensuite ; la turbulence réalisée la fait monter ; le calme l'érode. L'historique mensuel ci-dessus est le relevé exact de ces cycles.

Chaque panneau est une requête stockée et versionnée sur l'ensemble de la bande des options — déployez n'importe quel panneau pour l'auditer, ou mesurez n'importe quel prix d'exercice de la chaîne d'AMZN sur le terminal Strasmore. Pour le concept, commencez par ce qu'est la volatilité implicite ; pour comprendre comment les prix d'exercice diffèrent sur une même action, voir le skew de volatilité.