Wann beginnt der Optionshandel?

Der Optionshandel beginnt um 9:30 Uhr Eastern Time, in derselben Minute wie der US-Aktienmarkt. Vier Indexprodukte werden bereits über Nacht gehandelt. Die Börsen nehmen Orders für die reguläre Sitzung ab 7:30 Uhr entgegen. Eine Order, die in diesem frühen Zeitfenster eingestellt wird, wird jedoch zunächst nur in die Warteschlange aufgenommen und nicht ausgeführt. Der Vormittagshandel hat vier Zeitpunkte: die Orderannahme um 7:30 Uhr, eine um 9:25 Uhr endende Übernachtungssitzung, eine fünfminütige Unterbrechung und die Eröffnung um 9:30 Uhr.

Um wie viel Uhr beginnt der Optionshandel?

Der reguläre Optionshandel beginnt um 9:30 Uhr ET. Das gilt für jede in den USA gelistete Option, unabhängig davon, ob sich der Basiswert um eine einzelne Aktie, einen ETF oder einen Index handelt. Die Cboe Options Exchange, an der SPX- und VIX-Optionen gelistet sind, veröffentlicht ihren Sitzungsplan in Eastern Time. Für den 26. August 2026 lauten die morgendlichen Einträge:

Beginn der GTH-Orderannahme (SPX, VIX, XSP, RUT): 20:00 Uhr
Global Trading Hours (SPX, VIX, XSP, RUT): 20:15 bis 9:25 Uhr
Beginn der RTH-Orderannahme: 7:30 Uhr
Reguläre Handelszeiten (RTH): 9:30 bis 16:15 Uhr

Quelle: Cboe Options Exchange, Hours & Holidays, abgerufen am 26. August 2026.

RTH ist die Börsenabkürzung für reguläre Handelszeiten, also die gewöhnliche Sitzung. GTH steht für Global Trading Hours und bezeichnet die Übernachtungssitzung. Der zugrunde liegende Aktienmarkt hat eigene Handelszeiten: 9:30 bis 16:00 Uhr ET. Unser Leitfaden zu den Handelszeiten am Aktienmarkt erläutert diese Sitzungen im Einzelnen.

Was kann eine Order während des Orderannahmefensters ab 7:30 Uhr bewirken?

Orderannahme ist kein Handel. Ab 7:30 Uhr ET nimmt die Börse Orders für die reguläre Sitzung entgegen und hält sie in einem Orderbuch für die Warteschlange. Eine Order in diesem Buch ruht. Sie kann storniert oder geändert werden. Sie kann nicht gematcht werden. Die eigene Dokumentation der Cboe formuliert es für Symbole ohne verlängerte Sitzung eindeutig: Eine früh eingestellte Order ruht bis zur regulären Eröffnung um 9:30 Uhr ET.

Um 9:30 Uhr fließen die wartenden Orders in den Eröffnungsprozess ein. Dabei handelt es sich um ein einzelnes Matching-Ereignis, bei dem der erste Trade jeder Optionsserie zu einem Preis ausgeführt wird. Eine um 7:45 Uhr eingestellte Limitorder weist fast zwei Stunden lang keine Ausführung auf. Erst zur Eröffnung wird sie ausgeführt.

Daraus folgen zwei Punkte. Ein um 8:00 Uhr auf dem Brokerbildschirm angezeigter Preis ist lediglich ein Hinweis und kein laufender zweiseitiger Markt, zu dem eine Order ausgeführt werden kann. Außerdem ist die Zeitangabe 7:30 Uhr eine Börsenregel und keine Brokerregel. Die einzelnen Broker legen ihren frühestmöglichen Eingabezeitpunkt selbst fest. Einige leiten Optionsorders vor der Eröffnung überhaupt nicht weiter.

Welche Optionen werden über Nacht gehandelt, und wann endet diese Sitzung?

Vier Cboe-Indexprodukte werden über Nacht gehandelt: SPX, die S&P-500-Indexoption; XSP, die Mini-S&P-500-Indexoption; VIX, die Volatilitätsindexoption; und RUT, die Russell-2000-Indexoption. Ihre Global-Trading-Hours-Sitzung läuft von 20:15 bis 9:25 Uhr ET. Die Orderannahme dafür beginnt um 20:00 Uhr. Kein anderes Produkt im US-Optionshandel wird in diesen Zeiten gehandelt. Ein Trader in Tokio, der um 22:00 Uhr New Yorker Zeit den S&P 500 beobachtet, sieht dasselbe Orderbuch. Wir erläutern diesen Zusammenhang in 0DTE-Optionen aus Japan handeln.

Die Übernachtungssitzung endet um 9:25 Uhr, fünf Minuten vor der regulären Eröffnung. Diese fünf Minuten bilden keine Handelssitzung. Orders, die um 9:25 Uhr im Übernachtungsorderbuch liegen, werden in die Warteschlange der regulären Sitzung übernommen und nehmen am Eröffnungsprozess um 9:30 Uhr teil. Die Unterbrechung ermöglicht der Börse eine klare Übergabe zwischen den beiden Orderbüchern.

Wie sieht das Handelsband in den ersten dreißig Minuten aus?

Die Sitzungsregeln beschreiben, was zulässig ist. Das Handelsband zeigt, welche Trades tatsächlich ausgeführt wurden. Die folgende Grafik ordnet jeden gehandelten US-Optionskontrakt in halbstündige Zeitfenster nach Eastern Time ein. Betrachtet werden die zehn Kalendertage, die zwei Sitzungen zuvor endeten. Für jedes Zeitfenster wird der Anteil am gesamten Kontraktvolumen ausgewiesen.

WITH
    tape AS
    (
        SELECT
            intDiv(
                toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
              + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), 30) * 30 AS bucket_minute,
            sum(volume)                                                          AS contracts
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= today() - 12
          AND window_start <  today() - 2
        GROUP BY bucket_minute
    ),
    shares AS
    (
        SELECT
            bucket_minute,
            contracts,
            round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 2) AS share_pct
        FROM tape
    )
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.bucket_minute * 60, '%H:%i') AS et_time,
    round(ifNull(s.contracts, 0) / 1000000, 2)                                           AS contracts_millions,
    ifNull(s.share_pct, 0)                                                               AS share_pct
FROM
(
    SELECT 420 + 30 * arrayJoin(range(21)) AS bucket_minute
) AS grid
LEFT JOIN shares AS s ON s.bucket_minute = grid.bucket_minute
ORDER BY grid.bucket_minute

Auf die halbe Stunde ab 07:00 Uhr entfallen 0% des Volumens in der Stichprobe. In diesem Zeitraum läuft die Übernachtungssitzung der Indexprodukte in ihren letzten Stunden aus. Auf die halbe Stunde ab 09:30 entfallen 13.32% beziehungsweise 24.65 Millionen Kontrakte in der Stichprobe. Das ist der Sprung zur Eröffnung. Die Zeitfenster nach 16:00 Uhr gehören zum Indexschluss und zur Curb-Sitzung. Wann endet der Optionshandel? behandelt diese vollständig.

Die Abgrenzung wird bei einem liquiden Einzeltitel noch deutlicher. SPY, der S&P-500-ETF, verfügt über eines der aktivsten Optionsorderbücher am Markt und hat keine Übernachtungssitzung. Die folgende Grafik betrachtet den Zeitraum von 09:15 bis 10:00 Uhr ET Minute für Minute. Sie weist für jede Minute die durchschnittliche Zahl der ausgeführten Kontrakte je Sitzung sowie den Anteil der beobachteten Sitzungen aus, in denen in dieser Minute überhaupt ein Trade ausgeführt wurde.

WITH tape AS
(
    SELECT
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
      + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))              AS minute_of_day,
        countDistinct(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS days_traded,
        sum(volume)                                                         AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE startsWith(ticker, 'O:SPY')
      AND length(ticker) = 20
      AND window_start >= today() - 12
      AND window_start <  today() - 2
    GROUP BY minute_of_day
)
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.minute_of_day * 60, '%H:%i')         AS et_time,
    toUInt64(round(ifNull(t.contracts, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1)))   AS contract_volume,
    round(100 * ifNull(t.days_traded, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1), 1)  AS active_pct
FROM
(
    SELECT 555 + arrayJoin(range(46)) AS minute_of_day
) AS grid
LEFT JOIN tape AS t ON t.minute_of_day = grid.minute_of_day
ORDER BY grid.minute_of_day

Um 09:15 Uhr liegt der Durchschnitt bei 0 Kontrakten. In 0% der beobachteten Sitzungen wurde in dieser Minute mindestens ein Trade ausgeführt. Um 09:30 beträgt der Durchschnitt 86056 Kontrakte. In 100% dieser Sitzungen wurde in dieser Minute ein Trade ausgeführt. Der Abstand zwischen diesen beiden Zeilen beantwortet die Titelfrage anhand gemessener Daten und nicht nur anhand einer Behauptung. Die quotierten Spreads verhalten sich in den ersten Minuten anders als zu jedem anderen Zeitpunkt des Tages. Dieses Thema behandeln wir separat in Warum sich Options-Spreads zur Eröffnung ausweiten.

Aktienoptionen, ETF-Optionen und Indexoptionen

Jede gelistete Option eröffnet um 9:30 Uhr ET. Beim Handelsschluss unterscheiden sich die Produkte. Optionen auf Einzelaktien und ETFs enden um 16:00 Uhr ET zusammen mit dem Aktienmarkt. Die proprietären Indexoptionen der Cboe laufen bis 16:15 Uhr ET, dem oben genannten Ende der RTH. Für SPX, XSP, VIX und RUT folgt anschließend eine Curb-Sitzung bis 17:00 Uhr. Der Handelsschluss, die zusätzliche Viertelstunde und der Annahmeschluss am Verfallstag werden unter Wann endet der Optionshandel? behandelt.

Auf der Morgenseite steht eine Änderung bevor. Die Cboe hat eine verlängerte Sitzung für eine Gruppe von Einzelaktienoptionen angekündigt. In ihrem Zeitplan wird sie mit Global Trading Hours von 7:30 bis 9:25 Uhr ET und regulären Handelszeiten von 9:30 bis 16:00 Uhr ET angegeben. Mit Stand vom 26. August 2026 enthält diese schedule notice noch kein Inkrafttreten. Bis ein solches Datum bekannt gegeben wird, bleibt 9:30 Uhr die erste Minute, in der eine Einzelaktienoption gehandelt werden kann.

Ändert sich die Startzeit des Optionshandels an einem verkürzten Handelstag?

Nein. Bei einer verkürzten Sitzung verschiebt sich der Schluss, während die Eröffnung unverändert bleibt. An den verkürzten Handelstagen rund um Thanksgiving und Weihnachten öffnet der Markt regulär und schließt statt um 16:00 Uhr bereits um 13:00 Uhr ET. Der Börsenkalender weist für jeden verkürzten Handelstag beide Zeiten aus.

SELECT
    formatDateTime(date, '%b %e')                                          AS holiday_label,
    any(name)                                                              AS holiday,
    formatDateTime(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_open_et,
    formatDateTime(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_close_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(open),  'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'))) / 60, 2)  AS open_hour_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(close), 'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'))) / 60, 2)  AS close_hour_et
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
  AND status = 'early-close'
GROUP BY date
ORDER BY date

Jede der 2 verkürzten Sitzungen im betrachteten Zeitraum öffnet um 09:30 AM ET und schließt um 01:00 PM ET. Der Zeitraum beginnt mit Thanksgiving am Nov 27. Der Eröffnungsbalken ist in jeder Zeile gleich, während der Schlussbalken zurückgeht. Vollständige Handelsschließungen und der übrige Kalender sind unter Börsenfeiertage und vorzeitige Handelsschlüsse aufgeführt.

FAQ

Um wie viel Uhr beginnt der Optionshandel am Morgen?

Um 9:30 Uhr ET für jede gelistete US-Option. Die Börsen nehmen Orders für die reguläre Sitzung ab 7:30 Uhr ET entgegen. Diese Orders warten bis zum Eröffnungsprozess um 9:30 Uhr in einer Warteschlange.

Kann man im vorbörslichen Handel Optionen handeln?

Nur vier Indexprodukte. SPX-, XSP-, VIX- und RUT-Optionen werden in der Übernachtungssitzung der Cboe von 20:15 bis 9:25 Uhr ET gehandelt. Einzelaktien- und ETF-Optionen haben mit Stand vom 26. August 2026 keine vorbörsliche Sitzung. Eine vorbörsliche Order für diese Produkte ruht bis 9:30 Uhr.

Warum beginnt der Optionshandel um 9:30 Uhr und nicht früher?

Eine gelistete Option wird anhand des Preises einer zugrunde liegenden Aktie oder eines Index abgerechnet. Die reguläre Sitzung dieser Basiswerte beginnt um 9:30 Uhr ET. Die Übernachtungssitzung der Indexoptionen ist die Ausnahme. Sie endet fünf Minuten vor der regulären Eröffnung.

Eröffnen Optionen an einem verkürzten Handelstag um 9:30 Uhr?

Ja. An einem verkürzten Handelstag verschiebt sich der Schluss auf 13:00 Uhr ET. Die Eröffnung um 9:30 Uhr bleibt unverändert. Die anstehenden Termine stehen in der obigen Grafik und in unserem Kalender für Börsenfeiertage und vorzeitige Handelsschlüsse.

Was ist der Unterschied zwischen Orderannahme und Handel?

Orderannahme bedeutet, dass die Börse eine Order in einer Warteschlange hält. Handel bedeutet, dass die Order gematcht werden kann. Zwischen 7:30 und 9:30 Uhr ET ruht eine Order für die reguläre Sitzung. Sie kann erst im Eröffnungsprozess um 9:30 Uhr gematcht werden.

Jede Grafik enthält die SQL-Abfrage, mit der sie erstellt wurde. Öffnen Sie eine Grafik, um genau zu sehen, wie die Zeitfenster gezählt wurden. Alternativ können Sie dieselbe Frage auf Englisch im Strasmore-Terminal stellen.