À quelle heure les options commencent-elles à coter ?

Les options commencent à être négociées à 9 h 30, heure de l’Est, à la même minute que l’ouverture des actions américaines. Quatre produits indiciels se négocient pendant la nuit avant cette heure, et les places boursières commencent à accepter les ordres de la séance régulière à 7 h 30. Toutefois, un ordre placé dans cette fenêtre matinale est mis en file d’attente et non exécuté. La matinée comporte quatre repères : l’acceptation des ordres à 7 h 30, une séance de nuit qui s’arrête à 9 h 25, une interruption de cinq minutes, puis l’ouverture à 9 h 30.

À quelle heure les options commencent-elles à être négociées ?

La négociation régulière des options commence à 9 h 30, heure de l’Est. Cette règle s’applique à toutes les options américaines cotées, que le sous-jacent soit une action, un ETF ou un indice. Cboe Options Exchange, la place qui cote les options SPX et VIX, publie le calendrier de ses séances en heure de l’Est. Consultées le 26 août 2026, les lignes du matin sont les suivantes :

Début de l’acceptation des ordres GTH (SPX, VIX, XSP, RUT), 20 h 00
Heures de négociation mondiales (SPX, VIX, XSP, RUT), de 20 h 15 à 9 h 25
Début de l’acceptation des ordres RTH, 7 h 30
Heures de négociation régulières (RTH), de 9 h 30 à 16 h 15

Source : Cboe Options Exchange, Hours & Holidays, consulté le 26 août 2026.

RTH est l’abréviation utilisée par la place pour désigner les heures de négociation régulières, c’est-à-dire la séance ordinaire. GTH désigne les heures de négociation mondiales, soit la séance de nuit. Le marché des actions sous-jacentes suit son propre calendrier, de 9 h 30 à 16 h 00, heure de l’Est. Notre guide horaires du marché des actions détaille chaque séance.

Que peut faire un ordre pendant la fenêtre d’acceptation de 7 h 30 ?

L’acceptation des ordres n’est pas une phase de négociation. À partir de 7 h 30, heure de l’Est, la place accepte les ordres de la séance régulière et les conserve dans un carnet d’attente. Un ordre placé dans ce carnet reste en attente. Il peut être annulé ou remplacé. Il ne peut pas être exécuté. La documentation de Cboe le précise pour les symboles sans séance étendue : un ordre saisi tôt reste en attente jusqu’à l’ouverture régulière à 9 h 30.

À 9 h 30, les ordres en attente alimentent le processus d’ouverture. Il s’agit d’un événement de confrontation unique qui imprime la première transaction de chaque série d’options à un seul prix. Un ordre à cours limité saisi à 7 h 45 n’affiche aucune exécution pendant près de deux heures, puis peut être exécuté à l’ouverture.

Deux conséquences en découlent. Un prix affiché sur l’écran d’un courtier à 8 h 00 constitue une indication, et non un marché actif à deux côtés contre lequel un ordre peut être exécuté. Par ailleurs, l’horaire de 7 h 30 relève des règles de la place, et non de celles du courtier : chaque courtier fixe sa propre heure minimale de saisie, et certains ne transmettent aucun ordre d’options avant l’ouverture.

Quelles options se négocient pendant la nuit, et quand cette séance s’arrête-t-elle ?

Quatre produits indiciels de Cboe se négocient pendant la nuit : SPX, l’option sur l’indice S&P 500 ; XSP, l’option mini sur le S&P 500 ; VIX, l’option sur l’indice de volatilité ; et RUT, l’option sur l’indice Russell 2000. Leur séance d’heures de négociation mondiales s’étend de 20 h 15 à 9 h 25, heure de l’Est, avec une ouverture de l’acceptation des ordres à 20 h 00. Aucun autre instrument du marché américain des options ne se négocie sur ces horaires. Un trader à Tokyo qui suit le S&P 500 à 22 h, heure de New York, observe ce même carnet d’ordres, comme nous l’expliquons dans négocier des options 0DTE depuis le Japon.

La séance de nuit s’arrête à 9 h 25, cinq minutes avant l’ouverture régulière. Ces cinq minutes ne constituent pas une séance de négociation. Les ordres restés en attente dans le carnet de nuit à 9 h 25 rejoignent la file d’attente de la séance régulière et participent au processus d’ouverture de 9 h 30. Cette interruption permet à la place d’assurer une transition nette entre les deux carnets.

À quoi ressemble le tape pendant les trente premières minutes ?

Les règles de séance définissent ce qui est autorisé. Le tape montre les transactions exécutées. Le panneau ci-dessous répartit tous les contrats d’options américaines cotées qui ont été négociés en tranches d’une demi-heure, selon l’heure de l’Est, sur les dix jours calendaires se terminant deux séances auparavant. Il indique la part de chaque tranche dans le volume total de contrats.

WITH
    tape AS
    (
        SELECT
            intDiv(
                toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
              + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), 30) * 30 AS bucket_minute,
            sum(volume)                                                          AS contracts
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= today() - 12
          AND window_start <  today() - 2
        GROUP BY bucket_minute
    ),
    shares AS
    (
        SELECT
            bucket_minute,
            contracts,
            round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 2) AS share_pct
        FROM tape
    )
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.bucket_minute * 60, '%H:%i') AS et_time,
    round(ifNull(s.contracts, 0) / 1000000, 2)                                           AS contracts_millions,
    ifNull(s.share_pct, 0)                                                               AS share_pct
FROM
(
    SELECT 420 + 30 * arrayJoin(range(21)) AS bucket_minute
) AS grid
LEFT JOIN shares AS s ON s.bucket_minute = grid.bucket_minute
ORDER BY grid.bucket_minute

La demi-heure de 7 h 00 représente 0% du volume de l’échantillon, alors que la séance de nuit sur les indices arrive à son terme. La demi-heure qui commence à 09:30 représente 13.32%, soit 24.65 millions de contrats sur l’échantillon. C’est le mouvement correspondant à l’ouverture. Les tranches postérieures à 16 h 00 correspondent à la clôture des indices et à la séance de curb, que à quelle heure les options cessent-elles de se négocier examine en détail.

Un titre liquide permet de mieux délimiter la transition. SPY, l’ETF sur le S&P 500, possède l’un des carnets d’options les plus actifs du marché et ne dispose pas de séance de nuit. Ce panneau suit minute par minute la période de 9 h 15 à 10 h 00, heure de l’Est. Il indique, pour chaque minute, le nombre moyen de contrats exécutés par séance ainsi que la part des séances de l’échantillon durant lesquelles au moins une transaction a été exécutée.

WITH tape AS
(
    SELECT
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
      + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))              AS minute_of_day,
        countDistinct(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS days_traded,
        sum(volume)                                                         AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE startsWith(ticker, 'O:SPY')
      AND length(ticker) = 20
      AND window_start >= today() - 12
      AND window_start <  today() - 2
    GROUP BY minute_of_day
)
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.minute_of_day * 60, '%H:%i')         AS et_time,
    toUInt64(round(ifNull(t.contracts, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1)))   AS contract_volume,
    round(100 * ifNull(t.days_traded, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1), 1)  AS active_pct
FROM
(
    SELECT 555 + arrayJoin(range(46)) AS minute_of_day
) AS grid
LEFT JOIN tape AS t ON t.minute_of_day = grid.minute_of_day
ORDER BY grid.minute_of_day

À 9 h 15, la moyenne est de 0 contrats, et une transaction a été exécutée pendant cette minute dans 0% des séances de l’échantillon. À 09:30, la moyenne atteint 86056 contrats, avec une transaction dans 100% des séances. L’écart entre ces deux lignes répond à la question du titre, sur la base d’une mesure et non d’une simple affirmation. Les spreads affichés évoluent différemment pendant ces premières minutes que durant le reste de la séance. C’est le sujet de pourquoi les spreads des options s’élargissent à l’ouverture.

Options sur actions, options sur ETF et options sur indices

Toutes les options cotées ouvrent à 9 h 30, heure de l’Est. Les différences entre les produits apparaissent à la clôture. Les options sur actions individuelles et sur ETF terminent à 16 h 00, en même temps que le marché des actions. Les options indicielles propriétaires de Cboe se négocient jusqu’à 16 h 15, heure de fin de la séance RTH citée plus haut. SPX, XSP, VIX et RUT disposent ensuite d’une séance de curb jusqu’à 17 h 00. La clôture, les quinze minutes supplémentaires et l’heure limite le jour d’expiration sont détaillées dans à quelle heure les options cessent-elles de se négocier.

Une évolution est en préparation pour le matin. Cboe a annoncé une séance étendue pour une liste d’options sur actions individuelles. Son avis de calendrier indique des heures de négociation mondiales de 7 h 30 à 9 h 25, heure de l’Est, en complément des heures régulières de 9 h 30 à 16 h 00. Au 26 août 2026, cet avis de calendrier ne précise aucune date d’entrée en vigueur. Tant qu’une date ne sera pas annoncée, 9 h 30 restera la première minute à laquelle une option sur action individuelle pourra être négociée.

Une demi-séance modifie-t-elle l’heure de début des options ?

Non. Une séance raccourcie avance la clôture, mais ne modifie pas l’ouverture. Lors des demi-séances autour de Thanksgiving et de Noël, le marché ouvre selon l’horaire habituel et ferme à 13 h 00, heure de l’Est, au lieu de 16 h 00. Le calendrier de la place indique les deux horaires pour chaque journée raccourcie.

SELECT
    formatDateTime(date, '%b %e')                                          AS holiday_label,
    any(name)                                                              AS holiday,
    formatDateTime(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_open_et,
    formatDateTime(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_close_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(open),  'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'))) / 60, 2)  AS open_hour_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(close), 'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'))) / 60, 2)  AS close_hour_et
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
  AND status = 'early-close'
GROUP BY date
ORDER BY date

Chacune des 2 séances raccourcies à venir ouvre à 09:30 AM, heure de l’Est, et ferme à 01:00 PM, à partir du Thanksgiving, le Nov 27. La barre d’ouverture reste identique sur chaque ligne, tandis que la barre de clôture diminue. Les fermetures complètes et le reste du calendrier figurent dans jours fériés du marché des actions et clôtures anticipées.

FAQ

À quelle heure les options commencent-elles à être négociées le matin ?

À 9 h 30, heure de l’Est, pour toutes les options américaines cotées. Les places commencent à accepter les ordres de la séance régulière à 7 h 30, heure de l’Est, mais ces ordres restent en file d’attente jusqu’au processus d’ouverture de 9 h 30.

Peut-on négocier des options en premarket ?

Uniquement quatre produits indiciels. Les options SPX, XSP, VIX et RUT se négocient sur la séance de nuit de Cboe, de 20 h 15 à 9 h 25, heure de l’Est. Au 26 août 2026, les options sur actions individuelles et sur ETF ne disposent pas de séance premarket. Un ordre premarket sur ces produits reste en attente jusqu’à 9 h 30.

Pourquoi les options commencent-elles à 9 h 30 et non plus tôt ?

Une option cotée se règle par rapport au prix d’une action ou d’un indice sous-jacent, et la séance régulière de ces sous-jacents commence à 9 h 30, heure de l’Est. La séance de nuit sur les indices constitue l’exception. Elle s’arrête cinq minutes avant l’ouverture régulière.

Les options ouvrent-elles à 9 h 30 lors d’une demi-séance ?

Oui. Une journée de négociation raccourcie reporte la clôture à 13 h 00, heure de l’Est, sans modifier l’ouverture de 9 h 30. Les dates à venir figurent dans le panneau ci-dessus et dans notre calendrier des jours fériés du marché des actions et clôtures anticipées.

Quelle est la différence entre l’acceptation des ordres et la négociation ?

L’acceptation des ordres signifie que la place conserve un ordre dans une file d’attente. La négociation signifie que l’ordre peut être confronté. Entre 7 h 30 et 9 h 30, heure de l’Est, un ordre d’option destiné à la séance régulière reste en attente. Il ne peut être exécuté qu’au cours du processus d’ouverture de 9 h 30.

Chaque panneau est accompagné du SQL qui l’a produit. Ouvrez-en un pour voir précisément comment les tranches horaires ont été comptées, ou posez la même question en langage courant sur le terminal Strasmore.