¿A qué hora comienzan a negociarse las opciones?

Las opciones comienzan a negociarse a las 9:30 a. m., hora del Este, en el mismo minuto en que abre el mercado accionario estadounidense. Antes de esa hora, cuatro productos sobre índices operan durante la noche. Las bolsas empiezan a aceptar órdenes para la sesión regular a las 7:30 a. m., aunque una orden ingresada en esa ventana inicial queda en cola y no se ejecuta. La primera mitad del horario de opciones tiene cuatro momentos: aceptación de órdenes a las 7:30 a. m., una sesión nocturna que termina a las 9:25 a. m., una pausa de cinco minutos y la apertura de las 9:30 a. m.

¿A qué hora comienzan a negociarse las opciones?

La negociación regular de opciones comienza a las 9:30 a. m., hora del Este. Esto aplica a todas las opciones estadounidenses listadas, ya sea que el subyacente sea una acción individual, un ETF o un índice. Cboe Options Exchange, la bolsa que lista las opciones sobre SPX y VIX, publica el horario de sus sesiones en hora del Este. Según la lectura del 26 de agosto de 2026, las filas de la mañana son:

Inicio de la aceptación de órdenes GTH (SPX, VIX, XSP, RUT), 8:00 p. m.
Horario global de negociación (SPX, VIX, XSP, RUT), de 8:15 p. m. a 9:25 a. m.
Inicio de la aceptación de órdenes RTH, 7:30 a. m.
Horario regular de negociación (RTH), de 9:30 a. m. a 4:15 p. m.

Fuente: Cboe Options Exchange, Hours & Holidays, consultado el 26 de agosto de 2026.

RTH es la abreviatura que usa la bolsa para referirse al horario regular de negociación, es decir, la sesión ordinaria. GTH significa horario global de negociación y corresponde a la sesión nocturna. El mercado accionario subyacente tiene su propio horario: de 9:30 a. m. a 4:00 p. m., hora del Este. Nuestra guía sobre el horario del mercado accionario explica cada sesión.

¿Qué puede hacer una orden durante la ventana de aceptación de las 7:30 a. m.?

La aceptación de órdenes no equivale a negociación. Desde las 7:30 a. m., hora del Este, la bolsa recibe órdenes para la sesión regular y las mantiene en un libro de órdenes en cola. Una orden en ese libro permanece pendiente. Puede cancelarse o reemplazarse. No puede cruzarse con otra orden. La documentación de Cboe lo explica claramente para los símbolos sin sesión extendida: una orden ingresada antes de la apertura permanece pendiente hasta la apertura regular de las 9:30 a. m., hora del Este.

A las 9:30, las órdenes en cola pasan al proceso de apertura. Es un único evento de cruce que imprime la primera operación de cada serie de opciones a un solo precio. Una orden limitada ingresada a las 7:45 a. m. puede no mostrar ejecución durante casi dos horas y ejecutarse después en la apertura.

De ahí se desprenden dos conclusiones. Un precio mostrado en la pantalla del broker a las 8:00 a. m. es una indicación, no un mercado activo de dos puntas contra el que pueda ejecutarse una orden. Además, las 7:30 a. m. corresponden a una regla de la bolsa, no del broker: cada broker establece su propia hora más temprana para ingresar órdenes y algunos no envían órdenes de opciones antes de la apertura.

¿Qué opciones operan durante la noche y cuándo termina esa sesión?

Cuatro productos sobre índices de Cboe operan durante la noche: SPX, la opción sobre el índice S&P 500; XSP, la opción mini sobre el índice S&P 500; VIX, la opción sobre el índice de volatilidad; y RUT, la opción sobre el índice Russell 2000. Su sesión de horario global de negociación va de las 8:15 p. m. a las 9:25 a. m., hora del Este. La aceptación de órdenes para esa sesión comienza a las 8:00 p. m. Ningún otro instrumento del mercado estadounidense de opciones opera en ese horario. Un operador en Tokio que observa el S&P 500 a las 10:00 p. m., hora de Nueva York, está viendo ese mismo libro de órdenes. Analizamos este punto en cómo negociar opciones 0DTE desde Japón.

La sesión nocturna termina a las 9:25 a. m., cinco minutos antes de la apertura regular. Esos cinco minutos no forman una sesión de negociación. Las órdenes pendientes en el libro nocturno a las 9:25 pasan a la cola de la sesión regular y participan en el proceso de apertura de las 9:30. La pausa permite a la bolsa transferir de forma ordenada las órdenes entre ambos libros.

¿Cómo se ve el tape durante los primeros treinta minutos?

Las reglas de la sesión describen lo que está permitido. El tape muestra las operaciones ejecutadas. El panel siguiente clasifica todos los contratos de opciones estadounidenses listados que se negociaron en intervalos de media hora según la hora del Este, durante los diez días calendario que terminaron dos sesiones antes. También muestra la participación de cada intervalo en el volumen total de contratos.

WITH
    tape AS
    (
        SELECT
            intDiv(
                toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
              + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), 30) * 30 AS bucket_minute,
            sum(volume)                                                          AS contracts
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= today() - 12
          AND window_start <  today() - 2
        GROUP BY bucket_minute
    ),
    shares AS
    (
        SELECT
            bucket_minute,
            contracts,
            round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 2) AS share_pct
        FROM tape
    )
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.bucket_minute * 60, '%H:%i') AS et_time,
    round(ifNull(s.contracts, 0) / 1000000, 2)                                           AS contracts_millions,
    ifNull(s.share_pct, 0)                                                               AS share_pct
FROM
(
    SELECT 420 + 30 * arrayJoin(range(21)) AS bucket_minute
) AS grid
LEFT JOIN shares AS s ON s.bucket_minute = grid.bucket_minute
ORDER BY grid.bucket_minute

El intervalo de media hora de las 07:00 concentra 0% del volumen de la muestra, mientras la sesión nocturna de opciones sobre índices llega a sus últimas horas. El intervalo que comienza a las 09:30 concentra 13.55%, o 72.39 millones de contratos en toda la muestra. Ese salto corresponde a la apertura. Los intervalos posteriores a las 16:00 pertenecen al cierre de los índices y a la sesión posterior, que se explica en detalle en a qué hora dejan de negociarse las opciones.

La frontera se aprecia mejor al observar un nombre líquido. SPY, el ETF del S&P 500, tiene uno de los libros de opciones más activos del mercado y no cuenta con sesión nocturna. Este panel muestra minuto a minuto el periodo de 09:15 a 10:00, hora del Este. Informa el promedio de contratos ejecutados por sesión en cada minuto y la proporción de sesiones de la muestra en las que se ejecutó alguna operación durante ese minuto.

WITH tape AS
(
    SELECT
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
      + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))              AS minute_of_day,
        countDistinct(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS days_traded,
        sum(volume)                                                         AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE startsWith(ticker, 'O:SPY')
      AND length(ticker) = 20
      AND window_start >= today() - 12
      AND window_start <  today() - 2
    GROUP BY minute_of_day
)
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.minute_of_day * 60, '%H:%i')         AS et_time,
    toUInt64(round(ifNull(t.contracts, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1)))   AS contract_volume,
    round(100 * ifNull(t.days_traded, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1), 1)  AS active_pct
FROM
(
    SELECT 555 + arrayJoin(range(46)) AS minute_of_day
) AS grid
LEFT JOIN tape AS t ON t.minute_of_day = grid.minute_of_day
ORDER BY grid.minute_of_day

A las 09:15, el promedio es de 0 contratos y ese minuto registró operaciones en 0% de las sesiones de la muestra. A las 09:30, el promedio es de 73194 contratos y se registraron operaciones en 100% de esas sesiones. La distancia entre ambas filas responde a la pregunta del título con una medición, no solo con una afirmación. Los spreads cotizados se comportan de otra manera durante esos primeros minutos que en cualquier otro momento del día. Ese tema se analiza en por qué se amplían los spreads de las opciones en la apertura.

Opciones sobre acciones, opciones sobre ETFs y opciones sobre índices

Todas las opciones listadas abren a las 9:30 a. m., hora del Este. La diferencia entre los productos aparece al cierre. Las opciones sobre acciones individuales y ETFs terminan a las 4:00 p. m., junto con el mercado accionario. Las opciones sobre índices propios de Cboe operan hasta las 4:15 p. m., la hora de cierre de RTH indicada en la fila citada arriba. Después, SPX, XSP, VIX y RUT tienen una sesión posterior hasta las 5:00 p. m. El cierre, los quince minutos adicionales y el límite de la jornada de vencimiento se explican en a qué hora dejan de negociarse las opciones.

Hay un cambio pendiente en el horario de la mañana. Cboe anunció una sesión ampliada para una lista de opciones sobre acciones individuales. En el aviso de horarios, la bolsa la describe como un horario global de negociación de 7:30 a. m. a 9:25 a. m., hora del Este, junto con el horario regular de 9:30 a. m. a 4:00 p. m., hora del Este. Al 26 de agosto de 2026, ese aviso de horarios no incluye una fecha de entrada en vigor. Hasta que se anuncie una, las 9:30 a. m. siguen siendo el primer minuto en que puede negociarse una opción sobre una acción individual.

¿Cambia la hora de inicio de las opciones en una jornada de media sesión?

No. Una sesión abreviada adelanta el cierre, pero mantiene la apertura. En las jornadas de media sesión cercanas a Acción de Gracias y Navidad, el mercado abre en el horario normal y cierra a la 1:00 p. m., hora del Este, en lugar de las 4:00 p. m. El calendario de la bolsa muestra ambos horarios para cada jornada abreviada.

SELECT
    formatDateTime(date, '%b %e')                                          AS holiday_label,
    any(name)                                                              AS holiday,
    formatDateTime(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_open_et,
    formatDateTime(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_close_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(open),  'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'))) / 60, 2)  AS open_hour_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(close), 'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'))) / 60, 2)  AS close_hour_et
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
  AND status = 'early-close'
GROUP BY date
ORDER BY date

Cada una de las 2 sesiones abreviadas previstas comienza a las 09:30 AM, hora del Este, y cierra a las 01:00 PM, empezando por Thanksgiving el Nov 27. La barra de apertura se mantiene igual en todas las filas, mientras que la barra de cierre disminuye. Los cierres completos y el resto del calendario están en los feriados del mercado accionario y los cierres anticipados.

Preguntas frecuentes

¿A qué hora comienzan a negociarse las opciones por la mañana?

A las 9:30 a. m., hora del Este, para todas las opciones estadounidenses listadas. Las bolsas empiezan a aceptar órdenes para la sesión regular a las 7:30 a. m., hora del Este, y esas órdenes esperan en una cola hasta el proceso de apertura de las 9:30.

¿Se pueden negociar opciones en el premarket?

Solo cuatro productos sobre índices. Las opciones sobre SPX, XSP, VIX y RUT operan en la sesión nocturna de Cboe de 8:15 p. m. a 9:25 a. m., hora del Este. Al 26 de agosto de 2026, las opciones sobre acciones individuales y ETFs no tienen sesión premarket. Una orden premarket en esos nombres permanece pendiente hasta las 9:30 a. m.

¿Por qué las opciones comienzan a las 9:30 y no antes?

Una opción listada se liquida con base en el precio de una acción o un índice subyacente, y la sesión regular de esos subyacentes comienza a las 9:30 a. m., hora del Este. La sesión nocturna de opciones sobre índices es la excepción y termina cinco minutos antes de la apertura regular.

¿Las opciones abren a las 9:30 en una jornada de media sesión?

Sí. Una jornada abreviada mueve el cierre a la 1:00 p. m., hora del Este, y mantiene sin cambios la apertura de las 9:30 a. m. Las fechas previstas aparecen en el panel anterior y en nuestro calendario de feriados del mercado accionario y cierres anticipados.

¿Cuál es la diferencia entre aceptación de órdenes y negociación?

La aceptación de órdenes significa que la bolsa mantendrá una orden en una cola. La negociación significa que la orden puede cruzarse. Entre las 7:30 a. m. y las 9:30 a. m., hora del Este, una orden de opciones para la sesión regular permanece pendiente y solo puede cruzarse durante el proceso de apertura de las 9:30.

Cada panel incluye el SQL que lo generó. Abra uno para ver exactamente cómo se contaron los intervalos horarios o formule la misma pregunta en lenguaje natural en la terminal de Strasmore.