SPCX: volatilidade implícita, IV rank e histórico

A volatilidade implícita de SPCX é a própria estimativa do mercado, incorporada aos preços dos contratos de opções, sobre a amplitude provável do movimento da ação entre hoje e o vencimento. Neste ticker, essa estimativa vem com uma ressalva que a maioria dos screeners oculta: o histórico de opções listadas é curto, e toda estatística que exige um ano de dados está sendo calculada sobre uma fração desse período. Os painéis abaixo mostram todas as leituras diárias disponíveis e a versão correta do cálculo do IV rank baseada nesse histórico.

Qual é a volatilidade implícita de SPCX hoje?

A volatilidade implícita, IV, é expressa como uma percentagem anualizada. Uma IV de 60% significa que o mercado de opções está precificando uma variação de aproximadamente 60%, equivalente a um desvio-padrão, ao longo de um ano. Isso corresponde a cerca de 17% em um único mês (60 dividido pela raiz quadrada de 12). É uma leitura de preço obtida da cadeia de opções, não uma previsão de direção. A explicação completa dessa leitura está em o que a volatilidade implícita realmente significa, e a mecânica do cálculo está em como a volatilidade implícita é calculada.

A série abaixo constrói a linha padrão de 30 dias. Em cada pregão, ela considera todos os contratos de SPCX negociados com preço de exercício dentro de 5% do preço de fechamento da ação naquele dia e com 20 a 45 dias até o vencimento. Em seguida, calcula a média da volatilidade implícita. Os contratos cujo solver de IV não convergiu são excluídos.

SELECT
    toString(d)                             AS date,
    iv_30d_pct,
    contract_count,
    concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS date_label
FROM
(
    SELECT
        date                                    AS d,
        round(100 * avg(implied_volatility), 1) AS iv_30d_pct,
        count()                                 AS contract_count
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
      AND date >= (
          SELECT max(toDate(listing_date))
          FROM global_markets.stocks_ipos
          WHERE ticker = 'SPCX'
            AND toDate(listing_date) <= today()
      )
      AND iv_converged = 1
      AND volume > 0
      AND underlying_close > 0
      AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
      AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
    GROUP BY d
)
ORDER BY d

O registro começa em June 16, 2026, às 111%. O pregão mais recente nos dados, August 19, 2026, registra 62.4% em 86 contratos elegíveis. De ponta a ponta, o painel contém 45 leituras diárias. Mantenha essa contagem em mente no restante desta página: ela representa toda a população da qual qualquer estatística de volatilidade de SPCX pode ser obtida.

Qual foi a amplitude do intervalo de IV do SPCX?

O IV rank e o IV percentile precisam de um intervalo de referência. O rank mostra onde a leitura de hoje se situa entre o menor e o maior nível de IV das últimas 52 semanas, numa escala de 0 a 100. O percentile calcula a proporção de dias nessa mesma janela que encerraram abaixo da leitura de hoje. Nenhum dos dois indicadores é muito informativo até que a janela esteja completa. Mês a mês, este é o intervalo que o SPCX apresentou até agora.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(d), '%Y-%m')      AS month,
    round(100 * avg(iv), 1)                         AS iv_avg_pct,
    round(100 * max(iv), 1)                         AS iv_high_pct,
    round(100 * min(iv), 1)                         AS iv_low_pct,
    round(100 * (max(iv) - min(iv)), 1)             AS iv_range_pct,
    count()                                         AS session_count,
    concat(monthName(d), ' ', toString(toYear(d)))  AS month_label
FROM
(
    SELECT
        date                    AS d,
        avg(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
      AND date >= (
          SELECT max(toDate(listing_date))
          FROM global_markets.stocks_ipos
          WHERE ticker = 'SPCX'
            AND toDate(listing_date) <= today()
      )
      AND iv_converged = 1
      AND volume > 0
      AND underlying_close > 0
      AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
      AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
    GROUP BY d
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

O primeiro mês do histórico, June 2026, teve média de 84.3%, com uma diferença de 38.9 pontos entre a menor e a maior leitura diária. O mês mais recente, August 2026, teve média de 79.8% ao longo de 13 sessões. O painel abrange 3 meses do calendário.

Esses meses coincidem com um calendário que já analisámos. As primeiras linhas correspondem ao período abrangido por o primeiro mês de negociação do SPCX, e as linhas mais recentes avançam até à janela em torno do vencimento do lockup do SPCX, quando mudou o número de ações disponíveis para negociação. Comparar as máximas mensais com essas datas é uma análise válida. Calcular um IV rank de 52 semanas a partir das mesmas linhas não é.

Por que o IV rank e o IV percentile do SPCX têm pouca utilidade

O cálculo é executado de forma idêntica para o SPCX e para quatro nomes conhecidos, com o mesmo filtro e a mesma consulta dos 365 dias anteriores para os cinco ativos. A única diferença é quanto desse período cada nome consegue efetivamente preencher.

WITH daily_iv AS
(
    SELECT
        underlying_symbol       AS symbol,
        date,
        avg(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol IN ('SPCX', 'AAPL', 'AMZN', 'NVDA', 'SPY')
      AND date >= today() - 365
      AND (underlying_symbol != 'SPCX'
           OR date >= (
               SELECT max(toDate(listing_date))
               FROM global_markets.stocks_ipos
               WHERE ticker = 'SPCX'
                 AND toDate(listing_date) <= today()
           ))
      AND iv_converged = 1
      AND volume > 0
      AND underlying_close > 0
      AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
      AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
    GROUP BY symbol, date
)
SELECT
    d.symbol                                              AS symbol,
    count()                                               AS iv_observation_count,
    round(100 * any(l.iv_last), 1)                        AS iv_now_pct,
    round(100 * (any(l.iv_last) - min(d.iv)) / nullIf(max(d.iv) - min(d.iv), 0), 1) AS iv_rank_pct,
    round(100 * countIf(d.iv <= l.iv_last) / count(), 1)  AS iv_percentile_pct
FROM daily_iv AS d
INNER JOIN
(
    SELECT
        symbol,
        argMax(iv, date) AS iv_last
    FROM daily_iv
    GROUP BY symbol
) AS l ON l.symbol = d.symbol
GROUP BY d.symbol
ORDER BY d.symbol = 'SPCX' DESC, iv_observation_count ASC

O SPCX contribui com 45 observações diárias para esse período. NVDA contribui com 250, o histórico mais extenso da amostra. Os dois nomes saem do cálculo com um IV rank e um IV percentile, e, em um screener, os dois parecem igualmente consistentes. A leitura de 62.4% do SPCX corresponde a um rank de 0 e a um percentile de 2.2.

Veja em que se baseiam esses dois números. O rank é calculado pela distância entre exatamente duas observações: a menor e a maior leitura do período. Em um ativo com apenas alguns meses de dados, um novo extremo redefine imediatamente esse denominador, sem que exista uma leitura mais antiga para diluir o efeito. O percentile é um pouco mais robusto, pois considera todas as observações disponíveis. Ainda assim, um percentile de 90 calculado com 60 dias representa algo muito diferente de um percentile de 90 calculado com 250 dias. A diferença entre IV rank e IV percentile é importante em qualquer ticker. Neste caso, ela é decisiva.

Na prática, trate os dois números como descrições do curto histórico disponível, e não como uma conclusão sobre se as opções estão baratas ou caras. Essa conclusão exige um ciclo completo de histórico. Para comparação, os nomes da tela de ações com maior volatilidade implícita têm anos de leituras sustentando os seus percentiles.

Como é a estrutura a termo da volatilidade implícita de SPCX?

A estrutura a termo mostra a volatilidade implícita ao longo do tempo até o vencimento, da primeira semana aos contratos com vencimentos mais longos. É uma estatística que uma listagem curta ainda pode apresentar de forma consistente, pois a curva de cada dia é construída inteiramente com base na cadeia de opções daquele dia e não requer nenhum histórico.

SELECT
    multiIf(days_to_expiry <= 7,  '0 to 7 days',
            days_to_expiry <= 21, '8 to 21 days',
            days_to_expiry <= 45, '22 to 45 days',
            days_to_expiry <= 90, '46 to 90 days',
                                  '91 or more days')  AS dte_bucket,
    round(100 * avg(implied_volatility), 1)           AS iv_pct,
    count()                                           AS contract_count
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
  AND date > (
      SELECT max(date)
      FROM global_markets.options_greeks
      WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
  ) - 21
  AND date >= (
      SELECT max(toDate(listing_date))
      FROM global_markets.stocks_ipos
      WHERE ticker = 'SPCX'
        AND toDate(listing_date) <= today()
  )
  AND iv_converged = 1
  AND volume > 0
  AND underlying_close > 0
  AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(days_to_expiry)

Ao longo dessas três semanas, os contratos at-the-money no grupo 0 to 7 days registraram média de 113.5%, enquanto o grupo 91 or more days registrou média de 71.3%. Uma curva que sobe da parte curta para a parte longa é o formato normalmente observado. Uma parte curta acima da parte longa tende a aparecer quando um evento datado ocorre durante a vigência do contrato próximo. Comparar a curva com o movimento efetivamente registrado pela ação é uma análise separada, abordada em volatilidade histórica versus volatilidade implícita.

Perguntas frequentes

Quando as opções de SPCX começaram a ser negociadas?

A primeira sessão em que contratos at-the-money com 20 a 45 dias até o vencimento foram negociados e produziram uma volatilidade implícita convergente foi June 16, 2026. Os contratos podem ser listados algum tempo antes de começarem a ser negociados. Portanto, essa data deve ser interpretada como o início do histórico utilizável de IV, e não como a própria data de listagem na bolsa.

Qual é uma volatilidade implícita normal para SPCX?

Nenhum número desta página permite responder a isso ainda. Uma faixa normal é definida por anos de observações, e o histórico aqui contém 45 observações diárias. O painel mensal mostra a faixa registrada até agora. Trata-se de um histórico acumulado, não de uma linha de base consolidada.

O IV rank de SPCX no meu screener é confiável?

Ele está aritmeticamente correto, mas tem uma base prática limitada. O rank exibido acima, 0, vem de 45 observações diárias, e não de 52 semanas completas. Um único novo máximo ou mínimo pode alterá-lo de forma acentuada. Os screeners raramente mostram o tamanho da amostra ao lado do rank.

Como é calculada a volatilidade implícita de 30 dias nesta página?

O valor de cada dia calcula a média da volatilidade implícita dos contratos de SPCX negociados naquela sessão, com preço de exercício dentro de 5% da cotação de fechamento da ação e 20 a 45 dias até o vencimento. São mantidos apenas os contratos cujo solver de IV convergiu. O SQL abaixo de cada painel mostra o filtro exato.

SELECT
    toString(toDate(listing_date))          AS listing_date,
    issuer_name,
    primary_exchange,
    security_type,
    ipo_status,
    round(toFloat64(final_issue_price), 2)  AS final_issue_price
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
ORDER BY toDate(listing_date)

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
    count()                                       AS sessions_traded
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
GROUP BY month
ORDER BY month

Cada painel desta página vem acompanhado do SQL que o produziu. Abra um painel, substitua o ticker e execute a consulta no terminal Strasmore.