By Matt Connor · SPCX 내재변동성 IV Rank 및 이력 분석
SPCX 옵션 상장 이후의 내재변동성 추이를 살펴봅니다. 상장 기간이 짧은 종목에서 IV Rank와 IV 백분위수가 왜 통계적으로 큰 의미를 갖기 어려운지 그 이유를 객관적으로 설명합니다.
SPCX의 내재변동성(Implied Volatility, IV)
SPCX의 내재변동성은 옵션 계약 자체에 반영된 시장의 추정치로, 오늘부터 만기일까지 해당 주가가 어느 정도 변동할지를 나타냅니다. 이 티커(ticker)의 추정치에는 대부분의 스크리너가 간과하는 주의사항이 있습니다. 상장된 옵션 기록이 짧아, 1년 치 이력이 필요한 모든 통계가 극히 일부분의 데이터로 산출되고 있다는 점입니다. 아래 패널은 존재하는 모든 일일 수치와 그 위에 적용된 IV 순위(IV rank) 산출의 실제 버전을 보여줍니다.
오늘 SPCX의 내재변동성(implied volatility, IV)은 얼마입니까?
내재변동성(IV)은 연율화된 백분율로 표시됩니다. IV가 60%라는 것은 옵션 시장이 1년 동안 약 60%의 1표준편차 변동을 가격에 반영하고 있다는 의미이며, 이는 한 달 기준으로 약 17%(60을 12의 제곱근으로 나눈 값)에 해당합니다. 이는 옵션 체인에서 읽어낸 가격 정보일 뿐, 방향성에 대한 예측이 아닙니다. 해당 수치에 대한 전체적인 설명은 내재변동성의 실제 의미에서 확인할 수 있으며, 산출 메커니즘은 내재변동성 계산 방법에 나와 있습니다.
아래 시계열은 표준 30일 선을 구성합니다. 각 세션마다 해당 일 종가 대비 5% 이내의 행사가격(strike price)을 가지며 잔존 만기가 20일에서 45일 사이인 모든 SPCX 계약을 추출하여 내재변동성 평균을 산출합니다. IV 솔버가 수렴하지 않은 계약은 제외됩니다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT
toString(d) AS date,
iv_30d_pct,
contract_count,
concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS date_label
FROM
(
SELECT
date AS d,
round(100 * avg(implied_volatility), 1) AS iv_30d_pct,
count() AS contract_count
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
AND date >= (
SELECT max(toDate(listing_date))
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
AND toDate(listing_date) <= today()
)
AND iv_converged = 1
AND volume > 0
AND underlying_close > 0
AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
GROUP BY d
)
ORDER BY d기록은 June 16, 2026에 111%로 시작됩니다. 데이터상 가장 최근 세션인 August 19, 2026에는 86개의 적격 계약을 대상으로 62.4%가 기록되었습니다. 전체 패널은 총 45개의 일일 측정값을 보유하고 있습니다. 이 수치는 SPCX 변동성 통계가 도출될 수 있는 전체 모집단이므로 페이지의 나머지 부분을 읽을 때 유념하시기 바랍니다.
SPCX의 IV 범위는 얼마나 넓었는가?
IV 랭크(IV rank)와 IV 백분위수(IV percentile)는 모두 특정 범위 내에서 산출되어야 합니다. 랭크는 지난 52주간의 최저 및 최고 IV 사이에서 현재 수치가 어디에 위치하는지를 0에서 100 사이의 척도로 측정합니다. 백분위수는 같은 기간 동안 현재 수치보다 낮게 마감된 날의 비율을 계산합니다. 이 두 수치는 해당 기간이 완전히 채워지기 전까지는 큰 의미를 갖지 못합니다. SPCX가 지금까지 기록한 월별 IV 범위는 다음과 같습니다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT
formatDateTime(toStartOfMonth(d), '%Y-%m') AS month,
round(100 * avg(iv), 1) AS iv_avg_pct,
round(100 * max(iv), 1) AS iv_high_pct,
round(100 * min(iv), 1) AS iv_low_pct,
round(100 * (max(iv) - min(iv)), 1) AS iv_range_pct,
count() AS session_count,
concat(monthName(d), ' ', toString(toYear(d))) AS month_label
FROM
(
SELECT
date AS d,
avg(implied_volatility) AS iv
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
AND date >= (
SELECT max(toDate(listing_date))
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
AND toDate(listing_date) <= today()
)
AND iv_converged = 1
AND volume > 0
AND underlying_close > 0
AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
GROUP BY d
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month기록상 첫 번째 달인 June 2026의 평균은 84.3%였으며, 일일 최저치와 최고치의 격차는 38.9 포인트였습니다. 가장 최근 달인 August 2026의 경우 13 거래일 동안 평균 79.8%를 기록했습니다. 해당 패널은 3개월의 기간을 다룹니다.
이 기간들은 이미 살펴본 일정과 일치합니다. 상단 행들은 SPCX의 첫 거래 월에 해당하는 구간이며, 하단 행들은 SPCX 보호예수 해제 전후의 기간으로, 거래 가능한 주식 수가 변화했던 시기입니다. 해당 날짜들과 함께 월별 최고치를 확인하는 것은 타당한 분석입니다. 하지만 같은 행들을 바탕으로 52주 IV 랭크를 읽어내는 것은 적절하지 않습니다.
SPCX의 IV rank와 IV percentile이 사실상 무의미한 이유
SPCX와 네 개의 유명 종목에 대해 동일한 필터를 적용하고, 5개 종목 모두 동일하게 최근 365일간의 데이터를 요청하여 산출한 결과입니다. 유일한 차이점은 각 종목이 해당 기간 내에 실제로 채울 수 있는 데이터의 양입니다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH daily_iv AS
(
SELECT
underlying_symbol AS symbol,
date,
avg(implied_volatility) AS iv
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPCX', 'AAPL', 'AMZN', 'NVDA', 'SPY')
AND date >= today() - 365
AND (underlying_symbol != 'SPCX'
OR date >= (
SELECT max(toDate(listing_date))
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
AND toDate(listing_date) <= today()
))
AND iv_converged = 1
AND volume > 0
AND underlying_close > 0
AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
GROUP BY symbol, date
)
SELECT
d.symbol AS symbol,
count() AS iv_observation_count,
round(100 * any(l.iv_last), 1) AS iv_now_pct,
round(100 * (any(l.iv_last) - min(d.iv)) / nullIf(max(d.iv) - min(d.iv), 0), 1) AS iv_rank_pct,
round(100 * countIf(d.iv <= l.iv_last) / count(), 1) AS iv_percentile_pct
FROM daily_iv AS d
INNER JOIN
(
SELECT
symbol,
argMax(iv, date) AS iv_last
FROM daily_iv
GROUP BY symbol
) AS l ON l.symbol = d.symbol
GROUP BY d.symbol
ORDER BY d.symbol = 'SPCX' DESC, iv_observation_count ASCSPCX는 해당 기간에 45개의 일일 관측치를 제공합니다. NVDA는 250개의 관측치를 제공하며, 이는 본 패널에서 가장 긴 이력을 보유하고 있습니다. 두 종목 모두 IV rank(내재변동성 순위)와 IV percentile(내재변동성 백분위수)이 산출되며, 스크리너상에서는 두 종목 모두 동일하게 견고해 보입니다. SPCX의 62.4%이라는 수치는 0의 rank와 2.2의 percentile로 변환됩니다.
이 두 수치가 무엇을 근거로 하는지 살펴보아야 합니다. Rank는 해당 기간 내 가장 낮은 수치와 가장 높은 수치, 단 두 개의 관측치 사이의 거리를 기준으로 나눕니다. 데이터가 몇 달치밖에 없는 종목의 경우, 새로운 극단값이 나타나면 분모가 즉시 재설정되며 이를 뒷받침할 이전 데이터가 존재하지 않습니다. Percentile은 보유한 모든 관측치를 계산하므로 다소 안정적입니다. 하지만 60일간의 데이터로 산출된 90 percentile과 250일간의 데이터로 산출된 90 percentile은 그 의미가 완전히 다릅니다. IV rank와 IV percentile의 차이를 이해하는 것은 모든 ticker(종목 코드)에 있어 중요합니다. 이 종목의 경우, 그것이 전부라고 해도 과언이 아닙니다.
실무적인 관점에서 말씀드리면, 두 수치 모두 옵션이 저렴한지 비싼지에 대한 판단이 아니라, 앞서 언급한 짧은 기록에 대한 설명으로 간주해야 합니다. 그러한 판단을 내리기 위해서는 완전한 한 주기의 이력이 뒷받침되어야 합니다. 비교를 위해, 가장 높은 내재변동성 주식 스크린에 포함된 종목들은 백분위수 산출의 근거가 되는 수년간의 데이터를 보유하고 있습니다.
SPCX의 내재변동성(IV) 기간 구조는 어떠한가?
기간 구조(term structure)란 만기까지 남은 기간에 따라 내재변동성(implied volatility, IV)을 도식화한 것으로, 가장 가까운 주간물부터 가장 먼 만기 계약까지를 포함한다. 이는 매일의 곡선이 당일의 옵션 체인(chain)만으로 완전히 구성되며 과거 데이터가 전혀 필요하지 않기 때문에, 짧은 상장 기간에도 신뢰할 수 있는 통계 지표 중 하나다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT
multiIf(days_to_expiry <= 7, '0 to 7 days',
days_to_expiry <= 21, '8 to 21 days',
days_to_expiry <= 45, '22 to 45 days',
days_to_expiry <= 90, '46 to 90 days',
'91 or more days') AS dte_bucket,
round(100 * avg(implied_volatility), 1) AS iv_pct,
count() AS contract_count
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
AND date > (
SELECT max(date)
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPCX'
) - 21
AND date >= (
SELECT max(toDate(listing_date))
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
AND toDate(listing_date) <= today()
)
AND iv_converged = 1
AND volume > 0
AND underlying_close > 0
AND abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1) < 0.05
GROUP BY dte_bucket
ORDER BY min(days_to_expiry)지난 3주 동안 0 to 7 days 구간의 등가격(near the money) 계약은 평균 113.5%를 기록했고, 91 or more days 구간은 평균 71.3%를 나타냈다. 앞쪽에서 뒤쪽으로 갈수록 상승하는 곡선은 일반적인 형태다. 앞쪽 구간이 뒤쪽 구간보다 높게 위치하는 형태는 특정 이벤트가 근월물 만기 내에 예정되어 있을 때 주로 나타난다. 곡선과 실제 주가 움직임을 비교하는 것은 별개의 작업이며, 역사적 변동성과 내재변동성 비교에서 다룬다.
자주 묻는 질문(FAQ)
SPCX 옵션은 언제부터 거래되었습니까?
만기까지 20일에서 45일 남은 등가격(near the money) 계약들이 거래되어 내재변동성(implied volatility, IV) 값이 산출된 첫 번째 세션은 June 16, 2026입니다. 계약은 실제 거래가 발생하기 전에 상장될 수 있으므로, 해당 날짜는 거래소 상장일이 아닌 사용 가능한 IV 데이터 기록의 시작점으로 이해해야 합니다.
SPCX의 정상적인 내재변동성 범위는 어느 정도입니까?
이 페이지의 수치만으로는 아직 이를 판단할 수 없습니다. 정상 범위는 수년간의 데이터를 통해 정의되는데, 현재 기록에는 45개의 일일 관측치만 포함되어 있습니다. 월간 패널에 표시된 범위는 확정된 기준선이 아니라 현재까지의 기록일 뿐입니다.
스크리너에 표시되는 SPCX의 IV Rank는 신뢰할 수 있습니까?
산술적으로는 정확하지만 실질적으로는 데이터가 부족합니다. 위에 표시된 0의 순위는 52주 전체 데이터가 아닌 45개의 일일 관측치를 기반으로 산출되었으며, 새로운 고점이나 저점이 발생할 때마다 수치가 급격하게 변동합니다. 스크리너는 대개 순위 옆에 표본 크기를 표시하지 않습니다.
이 페이지의 30일 내재변동성은 어떻게 계산됩니까?
매일의 수치는 해당 세션에서 거래된 SPCX 계약 중 종가 대비 5% 이내의 행사가격(strike price)을 가지며 만기까지 20일에서 45일 남은 계약들의 내재변동성을 평균한 것입니다. 이때 IV 솔버(solver) 값이 수렴된 계약만을 대상으로 합니다. 각 패널 하단의 SQL을 통해 정확한 필터 조건을 확인할 수 있습니다.
데이터 참고 사항 및 티커 검증
SPCX는 재사용된 심볼입니다. 현재 상장된 상품 이전에 동일한 네 글자의 다른 상품이 상장 폐지된 이력이 있으며, 이러한 데이터 공백은 확인 절차를 거치지 않을 경우 변동성 이력을 왜곡할 수 있습니다. 다음은 두 가지 확인 자료입니다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT
toString(toDate(listing_date)) AS listing_date,
issuer_name,
primary_exchange,
security_type,
ipo_status,
round(toFloat64(final_issue_price), 2) AS final_issue_price
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ticker = 'SPCX'
ORDER BY toDate(listing_date)위 표는 현재 해당 심볼을 사용하는 발행사와 현재 상장일을 나타냅니다. 이 페이지의 모든 내재변동성 패널은 해당 날짜 이후의 세션만을 필터링하므로, 재지정 이전의 데이터는 인용된 수치에 포함되지 않습니다. 두 개 이상의 행이 나타나는 경우, 이전 행은 과거 상품에 해당합니다.
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT
formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
count() AS sessions_traded
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
GROUP BY month
ORDER BY month이는 해당 심볼이 거래된 세션의 월별 집계입니다. 두 데이터 블록 사이의 공백은 심볼 재지정 기간을 의미합니다. 공백 이전의 월 데이터는 이전 상품에 해당하며 모든 계산에서 제외되었습니다.
산출 방식: 내재변동성은 계약별 일일 그리스(greeks) 기록에서 도출되며, 거래량이 발생하고 솔버 값이 수렴된 계약만을 필터링합니다. 등가격(near the money)은 당일 종가 대비 5% 이내의 행사가격을 의미합니다. 30일 변동성 라인은 만기까지 20일에서 45일 남은 계약을 사용합니다. IV Rank와 IV 백분위수(percentile)는 피어 패널에 포함된 5개 심볼 모두에 대해 최근 365일 데이터를 요청하여 산출하며, 이를 통해 관측치 수를 직접 비교할 수 있습니다.
이곳의 모든 패널은 해당 데이터를 산출한 SQL과 함께 제공됩니다. 패널을 열고 티커를 변경한 뒤 Strasmore 터미널에서 직접 실행해 보십시오.