متى يبدأ تداول الخيارات؟

تبدأ خيارات التداول في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق، في الدقيقة نفسها التي تفتح فيها الأسهم الأمريكية. تُتداول أربعة منتجات مؤشرات طوال الليل قبل ذلك، وتبدأ البورصات قبول أوامر الجلسة العادية في الساعة 7:30 صباحاً، رغم أن الأمر الموجود خلال تلك الفترة المبكرة يُوضَع في قائمة انتظار ولا يُنفَّذ. ينقسم الجزء الصباحي من جدول تداول الخيارات إلى أربع محطات: قبول الأوامر في الساعة 7:30 صباحاً، وجلسة ليلية تتوقف في الساعة 9:25 صباحاً، وفاصل مدته خمس دقائق، ثم الافتتاح في الساعة 9:30 صباحاً.

في أي وقت تبدأ خيارات التداول؟

يبدأ التداول العادي للخيارات في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق. وينطبق ذلك على كل خيار أمريكي مُدرج، سواء كان الأصل الأساسي سهماً واحداً أو ETF أو مؤشراً. تنشر Cboe Options Exchange، وهي المنصة التي تُدرج خيارات SPX وVIX، جدول جلساتها بتوقيت الشرق. ووفق الجدول المقروء في 26 أغسطس 2026، كانت بنود الصباح كما يلي:

بدء قبول أوامر GTH ‏(SPX وVIX وXSP وRUT)، الساعة 8:00 مساءً.
ساعات التداول العالمية ‏(SPX وVIX وXSP وRUT)، من الساعة 8:15 مساءً إلى 9:25 صباحاً.
بدء قبول أوامر RTH، الساعة 7:30 صباحاً.
ساعات التداول العادية ‏(RTH)، من الساعة 9:30 صباحاً إلى 4:15 مساءً.

المصدر: Cboe Options Exchange، الساعات والعطلات، كما قُرئت في 26 أغسطس 2026.

RTH هو الاختصار الذي تستخدمه البورصة لساعات التداول العادية، أي الجلسة الاعتيادية. أما GTH فهو اختصار ساعات التداول العالمية، أي الجلسة الليلية. وللسوق الأساسي للأسهم جدول مختلف، من الساعة 9:30 صباحاً إلى 4:00 مساءً بتوقيت الشرق، ويشرح دليلنا ساعات سوق الأسهم ذلك جلسةً بعد جلسة.

ماذا يمكن أن يفعل الأمر خلال فترة قبول الأوامر من الساعة 7:30 صباحاً؟

قبول الأوامر ليس تداولاً. فمن الساعة 7:30 صباحاً بتوقيت الشرق، تستقبل البورصة أوامر الجلسة العادية وتحتفظ بها في دفتر انتظار. يبقى الأمر في ذلك الدفتر. ويمكن إلغاؤه أو استبداله. لكنه لا يمكن أن يُطابَق. وتوضح وثائق Cboe ذلك صراحةً للرموز التي لا تملك جلسة ممتدة: يبقى الأمر المبكر قائماً حتى الافتتاح العادي في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق.

في الساعة 9:30، تُنقل الأوامر الموجودة في قائمة الانتظار إلى عملية الافتتاح، وهي حدث مطابقة واحد يُسجَّل خلاله أول تداول في كل سلسلة خيارات بسعر واحد. فإذا أُدخل أمر محدد في الساعة 7:45 صباحاً، فلن يظهر له تنفيذ لما يقرب من ساعتين، ثم يُنفَّذ عند جرس الافتتاح.

وينتج عن ذلك أمران. السعر الظاهر على شاشة الوسيط في الساعة 8:00 صباحاً هو مؤشر، وليس سوقاً حيةً بطلب وعرض يمكن للأمر أن يُنفَّذ عليه. كما أن توقيت 7:30 صباحاً هو قاعدة للبورصة، وليس قاعدة للوسيط: إذ يحدد كل وسيط وقت الإدخال المبكر الخاص به، وبعض الوسطاء لا يرسلون أوامر الخيارات قبل الافتتاح إطلاقاً.

ما الخيارات التي تُتداول خلال الليل، ومتى تتوقف تلك الجلسة؟

تُتداول أربعة منتجات مؤشرات تابعة لـ Cboe طوال الليل: SPX، وهو خيار مؤشر S&P 500؛ وXSP، وهو خيار S&P 500 المصغر؛ وVIX، وهو خيار مؤشر التقلب؛ وRUT، وهو خيار مؤشر Russell 2000. وتمتد جلسة ساعات التداول العالمية من الساعة 8:15 مساءً إلى 9:25 صباحاً بتوقيت الشرق، مع بدء قبول أوامرها في الساعة 8:00 مساءً. ولا يُتداول أي شيء آخر على شريط الخيارات الأمريكية خلال تلك الساعات. والمتداول في طوكيو الذي يراقب S&P 500 في الساعة 10 مساءً بتوقيت نيويورك ينظر إلى دفتر الأوامر نفسه، وهو ما نفصّله في تداول خيارات 0DTE من اليابان.

تتوقف الجلسة الليلية في الساعة 9:25 صباحاً، أي قبل الافتتاح العادي بخمس دقائق. ولا تشكّل تلك الدقائق الخمس جلسة تداول. وتنضم الأوامر القائمة في دفتر الجلسة الليلية عند الساعة 9:25 إلى قائمة انتظار الجلسة العادية، وتشارك في عملية الافتتاح عند الساعة 9:30. ويمنح هذا الفاصل البورصة انتقالاً منظماً بين الدفترين.

كيف يبدو شريط التداول خلال أول ثلاثين دقيقة؟

توضح قواعد الجلسة ما هو مسموحاً به. أما شريط التداول فيُظهر الصفقات المنفذة. يصنّف الجدول أدناه كل عقد خيارات أمريكي مُدرج جرى تداوله إلى فترات نصف ساعة بتوقيت الشرق، على مدى الأيام التقويمية العشرة المنتهية قبل جلستين، ويعرض حصة كل فترة من إجمالي حجم العقود.

WITH
    tape AS
    (
        SELECT
            intDiv(
                toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
              + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), 30) * 30 AS bucket_minute,
            sum(volume)                                                          AS contracts
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= today() - 12
          AND window_start <  today() - 2
        GROUP BY bucket_minute
    ),
    shares AS
    (
        SELECT
            bucket_minute,
            contracts,
            round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 2) AS share_pct
        FROM tape
    )
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.bucket_minute * 60, '%H:%i') AS et_time,
    round(ifNull(s.contracts, 0) / 1000000, 2)                                           AS contracts_millions,
    ifNull(s.share_pct, 0)                                                               AS share_pct
FROM
(
    SELECT 420 + 30 * arrayJoin(range(21)) AS bucket_minute
) AS grid
LEFT JOIN shares AS s ON s.bucket_minute = grid.bucket_minute
ORDER BY grid.bucket_minute

تحمل فترة النصف ساعة التي تبدأ في الساعة 07:00 نسبة 0% من حجم التداول في العينة، مع اقتراب جلسة مؤشرات الليل من نهايتها. أما فترة النصف ساعة التي تبدأ عند 09:30 فتحمل نسبة 14.19%، أي 63.54 مليون عقد عبر العينة. تلك هي القفزة عند الافتتاح. وتنتمي الفترات التي تبدأ بعد الساعة 16:00 إلى إغلاق المؤشرات وجلسة ما بعد الإغلاق، ويغطيها بالكامل دليل متى تتوقف خيارات التداول.

ويُظهر التركيز على اسم عالي السيولة الحد الفاصل بوضوح أكبر. يُعد SPY، وهو ETF لمؤشر S&P 500، من أكثر دفاتر الخيارات نشاطاً في السوق، ولا يملك جلسة ليلية. يعرض هذا الجدول الحركة دقيقةً بدقيقة من الساعة 09:15 إلى 10:00 بتوقيت الشرق، ويبيّن متوسط العقود المنفذة في كل دقيقة لكل جلسة، إلى جانب حصة الجلسات التي شهدت أي تداول خلال تلك الدقيقة.

WITH tape AS
(
    SELECT
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
      + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))              AS minute_of_day,
        countDistinct(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS days_traded,
        sum(volume)                                                         AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE startsWith(ticker, 'O:SPY')
      AND length(ticker) = 20
      AND window_start >= today() - 12
      AND window_start <  today() - 2
    GROUP BY minute_of_day
)
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.minute_of_day * 60, '%H:%i')         AS et_time,
    toUInt64(round(ifNull(t.contracts, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1)))   AS contract_volume,
    round(100 * ifNull(t.days_traded, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1), 1)  AS active_pct
FROM
(
    SELECT 555 + arrayJoin(range(46)) AS minute_of_day
) AS grid
LEFT JOIN tape AS t ON t.minute_of_day = grid.minute_of_day
ORDER BY grid.minute_of_day

في الساعة 09:15 يبلغ المتوسط 0 عقداً، وشهدت تلك الدقيقة تداولاً في 0% من الجلسات المشمولة بالعينة. وعند الساعة 09:30 يبلغ المتوسط 75283 عقداً، مع تسجيل تداول في 100% منها. والمسافة بين هذين الصفين هي إجابة سؤال العنوان، مقاسةً لا مستنتجةً. وتتحرك فروق الأسعار المعروضة في الدقائق الأولى بطريقة مختلفة عن أي وقت آخر من اليوم، وهذا موضوع مستقل في لماذا تتسع فروق أسعار الخيارات عند الافتتاح.

خيارات الأسهم وخيارات ETF وخيارات المؤشرات

يفتتح كل خيار مُدرج في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق. أما وقت الإغلاق فهو موضع اختلاف المنتجات. تنتهي خيارات الأسهم الفردية وخيارات ETF في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الشرق مع سوق الأسهم. وتمتد خيارات المؤشرات الخاصة بـ Cboe إلى الساعة 4:15 مساءً بتوقيت الشرق، وهي نهاية RTH في صف الجلسة المقتبس أعلاه. وبعد ذلك تدخل خيارات SPX وXSP وVIX وRUT في جلسة ما بعد الإغلاق حتى الساعة 5:00 مساءً. ويتناول دليل متى تتوقف خيارات التداول الإغلاق، والفترة الإضافية البالغة خمس عشرة دقيقة، والموعد النهائي في يوم انتهاء الصلاحية.

هناك تغيير مرتقب في جانب الصباح. فقد أعلنت Cboe جلسة موسعة لقائمة من خيارات الأسهم الفردية، ووصفتها في إشعار الجدول بأنها ساعات تداول عالمية من الساعة 7:30 صباحاً إلى 9:25 صباحاً بتوقيت الشرق، إلى جانب الساعات العادية من الساعة 9:30 صباحاً إلى 4:00 مساءً بتوقيت الشرق. وحتى 26 أغسطس 2026، لا يتضمن إشعار الجدول تاريخ سريان. وإلى أن يُعلن ذلك التاريخ، تظل الساعة 9:30 صباحاً أول دقيقة يمكن فيها تداول خيار على سهم فردي.

هل يغير يوم التداول القصير وقت بدء تداول الخيارات؟

لا. ينقل اليوم القصير وقت الإغلاق، لكنه لا يغير الافتتاح. ففي الأيام القصيرة المحيطة بعطلة عيد الشكر وعطلة عيد الميلاد، يفتح السوق وفق الجدول المعتاد ويغلق في الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت الشرق بدلاً من الساعة 4:00 مساءً. ويتضمن تقويم البورصة كلا التوقيتين لكل يوم قصير.

SELECT
    formatDateTime(date, '%b %e')                                          AS holiday_label,
    any(name)                                                              AS holiday,
    formatDateTime(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_open_et,
    formatDateTime(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_close_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(open),  'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'))) / 60, 2)  AS open_hour_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(close), 'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'))) / 60, 2)  AS close_hour_et
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
  AND status = 'early-close'
GROUP BY date
ORDER BY date

يفتتح كل واحد من الجلسات القصيرة وعددها 2 عند الساعة 09:30 AM بتوقيت الشرق، ويغلق عند الساعة 01:00 PM بتوقيت الشرق، بدءاً من Thanksgiving في Nov 27. ويظل شريط الافتتاح ثابتاً في كل الصفوف، بينما ينخفض شريط الإغلاق. وتوجد أيام الإغلاق الكامل وبقية التقويم في عطلات سوق الأسهم وأيام الإغلاق المبكر.

الأسئلة الشائعة

في أي وقت تبدأ خيارات التداول صباحاً؟

في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق، لكل خيار أمريكي مُدرج. وتبدأ البورصات قبول أوامر الجلسة العادية في الساعة 7:30 صباحاً بتوقيت الشرق، ثم تنتظر هذه الأوامر في قائمة حتى عملية الافتتاح عند الساعة 9:30.

هل يمكنك تداول الخيارات في فترة ما قبل افتتاح السوق؟

فقط أربعة منتجات مؤشرات. تُتداول خيارات SPX وXSP وVIX وRUT في جلسة Cboe الليلية من الساعة 8:15 مساءً إلى 9:25 صباحاً بتوقيت الشرق. ولا تملك خيارات الأسهم الفردية وخيارات ETF جلسة ما قبل الافتتاح حتى 26 أغسطس 2026، ويبقى أمر ما قبل الافتتاح في تلك الرموز قائماً حتى الساعة 9:30 صباحاً.

لماذا تبدأ خيارات التداول في الساعة 9:30 بدلاً من وقت أبكر؟

تُسوّى قيمة الخيار المُدرج مقابل سعر سهم أو مؤشر أساسي، وتبدأ الجلسة العادية لتلك الأصول الأساسية في الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق. والاستثناء هو جلسة مؤشرات الليل، التي تتوقف قبل الافتتاح العادي بخمس دقائق.

هل تفتتح الخيارات في الساعة 9:30 خلال اليوم القصير؟

نعم. ينقل يوم التداول القصير الإغلاق إلى الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت الشرق، ولا يغير الافتتاح في الساعة 9:30 صباحاً. وتوجد التواريخ المقبلة في الجدول أعلاه وفي تقويمنا عطلات سوق الأسهم وأيام الإغلاق المبكر.

ما الفرق بين قبول الأوامر والتداول؟

يعني قبول الأوامر أن البورصة ستحتفظ بالأمر في قائمة انتظار. أما التداول فيعني أن الأمر يمكن أن يُطابَق. وبين الساعة 7:30 صباحاً والساعة 9:30 صباحاً بتوقيت الشرق، يبقى أمر خيار الجلسة العادية قائماً، ولا يمكن أن يُطابَق إلا خلال عملية الافتتاح عند الساعة 9:30.

يأتي كل جدول هنا مزوّداً باستعلام SQL الذي أنتجه. افتح أحدها لترى بالضبط كيف جرى احتساب فترات التوقيت، أو اطرح السؤال نفسه باللغة العادية على منصة Strasmore.